Microsoft pourrait bientôt décider d’investir dans le Bitcoin. Le 24 octobre, Microsoft Corp. (MSFT) a déposé un document auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Ce dépôt révèle que lors de leur assemblée générale annuelle des actionnaires du 10 décembre, ils voteront sur plusieurs questions. L’un des points surprenants est une proposition d' »Évaluation d’investissement dans le Bitcoin ». Le conseil d’administration de la société a conseillé aux actionnaires de voter contre cette proposition, probablement en raison de préoccupations concernant la volatilité et l’incertitude réglementaire. Cependant, la simple inclusion de cette proposition témoigne de l’intérêt croissant des entreprises pour le Bitcoin.
Microsoft détient une quantité importante de liquidités et d’équivalents de trésorerie : 76 milliards de dollars, selon son rapport financier du deuxième trimestre 2024. Si les actionnaires poussent l’entreprise à allouer ne serait-ce que 10 % de cette somme au Bitcoin, cela représenterait un investissement de 7,6 milliards de dollars. À un prix moyen de 73 000 $ par Bitcoin (BTC), Microsoft pourrait acquérir environ 104 109 BTC. Ce chiffre représente près de onze fois les avoirs de Tesla, qui s’élèvent à 9 720 BTC, mais reste inférieur aux 252 220 BTC de MicroStrategy. Un achat d’une telle ampleur pourrait avoir un impact sur le prix du Bitcoin et créer un choc d’offre, d’autant plus que plus de 80 % de tous les BTC n’ont pas bougé depuis plus de six mois, et que le solde des BTC sur les plateformes d’échange est à son plus bas niveau depuis plus de quatre ans.
La décision de Microsoft d’investir ou non dans le Bitcoin dépendra du vote des actionnaires en décembre. Aux États-Unis, les actionnaires de sociétés cotées comme Microsoft votent sur les décisions importantes lors des assemblées annuelles. Les votes sur des propositions spéciales, comme l’investissement dans le Bitcoin, sont généralement non contraignants. Cela signifie que la société n’est pas tenue d’y donner suite, mais qu’ils reflètent le sentiment des actionnaires. Un actionnaire important peut contraindre la société à consulter tous les actionnaires sur des questions spécifiques, conformément aux réglementations de la SEC.
Les investisseurs institutionnels manifestent un intérêt croissant pour le Bitcoin. Reid Hoffman, fondateur de LinkedIn et membre du conseil d’administration de Microsoft, a exprimé des opinions positives sur le Bitcoin et les actifs numériques. Dans une interview accordée à Yahoo Finance, il a qualifié le Bitcoin de réserve numérique de valeur et a souligné son rôle dans la refonte des systèmes financiers. Hoffman a également été l’un des premiers investisseurs dans Xapo, un fournisseur de services de garde de Bitcoin.
Si Microsoft décide d’investir dans le Bitcoin, plusieurs méthodes s’offrent à elle. Elle pourrait acheter des Bitcoins directement sur des plateformes d’échange classiques, de la même manière que Tesla a acquis ses avoirs. Une autre option consiste à acheter des actions d’un ETF Bitcoin spot, qui offre une exposition indirecte avec une liquidité accrue et une plus grande clarté réglementaire. Cette approche permet d’éviter les risques liés à la détention d’actifs physiques et facilite les achats et les ventes, ce qui améliore l’efficacité du capital. Microsoft pourrait également recourir à l’effet de levier et aux produits dérivés, tels que les options d’achat, pour accroître son exposition au marché sans déployer de capitaux importants au départ. Cette stratégie permet de spéculer sur les fluctuations de prix et peut potentiellement amplifier les rendements, mais elle introduit un risque supplémentaire en raison de la nature à effet de levier de telles positions.
L’éventuel investissement de Microsoft dans le Bitcoin reflète une tendance plus générale de demande institutionnelle pour le Bitcoin qui affecte l’offre. L’intérêt des entreprises pour le Bitcoin peut avoir un impact sur la dynamique du marché, et des investissements importants peuvent conduire à un choc d’offre. Les préoccupations réglementaires et la volatilité sont des facteurs que les entreprises prennent en compte lorsqu’elles envisagent d’investir dans les cryptomonnaies.
Le prochain vote de Microsoft sur l’investissement dans le Bitcoin n’est pas le seul domaine dans lequel l’entreprise repousse les limites technologiques. Le partenariat de Microsoft avec OpenAI a considérablement fait progresser l’intégration de l’intelligence artificielle dans ses services. En 2019, Microsoft a investi 1 milliard de dollars dans OpenAI pour collaborer au développement de l’intelligence artificielle générale (AGI) et à la construction de nouvelles technologies de supercalcul Azure AI. Cet investissement a fait de Microsoft le partenaire privilégié d’OpenAI pour la commercialisation de nouvelles technologies d’IA, en intégrant les modèles avancés d’OpenAI dans les services cloud Azure de Microsoft.
En janvier 2023, Microsoft a annoncé un nouvel investissement pluriannuel de plusieurs milliards de dollars dans OpenAI, qui s’élèverait à environ 10 milliards de dollars. Ce partenariat élargi vise à accélérer les percées dans le domaine de l’IA en combinant les recherches de pointe d’OpenAI avec la solide infrastructure cloud de Microsoft. Cette collaboration a conduit à l’intégration des modèles d’OpenAI, tels que GPT-4 et DALL·E, dans divers produits et services Microsoft, notamment les services Azure AI, Microsoft 365 et le moteur de recherche Bing. Cette synergie vise à rendre les capacités avancées de l’IA plus accessibles aux entreprises et aux développeurs du monde entier, favorisant ainsi l’innovation dans tous les secteurs.
Le rôle de Microsoft dans le façonnement de la recherche et de l’application de l’intelligence artificielle est important. Son investissement dans OpenAI et l’intégration de modèles d’IA dans ses services témoignent d’un engagement en faveur du progrès technologique. Cette volonté d’innovation s’étend à l’exploration de nouvelles opportunités d’investissement, comme l’éventuel investissement dans le Bitcoin.
La pression des actionnaires sur Microsoft pour qu’elle envisage d’investir dans le Bitcoin souligne l’attrait croissant des actifs numériques. L’intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin a un impact sur l’offre, et l’adoption du Bitcoin par les entreprises pourrait avoir des implications futures sur le marché. L’offre limitée de Bitcoin et la demande croissante pourraient entraîner des impacts sur les prix et la dynamique du marché, qu’il est important que les entreprises et les investisseurs prennent en compte.
Les préoccupations réglementaires entourant les investissements des entreprises dans les cryptomonnaies restent un facteur important. Des entreprises comme Microsoft doivent composer avec la volatilité et l’incertitude réglementaire lorsqu’elles envisagent d’investir dans le Bitcoin. L’impact des investissements des entreprises dans le Bitcoin sur la dynamique du marché est complexe, et les entreprises doivent mettre en balance les avantages potentiels et les risques.
Le Bitcoin est considéré par beaucoup comme une réserve numérique de valeur qui remodèle les systèmes financiers. L’impact potentiel de l’allocation de réserves de trésorerie de Microsoft au Bitcoin est important. La comparaison des avoirs potentiels en Bitcoin de Microsoft avec ceux de Tesla et de MicroStrategy met en évidence l’ampleur d’un tel investissement. Les méthodes permettant à Microsoft d’investir dans le Bitcoin, directement ou indirectement, offrent différents niveaux d’exposition et de risque.
Le prochain vote de Microsoft sur l’investissement dans le Bitcoin représente un développement notable dans le monde de l’entreprise. Le résultat du vote des actionnaires indiquera comment les investisseurs institutionnels et les entreprises considèrent le Bitcoin dans le cadre de leurs stratégies d’investissement. Les actions de Microsoft pourraient inciter d’autres entreprises à explorer les investissements dans le Bitcoin, ce qui aurait un impact sur le paysage financier au sens large.
