Kindly MD-Aktien fielen um über 54 % auf 1,26 US-Dollar, nachdem die SEC den Handel mit eingeschränkten Aktien aus einem 200-Millionen-Dollar-PIPE-Deal genehmigt hatte. Das PIPE, oder Private Investment in Public Equity, gewährte bestimmten Investoren Aktien zu einem Abschlag, aber diese Aktien konnten erst verkauft werden, nachdem das Unternehmen eine S3-Registrierung eingereicht und genehmigt hatte. Sobald die SEC die Registrierung genehmigte, wurden die Aktien handelbar, und viele Investoren verkauften, was den Aktienkurs stark nach unten drückte. Kindly MD, das an der Nasdaq unter dem Ticker NAKA gehandelt wird, verzeichnete einen Handel von über 89 Millionen Aktien, das höchste Volumen seit einem großen, aber unerklärlichen Anstieg im Februar, als über 219 Millionen Aktien an einem einzigen Tag gehandelt wurden.
CEO David Bailey wandte sich in einem Brief an die Aktionäre und warnte vor Volatilität während dieses Übergangs. Er sagte, dass kurzfristige Händler aussteigen sollten, wenn ihnen die Überzeugung fehle, während langfristige Investoren, die bereit sind, den Kurs beizubehalten, einen Wert finden könnten. Bailey schrieb, dass Kindly MD mehr als nur ein Gesundheitsunternehmen werde, da es jetzt über seine Fusion mit Nakamoto Holdings eine Bitcoin-Treasury betreibt. Durch diesen Deal wurde Nakamoto Holdings zu einer Tochtergesellschaft von Kindly MD, die mit der Verwaltung von Bitcoin-Finanzdienstleistungen unter der Marke Nakamoto beauftragt wurde. Bailey hat auch gesagt, dass die Mission des Unternehmens darin besteht, eine führende Bitcoin-native Finanzinstitution zu werden, nicht nur ein Gesundheitsdienstleister mit digitalen Vermögenswerten in seinen Büchern.
Die Verschiebung hat ungewöhnliche Zahlen für Investoren geschaffen, die sie verfolgen können. Die Marktkapitalisierung von Kindly MD liegt jetzt bei rund 504 Millionen US-Dollar, was weniger ist als der Wert seiner 5.765 Bitcoin-Bestände von 663 Millionen US-Dollar. Analysten verwenden oft das mNAV-Verhältnis, um die Differenz zwischen der Marktkapitalisierung eines Unternehmens und dem Wert seiner Bitcoin zu messen. Ein Verhältnis von weniger als 1,0 zeigt, dass die Aktie mit einem Abschlag auf das Bitcoin auf seiner Bilanz gehandelt wird. Das mNAV von Kindly MD ist auf etwa 0,75 gefallen, was bedeutet, dass die Aktie weit unter dem Wert seiner Bitcoin-Treasury gehandelt wird. Dieser Abschlag hat die Aufmerksamkeit von Investoren auf sich gezogen, die Unternehmen mit Bitcoin-Treasury verfolgen.
Die Nasdaq hat Regeln, die eine weitere Risikoebene hinzufügen. Wenn eine Aktie 30 Tage hintereinander unter 1 US-Dollar gehandelt wird, erhält das Unternehmen eine Warnung und hat 180 Tage Zeit, das Problem zu beheben, andernfalls droht die Delisting. Im November 2024 schlossen die Kindly MD-Aktien öfter unter 1 US-Dollar als heute, aber der Kurs erholte sich später wieder. Andere Bitcoin-Treasury-Firmen waren in der Vergangenheit ebenfalls mit ähnlichen Warnungen konfrontiert. Wenn Kindly MD keinen Kurs über 1 US-Dollar halten kann, kann der gleiche Prozess erneut stattfinden, was Bedenken für NAKA-Aktionäre aufwirft, die sich bereits Sorgen um die Volatilität machen.
Die Handelsaktivität war intensiv. Fast 80 Millionen Aktien wechselten an einem Tag den Besitzer, als die Investoren auf die SEC-Genehmigung und den Markteintritt der PIPE-Aktien reagierten. Bailey postete auf X, um Unterstützern zu danken und merkte an, dass er sich darauf freue, neue Aktionäre kennenzulernen. Er erwähnte auch laufende Treffen mit PIPE-Investoren, von denen er viele seit Jahren kennt, und sagte, er erwarte, dass sie langfristig dabei bleiben werden. Dennoch betonte Bailey, dass diejenigen, die nicht bereit sind, Volatilität zu akzeptieren, jetzt aussteigen sollten.
Kindly MD hat sich an der Kreuzung von Gesundheitswesen und Bitcoin positioniert. Die Fusion mit Nakamoto Holdings machte es zu einem Unternehmen mit doppelter Identität, einer, die in der Medizin verwurzelt ist, und einer anderen, die darauf abzielt, Bitcoin-Finanzdienstleistungen aufzubauen. Bailey sagt, der Fokus liege auf der Schaffung einer Institution, die auf die Zukunft von Bitcoin ausgerichtet ist. Die Anleger sind geteilter Meinung. Einige sehen den Abschlag zwischen Marktkapitalisierung und Bitcoin-Beständen als Chance, während andere die Risiken der Volatilität, der Nasdaq-Regeln und die Herausforderungen der Kombination von Gesundheitswesen mit einer Bitcoin-Treasury-Strategie fürchten.
Im Moment befindet sich Kindly MD an einem fragilen Punkt. Der Aktienkurs ist stark gefallen, das Handelsvolumen ist gestiegen und die Identität des Unternehmens verändert sich. Das Gleichgewicht zwischen Gesundheitsbetrieb und Bitcoin-Investitionen wird entscheiden, ob NAKA sich erholen kann und ob Baileys Plan, eine Bitcoin-native Finanzinstitution aufzubauen, gelingt.
