Bitcoin може досягти близько 165 000 доларів до кінця року на основі скоригованої волатильності, і багато трейдерів кажуть, що bitcoin виглядає недооціненим порівняно з золотом. Співвідношення волатильності bitcoin до золота знаходиться нижче 2,0, що означає, що bitcoin зараз потребує приблизно в 1,85 рази більше ризикового капіталу, ніж золото. Ця зміна підтримує торгівлю знеціненням, де інвестори купують bitcoin або золото як хедж проти інфляції та знецінення фіатних валют. Прихильники вказують на падіння волатильності bitcoin, стабільний попит та покращення профілю прибутковості з поправкою на ризик як причини, чому прогноз ціни bitcoin знову опинився в центрі уваги.
Аналітики, які порівнюють bitcoin з золотом, використовують оцінку з поправкою на волатильність, щоб вирівняти умови. Вони зазначають, що приватні інвестиції в золото через акції ETF, монети та злитки становлять близько 6 трильйонів доларів. Щоб відповідати цьому на основі ризику, ринкова капіталізація bitcoin повинна зрости приблизно на 42%, що узгоджується зі шляхом до 165 000 доларів. Обчислення залежить від співвідношення волатильності bitcoin до золота, потреб у ризиковому капіталі та від того, чи сприяють потоки активам хеджування.
Дії ринку відповідають історії. Bitcoin знову піднявся вище 120 000 доларів після місяця бічного торгу. Надходження до спотових bitcoin ETF знову стали позитивними. Трейдери також стежать за сезонністю bitcoin у жовтні, яку часто називають “Uptober”, оскільки зростають суспільні настрої та інтерес до пошуку. Попит роздрібних інвесторів на bitcoin покращується, коли повертається імпульс ціни і коли співвідношення волатильності падає до 2,0.
Золото все ще викликає інтерес як безпечна гавань, і запаси золотих ETF зросли під час епізодів геополітичної напруженості та занепокоєння щодо державних дефіцитів. Однак різкий рух у золоті може зробити bitcoin більш привабливим на основі ризику, якщо співвідношення волатильності продовжуватиме знижуватися. Цей зсув сприяє новому порівнянню з поправкою на ризик і привертає більше уваги до bitcoin порівняно з золотом як до макро-хеджевих активів.
Для нових читачів, оцінка з поправкою на волатильність масштабує цільові ціни до того, наскільки рухається актив. Нижче співвідношення волатильності означає менше додаткового ризикового капіталу для утримання bitcoin порівняно з золотом. Торгівля знеціненням описує купівлю активів, які можуть зберегти вартість, коли валюти втрачають купівельну спроможність. У цих рамках bitcoin стоїть поруч із золотом як хедж проти інфляції та політичного ризику, при цьому співвідношення волатильності bitcoin до золота, надходження до спотових bitcoin ETF, потоки золотих ETF та попит роздрібних інвесторів виступають як ключові сигнали.
Деякі дослідницькі відділи зараз публікують вищі цілі, при цьому кілька прогнозів наближаються до 165 000 доларів, а інші – ближче до 200 000 доларів. Прихильники наводять покращення ліквідності, ширшу базу покупців спотових bitcoin ETF та нижчу реалізовану волатильність. Скептики вказують на надлишки пропозиції та можливість того, що ризикові активи охолонуть, якщо зростання послабне. Наразі розмова точиться навколо математики прогнозування ціни bitcoin, торгівлі знеціненням і того, як швидко потоки можуть підштовхнути ринкову капіталізацію bitcoin до паритету з 6 трильйонами доларів, які утримують приватні інвестори в золото.
