Le marché des cryptomonnaies a été confronté à une vague de liquidations forcées d’une valeur de 1,7 milliard de dollars au cours des dernières 24 heures, selon les données de Coinglass. Ces liquidations se produisent lorsque les traders ne peuvent pas satisfaire aux exigences de marge et que les plateformes d’échange clôturent automatiquement leurs positions. Sur le total des liquidations, 1,62 milliard de dollars provenaient de positions longues. En seulement quatre heures, 1,09 milliard de dollars ont été effacés, ce qui montre à quelle vitesse l’effet de levier peut disparaître lorsque les prix évoluent à l’encontre des traders. Plus de 404 000 traders ont été liquidés, la plus grosse opération étant un swap BTC-USDT de 12,74 millions de dollars sur OKX.
Le Bitcoin a chuté de 2,5 % à 112 890 $, tandis que l’Ether a baissé de 6,2 % à 4 196 $. Les analystes ont déclaré qu’il s’agissait de la plus importante liquidation de positions longues de 2025 à ce jour, établissant un record baissier. Le Bitcoin a brièvement chuté à 112 000 $, effaçant plus d’un milliard de dollars de liquidations de positions longues en un seul mouvement. Les graphiques de Coinglass montrent un intérêt ouvert d’une valeur de 2 milliards de dollars effacé, et une carte thermique des liquidations souligne que les positions longues proches de 113 000 $ étaient les plus vulnérables. Certains traders pensent que le Bitcoin pourrait tester à nouveau le support plus près de 100 000 $ avant de retrouver de la force.
Les données de Coinglass suggèrent que les chiffres réels des liquidations pourraient être encore plus élevés, car les limites de l’API et les rapports incomplets sous-estiment souvent l’ampleur. Cet écart entre les liquidations signalées et réelles peut masquer le véritable niveau de risque et de volatilité du marché. Glassnode a confirmé que l’effet de levier était un facteur clé à l’origine des pertes, et les analystes ont noté qu’un mouvement de 3 000 $ du prix du Bitcoin a suffi à déclencher plus d’un milliard de dollars de liquidations. De tels événements soulignent les risques du trading à effet de levier sur un marché volatil.
Les réactions des traders étaient partagées. Certains ont vu la baisse comme un test de support sain, soulignant que le Bitcoin a maintenu un plus bas plus élevé autour de 112 000 $ et pourrait viser 120 000 $ si la dynamique revient. D’autres ont averti que la rupture d’un biseau ascendant sur le graphique quotidien BTC/USD pourrait entraîner le prix vers la zone des 100 000 $. Le trader Captain Faibik a fait valoir que les acheteurs tardifs se sont fait piéger après août et qu’une autre étape baissière est probable. Dans le même temps, des commentateurs comme WhalePanda ont exprimé leur frustration face à l’incapacité du Bitcoin à se redresser malgré le fait que les indices boursiers et l’or ont atteint des sommets historiques. Les ETF ont signalé des entrées de 890 millions de dollars la semaine dernière, et MicroStrategy a ajouté plus de Bitcoin à sa trésorerie, mais le prix est resté stable.
L’Ethereum a également été confronté à de fortes liquidations, l’Ether chutant de plus de 6 %. L’indice GMETHEX, qui suit les principaux tokens Ethereum, a chuté de 7,3 %. L’indice GMRWA, axé sur les tokens d’actifs du monde réel, a chuté de 6,7 %. Les traders qui surveillent ces indices constatent une faiblesse des altcoins alors que le Bitcoin a du mal à maintenir les niveaux clés. Les observateurs du marché estiment que ces liquidations pourraient signaler une phase de pré-euphorie, telle que définie par la métrique MVRV suivie par CryptoQuant. Le MVRV compare la valeur marchande à la valeur réalisée, et la divergence actuelle entre les détenteurs à long terme et à court terme reflète les schémas observés avant les sommets des marchés haussiers passés. Bien qu’elle ne soit pas encore à l’extrême, cette tendance suggère que le marché a encore un potentiel de hausse avant un pic final.
Les facteurs macroéconomiques restent essentiels aux perspectives. La décision de la Réserve fédérale de réduire ses taux pour la première fois en 2025 continue d’influencer le sentiment. Le président Jerome Powell doit prononcer un discours cette semaine, et les traders seront attentifs aux signaux concernant de futures baisses de taux d’intérêt. L’indice des dépenses de consommation personnelle, la mesure préférée de l’inflation de la Fed, est également attendu. Les données de CME FedWatch montrent que les marchés s’attendent à une autre baisse de 0,25 % lors de la réunion d’octobre, mais les responsables de la Fed restent divisés. Certains ne voient aucune nécessité de nouvelles réductions, tandis que d’autres soutiennent que les faibles données du marché du travail justifient un assouplissement. Pour les traders de crypto, ces décisions pourraient entraîner une forte volatilité.
Les rumeurs politiques ont ajouté une autre couche d’incertitude. Des informations suggèrent qu’une annonce politique majeure des États-Unis concernant le Bitcoin pourrait arriver cette semaine. Dennis Porter, PDG du Satoshi Fund, a affirmé que cette nouvelle remodèlerait le rôle du Bitcoin dans la politique américaine. Les spéculations concernant une réserve stratégique de Bitcoin, où le gouvernement américain détiendrait du Bitcoin en tant qu’actif stratégique, circulent depuis des mois. Alex Thorn de Galaxy Digital a fait valoir que le marché sous-estime la probabilité d’une telle mesure. Les législateurs ont récemment rencontré des chefs de file de l’industrie, dont Michael Saylor, pour discuter de cette idée.
La combinaison de fortes liquidations, de la politique de la banque centrale et de la spéculation politique a créé un environnement tendu. Les traders sont confrontés au défi immédiat de la réduction de l’effet de levier après des milliards de dollars de liquidations de positions longues. Le Bitcoin se situe près du support à 112 000 $, les traders se demandant s’il rebondira vers 120 000 $ ou s’il glissera plus près de 100 000 $. L’Ethereum et les altcoins suivent la voie du Bitcoin, ce qui reflète une faiblesse plus générale du marché. Dans le même temps, les entrées d’ETF montrent une demande institutionnelle constante, même lorsque les prix fléchissent.
Pour les passionnés qui suivent le cycle, la phase de pré-euphorie offre l’espoir que le marché haussier n’est pas terminé. Les données historiques montrent que des conditions similaires ont précédé d’importants rallyes paraboliques. Néanmoins, avec les cartes thermiques de liquidation mettant en évidence des milliards de dollars de liquidations de positions longues potentielles entre 106 000 $ et 108 000 $, les risques de baisse persistent. Les traders surveilleront de près le discours de Powell, la publication des données sur l’inflation et l’émergence de nouvelles politiques. Les événements de cette semaine pourraient donner le ton pour les derniers mois de 2025, déterminant si la dernière vague de liquidation marque la fin d’un cycle ou simplement une étape de plus dans le parcours volatil du Bitcoin.
