La bourse de cryptomonnaies Kraken travaille sur une nouvelle levée de fonds qui pourrait rapporter entre 200 et 300 millions de dollars et porter la valeur de l’entreprise à environ 20 milliards de dollars. Les discussions ne sont pas terminées et l’accord dépend de la performance des marchés, mais cet effort marque une étape importante pour l’entreprise alors qu’elle se prépare à entrer en bourse. Kraken s’appelle officiellement Payward Inc. et a été fondée à Cheyenne, dans le Wyoming, en 2011. Pendant des années, elle n’a levé que des sommes modestes, récoltant environ 27 millions de dollars avant une importante levée de fonds de 500 millions de dollars plus tôt cette année, qui a fixé sa valeur à 15 milliards de dollars. Les derniers efforts montrent que les investisseurs privés sont toujours désireux d’injecter davantage d’argent dans les grandes entreprises de cryptomonnaies avant une introduction en bourse.
Kraken prévoit d’utiliser le nouveau capital pour concurrencer Coinbase, qui est déjà cotée sur les marchés publics, et d’autres bourses mondiales. La société a récemment commencé à proposer des actions tokenisées et des fonds négociés en bourse (ETF) afin d’élargir sa gamme de produits. Les observateurs du secteur affirment que de telles initiatives aident l’entreprise à développer de nouveaux services et à se positionner pour son introduction en bourse. Kraken a choisi Morgan Stanley et Goldman Sachs pour gérer la cotation, qui, selon des personnes proches du dossier, pourrait avoir lieu au premier trimestre de l’année prochaine. Bloomberg a rapporté pour la première fois en mars que la société souhaitait entrer en bourse, et l’élan s’est accru depuis lors.
L’industrie des cryptomonnaies au sens large fait également pression pour lever des fonds, car les régulateurs américains montrent des signes d’assouplissement de leur position et l’adoption par le grand public se développe. Les entreprises d’actifs numériques se tournent vers le financement privé et les marchés publics pour étendre leurs services, obtenir des licences et se préparer aux cotations. Les investisseurs considèrent les grandes bourses comme des passerelles vers l’adoption des cryptomonnaies et estiment que ces entreprises en bénéficieront si les actifs numériques continuent de gagner du terrain. La pression en faveur des introductions en bourse témoigne de la confiance dans le fait que le marché des bourses réglementées et des stablecoins restera fort, même si le secteur est confronté à une nouvelle concurrence.
Le rival de Kraken, Coinbase, a déjà obtenu une place à Wall Street, et les deux sociétés sont en concurrence pour les traders du monde entier. En levant des fonds avant son introduction en bourse, Kraken vise à combler le fossé et à montrer qu’elle peut se développer comme Coinbase. La valorisation prévue d’environ 20 milliards de dollars la placerait toujours derrière Coinbase, qui, à son apogée, se négociait à des niveaux plus élevés, mais marquerait l’une des plus importantes cotations de cryptomonnaies de ces dernières années. Cette initiative intervient également alors que les bourses expérimentent les actifs tokenisés, une tendance qui associe la finance traditionnelle à la technologie blockchain.
Parallèlement, Tether Holdings, la société à l’origine du plus grand stablecoin au monde, explore une levée de fonds privée qui pourrait rapporter entre 15 et 20 milliards de dollars. Des personnes au fait du dossier ont déclaré que la société pourrait vendre environ 3 % de ses actions dans le cadre d’un placement privé. Si l’opération se situait dans le haut de la fourchette, elle valoriserait Tether à environ 500 milliards de dollars, ce qui la placerait dans la même ligue que des sociétés telles que SpaceX et OpenAI. Une telle valorisation ferait de Tether l’une des entreprises privées les plus précieuses au monde, bien au-delà de la valorisation actuelle de 30 milliards de dollars de son rival en stablecoin, Circle Internet Group.
Tether a engagé Cantor Fitzgerald en tant que principal conseiller pour l’opération. Le financement proviendrait de l’émission de nouvelles actions, et non de la vente d’actions détenues par les investisseurs actuels. Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a confirmé sur X que la société envisageait de lever des fonds auprès de grands investisseurs. Il a déclaré que les fonds seraient utilisés pour étendre les opérations non seulement dans les stablecoins, mais aussi dans des domaines tels que l’intelligence artificielle, le commerce des matières premières, l’énergie, les communications et les médias. La société opère depuis le Salvador, un pays qui s’est positionné comme une plaque tournante de l’activité cryptographique depuis qu’il a adopté le bitcoin comme monnaie légale en 2021.
La possibilité que Tether atteigne une valorisation de 500 milliards de dollars a soulevé des questions sur la viabilité du modèle économique des stablecoins, en particulier à un moment où la baisse des taux d’intérêt américains pourrait réduire les bénéfices que ces entreprises tirent des réserves. Les stablecoins tels que Tether et l’USD Coin de Circle ont gagné en popularité parce qu’ils fournissent des liquidités et servent de pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques. Pourtant, l’ampleur de la levée de fonds prévue par Tether serait sans précédent dans le monde des cryptomonnaies, la plaçant parmi les plus importantes opérations privées jamais tentées. Il reste à savoir si les investisseurs engageront des sommes aussi importantes.
Kraken et Tether soulignent tous deux l’évolution du secteur des cryptomonnaies en 2025. Les bourses et les émetteurs de stablecoins ne sont plus de petites startups. Ce sont désormais des acteurs majeurs qui attirent des banques de Wall Street comme Goldman Sachs et Morgan Stanley et des conseillers tels que Cantor Fitzgerald. La course à l’obtention de financements et à la préparation des introductions en bourse montre que les cryptomonnaies s’intègrent de plus en plus dans la finance traditionnelle. Les investisseurs évaluent les opportunités par rapport aux risques, tandis que des entreprises comme Kraken, Coinbase, Tether et Circle se disputent des parts de marché. Les résultats de ces efforts de levée de fonds permettront de définir la manière dont le secteur des actifs numériques concurrence les institutions financières établies dans les années à venir.
