Wzory cenowe bitcoina często budzą zainteresowanie po wydarzeniach halvingu, które mają miejsce co cztery lata.

Halvingi zmniejszają tempo, w jakim nowe monety trafiają na rynek, co może wpływać na zachowanie cen w czasie. W kwietniu 2024 r. bitcoin doświadczył kolejnego halvingu, a niektórzy widzą obecną aktywność cenową jako odzwierciedlenie tego, co wydarzyło się po halvingu z maja 2020 r. Wtedy, około 250 dni po tym wydarzeniu, cena bitcoina wzrosła, ale potem przeszła przez krótkotrwały spadek o około 30%. Po tym spadku odzyskała wartość i rosła przez następne kilka miesięcy, osiągając nowe szczyty. To wspomnienie prowadzi niektórych do zastanowienia się, czy ostatnia korekta z 108 600 do około 94 700 USD jest częścią podobnego cyklu.

Takie pytania pojawiają się, gdy ludzie myślą o tym, co 30% korekta ceny bitcoina oznacza dla długoterminowych inwestorów i czy ten spadek bitcoina spowodowany halvingiem z 2024 r. jest możliwą okazją kupna.

W przeszłości cykle halvingu bitcoina wzbudzały zainteresowanie, gdy traderzy próbowali przewidzieć dalszą ścieżkę.

Ci, którzy porównują halving z 2024 r. z wydarzeniem z 2020 r., zastanawiają się, czy historia może się powtórzyć, czy przynajmniej zrymować. Niektórzy uważają, że gdyby bitcoin spadł teraz o około 30%, mógłby osiągnąć poziom około 75 000 USD, a jeśli podąży za wcześniejszym wzorcem, mógłby wzrosnąć później i osiągnąć około 225 000 USD do października 2025 r. Inni, patrząc jeszcze dalej, mówią o prognozie 1 miliona USD (model Satoshi Action), chociaż ten cel brzmi górnolotnie. Żadna z tych prognoz nie jest gwarantowana. Historia może oferować wskazówki, ale nie zapewnia takiego samego rezultatu za każdym razem. Globalny rynek kryptowalut pozostaje złożony, a zrozumienie korelacji między bitcoinem, ethereum i altcoinami podczas krachu na rynku może pomóc inwestorom zobaczyć, jak połączony jest cały ekosystem. Kiedy pojawia się strach, reakcja łańcuchowa często wpływa na wiele aktywów cyfrowych.

Ostatnia zmiana na rynku kryptowalut odczuwalna była jak zgrzyt.

W ciągu zaledwie jednego dnia z globalnej kapitalizacji rynkowej zniknęło około 310 miliardów dolarów, spadając z 3,56 biliona dolarów do około 3,25 biliona dolarów. Spowodowało to szok, którego niewiele aktywów uniknęło. Mimo to dominacja bitcoina wzrosła nieznacznie do około 57,93%, co sugeruje, że pomimo spadku nadal odgrywa centralną rolę w kształtowaniu nastrojów. Niektórzy pytają, jak stablecoiny działają jako bezpieczna przystań podczas dużych wyprzedaży bitcoinów. Traderzy często rzucają się na stablecoiny, które utrzymują stabilną cenę, aby przetrwać zamieszanie. Wolumeny DeFi i stablecoinów rosną w tych okresach, co odzwierciedla odejście od aktywów zmiennych w stronę czegoś bardziej bezpiecznego. Wielu uważa to za środek krótkoterminowy, a nie strategię długoterminową, ale pomaga uspokoić nerwy, gdy niepewność jest duża.

Ethereum również odczuło znaczący cios, spadając o ponad 11%.

Taki spadek Ethereum może również pociągnąć w dół wiele altcoinów, ponieważ rynek zwykle porusza się razem. Traderzy zwracają się ku stablecoinom, aby uniknąć gwałtownych wahań. Przyglądają się również projektom DeFi, próbując znaleźć okazje lub przynajmniej chronić swoje pozycje. Obserwowanie tych wzorców w czasie pomaga ludziom zrozumieć, czy rynek kryptowalut odzyska się po halvingu bitcoina w kwietniu 2024 r. i czy te spadki są po prostu normalną częścią cyklu. Badanie historycznych wzorców cenowych bitcoina i wyników po halvingu może pomóc inwestorom, którzy zastanawiają się, czy ceny mogą odbić się, gdy rynek przyswoi sobie nowe warunki.

Kluczową rolę odgrywa płynność rynkowa.

Jeśli duzi gracze sprzedają szybko, może to spowodować reakcje łańcuchowe, które obniżą ceny. Niektórzy postrzegają te spadki jako realizację zysków na rynkach kryptowalut po silnym wzroście, podczas gdy inni uważają to za reakcję na niepewność makroekonomiczną na rynku kryptowalut i obawy regulacyjne. W miarę jak coraz więcej rządów i organów regulacyjnych interesuje się aktywami cyfrowymi, zasady mogą ulec zmianie. Poruszanie się po obawach regulacyjnych i niepewnościach makroekonomicznych na rynku kryptowalut może wydawać się trudne. Kiedy nikt nie wie, jak będą wyglądały przyszłe regulacje, ceny mogą gwałtownie wzrosnąć.

Wielu obserwuje także monitoring aktywności sieciowej i wymienia rejestry zleceń w poszukiwaniu wskazówek.

Polish Translation:

Prezydent elekt Donald Trump spotkał się z Krisem Marszalkeim, CEO Crypto.com, w swojej posiadłości Mar-a-Lago na Florydzie. Rozmawiali o potrzebie jasnych ram regulacyjnych dla branży kryptowalut. Spotkanie to odbyło się po miesiącach rosnącego zainteresowania aktywami cyfrowymi i innowacjami. Trump niegdyś miał wątpliwości co do Bitcoina, ale teraz akceptuje kryptowaluty i wydaje się chętny do kształtowania polityki, która mogłaby pomóc Stanom Zjednoczonym stać się liderem w tej dziedzinie. Rozmowy obejmowały pomysły dotyczące strategicznej rezerwy Bitcoinów i utworzenia proponowanej rady doradczej ds. kryptowalut. Te kroki mogą określać sposób, w jaki nowa administracja będzie traktować te aktywa.

Administracja Trumpa już wcześniej sygnalizowała zainteresowanie aktywami cyfrowymi. Trump mianował kilku zwolenników kryptowalut na ważne stanowiska finansowe. Oczekuje się, że Paul Atkins, znany z popierania innowacji, obejmie stanowisko przewodniczącego SEC. Zespół Trumpa wydaje się być również gotowy ogłosić swoje nominacje do Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC). Niektórzy uważają, że te kluczowe posunięcia mogą odwrócić agresywne działania regulacyjne podejmowane przez obecnego przewodniczącego SEC, Gary’ego Genslera. Wielu przedstawicieli branży ma nadzieję, że zmiany te zmniejszą jurysdykcję SEC nad aktywami kryptograficznymi i wprowadzą większą jasność. Obecność takich zwolenników jak Howard Lutnick z Cantor Fitzgerald LP jako sekretarz handlu i Scott Bessent jako sekretarz skarbu wzmacnia przekonanie, że aktywa kryptograficzne mogą zyskać trwałe miejsce w polityce publicznej. David Sacks będzie doradzał zarówno w zakresie sztucznej inteligencji, jak i kryptowalut, co może zwiększyć wpływ narzędzi cyfrowych na kształtowanie przyszłej polityki.

Podejście to ma na celu uczynienie ze Stanów Zjednoczonych światowego lidera w zakresie aktywów cyfrowych. Spotkanie Trumpa z Krisem Marszalkeim było kontynuacją niedawnych rozmów z innymi liderami branży. W zeszłym miesiącu Trump rozmawiał telefonicznie z Brianem Armstrongiem, dyrektorem generalnym Coinbase. Dyskutowali o nominacjach związanych z kryptowalutami i innych rolach finansowych w Kongresie i wchodzącej administracji. Rozmowy te pokazują rosnące zainteresowanie prezydenta elekta utworzeniem silnej sieci ekspertów, którzy rozumieją, jak działają te aktywa. Angażując w rozmowy specjalistów takich jak Marszalek i Armstrong, Trump ma nadzieję zbudować zaufanie i otworzyć linie komunikacji, które doprowadzą do solidnego planu.

Wiele osób w branży kryptograficznej uważa, że jasne ramy regulacyjne przyniosą korzyści wszystkim. Jasne zasady mogą zachęcić więcej firm do prowadzenia działalności w Stanach Zjednoczonych, przynosząc zarówno wzrost gospodarczy, jak i zaufanie. Może to również pomóc uniknąć niejasności co do tego, czy niektóre transakcje podlegają jurysdykcji SEC nad aktywami kryptograficznymi, czy też powinna interweniować CFTC, zwłaszcza w przypadku instrumentów pochodnych opartych na kryptowalutach. Lepsze zasady, w połączeniu z radą doradczą ds. kryptowalut, mogłyby dać inwestorom i firmom uczciwą szansę na rozwój. Zespół Trumpa wydaje się być gotowy obsadzić kluczowe stanowiska finansowe osobami, które szanują i rozumieją gospodarkę cyfrową. Nominacje te mogą zapewnić, że cały sektor będzie działał na równych zasadach.

Jednym z problemów, który pojawił się przed tym spotkaniem, był pozew, który Crypto.com złożył przeciwko SEC. Spółka otrzymała od SEC zawiadomienie Wells Notice, które sugerowało, że agencja zamierza wszcząć działania egzekucyjne. Pozew był próbą odparcia zarzutów Crypto.com, które uważało za niesprawiedliwe twierdzenia, że większość transakcji kryptograficznych, poza Bitcoinem i Ethereum, jest traktowana jako papiery wartościowe. Spółka uznała to za daleko idące działanie, które szkodzi innowacjom. Argumentowali, że regulatorzy powinni ustalić, która agencja powinna nadzorować określone produkty, aby firmy mogły mieć stabilne środowisko do rozwoju.

Po spotkaniu z Trumpem, Crypto.com postanowiło wycofać pozew przeciwko SEC. Rzecznik Crypto.com powiedział, że firma chce teraz współpracować z nową administracją, a nie toczyć batalii prawnych. Ten ruch sugeruje, że branża widzi realną szansę na wpłynięcie na sposób, w jaki nowy rząd ustala politykę kryptowalutową. Chęć Trumpa do spotkania się z ludźmi takimi jak Marszalek może prowadzić do zmniejszenia sporów i lepszego zrozumienia. Jeśli administracja będzie wspierać prostszą ścieżkę do zgodności, zarówno ugruntowane firmy, jak i nowe startupy będą mogły się rozwijać.

Zainteresowanie Trumpa utworzeniem strategicznej rezerwy Bitcoinów pokazuje, że traktuje te sprawy poważnie. Rezerwa Bitcoinów mogłaby być sygnałem, że Stany Zjednoczone uznają aktywa cyfrowe za cenny środek przechowywania wartości. Niektórzy eksperci uważają, że może to przynieść większą stabilność i pomóc określić rolę kryptowalut w finansach międzynarodowych. Ten krok może również postawić Stany Zjednoczone na równi z innymi krajami, które zaczynają akceptować aktywa cyfrowe.

Skupienie się Trumpa na nominacjach związanych z kryptowalutami może wpłynąć na cały jego zespół finansowy. Umieszczając zwolenników kryptowalut na stanowiskach wpływających na politykę, Trump może poprawić rozwój rynku. Obejmuje to wybór Paula Atkinsa na przewodniczącego SEC, postaci znanej ze swojego poparcia dla innowacji, a także nominowanie takich liderów jak Howard Lutnick i Scott Bessent. Doświadczenie Lutnicka w Cantor Fitzgerald LP może zachęcić do tworzenia nowych produktów finansowych. Rola Bessenta jako sekretarza skarbu może pomóc w dostosowaniu polityki finansowej kraju do nowoczesnych narzędzi. David Sacks, doradzający w zakresie sztucznej inteligencji i kryptowalut, mógłby powiązać zaawansowaną technologię z praktyczną polityką, budując pomost między gospodarkami cyfrowymi a realnymi.

Obserwatorzy uważają, że takie podejście może przyciągnąć więcej firm do Stanów Zjednoczonych. Zapewniając klarowność regulacyjną, Kongres i departamenty finansowe mogą ustanowić zasady, które chronią inwestorów, ale także pozwalają przedsiębiorstwom na eksplorację nowych pomysłów. Z czasem aktywa cyfrowe i innowacje mogą stać się naturalną częścią świata finansowego kraju. Wielu uważa, że takie środowisko będzie sprzyjać zaufaniu, ograniczy tarcia prawne i zachęci do wzrostu.

Zmiana poglądów Trumpa na temat Bitcoina i innych aktywów cyfrowych pokazuje, że postawy mogą się szybko zmieniać. Niegdyś sceptyczny, Trump teraz traktuje te aktywa z szacunkiem. Angażując liderów takich jak Kris Marszalek i Brian Armstrong, uczy się od tych, którzy znają te rynki od podszewki. Rezultatem mogą być polityki, które podniosą cały ekosystem kryptowalut. To stanowisko może pomóc uczynić Stany Zjednoczone głównym ośrodkiem innowacji w zakresie aktywów cyfrowych, a nie miejscem, w którym niepewność odstrasza firmy.

Podejmując kroki w kierunku zdefiniowanych ram prawnych, współpracując z branżą i umieszczając zwolenników kryptowalut na kluczowych stanowiskach, nowa administracja Trumpa sugeruje, że chce poważnie traktować aktywa cyfrowe. Obserwatorzy mają nadzieję, że ta strategia zastąpi zamieszanie porządkiem i zachęci do stałego wzrostu. W miarę pojawiania się nowych szczegółów świat będzie obserwował, jak te decyzje wpłyną na status aktywów cyfrowych i przyszłość polityki kryptowalutowej.

Bitcoin przekroczył oczekiwania i zachwycił wielu inwestorów, którzy śledzą globalny rynek kryptowalut. Późnym poniedziałkiem przekroczył rekordowy poziom 107 000 USD, co zaskoczyło tych, którzy śledzą zmiany jego ceny. Wiele osób wiązało ten wzrost z ogłoszonym planem prezydenta elekta Donalda Trumpa utworzenia strategicznej rezerwy bitcoinów w USA. Porównał ją do krajowej strategicznej rezerwy ropy, w której znajduje się duża ilość ropy naftowej na wypadek sytuacji awaryjnych. Pomysł utworzenia strategicznej rezerwy krypto dał nadzieję wielu członkom społeczności kryptowalut. Ten optymizm rozprzestrzenił się, ponieważ propozycja może wywołać bardziej przyjazne środowisko regulacyjne dla aktywów cyfrowych, zwiększyć adopcję kryptowalut w USA i uczynić ten kraj liderem na globalnych rynkach kryptowalut. Stało się to po tym, jak Trump niegdyś źle wypowiadał się o kryptowalutach, nazywając je oszustwem, ale teraz prezentuje inny ton. Dzięki proponowanej przez Trumpa strategicznej rezerwie bitcoinów w USA traderzy zastanawiają się, czy rząd będzie przechowywał bitcoiny podobnie jak ropę, traktując je jako kluczowy zasób w świecie, który odchodzi od starych form pieniądza.

Wielu inwestorów poczuło się również bardziej podekscytowanych, ponieważ MicroStrategy uzyskało włączenie do indeksu Nasdaq 100. MicroStrategy to amerykańska firma programistyczna, która przeniosła większość swojego skarbu do Bitcoinów. Ten ruch uczynił ją znanym przykładem instytucjonalnej adopcji kryptowalut. Obecność MicroStrategy w głównym indeksie giełdowym może przyciągnąć więcej napływów. Inwestorzy, którzy kopiują ten indeks, mogą kupować jego akcje, dając firmie więcej miejsca na zakup bitcoinów i innych aktywów cyfrowych. Może to jeszcze bardziej podnieść cenę bitcoinów i innych kryptowalut, napędzając cykl rosnącego zainteresowania i inwestycji. Instytucjonalni gracze często czekają na sygnały, takie jak dołączenie ważnej firmy do znanego indeksu. Kiedy tak się stanie, sugeruje to pewien poziom zaufania i stabilności. Podniecenie wokół włączenia MicroStrategy do indeksu sugeruje, że rynek kryptowalut nadal wkracza do głównego nurtu.

Wraz ze wzrostem wartości bitcoina powyżej 107 000 USD niektórzy obserwatorzy zwrócili uwagę na kolejny cel. Eksperci stwierdzili, że jeśli przewidywany przez wielu spadek nie nastąpi, to być może następnym kluczowym poziomem będzie 110 000 USD. Ten szybki wzrost miał miejsce w klimacie, w którym kandydaci pro-kryptowalutowi wygrywali wybory, a plany dotyczące krajowej strategii kryptograficznej w Stanach Zjednoczonych wydawały się możliwe. Wszyscy pytali, jak daleko to może się posunąć i czy przyjazne dla kryptowalut polityki nowej administracji mogą pomóc USA stać się kryptowalutową stolicą planety. W końcu Ameryka chce przewodzić, a nie pozwolić Chinom ani innym krajom kontrolować przyszłości rezerw walut cyfrowych.

Pewne badania w tle pokazują, że rządy na całym świecie posiadają trochę bitcoinów i innych kryptowalut. Według dostawcy danych CoinGecko rząd USA posiada znaczną ilość bitcoinów, szacowaną na około 200 000 monet o wartości ponad 20 miliardów dolarów przy obecnych cenach. To stawia USA w silnej pozycji, jeśli spróbuje opracować strategiczną rezerwę kryptowalut. BitcoinTreasuries, które śledzą, kto ile posiada bitcoinów, pokazuje, że USA, Chiny, Wielka Brytania, Bhutan i Salwador są głównymi posiadaczami. Porównanie rezerw bitcoinów w USA z Chinami, Wielką Brytanią, Bhutanem i Salwadorem daje wgląd w globalną równowagę walut cyfrowych. Niektóre kraje zaczęły badać własne formy waluty alternatywnej lub zastanawiać się, czy przechowywać bitcoiny dla przyszłego bezpieczeństwa. Pomysł, że aktywa cyfrowe mogą stać się częścią skarbu narodowego, kiedyś wydawał się dziwny. Teraz wydaje się bardziej powszechny, ponieważ technologia blockchain dojrzewa, a globalny system finansowy się zmienia.

Impuls do utworzenia strategicznej rezerwy bitcoinów w USA pojawia się również w czasie, gdy niektórzy przywódcy kwestionują siłę dolara amerykańskiego. Prezydent Rosji Władimir Putin powiedział, że obecna administracja USA wykorzystuje dolara do celów politycznych, szkodząc jego roli jako globalnej waluty rezerwowej. Powiedział, że to sprawia, iż inne kraje szukają alternatyw, w tym kryptowalut. Putin uważa, że nikt nie może zakazać bitcoina, co daje mu pewną swobodę na rynku. Poprzez przyjęcie przyjaznych dla kryptowalut polityk USA może utrzymać swoją pozycję lidera w świecie finansów, nawet jeśli rola dolara się zmieni.

Ale nie wszyscy ufają temu kierunkowi. Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell porównał bitcoina do złota, być może sugerując, że ma wartość, ale wiąże się z tym również pewna niepewność. Niektórzy eksperci twierdzą, że utworzenie strategicznej rezerwy kryptowalut zajmie trochę czasu i starannego planowania. Zauważają, że może to nie nastąpić wkrótce lub może napotkać opóźnienia. Każdy ruch Trumpa lub przyszłych przywódców wspierający rezerwy kryptograficzne wymagałby starannego przemyślenia. Takie działania zmieniłyby sposób, w jaki rynki myślą o bitcoinach, etherach i innych kryptowalutach, takich jak ADA, ALGO, XRP i HBAR, które mogą zyskać więcej zaufania, jeśli rząd USA wesprze ich ekosystem.

Niektóre raporty sugerują, że zespół Trumpa chce zrobić coś więcej niż tylko przechowywać bitcoiny. Mogą oni znieść podatki od amerykańskich inwestorów posiadających niektóre kryptowaluty, przyznając im zachęty podatkowe dla kryptowalut. Pomysł polega na tym, aby uczynić cyfrowe waluty „Made in America” bardziej atrakcyjnymi. Jeśli zagraniczni inwestorzy muszą płacić wysoki podatek od zysków kapitałowych od kryptowalut, podczas gdy Amerykanie nie płacą nic, może to zmienić płynność rynku i napływ środków do USA. Może to zachęcić wiele globalnych firm do rejestracji w Stanach Zjednoczonych i wspierania adopcji kryptowalut w USA. Taki ruch wpisuje się w przyjazne dla kryptowalut stanowisko administracji Trumpa i jej nadzieję na zwiększenie innowacji. Może przyciągnąć ekspertów od blockchain, zachęcić do rozwoju zdecentralizowanych finansów i pomóc Ameryce w przejęciu roli lidera w zakresie instytucjonalnej adopcji kryptowalut.

Raporty mówią, że Eric Trump i Eric Shawn z Fox News omawiali te plany. Sugerują, że nowe zasady mogą dać obecnym firmom szansę na przeniesienie się do USA w celu skorzystania z lepszych regulacji dotyczących kryptowalut. Ta krajowa strategia kryptograficzna może pomóc USA w osiągnięciu stabilnego środowiska dla walut cyfrowych. Jeśli zespół Trumpa stworzy politykę dotyczącą kryptowalut wolną od podatków dla posiadaczy ADA, ALGO, XRP i HBAR, może to zmienić sposób, w jaki inwestorzy wybierają swoje monety. Wszyscy będą obserwować, jak SEC pod przewodnictwem nominowanego takiego jak Paul Atkins może podejść do regulacji kryptowalut. David Sacks, który kiedyś pracował w PayPal, został dyrektorem Białego Domu ds. sztucznej inteligencji i kryptowalut

BlackRock: Bitcoin powinien stanowić 1-2% portfela inwestycyjnego

BlackRock, firma zarządzająca aktywami o wartości bilionów dolarów, prezentuje ostrożnie optymistyczne stanowisko w kwestii dodawania Bitcoinów do zrównoważonego portfela inwestycyjnego. Rekomendacja BlackRock, aby alokować 1-2% Bitcoinów w zrównoważonym portfelu, sugeruje, że inwestorzy o odpowiednim zarządzaniu i tolerancji ryzyka mogą uznać za rozsądne posiadanie niewielkiej części BTC. W takim zakresie udział Bitcoina w całkowitym ryzyku portfela pozostaje na zarządzalnym poziomie. Jednak przekroczenie tego poziomu może zwiększyć udział aktywów w nieoczekiwany sposób. Wielu inwestorów postrzega to podejście jako ostrożny krok, który uwzględnia zarządzanie ryzykiem, jednocześnie rozpoznając unikalny profil zwrotu Bitcoina.

Ci, którzy muszą inaczej myśleć o oczekiwanych zwrotach z Bitcoina, mogą zauważyć, że Bitcoin nie ma żadnych bazowych przepływów pieniężnych. To sprawia, że adopcja staje się kluczowym czynnikiem wartości. Inwestorzy, którzy chcą uzyskać długoterminowy wzrost, powinni obserwować wskaźnik adopcji Bitcoina na rynku. Jeśli zaakceptuje go więcej dużych podmiotów, zmiany te mogą wywołać fundamentalną zmianę w ekosystemie aktywów kryptograficznych. Niektórzy widzą w tym strukturalny katalizator, który może spowodować wzrost ceny Bitcoina. Inni widzą w tym szansę na zabezpieczenie przed określonymi ryzykami w portfelach multi-asset.

Porównanie profilu ryzyka Bitcoina z grupą „Magnificent 7”, czyli gigantów technologicznych, takich jak Microsoft i Nvidia, pomaga inwestorom zrozumieć, jak Bitcoin wpisuje się w ich strategie. Analitycy odkryli, że wartość Bitcoina często zmienia się w odrębny sposób. Czasami jego korelacja z głównymi klasami aktywów jest mniejsza. Z czasem może to zapewnić zdywersyfikowane źródło zwrotu. Konieczność uwzględnienia zmieniającego się charakteru Bitcoina rośnie w miarę, jak coraz więcej instytucji traktuje go jako poważną część swojego portfela. Inwestorzy instytucjonalni uważnie obserwują rynek, a ich decyzje kształtują ekosystem aktywów kryptograficznych. Jeśli Bitcoin zyska na znaczeniu jako zabezpieczenie przed określonymi ryzykami, wielu będzie postrzegać go jako coś więcej niż tylko osobliwy nowy aktyw.

Mimo to inwestorzy muszą zachować ostrożność w przypadku większych alokacji. Bitcoin czasami zachowuje się jak aktywo ryzyka i podlega gwałtownym wyprzedażom. Nawet niewielki ruch może mieć duży wpływ na ogólne ryzyko portfela. Pomysł, że Bitcoin jest porównywalny z akcjami Magnificent 7 pod względem całkowitego ryzyka, jest interesujący. Bitcoin i duże firmy technologiczne mają zdolność do przekształcania całych rynków. Mogą zmienić długo utrzymywane poglądy na temat alokacji aktywów, dywersyfikacji portfela i profilu zwrotu. Jednak w przeciwieństwie do akcji gigantów technologicznych, wartość Bitcoina zależy głównie od adopcji, a nie od zysków czy raportów zysków. To sprawia, że jest on wyjątkowy i warty monitorowania. Szoki popytu, ETF-y na fizyczne Bitcoiny i zmieniające się regulacje mogą spowodować szybką zmianę dynamiki rynku Bitcoina.

Raport BlackRock Investment Institute z 12 grudnia na temat określania wielkości Bitcoina w portfelach przygląda się uważnie tym trendom. W raporcie wyjaśniono, że alokacja BTC w wysokości 1-2% może zwiększyć wartość bez powodowania nadmiernej zmienności portfela. To podejście przypomina wpływ posiadania niewielkiej części dużych firm technologicznych. Taka strategia stara się utrzymać zmienność i tolerancję ryzyka pod kontrolą. Dla wielu celem jest znalezienie aktywa, które nie porusza się w ścisłym związku z akcjami lub obligacjami. Takie aktywo może poprawić profil zwrotu portfela, szczególnie w czasach, gdy tradycyjne opcje tracą swój blask.

Ci, którzy rozważają strategie integracji Bitcoina z portfelem inwestycji multi-asset, widzą szansę na eksplorację nowych obszarów. Dodanie ETF-ów na fizyczne Bitcoiny może uprościć dostęp. Te ETF-y posiadają Bitcoiny i pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję bez bezpośredniego handlu aktywem cyfrowym. Produkty takie jak iShares Bitcoin Trust (IBIT) posiadają miliardy dolarów aktywów netto. Oferują one sposób na wykorzystanie potencjalnych korzyści Bitcoina, przy jednoczesnym trzymaniu się znanych narzędzi inwestycyjnych. Wpływ ETF-ów na fizyczne BTC na dynamikę rynku Bitcoina i szoki popytu może być duży. Wraz z napływem większej ilości pieniędzy cena może wzrosnąć, ale może również wzrosnąć ryzyko nagłych ruchów.

Ocena instytucjonalnej adopcji Bitcoina jako katalizatora przyszłego wzrostu cen może pomóc inwestorom zdecydować, czy ten zasób jest czymś więcej niż krótkoterminowym handlem. Jeśli duże firmy będą nadal przyjmować je, popyt może wzrosnąć, a wartość może stać się bardziej stabilna. Niektórzy nawet przewidują czas, kiedy zmienność Bitcoina spadnie. Jednak jeśli stanie się zbyt dojrzały, może stracić część swojego potencjału wzrostu. Nadal może służyć jako zabezpieczenie przed określonymi ryzykami, takimi jak słabość waluty lub niepewność polityczna, ale jego potencjał wzrostu może się zmniejszyć.

Aby zrozumieć korzyści płynące z korelacji i dywersyfikacji Bitcoina w długoterminowych inwestycjach, należy obserwować, jak zachowuje się on w wielu cyklach rynkowych. Czasami będzie śledził inne aktywa ryzyka. Innym razem będzie się wyróżniał. Może służyć jako bezpieczna przystań, gdy akcje technologiczne załamią się, lub może spaść, gdy nastroje inwestorów się pogorszą. Ekosystem aktywów kryptograficznych szybko się rozwija. Inwestorzy powinni zwracać uwagę na czynniki powodujące zmiany w adopcji, regulacjach i trendach makroekonomicznych.

Ocena tolerancji ryzyka wymaganej dla ekspozycji na BTC w wysokości 1-2%, zalecanej przez BlackRock, może oznaczać przyjrzenie się obecnemu miksowi portfela. Portfel z 60% akcji i 40% stałym dochodem często dąży do stabilności. Dodanie Bitcoina może dodać emocji, ale może również zwiększyć niepewność. Zmienność jest znaną cechą aktywów kryptograficznych. Wahania cen mogą być duże. Niektórzy inwestorzy witają to, licząc na większe zwroty. Inni postrzegają to jako ryzyko. Chcą zachować ostrożność w przypadku większych alokacji.

Sposób, w jaki Bitcoin wypada w porównaniu z akcjami technologicznych gigantów pod względem ryzyka portfela, pokazuje, że może on pasować do nowoczesnych modeli alokacji aktywów. Oba przypadki dotyczą historii wzrostu, ale ich czynniki napędowe są różne. Akcje technologiczne opierają się na zyskach, nowych produktach i popycie konsumentów. Bitcoin bardziej zależy od adopcji. Jego wartość opiera się na ludziach wierzących w jego przyszłość. Kiedy pojawiają się inwestorzy instytucjonalni i ETF-y na fizyczne Bitcoiny, obecność Bitcoina rośnie. Może on wykazywać unikalny profil zwrotu, który może pomóc w zarządzaniu ogólnym ryzykiem portfela.

Taktyczne wykorzystanie Bitcoina jako zabezpieczenia podobnego do złota, zgodnie z raportem BlackRock, oznacza traktowanie go raczej jako narzędzia, a nie jako głównego wydarzenia. Używany w ten sposób Bitcoin może chronić przed pewnymi wstrząsami. Wymaga to zrozumienia, jak współdziała z innymi częściami portfela. Jeśli coś pójdzie nie tak, Bitcoin może czasami działać jako bezpieczne miejsce. Innym razem może tak nie być. Inwestorzy powinni być czujni na zmieniający się charakter Bitcoina. Rynki się zmieniają, a to, co działa dzisiaj, może nie działać jutro.

To spokojne podejście zachęca inwestorów do traktowania Bitcoina jak każdego innego aktywa. Powinni oni porównywać jego potencjalne zyski z jego ryzykiem. Powinni pomyśleć o tym, jak pasuje on do ich szerszych cel

Zakup Ethereum o wartości 500 mln USD przez BlackRock i Fidelity na Coinbase Prime wzbudził zainteresowanie osób śledzących zarządzanie aktywami kryptograficznymi i inwestorów instytucjonalnych.

Przenieśli oni tę ilość Etheru w krótkim czasie, a niektórzy obserwatorzy uznali to za znak rosnącego zaufania do Ethereum. Działalność ta nastąpiła po zatwierdzeniu przez SEC w maju 2023 r., co pomogło utorować drogę do większych napływów do tych produktów kryptograficznych. Wydarzenia pokazały, jak niedawne zatwierdzenia SEC wpłynęły na napływy do funduszy ETF Ethereum od BlackRock i Fidelity oraz dlaczego fundusz iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) zarządzany przez BlackRock jest do tej pory największym emitentem Ethereum.

Ich działanie dotyczyło Coinbase Prime, platformy przeznaczonej do transakcji na dużą skalę. Duże instytucje ufają Coinbase Prime, ponieważ zapewnia on bezpieczne, regulowane warunki obsługi aktywów cyfrowych. Pomogło im to zarządzać napływem kapitału bez wzbudzania niepożądanej uwagi. Wielu uznało to za przykład tego, jak Coinbase Prime ułatwił nabywanie Ethereum na dużą skalę przez czołowych emitentów ETF. Przypomniało to również uczestnikom rynku, że firmy takie jak BlackRock i Fidelity polegają na sprawdzonych giełdach przy obsłudze dużych transakcji. Arkham Intelligence X poinformowało o tej wiadomości, a dane sugerują stały wzrost emisji produktów kryptograficznych i alokacji portfela wśród głównych graczy.

BlackRock zajmuje silną pozycję dzięki swojemu funduszowi iShares Ethereum Trust ETF (ETHA). Ten fundusz osiągnął całkowity napływ w wysokości około 2,93 miliarda USD. Harmonogram decyzji SEC بشأن wniosku o handel spotowy funduszu Ether ETF złożonego przez BlackRock może kształtować przyszłość ich działań. Jeśli regulatorzy zdecydują się przyznać więcej uprawnień, ETHA może rozszerzyć swoją obecność na giełdzie Nasdaq i zaoferować opcje handlu spotowego. Wielu zastanawia się nad skutkami przepisów SEC i CFTC dotyczących opcji handlu spotowego ETF Ethereum oraz czy zatwierdzenia przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i Options Clearing Corporation (OCC) usunęłyby więcej barier. Okres decyzyjny może potrwać do kwietnia 2025 r., ale niektórzy twierdzą, że regulatorzy mogą potrzebować więcej czasu. Harmonogram decyzji regulacyjnych pozostaje niepewny, chociaż trendy inwestycyjne instytucjonalne w fundusze ETF Ethereum po zatwierdzeniu przez SEC w maju 2023 r. wskazują na stały wzrost zainteresowania.

Fidelity również poczyniło duże kroki dzięki swojemu Fidelity Ethereum Fund (FETH). Stał się drugim co do wielkości emitentem, osiągając całkowity napływ w wysokości 1,35 miliarda USD. 10 grudnia ustanowił rekord znany jako dzienny rekord napływu funduszu Fidelity Ethereum Fund (FETH) 10 grudnia, kiedy to przyciągnął 202 mln USD w ciągu jednego dnia. Niektórzy obserwują porównanie działań napływowych ETHA BlackRock i FETH Fidelity, aby zrozumieć, który emitent jest liderem, a który produkt najbardziej odpowiada zapotrzebowaniu inwestorów. Obecne dane sugerują, że oba fundusze cieszą się dużym zainteresowaniem, chociaż ETHA nadal przoduje. Przez osiem dni stałego napływu liczby Fidelity rosły i potwierdzały przekonanie, że więcej dużych firm postrzega Ethereum jako kluczową część swojej strategii.

Wzrost w tych funduszach pokazuje, że inwestorzy instytucjonalni nie boją się przestrzeni kryptograficznej. Obserwują regulatorów, mierzą ryzyko i kontrolują swoje napływy. Reagują również na każdy sygnał wysyłany przez organy regulacyjne. Sposób, w jaki niedawne zatwierdzenia SEC wpłynęły na napływy do funduszy ETF Ethereum od BlackRock i Fidelity, pokazuje, że akceptacja ze strony władz może otworzyć drzwi do ogromnych zmian na rynku. Zachęca to do emisji większej liczby produktów związanych z kryptowalutami i pomaga firmom uwzględniać Ether w swoich portfelach. Instytucje te starają się zaspokoić zapotrzebowanie inwestorów na ekspozycję na Ethereum, dostosowując swoje produkty. W ten sposób mają nadzieję zyskać zaufanie i pokazać, że aktywa cyfrowe mogą pasować do regulowanego rynku.

SEC zezwoliło na uruchomienie kilku produktów skoncentrowanych na kryptowalutach. Ułatwiło to oferowanie ekspozycji na Ethereum funduszom ETF, takim jak ETHA i FETH. Jednak przyszłość tych opcji handlu spotowego zależy od takich agencji jak CFTC i OCC. Skutki regulacji SEC i CFTC w zakresie opcji handlu spotowego ETF Ethereum pozostają niepewne. Niektórzy regulatorzy chcą chronić inwestorów i utrzymywać uczciwe rynki. Inni obawiają się, że zbyt duża swoboda może prowadzić do ryzyka. Długoterminowy wpływ zatwierdzenia regulacyjnego na fundusze ETF Ether uruchomione przez BlackRock i Fidelity może zależeć od współpracy tych agencji.

BlackRock i Fidelity muszą sprostać tym przeszkodom, rozszerzając swoje portfele. Każdy ich krok podlega zasadom egzekwowanym przez SEC, CFTC i OCC. Mimo to szansa na wzrost jest duża. Ethereum, znane ze swoich inteligentnych kontraktów i wielu przypadków użycia, przyciąga zarówno detalicznych traderów, jak i duże fundusze. Inwestorzy instytucjonalni postrzegają to jako sposób na uzyskanie ekspozycji na szerszy rynek kryptowalut bez bezpośredniego udziału w złożonych giełdach. Obecność takich uznanych nazwisk jak BlackRock i Fidelity może zwiększyć zaufanie i skierować więcej inwestorów do zarządzania aktywami kryptograficznymi.

Firmy te różnią się w swoich podejściach, ale łączy je skupienie się na uregulowanych trasach. Droga BlackRock rozpoczęła się od ETHA, podczas gdy Fidelity posunęło się naprzód z FETH. Porównanie działań związanych z napływem ETHA BlackRock i FETH Fidelity pomaga obserwatorom poznać preferencje rynkowe. Niektórzy widzą silny dzienny rekord napływu Fidelity z 10 grudnia jako znak, że inwestorzy szukają ekspozycji w czasach, gdy warunki rynkowe sprzyjają Ethereum.

Ważny będzie harmonogram decyzji SEC dotyczącej wniosku o handel spotowy funduszu Ether ETF złożonego przez BlackRock. Wielu spodziewa się odpowiedzi do kwietnia 2025 r. Do tego czasu regulatorzy mogą również wziąć pod uwagę uwagi CFTC i OCC. Jeśli opcje handlu spotowego zostaną wprowadzone, może to potwierdzić, że produkty te nie napotykają już takich samych przeszkód jak wcześniej. Wtedy duże napływy do ETHA i FETH mogą się zwiększyć, a fundusze ETF Ethereum mogą stać się powszechne w tradycyjnych portfelach.

Aktywność obu emitentów ETF pokazuje dojrzewanie rynku. Coraz więcej dużych instytucji wydaje się gotowych do wejścia w tę przestrzeń, wiedząc, że zasady wciąż ewoluują. Ufają, że regulatorzy ustalą jasne wytyczne, pozwalając im zaplanować alokację portfela. Trendy inwestycyjne instytucjonalne w fundusze ETF Ethereum po zatwierdzeniu przez SEC w maju 2023 r. sugerują pojawienie się klasy aktywów, którą wielu uważało niedawno za zbyt nową lub ryzykowną.

Harmonogram decyzji regulacyjnych pozostaje kluczowym czynnikiem. Bez wyraźnej zgody na opcje handlu spotowego, fundusze te mogą rosnąć wolniej. Dzięki temu mogą pomóc inwestorom traktować Ether jako inny rodzaj aktywów, takich jak akcje lub obligacje, którymi mogą handlować zgodnie ze znanymi zasadami. Zaufanie, jakim te duże firmy obdarzyły Ethereum, sugeruje, że wierzą, iż aktywa cyfrowe mogą z czasem utrzymać swoją wartość. Ich działania mogą pomóc kształtować przyszłość tego, jak kryptowaluty wpisują się w światowy krajobraz finansowy.

Roger Ver, znany wielu jako „Bitcoin Jesus”, stanął przed poważnymi zarzutami ze strony amerykańskiego Departamentu Sprawiedliwości po tym, jak władze Stanów Zjednoczonych naciskały na jego ekstradycję z Hiszpanii. Kiedyś posiadał obywatelstwo amerykańskie, ale w 2014 roku postanowił z niego zrezygnować. Mówi, że dokonał takiego wyboru, ponieważ czuł się niepewnie co do tego, w jaki sposób amerykańscy urzędnicy traktowali osoby inwestujące w waluty cyfrowe. Po zrzeczeniu się obywatelstwa Stanów Zjednoczonych porzucił tamtejszy system podatkowy. Wielu zastanawia się teraz, w jaki sposób zrzeczenie się obywatelstwa amerykańskiego przez Rogera Vera wpływa na zobowiązania podatkowe związane z Bitcoinem. Jest oskarżony o oszustwa podatkowe, oszustwa pocztowe i składanie fałszywych zeznań podatkowych. Prokuratorzy twierdzą, że ukrywał duże ilości kryptowalut, w tym około 131 000 BTC, i zaniżył wartość aktywów Bitcoin. Mówią, że nie powiedział prawdy o wartości niektórych spółek i nie zgłosił zysków kapitałowych ze sprzedaży Bitcoinów.

Władze USA twierdzą, że złamał prawo, gdy nadal miał powiązania z USA. Zarzuty sugerują, że próbował uniknąć płacenia sprawiedliwego udziału, gdy opuścił kraj. Polityka podatku wyjściowego IRS wymaga, aby ludzie uregulowali swoje sprawy podatkowe, zanim zerwą więzi ze Stanami Zjednoczonymi. Sprawa Vera może ujawnić nowe szczegóły dotyczące podejścia IRS do opodatkowania aktywów cyfrowych po zrzeczeniu się obywatelstwa. Zaprzecza tym twierdzeniom i mówi, że przepisy podatkowe dotyczące kryptowalut były niejasne. Twierdzi, że te zasady były niejasne i niezrozumiałe. Jego zwolennicy podkreślają, że niejasne przepisy podatkowe dotyczące kryptowalut utrudniają określenie, co można uznać za prawidłowe sprawozdanie. Uważają, że rząd traktuje aktywa cyfrowe inaczej niż inne formy majątku, co prowadzi do zamieszania.

W wywiadzie dla Tuckera Carlsona Roger Ver wyjaśnił, że jego zdaniem zarzuty przeciwko niemu nie dotyczą pieniędzy. Zasugerował, że prawdziwym powodem działań Departamentu Sprawiedliwości mogą być polityczne represje w kryptografii. Stwierdził, że rząd USA okazuje złość, gdy ludzie kwestionują jego autorytet. Uważa się za ewangelistę kryptowalut, który promuje wolność. Popierając Bitcoin, chciał pomóc w rozpowszechnianiu formy pieniądza, która wykracza poza kontrolę rządu. Wierzy, że decentralizacja Bitcoina miała moc ograniczenia kontroli rządu nad systemami pieniężnymi. Twierdzi jednak, że rządowi USA ten pomysł się nie spodobał. Uważa, że zaangażowanie amerykańskich agencji wywiadowczych wpłynęło na regulacje dotyczące kryptowalut w sposób, który zaszkodził pierwotnej zdecentralizowanej wizji Bitcoina.

Jego sprawa zwróciła uwagę tych, którzy śledzą aktywa cyfrowe. Zastanawiają się, czy amerykańscy prokuratorzy przekroczyli granicę, niewłaściwie wykorzystali poufne informacje lub złamali ochronę prawną w swoim dążeniu do niego. Niektórzy uważają, że sprawa Vera pokazuje ingerencję rządu w przemysł kryptowalut. Zastanawiają się, czy ingerencja rządu nie odwiodła Bitcoina od jego pierwotnej zdecentralizowanej wizji. Obserwatorzy ci obawiają się, że rząd chce zniechęcić ludzi do korzystania z walut cyfrowych. Podejrzewają, że kłopoty Very mogą odstraszyć innych od wspierania kryptowalut. Uważają, że może to ograniczyć rozwój systemu, który rozwija się bez ścisłego nadzoru.

Ci, którzy badają te zarzuty, widzą szerszy obraz. Zauważają, że podatek wyjściowy IRS jest kontrowersyjny, szczególnie dla osób posiadających aktywa cyfrowe. Kontrowersyjny podatek wyjściowy IRS i jego implikacje dla posiadaczy kryptowalut budzą wiele pytań. Niektórzy mówią, że nie jest jasne, jak raportować zyski lub straty z Bitcoinów i innych tokenów cyfrowych. Wiele osób, które zainwestowały w Bitcoina w początkowym okresie, osiągnęło ogromne zyski. Zasady raportowania i płacenia podatków od tych zysków pozostają złożone. Istnieje niewiele precedensów prawnych dotyczących niedowartościowania aktywów Bitcoin dla celów podatkowych w USA. W rezultacie osobom fizycznym może być trudno ustalić, co zgłosić. To budzi obawy, że rząd może wybierać, kiedy egzekwować te prawa.

Zespół prawny Vera twierdzi, że zarzuty opierają się na częściach amerykańskiego prawa podatkowego, które nie wspominają o aktywach cyfrowych. Twierdzą, że nikt nie wiedział, jak traktować takie aktywa, gdy Ver opuścił USA. Mówią, że Internal Revenue Service nie ustanowiło jasnych zasad dla tokenów cyfrowych. Mają nadzieję, że sąd dostrzeże, że te niejasne przepisy podatkowe dotyczące kryptowalut niesprawiedliwie atakują Vera. Niektórzy z jego prawników mówią, że gniew rządu nie dotyczy podatków. Uważają, że chodzi o brak posłuszeństwa Vera wobec zasad, które uważają za przestarzałe lub niesprawiedliwe. To prowadzi niektórych do zbadania zarzutów o represje polityczne przeciwko prokryptograficznej postawie Rogera Vera. Jeśli Ver wygra sprawę, może to doprowadzić do jaśniejszych zasad. Jeśli przegra, może to zniechęcić innych do promowania technologii zdecentralizowanych.

Podczas gdy Ver przebywał w Hiszpanii, władze USA naciskały na jego ekstradycję, aby mógł stanąć przed sądem. Wielu zastanawia się, dlaczego rząd tak bardzo przejmuje się działaniami jednego człowieka. Niektórzy uważają, że celem rządu jest pokazanie, że nikt nie może uciec przed jego władzą. Inni uważają, że znana rola Vera jako „Bitcoina Jezusa” uczyniła go celem, ponieważ rozpowszechniał ideę, że kryptowaluty mogą wyzwolić ludzi. Rola amerykańskich agencji wywiadowczych w kształtowaniu przepisów dotyczących kryptowalut również budzi wątpliwości. Jeśli agencje wywiadowcze obawiają się, że kryptowaluty podważają władzę rządu, mogą zachęcać do podjęcia surowych działań przeciwko wpływowym osobistościom, takim jak Ver.

Osoby zainteresowane kryptografią postrzegają Vera jako wczesnego promotora, który dostrzegł obietnicę Bitcoina. Podjął ryzyko, aby rozpowszechnić tę technologię, zanim stała się szeroko znana. Jego aresztowanie i zarzuty Departamentu Sprawiedliwości przeciwko niemu szokują wielu, którzy pamiętają go jako czołowego przedstawiciela Bitcoina. Pomysł, że może trafić do więzienia za niezapłacenie dokładnej kwoty, którą rząd twierdzi, że jest winien, wydaje się dziwny. Jego zwolennicy zastanawiają się, czy rząd pociąga go do większej odpowiedzialności, ponieważ zakwestionował system. Ci, którzy pytają, w jaki sposób zarzuty z nowej książki Rogera Vera mogą wpłynąć na trwające sprawy podatkowe dotyczące kryptografii, uważają, że jego publikacja mogła zdenerwować wpływowych ludzi. Jego twierdzenia o ingerencji rządu w kryptowaluty mogły trafić w czuły punkt.

Niektórzy w świecie kryptowalut mówią, że sprawa Vera dowodzi, że rządom nie podoba się, gdy obywatele uwalniają się od tradycyjnych pieniędzy. Uważają za podejrzane, że amerykańscy prokuratorzy koncentrują się na domniemanych wykroczeniach Vera sprzed lat. Uważają, że możliwe jest, iż Departament Sprawiedliwości czekał na odpowiedni moment, aby wnieść oskarżenia. Może mieli nadzieję złapać go w chwili, gdy nie będzie mógł dobrze się bronić. Może chcieli przekazać wiadomość, że nikt nie może uniknąć amerykańskich

Akcjonariusze Microsoftu odrzucają propozycję dodania Bitcoinów, a ten wybór kształtuje sposób, w jaki duże firmy myślą o integracji aktywów cyfrowych. Na niedawnym spotkaniu akcjonariuszy Microsoftu plan umieszczenia około 1% aktywów Microsoftu w Bitcoinach nie zyskał poparcia. Wielu miało nadzieję, że dodanie małego udziału Bitcoinów będzie działać jako zabezpieczenie przed inflacją za pomocą Bitcoinów, ponieważ firma posiada około 78 miliardów dolarów w gotówce i papierach wartościowych. Niemniej jednak rekomendacje zarządu wzywały do zachowania ostrożności. Uważali, że strategia portfela inwestycyjnego Microsoftu powinna faworyzować stabilne inwestycje od zmiennych aktywów cyfrowych. Ta decyzja dotycząca ładu korporacyjnego odzwierciedla chęć uniknięcia niepotrzebnego ryzyka w korporacyjnych rezerwach gotówkowych, szczególnie gdy rezerwy te już finansują podstawowe operacje i rozwój.

Propozycja wyszła od National Center for Public Policy Research, którego celem było zdywersyfikowanie 1% aktywów Microsoftu do Bitcoinów. Chociaż niektórzy uważają adopcję Bitcoinów w firmach technologicznych za znak innowacji, zarząd Microsoftu argumentował, że zmienność Bitcoinów czyni taki ruch nietrafionym. Dodanie Bitcoinów oznaczałoby zmianę w dywersyfikacji skarbu korporacyjnego, a niektórzy uważali, że ustanowiłoby to precedens dla innych instytucjonalnych inwestycji w Bitcoiny. Jednak zarząd Microsoftu pozostał stanowczy, preferując strategie alokacji kapitału, które koncentrują się na spójności. W końcu akcjonariusze ufają zarządowi, że będzie przestrzegał zasad zarządzania ryzykiem finansowym, które chronią długoterminowe interesy firmy.

Orędownictwo Michaela Saylora za inwestycjami w Bitcoiny dodało dramatyczny element do debaty. Saylor, prezes wykonawczy MicroStrategy promujący Bitcoiny, starał się przekonać akcjonariuszy, aby dostrzegli potencjalne zyski. Argumentował, że w ciągu ostatnich pięciu lat Microsoft stracił 200 miliardów dolarów możliwych zysków kapitałowych, nie akceptując Bitcoinów. Uważał, że porównanie dywidend i skupu akcji z inwestycjami w Bitcoiny pokaże, że Microsoft może zarobić więcej, kupując i trzymając Bitcoiny. Zasugerował, że gdyby firma zainwestowała chociaż część swojej gotówki w Bitcoiny, mogłaby skorzystać na wzroście ceny Bitcoinów. Tego rodzaju argument opiera się na idei przekształcenia stabilnej gotówki w cyfrowy zasób, który mógłby z czasem przewyższyć tradycyjne zyski.

Mimo to niektórzy czuli się nieswojo. Zarząd Microsoftu zalecił odrzucenie środka, mówiąc, że zmienność Bitcoinów pozostaje głównym problemem. Nawet ci, którzy postrzegają Bitcoiny jako potężną strategię zabezpieczenia przed inflacją, martwią się o gwałtowne wahania cen. Obawy dotyczące zmienności w kryptowalucie nie są nowe. Cena Bitcoinów może wzrosnąć w jednym miesiącu i spaść w następnym. W przypadku tak dużej firmy jak Microsoft te wahania mogą nie pasować do ostrożnej ścieżki, którą podąża od dziesięcioleci. Firma ceni sobie stabilne, przewidywalne zwroty, a nie nagłe zyski, które mogą zniknąć, jeśli ceny spadną. To preferowanie stabilnych inwestycji od zmiennych aktywów cyfrowych zapewnia, że firma trzyma się konserwatywnego podejścia.

Stanowisko Microsoftu pokazuje, jak obawy związane ze zmiennością uniemożliwiają Microsoftowi inwestowanie w Bitcoiny. Wiele instytucji, które rozważają dodanie Bitcoinów do swoich bilansów, robi to, ponieważ uważają, że nawet niewielka alokacja może przynieść wysokie zwroty. Niemniej jednak pytanie pozostaje: dlaczego akcjonariusze Microsoftu odmówili posiadania Bitcoinów w bilansie firmy? Uzasadnienie przez zarząd odrzucenia Bitcoinów jako zabezpieczenia przed inflacją może leżeć w historii kursu cyfrowej waluty. Chociaż wartość Bitcoinów wzrosła w dłuższej perspektywie, nadal rośnie i spada bez wyraźnych wzorców. Instytucjonalne inwestycje w Bitcoiny mogą zostać poddane wnikliwej kontroli, gdy aktyw nie działa zgodnie z przewidywaniami.

Ostatnio próba Michaela Saylora, aby wpłynąć na decyzję Microsoftu dotyczącą Bitcoinów, wzbudziła wiele emocji. Niektórzy chcieli zobaczyć, jak poparcie Saylora dla propozycji wpłynie na propozycje i głosy akcjonariuszy. Ostatecznie zarząd Microsoftu trzymał się sprawdzonych w czasie strategii alokacji kapitału. Firma zdecydowała się polegać na znanych metodach zarządzania pieniędzmi. Jej liderzy uważają, że zarządzanie skarbem korporacyjnym oznacza trzymanie się aktywów, których cena nie waha się tak bardzo. Wolą chronić bogactwo firmy i utrzymywać je na stałym poziomie, niż stawiać korporacyjne rezerwy gotówkowe na cyfrową monetę, która może gwałtownie spaść po krótkim rajdzie.

Wpływ głosowania akcjonariuszy na korporacyjne strategie inwestycyjne w Bitcoiny jest tutaj jasny. Kiedy akcjonariusze głosują przeciwko propozycji, sygnalizuje to, że ufają podejściu zarządu. Odrzucenie przez Microsoft propozycji 1% dywersyfikacji aktywów Bitcoinów pokazuje, że nie wszystkie duże firmy są gotowe pójść ścieżką bardziej odważnych firm, które zaakceptowały Bitcoiny. Analitycy badający decyzje dotyczące ładu korporacyjnego zauważają, że podczas gdy niektóre firmy interesują się kryptowalutami, wiele pozostaje ostrożnych. Widzą cyfrowe aktywa jako ryzykowne, nawet jeśli niektórzy eksperci twierdzą, że adopcja Bitcoinów w firmach technologicznych może wzmocnić ich markę jako innowatorów.

W miarę jak coraz więcej firm rozważa integrację aktywów cyfrowych, te głosy pomagają kształtować przyszłość kryptowaluty w świecie korporacyjnym. Lekcje z walnego zgromadzenia akcjonariuszy Microsoftu na temat instytucjonalnej adopcji Bitcoinów uczą nas, że nie wszyscy są gotowi wyjść poza stabilne inwestycje. Niektórzy uważają, że podczas gdy Bitcoiny mogą służyć jako zabezpieczenie przed inflacją za pomocą długoterminowego wzrostu Bitcoinów, inni widzą zbyt wiele niewiadomych. Strach, że nagły spadek rynku może zniweczyć zyski, jest trudny do zignorowania. Dla firmy takiej jak Microsoft, która ceni sobie stały zwrot z zainwestowanych funduszy, ryzyko może wydawać się nieopłacalne.

Po głosowaniu akcje Microsoftu nie zmieniły się zbytnio. Wahały się w okolicach 446 USD. W międzyczasie Bitcoin spadł o ponad 4% do około 95 000 USD w ciągu 24 godzin. Ta zmiana może potwierdzić przekonanie zarządu, że zmienność Bitcoinów pozostaje wysoka. Zwolennicy Bitcoinów mogą argumentować, że krótkoterminowe zmiany cen nie mają większego znaczenia. Mówią, że jeśli spojrzeć na Bitcoiny w okresie kilku lat, nadal przewyższa wiele tradycyjnych inwestycji. Ale dla firmy skoncentrowanej na zarządzaniu ryzykiem finansowym i decyzjach dotyczących ładu korporacyjnego codzienna rzeczywistość wahań cen ma znaczenie. Zarząd nie chce wiązać swojego losu z aktywem, który może zmusić go do dostosowania strategii alokacji kapitału za każdym razem, gdy rynek szarpnie.

Niektórzy inwestorzy zastanawiają się, czy to głosowanie stanowi precedens. Czy inne duże firmy również zrezygnują z Bitcoinów? Czy będą studiować podejście inwestycyjne Microsoftu i odkryją, że stabilne inwestycje są bezpieczniejszym zakładem niż aktywa cyfrowe? Podczas gdy niektóre mniejsze firmy lub bardziej odważne przedsiębiorstwa mogą nadal rozważać umieszczenie części swoich rezerw gotówkowych w Bitcoinach, wybór Microsoftu jasno pokazuje, że nie wszyscy giganci myślą podobnie. Firma uważa, że jej poprzedni wzrost, napędzany ostrożnymi ruchami i sprawdzonymi metodami, działa lepiej niż ryzykowny zakład na cyfrową walutę. Odrzucając tę propozycję, Microsoft wysyła wiadomość. Mówi, że stabilne inwestycje w aktywach cyfrow

Rynek kryptowalut doświadczył nagłego spadku, który zaniepokoił wielu traderów. W ciągu jednego dnia zniknęło około 1,7 miliarda dolarów pozycji z dźwignią, co wywołało falę uderzeniową na całym rynku kryptowalut. Wielu inwestorów zajęło długie pozycje, spodziewając się wzrostu rynku, ale gdy ceny spadły, długie pozycje te zostały zlikwidowane. Pozycje krótkie również ucierpiały, choć nie tak bardzo, z 168 milionami dolarów likwidacji krótkich w porównaniu do 1,5 miliarda dolarów strat na pozycjach długich. Ta wyprzedaż na dużą skalę zmusiła traderów do poważnego przemyślenia ryzyka związanego z likwidacją pozycji lewarowanych. Ponieważ kapitalizacja rynkowa kryptowalut zmniejszyła się o około 7,5%, wielu próbowało zrozumieć, dlaczego nastąpiła ta gwałtowna korekta rynku kryptowalut i co spowodowało tak duże straty w tak krótkim czasie.

Bitcoin, największa kryptowaluta według kapitalizacji rynkowej, spadł z ponad 100 000 USD do około 94 100 USD. Ethereum również ucierpiało i spadło o około 8% poniżej 3800 USD. Chociaż Bitcoin zaczął się nieco odbijać i ostatnio osiągnął około 97 800 USD, pozostał około 2% niżej niż 24 godziny wcześniej. W czasie tych wydarzeń altcoiny również miały problemy. Niektóre z najlepszych altcoinów według kapitalizacji rynkowej, takie jak Ripple (XRP), Dogecoin (DOGE) i Cardano (ADA), odnotowały straty dwucyfrowe. XRP spadł o około 11%, DOGE o około 10%, a ADA o około 13%. Traderzy, którzy próbowali znaleźć powody tak nagłego krachu rynku kryptowalut, prowadzącego do likwidacji o wartości 1,7 miliarda dolarów, szukali znaków, ale żadne pojedyncze wydarzenie nie wyjaśniło wszystkiego.

Ludzie spekulowali, że nowy kwantowy układ Google, znany jako Willow, mógł wzbudzić strach. Niektórzy traderzy uważali, że obliczenia kwantowe mogą zagrozić bezpieczeństwu Bitcoina. Google Quantum AI, kierowany przez Hartmuta Nevena, wprowadziło Willow. Ten układ może wykonywać zadania w ciągu kilku minut, które zajęłyby najszybszym dzisiejszym superkomputerom wiele żyć. Niektórzy członkowie społeczności kryptowalut obawiali się, że takie przełomy kwantowe mogą złamać szyfrowanie Bitcoina. Kilka osób stwierdziło, że wkrótce może być zagrożone 3,6 biliona dolarów w aktywach kryptograficznych lub że Bitcoin może stać się bezwartościowy, jeśli ataki kwantowe staną się możliwe. Niemniej jednak eksperci zajmujący się kryptografią i złotem cyfrowym twierdzą, że obliczenia kwantowe nie są jeszcze wystarczająco zaawansowane, aby złamać Bitcoin. Kevin Rose, partner w True Ventures, powiedział, że hakerzy potrzebowaliby komputera kwantowego z około 13 milionami kubitów, aby złamać szyfrowanie Bitcoin w ciągu 24 godzin. Willow ma tylko około 105 kubitów, co jest znacznie mniej niż wymagane.

Ben Sigman, przedsiębiorca zajmujący się Bitcoinem, wyjaśnił, że złamanie ECDSA 256, powszechnej formy szyfrowania Bitcoin, wymagałoby milionów kubitów. Dodał, że coś takiego jak SHA-256 byłoby jeszcze trudniejsze. W tej chwili zagrożenie dla bezpieczeństwa Bitcoina ze strony obliczeń kwantowych pozostaje niskie. Chociaż obliczenia kwantowe rozwijają się szybko, nie są jeszcze na poziomie potrzebnym do poważnego narażenia portfeli kryptowalutowych, giełd lub innych miejsc, w których ludzie przechowują swoje klucze prywatne. Wielu uważa, że kryptografia odporna na kubity pojawi się na długo przed tym, zanim te chipy będą w stanie złamać dzisiejsze najsilniejsze metody szyfrowania.

Inne plotki dotyczyły ostatnich transferów Bitcoinów z Królewskiego Rządu Bhutanu. Dane z Arkham Intelligence wykazały, że portfel kontrolowany przez rząd Bhutanu przeniósł 406 Bitcoinów do QCP Capital, firmy handlowej w Singapurze. Ruchy Bitcoinów w Bhutanie na tym się nie skończyły. Następnie wysłał Bitcoinów o wartości około 19 milionów dolarów na inny adres, a następnie te środki trafiły do gorącego portfela Binance. W ciągu ostatniego miesiąca Bhutan sprzedał 367 Bitcoinów za około 33,5 miliona dolarów za pośrednictwem Binance. Niektórzy uważają, że duże transakcje z portfela rządowego mogły mieć psychologiczny wpływ na inwestorów. Bhutan pozostaje jednym z pięciu największych rządowych posiadaczy Bitcoinów na świecie, posiadając około 11 688 Bitcoinów o wartości prawie 1,1 miliarda dolarów. Bhutan również pozyskuje Bitcoiny w wyjątkowy sposób. Zamiast zajmować aktywa, jak robią to niektóre kraje, Bhutan wykorzystuje swoje naturalne zasoby hydroelektryczne do wydobywania aktywów cyfrowych. Ta metoda jest formą energii odnawialnej, która zmniejsza ślad węglowy często związany z wydobywaniem kryptowalut. Jednak rynek nie zareagował przychylnie na te ruchy, a niektórzy inwestorzy odebrali to jako znak, że nawet rządy mogą sprzedawać, gdy cena wydaje się odpowiednia.

Gdy rynki próbowały się odbić, traderzy zwrócili się ku korporacyjnym gigantom, takim jak Amazon i Microsoft, aby sprawdzić, czy będą trzymać Bitcoina jako aktywa rezerwowe. Amazon stanął w obliczu presji ze strony akcjonariuszy, którzy poprosili jego zarząd o rozważenie dodania Bitcoina do skarbca firmy. Ten sam think tank, który skłonił Microsoft do rozważenia Bitcoina, złożył podobną propozycję Amazonowi. Teza jest taka, że Bitcoin działa jak złoto cyfrowe i może oferować wartość w czasie. MicroStrategy służy tutaj jako przykład. Firma kupiła duże ilości Bitcoinów, a cena jej akcji wzrosła bardziej niż tradycyjne akcje i obligacje w tym samym okresie. Dzięki inwestycji w Bitcoina cena akcji MicroStrategy przewyższyła cenę akcji Amazon. Akcjonariusze Amazon zażądali, aby zarząd zbadał, czy dodanie Bitcoina będzie służyć ich długoterminowym interesom.

Zarząd Microsoftu już powiedział swoim akcjonariuszom, aby głosowali przeciwko posiadaniu Bitcoina jako rezerwy. Firma stwierdziła, że bada wiele klas aktywów i śledzi rozwój kryptowalut, ale nie podjęła działań w celu przyjęcia Bitcoina dla swojej kasy. Zwolennicy kryptowalut wyśmiali stanowisko Microsoftu, porównując je do tego, że Blockbuster nie dostrzega potencjału Netflixa. Twierdzili, że ignorowanie wzrostu Bitcoina może być jak ignorowanie zmiany w sposobie przechowywania i udostępniania wartości przez ludzi. Zarząd Microsoftu nalegał, że przygląda się wszystkim danym i będzie nadal monitorował kryptowaluty, ale na razie nie planuje pójść w ślady MicroStrategy.

Michael Saylor, CEO MicroStrategy, niedawno rozmawiał z zarządem Microsoftu. Zasugerował, że Microsoft mógłby przekształcić swoją kasę, przekazując 200 miliardów dolarów na Bitcoina. Twierdził, że zwiększyłoby to wartość dla akcjonariuszy. Według Saylora dodanie Bitcoina do bilansu mogłoby z czasem poprawić zwroty i zmniejszyć ryzyko. Twierdził, że Bitcoin jest przełożonym aktywem w porównaniu do tradycyjnych dywidend lub wykupów akcji. Ogromne zakupy Bitcoinów przez MicroStrategy, które w zeszłym miesiącu wyniosły około 5,4 miliarda dolarów w Bitcoinach, spowodowały, że jego całkowite udziały wyniosły około 38 miliardów dolarów. Firma postrzega Bitcoina jako zabezpieczenie przed inflacją i zakład na przyszłość waluty cyfrowej.

Ten pęd w kierunku adopcji Bitcoina nie dotyczy tylko poziomu korporacyjnego. Niektórzy chcą, aby rząd USA rozważył posiadanie Bitcoina zamiast złota. Twierdzą, że sprzedaż złota i zakup Bitcoina zaszkodziłyby wartości złota posiadanego przez przeciwników i podniosłyby wartość aktywów amerykańskich. Niemniej jednak Jerome Powell, prezes