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Les investisseurs en cryptomonnaies sont confrontés à une période difficile, même si les ETF Bitcoin connaissent un succès retentissant. Alors que Bitcoin se porte bien, le marché des cryptomonnaies dans son ensemble ne suit pas. Les investisseurs commencent à se sentir désillusionnés, remettant en question l’avenir des cryptomonnaies alors que la demande pour cette jeune classe d’actifs semble s’estomper.
Déclin du marché des cryptomonnaies malgré un marché haussier
Dans un marché haussier typique, nous nous attendons à ce que tous les actifs cryptographiques augmentent. Bitcoin ouvre généralement la voie, suivi d’Ethereum (ETH) et d’autres pièces plus petites. Cependant, cette fois-ci, c’est différent. Bitcoin a réussi à atteindre de nouveaux sommets, grâce au succès des ETF Bitcoin, mais le reste du marché des cryptomonnaies est en difficulté.
Au cours du mois dernier, l’intérêt de recherche pour les cryptomonnaies a été faible et l’activité du réseau a ralenti. Pire encore, les taux de financement des contrats à terme sont brièvement devenus négatifs. Les ETF Ether, qui ont récemment commencé à être négociés, ont déjà enregistré des sorties nettes. Les ETF Bitcoin, malgré leur succès, ont également connu quelques sorties nettes.
Michael Rinko, analyste chez Delphi Digital, souligne que même si les gros titres donnent l’impression que le marché des cryptomonnaies se porte bien, le sentiment des investisseurs est très faible. « Nous n’avons pas obtenu ce rallye général que le marché a été conditionné à attendre des cycles passés », a déclaré Rinko. Il a souligné que depuis avril, Bitcoin a baissé de 12 %, tandis que l’ETH et Solana ont chuté de 29 % et 27 %, respectivement.
La lutte des plus petits actifs cryptographiques
La situation est encore pire pour les plus petits actifs cryptographiques. Binance Coin (BNB) a perdu 10 %, et le XRP de Ripple a baissé de 8 %. Pendant ce temps, les actifs traditionnels comme le S&P 500 ont augmenté de 6 %, et l’or a gagné 12 % au cours de la même période. Cette nette différence met en évidence les difficultés rencontrées sur le marché des cryptomonnaies.
Selon David Glass de Citi, les cryptomonnaies ont globalement sous-performé, en particulier sur une base ajustée en fonction de la volatilité. Il note également qu’en dehors des pièces stables, la plupart des mesures de la demande de cryptomonnaies se sont affaiblies. Les pièces stables ont été le seul point positif, avec des capitalisations boursières qui continuent de croître même pendant la correction du marché de début août.
L’importance des ETF Bitcoin
Les ETF Bitcoin ont joué un rôle crucial dans le récent succès de Bitcoin. Ces ETF figurent parmi les lancements les plus réussis de l’histoire. iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock gère désormais 23 milliards de dollars d’actifs. Malgré ce succès, le marché plus large des cryptomonnaies n’en profite pas autant. De nombreux investisseurs natifs en cryptomonnaies ne détiennent pas de Bitcoin, ils ne voient donc pas l’effet de richesse lorsque les prix du Bitcoin augmentent. Au lieu de cela, ils attendent une hausse similaire des prix de l’ETH, ce qui pourrait avoir un impact plus significatif sur le marché.
Rinko souligne que si le succès de Bitcoin est impressionnant, il est quelque peu isolé. Le manque d’intérêt pour les réseaux plus petits et les nouveaux projets est décevant pour de nombreux membres de la communauté des cryptomonnaies. Sans nouveaux projets ni innovations, l’enthousiasme qui animait autrefois le marché des cryptomonnaies s’estompe.
La désillusion dans l’industrie des cryptomonnaies
La désillusion parmi les investisseurs en cryptomonnaies atteint de nouveaux sommets. L’excitation qui entourait autrefois l’industrie disparaît, et beaucoup s’interrogent sur l’avenir des cryptomonnaies. Dans le passé, les marchés haussiers étaient propices aux nouveaux projets et aux innovations. Les investisseurs finançaient ces projets dans l’espoir de découvrir la prochaine grande nouveauté. Mais cette fois-ci, cela ne s’est pas produit.
Rinko explique que les discours qui animaient autrefois le marché des cryptomonnaies n’inspirent plus les investisseurs. « La DeFi est morte, les NFT sont encore plus morts », dit-il. Même les pièces mèmes, qui captivaient autrefois l’imagination de beaucoup, semblent désormais nihilistes. Sans une nouvelle histoire technologique passionnante, de nombreux investisseurs perdent confiance dans l’industrie.
Le rôle des pièces stables sur le marché actuel
Alors que la majeure partie du marché des cryptomonnaies est en difficulté, les pièces stables connaissent une croissance. La capitalisation boursière totale des pièces stables a récemment atteint un sommet en 2022, ce qui montre que l’argent recommence à affluer vers les cryptomonnaies. Cela pourrait être le signe de jours meilleurs à venir, surtout si la Réserve fédérale commence à réduire les taux d’intérêt.
Des taux d’intérêt plus bas pourraient rendre les rendements des cryptomonnaies plus compétitifs, encourageant ainsi davantage d’investisseurs à revenir sur le marché. Rinko estime que les prochaines réductions de taux pourraient constituer un tournant pour l’industrie des cryptomonnaies. « Des taux plus élevés signifient que les pièces stables sont confrontées à un taux d’obstacle plus élevé pour le capital », explique-t-il. Mais avec des réductions de taux à l’horizon, les cryptomonnaies pourraient redevenir une option attrayante pour les investisseurs.
L’avenir du Bitcoin et des cryptomonnaies
Le succès de Bitcoin, porté par les ETF, est indéniable. Cependant, le marché plus large des cryptomonnaies est toujours confronté à des défis importants. Le manque de nouveaux projets et d’innovations, associé aux difficultés des plus petits actifs, a laissé de nombreux investisseurs désillusionnés.
Mais tout n’est pas perdu. Les pièces stables montrent des signes de solidité, et le potentiel de réductions de taux pourrait redonner vie au marché. De plus, les avoirs en bitcoins des baleines, qui augmentent généralement à mesure que les prix des bitcoins augmentent, pourraient également jouer un rôle dans la stimulation de la demande.
Le marché des cryptomonnaies est peut-être en baisse, mais il n’est pas encore mort. Les investisseurs observent attentivement, espérant un rebond. Qu’il s’agisse du succès des ETF Bitcoin, de la croissance des pièces stables ou de l’impact potentiel de taux d’intérêt plus bas, il existe encore des opportunités de reprise. La clé sera de savoir si le marché parviendra à retrouver l’enthousiasme et l’innovation qui le faisaient autrefois avancer.
