BlackRock: Bitcoin powinien stanowić 1-2% portfela inwestycyjnego
BlackRock, firma zarządzająca aktywami o wartości bilionów dolarów, prezentuje ostrożnie optymistyczne stanowisko w kwestii dodawania Bitcoinów do zrównoważonego portfela inwestycyjnego. Rekomendacja BlackRock, aby alokować 1-2% Bitcoinów w zrównoważonym portfelu, sugeruje, że inwestorzy o odpowiednim zarządzaniu i tolerancji ryzyka mogą uznać za rozsądne posiadanie niewielkiej części BTC. W takim zakresie udział Bitcoina w całkowitym ryzyku portfela pozostaje na zarządzalnym poziomie. Jednak przekroczenie tego poziomu może zwiększyć udział aktywów w nieoczekiwany sposób. Wielu inwestorów postrzega to podejście jako ostrożny krok, który uwzględnia zarządzanie ryzykiem, jednocześnie rozpoznając unikalny profil zwrotu Bitcoina.
Ci, którzy muszą inaczej myśleć o oczekiwanych zwrotach z Bitcoina, mogą zauważyć, że Bitcoin nie ma żadnych bazowych przepływów pieniężnych. To sprawia, że adopcja staje się kluczowym czynnikiem wartości. Inwestorzy, którzy chcą uzyskać długoterminowy wzrost, powinni obserwować wskaźnik adopcji Bitcoina na rynku. Jeśli zaakceptuje go więcej dużych podmiotów, zmiany te mogą wywołać fundamentalną zmianę w ekosystemie aktywów kryptograficznych. Niektórzy widzą w tym strukturalny katalizator, który może spowodować wzrost ceny Bitcoina. Inni widzą w tym szansę na zabezpieczenie przed określonymi ryzykami w portfelach multi-asset.
Porównanie profilu ryzyka Bitcoina z grupą „Magnificent 7”, czyli gigantów technologicznych, takich jak Microsoft i Nvidia, pomaga inwestorom zrozumieć, jak Bitcoin wpisuje się w ich strategie. Analitycy odkryli, że wartość Bitcoina często zmienia się w odrębny sposób. Czasami jego korelacja z głównymi klasami aktywów jest mniejsza. Z czasem może to zapewnić zdywersyfikowane źródło zwrotu. Konieczność uwzględnienia zmieniającego się charakteru Bitcoina rośnie w miarę, jak coraz więcej instytucji traktuje go jako poważną część swojego portfela. Inwestorzy instytucjonalni uważnie obserwują rynek, a ich decyzje kształtują ekosystem aktywów kryptograficznych. Jeśli Bitcoin zyska na znaczeniu jako zabezpieczenie przed określonymi ryzykami, wielu będzie postrzegać go jako coś więcej niż tylko osobliwy nowy aktyw.
Mimo to inwestorzy muszą zachować ostrożność w przypadku większych alokacji. Bitcoin czasami zachowuje się jak aktywo ryzyka i podlega gwałtownym wyprzedażom. Nawet niewielki ruch może mieć duży wpływ na ogólne ryzyko portfela. Pomysł, że Bitcoin jest porównywalny z akcjami Magnificent 7 pod względem całkowitego ryzyka, jest interesujący. Bitcoin i duże firmy technologiczne mają zdolność do przekształcania całych rynków. Mogą zmienić długo utrzymywane poglądy na temat alokacji aktywów, dywersyfikacji portfela i profilu zwrotu. Jednak w przeciwieństwie do akcji gigantów technologicznych, wartość Bitcoina zależy głównie od adopcji, a nie od zysków czy raportów zysków. To sprawia, że jest on wyjątkowy i warty monitorowania. Szoki popytu, ETF-y na fizyczne Bitcoiny i zmieniające się regulacje mogą spowodować szybką zmianę dynamiki rynku Bitcoina.
Raport BlackRock Investment Institute z 12 grudnia na temat określania wielkości Bitcoina w portfelach przygląda się uważnie tym trendom. W raporcie wyjaśniono, że alokacja BTC w wysokości 1-2% może zwiększyć wartość bez powodowania nadmiernej zmienności portfela. To podejście przypomina wpływ posiadania niewielkiej części dużych firm technologicznych. Taka strategia stara się utrzymać zmienność i tolerancję ryzyka pod kontrolą. Dla wielu celem jest znalezienie aktywa, które nie porusza się w ścisłym związku z akcjami lub obligacjami. Takie aktywo może poprawić profil zwrotu portfela, szczególnie w czasach, gdy tradycyjne opcje tracą swój blask.
Ci, którzy rozważają strategie integracji Bitcoina z portfelem inwestycji multi-asset, widzą szansę na eksplorację nowych obszarów. Dodanie ETF-ów na fizyczne Bitcoiny może uprościć dostęp. Te ETF-y posiadają Bitcoiny i pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję bez bezpośredniego handlu aktywem cyfrowym. Produkty takie jak iShares Bitcoin Trust (IBIT) posiadają miliardy dolarów aktywów netto. Oferują one sposób na wykorzystanie potencjalnych korzyści Bitcoina, przy jednoczesnym trzymaniu się znanych narzędzi inwestycyjnych. Wpływ ETF-ów na fizyczne BTC na dynamikę rynku Bitcoina i szoki popytu może być duży. Wraz z napływem większej ilości pieniędzy cena może wzrosnąć, ale może również wzrosnąć ryzyko nagłych ruchów.
Ocena instytucjonalnej adopcji Bitcoina jako katalizatora przyszłego wzrostu cen może pomóc inwestorom zdecydować, czy ten zasób jest czymś więcej niż krótkoterminowym handlem. Jeśli duże firmy będą nadal przyjmować je, popyt może wzrosnąć, a wartość może stać się bardziej stabilna. Niektórzy nawet przewidują czas, kiedy zmienność Bitcoina spadnie. Jednak jeśli stanie się zbyt dojrzały, może stracić część swojego potencjału wzrostu. Nadal może służyć jako zabezpieczenie przed określonymi ryzykami, takimi jak słabość waluty lub niepewność polityczna, ale jego potencjał wzrostu może się zmniejszyć.
Aby zrozumieć korzyści płynące z korelacji i dywersyfikacji Bitcoina w długoterminowych inwestycjach, należy obserwować, jak zachowuje się on w wielu cyklach rynkowych. Czasami będzie śledził inne aktywa ryzyka. Innym razem będzie się wyróżniał. Może służyć jako bezpieczna przystań, gdy akcje technologiczne załamią się, lub może spaść, gdy nastroje inwestorów się pogorszą. Ekosystem aktywów kryptograficznych szybko się rozwija. Inwestorzy powinni zwracać uwagę na czynniki powodujące zmiany w adopcji, regulacjach i trendach makroekonomicznych.
Ocena tolerancji ryzyka wymaganej dla ekspozycji na BTC w wysokości 1-2%, zalecanej przez BlackRock, może oznaczać przyjrzenie się obecnemu miksowi portfela. Portfel z 60% akcji i 40% stałym dochodem często dąży do stabilności. Dodanie Bitcoina może dodać emocji, ale może również zwiększyć niepewność. Zmienność jest znaną cechą aktywów kryptograficznych. Wahania cen mogą być duże. Niektórzy inwestorzy witają to, licząc na większe zwroty. Inni postrzegają to jako ryzyko. Chcą zachować ostrożność w przypadku większych alokacji.
Sposób, w jaki Bitcoin wypada w porównaniu z akcjami technologicznych gigantów pod względem ryzyka portfela, pokazuje, że może on pasować do nowoczesnych modeli alokacji aktywów. Oba przypadki dotyczą historii wzrostu, ale ich czynniki napędowe są różne. Akcje technologiczne opierają się na zyskach, nowych produktach i popycie konsumentów. Bitcoin bardziej zależy od adopcji. Jego wartość opiera się na ludziach wierzących w jego przyszłość. Kiedy pojawiają się inwestorzy instytucjonalni i ETF-y na fizyczne Bitcoiny, obecność Bitcoina rośnie. Może on wykazywać unikalny profil zwrotu, który może pomóc w zarządzaniu ogólnym ryzykiem portfela.
Taktyczne wykorzystanie Bitcoina jako zabezpieczenia podobnego do złota, zgodnie z raportem BlackRock, oznacza traktowanie go raczej jako narzędzia, a nie jako głównego wydarzenia. Używany w ten sposób Bitcoin może chronić przed pewnymi wstrząsami. Wymaga to zrozumienia, jak współdziała z innymi częściami portfela. Jeśli coś pójdzie nie tak, Bitcoin może czasami działać jako bezpieczne miejsce. Innym razem może tak nie być. Inwestorzy powinni być czujni na zmieniający się charakter Bitcoina. Rynki się zmieniają, a to, co działa dzisiaj, może nie działać jutro.
To spokojne podejście zachęca inwestorów do traktowania Bitcoina jak każdego innego aktywa. Powinni oni porównywać jego potencjalne zyski z jego ryzykiem. Powinni pomyśleć o tym, jak pasuje on do ich szerszych cel
