Rezerwy Ethereum na giełdach wciąż spadają, a wykres to pokazuje. Kiedy monety opuszczają giełdy spot, sprzedający się kurczą, a float staje się napięty. Ten wzorzec często poprzedza silny ruch. Obecny trend spadkowy rezerw Ethereum na giełdach odzwierciedla dwa wcześniejsze spadki, które zbiegły się z dużymi wzrostami. Ta konfiguracja wskazuje na zbliżające się załamanie podaży i byczy trend cenowy ETH, który wielu nadal ignoruje.
Od 2020 do 2021 roku rezerwy ETH spadły z około 16 milionów do około 10 milionów. Cena początkowo poruszała się w bok, podczas gdy opłaty za gaz gwałtownie wzrosły, a sieć wydawała się zatkana. Następnie popyt wzrósł, gdy DeFi i airdrop UNI przyciągnęły kapitał on-chain. Cena ETH przebiła się z okolic 400 USD do prawie 4 800 USD. Podaż na giełdach była niewielka, kupujący ścigali oferty, a wykres wystrzelił. Tak wygląda szok podażowy.
W latach 2022-2023 kolejny gwałtowny odpływ przebiegał od ~15 milionów do ~9 milionów ETH w środku bessy. FTX upadł, banki się zachwiały, a aktywa ryzykowne zostały wyprzedane. Mimo to rezerwy na giełdach wciąż spadały. Kiedy stres makroekonomiczny zelżał, cena ETH odbiła z okolic 1100 USD do obszaru 4000 USD. Sygnał on-chain – spadek podaży na giełdach – pojawił się jako pierwszy. Cena podążyła za nim.
Teraz, w latach 2024-2025, niebieska linia rezerw na giełdach na wykresie osiąga nowe minima w pobliżu 9,2 miliona, podczas gdy ETH jest notowany w okolicach 4000–4500 USD. To oznacza akumulację. Portfele wycofują monety z giełd do cold storage, stakingu i długoterminowych zasobów. Jest to klasyczna akumulacja wielorybów i konfiguracja pod załamanie podaży. Książki zamówień pokazują mniejsze zapasy sprzedaży w stanie spoczynku. Jeśli kupujący nacisną, ścieżka w górę może otworzyć się szybko.
Poziomy techniczne zgadzają się z tą historią on-chain. Strefa 4480–4500 USD wyznacza kluczowy opór z poprzednich szczytów i opcji strike. Powyżej tego, traderzy momentum obserwują 4650 USD, następnie 4800 USD, a na końcu okrągły magnes liczbowy na 5000 USD. Cena ETH znajduje się powyżej 200-dniowej średniej ruchomej i od końca 2023 roku porusza się w serii wyższych dołków. RSI utrzymuje się w zdrowym zakresie bez gwałtownego skoku. Finansowanie na głównych platformach instrumentów pochodnych utrzymuje się w pobliżu zera, więc dźwignia finansowa nie jest ekstremalna. To jest rodzaj bazy, która może napędzać wybicie, gdy podaż jest ograniczona.
Dlaczego rezerwy miałyby teraz spadać? Staking pozostaje lepki, z dużą częścią ETH zablokowaną w celu zabezpieczenia sieci. EIP-1559 nadal spala opłaty w okresach aktywności, co wspiera szczupłą, czasami deflacyjną podaż. Adopcja Layer-2 napędza rzeczywiste wykorzystanie, rozkłada opłaty i utrzymuje budujących programistów. Instytucje patrzą na ETH jako na dochód plus wzrost: platformę smart-contract z wypłatami podobnymi do przepływów pieniężnych i nagrodami za staking. Jeśli przepływy spot ETF w USA lub na świecie z czasem się rozszerzą, stanie się to stałą ofertą, która wyciąga monety z obiegu. Każda z tych sił obniża płynną podaż na giełdach spot i zwiększa ryzyko szoku podażowego.
Wskaźnik ETH/BTC zaczął się opierać w pobliżu wieloletniego wsparcia. Kiedy ten wskaźnik rośnie podczas faz hossy, kapitał rotuje z Bitcoina do dużych spółek o silnych katalizatorach. Ethereum pasuje do tego profilu. Aktywne adresy on-chain, przepływy stablecoin i wolumeny DEX pokazują powolny wzrost, a nie gwałtowny skok. Taki rodzaj stałej taśmy często poprzedza szybki ruch, gdy uderzy wyzwalacz.
Zarządzanie ryzykiem nadal ma znaczenie. Jeśli ETH straci 3700–3800 USD, struktura osłabnie, a wybicie opóźni się. Ale dopóki cena utrzymuje się powyżej rosnących średnich ruchomych, a rezerwy na giełdach nadal wykazują tendencję spadkową, bycza teza pozostaje aktualna. Książka zamówień pokazuje puste przestrzenie powyżej 4500 USD. Czyste dzienne zamknięcie powyżej tego poziomu może przyciągnąć fundusze momentum, systematyczne modele trendów i hedgerów opcji. Ten przepływ może szybko przesunąć się w kierunku 4800 USD i 5000 USD, ponieważ sprzedający mają mniej monet do zaoferowania.
Dla zainteresowania wyszukiwarkami i edukacji, należy zwrócić uwagę na kluczowe terminy, które śledzą inwestorzy: rezerwy Ethereum na giełdach, prognoza ceny ETH, szok podażowy, odpływy z giełd, dane on-chain, wsparcie i opór, 200-dniowa MA, RSI, otwarte pozycje, finansowanie, akumulacja wielorybów, staking, spalanie EIP-1559, deflacyjna podaż, wzrost Layer-2 i napływy ETF. To są sygnały, których traderzy i analitycy używają do oceny następnego ruchu.
Każdy poprzedni spadek nastąpił przed silnym wzrostem. Dziś mamy ten sam wzorzec on-chain, konstruktywną bazę techniczną i poprawioną płynność. Jeśli kupujący przekroczą 4500 USD, następnymi celami są 4650 USD, 4800 USD, a następnie 5000 USD. Przy mniejszej liczbie monet pozostałych do sprzedaży, Ethereum wydaje się być gotowe na odkrycie cen.
