Gebührenkrieg bei Ether-ETFs: BlackRock und Co. locken mit Rabatten

by muhammed Juli 18, 2024

written by muhammed Juli 18, 2024 7 minutes read

Gebührenkrieg zwischen Unternehmen, die die ersten börsengehandelten US-Fonds (ETFs) planen, die Ether halten

Diese Woche reichten acht Vermögensverwalter ihre endgültigen Unterlagen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) ein und erläuterten die Gebühren, die sie für ihre geplanten Spot-Ether-ETFs erheben wollen. Dies ist einer der letzten Schritte, bevor diese ETFs am kommenden Dienstag mit dem Handel beginnen.

Gebühren und Gebührenbefreiungen von Vermögensverwaltern

Hier ist eine Aufschlüsselung der Gebühren, die Vermögensverwalter für ihre Spot-Ether-ETFs erheben wollen:

BlackRock: Plant, 0,25 % zu berechnen. Nach einem teilweisen Gebührenverzicht für das erste Jahr berechnet der Fonds für seine ersten 2,5 Milliarden US-Dollar an Vermögen 0,12 %.
Fidelity Investments: Erhebt eine Gebühr von 0,25 % und verzichtet auf die Gebühr bis Ende 2024.
21Shares: Plant, 0,21 % zu berechnen und die Gebühr für sechs Monate oder die ersten 500 Millionen US-Dollar an Vermögen zu erlassen, je nachdem, was zuerst eintritt.
VanEck: Erhebt 0,2 % und verzichtet auf die Gebühr für das erste Jahr oder bis der Fonds 1,5 Milliarden US-Dollar an Vermögen erreicht. Sollten die Vermögenswerte vor Ablauf des Jahres 1,5 Milliarden US-Dollar übersteigen, werden für Beträge über 1,5 Milliarden US-Dollar 0,2 % berechnet.
Franklin Templeton: Erhebt 0,19 % und verzichtet auf die Gebühr für die ersten sechs Monate für die ersten 10 Milliarden US-Dollar an Vermögen.
Invesco und Galaxy Digital Joint Venture: Ihr Fonds wird 0,25 % berechnen.
Bitwise Asset Management: Erhebt 0,2 % und verzichtet auf die Gebühr für die ersten 500 Millionen US-Dollar an Vermögen für sechs Monate.
Grayscale Investments: Erhebt 2,5 % für seinen Ethereum Trust und 0,25 % für seinen Ethereum Mini Trust. Der Mini Trust erhält für das erste Jahr einen Gebührenverzicht und berechnet für seine ersten 2 Milliarden US-Dollar an Vermögen 0,12 %.

Wettbewerbsfähige Gebühren und Rabatte

Die meisten der bald börsennotierten Ether-ETFs bieten vorübergehende Gebührenbefreiungen oder Rabatte an, um Investoren anzulocken. Laut Unterlagen bei US-Regulierungsbehörden reichen diese Werbeaktionen von vollständigen Gebührenbefreiungen bis hin zu Rabatten von etwa 50 %, die zwischen sechs Monaten und einem Jahr dauern. Einige Rabatte verfallen, sobald die ETFs ein bestimmtes verwaltetes Vermögen (AUM) verwalten.

Sieben von zehn vorgeschlagenen Spot-Ether-ETFs bieten Gebührenermäßigungen an. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) und Invesco Galaxy Ethereum ETF nehmen nicht am Gebührenkrieg teil. ProShares Ethereum ETF hinkt im Registrierungsprozess hinterher und wird voraussichtlich nächste Woche nicht notiert.

SEC-Einreichungen und Kotierungsdaten

Die Emittenten reichten am 17. Juli die letzte Runde der geänderten S-1-Registrierungen für neun geplante Spot-Ether-ETFs ein. Die SEC hat Berichten zufolge den 23. Juli als Kotierungstag für diese Fonds angegeben. Die neuesten Anmeldungen enthalten die Verwaltungsgebühren für jeden Fonds.

Führend im Gebührenrennen: Franklin Templeton

Der Franklin Ethereum ETF (EZET) von Franklin Templeton führt das Gebührenrennen an. Seine Verwaltungsgebühren werden für ein Jahr vollständig erlassen oder bis der Fonds ein verwaltetes Vermögen von 10 Milliarden US-Dollar erreicht. Nach diesem Zeitraum beträgt die Basisgebühr 0,19 %, die niedrigste unter den vorgeschlagenen ETFs.

Andere Spot-Ether-ETFs haben Gebühren zwischen 0,20 % und 0,25 %, mit einer Ausnahme. Der Grayscale Ethereum Trust (ETHE), der seit 2017 unter einer anderen Fondsstruktur gehandelt wird, wird weiterhin seine langjährige Verwaltungsgebühr von 2,5 % erheben.

Grayscales neuer Mini Trust

Grayscale lanciert außerdem einen neuen Fonds, den Grayscale Ethereum Mini Trust, mit einer wettbewerbsfähigeren Gebührenstruktur. Während der ersten 12 Monate oder bis das AUM des Fonds 2 Milliarden US-Dollar erreicht, wird die Gebühr des Mini Trust von 0,25 % auf 0,12 % gesenkt.

Reaktionen der Branche

Grayscale wurde am 17. Juli dafür kritisiert, dass es die Gebühren für seinen Legacy-Fonds ETHE, der ein verwaltetes Vermögen von fast 10 Milliarden US-Dollar hat, nicht gesenkt hat. Einige Branchenanalysten glauben auch, dass die Gebühren für den neuen Mini Trust zu hoch sind.

Bloomberg ETF Analyst Eric Balchunas kommentierte, dass der Mini Trust zwar günstiger sei, aber möglicherweise nicht ausreiche, um signifikante organische Investitionen anzuziehen, zumal BlackRock eine ähnliche Gebühr anbietet.

Gebührenbefreiungen und Werbeaktionen

Die meisten Ether-ETFs bieten Gebührenbefreiungen und Werbeaktionen an, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Diese Befreiungen reichen von sechs Monaten bis zu einem Jahr und können die Kosten für Anleger erheblich senken. Hier ist ein genauerer Blick auf einige dieser Werbeaktionen:

BlackRock: Bietet für das erste Jahr einen teilweisen Gebührenverzicht an und berechnet nur 0,12 % auf seine ersten 2,5 Milliarden US-Dollar an Vermögen.
Fidelity Investments: Verzichtet bis Ende 2024 auf seine Gebühr von 0,25 %.
21Shares: Verzichtet für sechs Monate oder die ersten 500 Millionen US-Dollar an Vermögen auf seine Gebühr von 0,21 %.
VanEck: Verzichtet für das erste Jahr oder bis der Fonds 1,5 Milliarden US-Dollar an Vermögen erreicht, auf seine Gebühr von 0,2 %.
Franklin Templeton: Verzichtet für die ersten sechs Monate auf seine Gebühr von 0,19 % für die ersten 10 Milliarden US-Dollar an Vermögen.
Bitwise Asset Management: Verzichtet für sechs Monate auf seine Gebühr von 0,2 % für die ersten 500 Millionen US-Dollar an Vermögen.
Grayscale Investments: Verzichtet für das erste Jahr auf die Gebühr von 0,25 % des Mini Trust und reduziert sie für die ersten 2 Milliarden US-Dollar an Vermögen auf 0,12 %.

Erwarteter Einfluss der Gebührenreduzierungen

Es wird erwartet, dass die Gebührenreduzierungen diese Spot-Ether-ETFs für Investoren attraktiver machen. Niedrigere Gebühren bedeuten höhere Renditen für Anleger, was dazu beitragen kann, mehr Vermögen anzuziehen und die Popularität dieser Fonds zu steigern.

Der Wettbewerb zwischen den Vermögensverwaltern ist intensiv, und jeder versucht, die attraktivsten Gebühren und Konditionen anzubieten, um einen Marktanteil zu gewinnen. Dieser Wettbewerb kommt den Anlegern zugute, die von niedrigeren Kosten und besseren Konditionen profitieren können.

Fazit

Während sich die ersten US-Spot-Ether-ETFs auf den Start vorbereiten, heizt sich ein Gebührenkrieg zwischen Vermögensverwaltern auf. Unternehmen wie BlackRock, Fidelity Investments, 21Shares, VanEck, Franklin Templeton, Invesco, Galaxy Digital, Bitwise Asset Management und Grayscale Investments buhlen mit wettbewerbsfähigen Gebührenstrukturen und Werbeverzicht um die Aufmerksamkeit der Investoren.

Die Genehmigung dieser ETFs durch die SEC und die angebotenen wettbewerbsfähigen Gebühren sind bedeutende Meilensteine in der Entwicklung des Ether-ETF-Marktes. Anleger werden bald mehr Möglichkeiten haben, über ETFs in Ether zu investieren, mit dem Potenzial für niedrigere Kosten und höhere Renditen.

Indem sie sich über die von verschiedenen Vermögensverwaltern angebotenen Gebühren und Werbeaktionen auf dem Laufenden halten, können Anleger bessere Entscheidungen darüber treffen, in welche Ether-ETFs sie investieren möchten. Es wird interessant sein zu sehen, wie sich diese Gebührenkriege auf die Performance und Popularität dieser neuen Anlageprodukte auswirken werden, wenn sich der Markt weiterentwickelt.

muhammed

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