Capital Group — одна з найстаріших компаній взаємних фондів у світі. Компанія управляє грошима майже століття, маючи репутацію обережної та консервативної. Однак за останні чотири роки Capital Group здивувала багатьох, створивши величезну позицію в акціях, пов’язаних з Bitcoin. Те, що починалося з близько 1 мільярда доларів США, виросло до понад 6 мільярдів доларів США, показуючи, як навіть традиційні компанії тепер є частиною історії Bitcoin.
Перехід до Bitcoin очолив Марк Кейсі, менеджер портфеля, який працює в Capital Group вже 25 років. Кейсі сказав, що на його стиль вплинули Бенджамін Грем та Воррен Баффетт, два найвідоміші інвестори вартості в історії. Незважаючи на його консервативне минуле, він став сильним прихильником Bitcoin. Він розповів The Wall Street Journal, що вважає Bitcoin захопливим і навіть назвав його однією з найкрутіших речей, які коли-небудь створили люди. У подкасті з Андріссеном Горовіцом він розповів, чому вважає, що до Bitcoin слід ставитися серйозно, як до золота чи нафти.
Capital Group не купувала Bitcoin безпосередньо. Натомість компанія інвестувала в публічні компанії, які володіють великою кількістю Bitcoin на своїх балансах. Вони називаються компаніями-казначействами Bitcoin, і стали зростаючою частиною корпоративного світу. Інвестуючи в ці компанії, Capital Group створила велику експозицію до Bitcoin, не володіючи ним безпосередньо. За даними BitcoinTreasuries.NET, корпоративні казначейства Bitcoin наразі становлять понад 1 мільйон BTC, вартістю понад 117 мільярдів доларів США.
Найбільша частина інвестицій Capital Group у Bitcoin знаходиться в Strategy, компанії, яка раніше була відома як MicroStrategy. Strategy було перетворено її засновником Майклом Сейлором з програмного бізнесу на одного з найбільших власників Bitcoin у світі. У 2021 році Capital Group придбала 12,3% акцій Strategy на суму понад 500 мільйонів доларів США. Хоча ця частка з тих пір впала до 7,89% через розмивання акцій, вартість зросла приблизно до 6,2 мільярда доларів США. Це зростання обумовлене зростанням ціни акцій Strategy на 2200% за п’ять років, майже все з яких зумовлено Bitcoin.
Марк Кейсі та його команда вивчають ці компанії так само, як вони вивчають традиційні сировинні компанії. Вони розглядають Bitcoin як товар, як золото або нафту, і використовують подібні методи для оцінки компаній. Для Capital Group ставка на казначейства Bitcoin — це спосіб інвестувати в цифрове золото, працюючи в знайомій структурі.
Портфель Capital Group також включає 5% акцій Metaplanet, японського оператора готелів, який перейшов до володіння Bitcoin. Metaplanet привернула увагу як японська версія корпоративного казначейства Bitcoin. Крім того, Capital Group володіє акціями Mara Holdings, однієї з найбільших компаній з видобутку Bitcoin. Mara контролює понад 52 000 BTC, що робить її одним з найбільших гравців у цій сфері.
Корпоративні казначейства Bitcoin зараз охоплюють широкий спектр компаній. Разом із Strategy та Mara Holdings, такі компанії, як Coinbase, Bullish та Metaplanet, входять до першої десятки. На ринок також виходять нові групи, такі як XXI та Bitcoin Standard Treasury. Разом ці компанії підкреслюють, як поширення Bitcoin від окремих інвесторів до великих установ у всьому світі.
Підтримка Марком Кейсі Bitcoin показує, як змінилася розмова у традиційних фінансах. Не так давно більшість менеджерів взаємних фондів відкидали Bitcoin як надто ризикований або спекулятивний. Але Кейсі, який колись зосереджувався лише на консервативному інвестуванні у вартість, тепер вірить, що Bitcoin — серйозний актив, що має силу. Його точка зору, що Bitcoin є товаром, полегшує Capital Group пояснення інвестицій клієнтам, які знайомі з такими товарами, як нафта та золото.
Зростання впливу Capital Group на Bitcoin також є частиною ширшої тенденції інституційного прийняття. Від Tesla до Square, а тепер і Metaplanet, все більше компаній почали додавати Bitcoin до своїх балансів. Лідерство Майкла Сейлора в Strategy було центральним для цього руху, надихаючи багато компаній розглядати Bitcoin як резерв казначейства. Фіксована пропозиція Bitcoin у 21 мільйон монет робить його привабливим як захист від інфляції, аналогічно золоту.
Роль Capital Group важлива через її довгу історію та репутацію. 94-річний гігант взаємних фондів з трильйонами під управлінням, що переходить у Bitcoin, сигналізує про глибокі зміни в тому, як установи бачать цифрові активи. Замість того, щоб уникати Bitcoin, Capital Group прийняла його таким чином, який відповідає її консервативному корінню. Інвестуючи в такі компанії, як Strategy, Metaplanet та Mara Holdings, компанія демонструє впевненість у ролі Bitcoin у майбутньому грошей і товарів.
Казначейства Bitcoin зараз є глобальним явищем. Від Сполучених Штатів до Японії публічні компанії купують і утримують Bitcoin як частину своєї основної стратегії. Інвестори спостерігають за такими сайтами, як BitcoinTreasuries.NET, щоб відстежувати найбільших власників, при цьому Strategy займає перше місце, володіючи понад 636 000 BTC. Той факт, що Capital Group зв’язала себе з цією тенденцією через багатомільярдні частки, підкреслює, як Bitcoin став мейнстрімом в інституційних портфелях.
Для багатьох інвесторів історія зростання Bitcoin Capital Group пропонує чіткий урок. Навіть найтрадиційніші компанії можуть змінитися, коли бачать довгострокову цінність. Марк Кейсі, коріння якого сягають стилю вартості Гремма та Баффетта, знайшов у Bitcoin те, що відповідає ідеї дефіцитного, довговічного та незалежного активу. Розглядаючи Bitcoin як цифрове золото та інвестуючи через казначейські компанії, Capital Group зуміла перетворити обережний підхід на виграшну позицію вартістю в мільярди.
