Близько третини публічно відомих запасів BTC зараз знаходиться в руках біржових фондів, різних урядів і компанії MicroStrategy. Це сигналізує про зміни в динаміці власності, за якими багато хто в світі аналітики криптовалют стежив із великим інтересом. Відсоток біткоїнів, що перебувають під контролем цих груп, зріс із 14% у грудні 2023 року до нинішньої вищої частки. Ця зміна показує, що інституційні інвестиції в криптовалюти вже не є невеликою дивнинкою, а солідною частиною ринку. Частина цього попиту надходить від покупців, які розглядають біткоїн як захист від інфляції, тоді як інші вважають його можливістю диверсифікувати свої вкладення в умовах нестабільної економіки.
Стратегія компанії MicroStrategy щодо біткоїна вирізняється тим, що залучає гроші з традиційних фінансів і спрямовує їх у цифрові активи. Майкл Сейлор, засновник компанії, витратив останні кілька років на те, щоб переконати великих інвесторів дати біткоїну шанс. Як компанія в індексі Nasdaq-100, MicroStrategy виступає містком для тих, хто може почуватися більш комфортно, купуючи акції, ніж використовуючи біржу криптовалют. Такий підхід приваблює інвесторів, які хочуть отримати доступ до біткоїнів, не маючи справ із приватними ключами або проблемами самозберігання. На думку багатьох аналітиків, MicroStrategy діє як інституційний трамплін, який полегшує організаціям і великим фондам вихід на ринок криптовалют.
Деякі ентузіасти біткоїна непокояться щодо моделі «біткоїн-банку», що передбачає керований підхід до накопичення і зберігання біткоїнів. Вони стверджують, що децентралізація має значення, а самозбереження залишається основним принципом запровадження криптовалют. Прихильники банківської структури зазначають, що методи MicroStrategy допомагають новим гравцям купувати і зберігати криптовалюти без зайвого стресу, пов’язаного з безпечним холодним зберіганням. Ця стратегія дозволяє їм використовувати аналітику криптографії, яка допомагає приймати рішення про те, коли купувати чи продавати. Проте критики вбачають ризики моделі «біткоїн-банку», оскільки центральні точки контролю можуть обмежувати основні цінності біткоїна.
Підхід MicroStrategy до придбання біткоїнів, що фінансується за рахунок боргу, також викликає питання. Деякі вважають, що план компанії випустити акції та борг призведе до проблем, якщо ціни на біткоїни впадуть. Вони думають, що борг може перевищити власний капітал і змусити ціну акцій знизитися. Проте багато інвесторів залишаються впевненими. Вони розглядають активи компанії як частину керованого підходу до накопичення біткоїнів, який може виграти від майбутньої волатильності ринку криптовалют. У короткостроковій перспективі MicroStrategy продовжувала нарощувати свої біткоїн-активи і стала показником коливань цін на біткоїни на фондовому ринку. Трейдери, які не можуть купувати криптовалюти безпосередньо, часто інвестують в акції MicroStrategy, які змінюються разом зі зростанням і падінням біткоїнів.
Тим часом, штати США, які розглядають біткоїн, запропонували нові дебати. Законодавці в Пенсільванії, Техасі та Огайо внесли законопроекти про створення стратегічного резерву біткоїнів. Ці пропозиції мають різні форми. У Пенсільванії законопроект Палати представників 2664 дозволить державному казначею інвестувати до 10% основних фондів у біткоїни. Автор законопроекту, представник Майк Кабелл вважає, що це захистить державні активи як захист від інфляції. Кабелл зазначає, що купівельна спроможність штату знизилася впродовж останніх років, тоді як біткоїн зріс. Він розглядає стратегічний резерв біткоїнів як сильну оборону проти економічних потрясінь.
У Техасі законопроект Палати представників 1598 створить державний резерв біткоїнів іншим способом. Це дозволить мешканцям платити податки та збори в біткоїнах. Резерв також може отримувати добровільні пожертвування. Законопроект пропонує державі зберігати свої біткоїни на холодному сховищі й уникати їх продажу протягом щонайменше п’яти років. Прихильники стверджують, що це може зберегти вартість для техасців і захистити від знецінення валюти. Інші бачать проблеми з цим планом. Вони непокояться тим, як зробити систему
