Tether Holdings, firma stojąca za największym na świecie stablecoinem USDT, prowadzi rozmowy w sprawie pozyskania nawet 20 miliardów dolarów od nowych inwestorów. Firma z siedzibą w Salwadorze rozważa sprzedaż około 3% swojego kapitału poprzez emisję prywatną, co mogłoby wycenić firmę na blisko 500 miliardów dolarów. To umieściłoby Tether w tej samej lidze co znane firmy prywatne, takie jak OpenAI i SpaceX.
Umowa nie jest ostateczna, a liczby mogą ulec zmianie w miarę trwania negocjacji. Osoby zaznajomione z rozmowami poinformowały, że Cantor Fitzgerald działa jako główny doradca, a inwestorzy uzyskali dostęp do pokoju danych, aby przejrzeć szczegóły finansowe firmy. W przypadku powodzenia, pozyskanie funduszy uczyniłoby Tether jedną z najcenniejszych prywatnych firm na świecie, znacznie wyprzedzając swojego rywala w dziedzinie stablecoinów, Circle Internet Group, którego wartość szacuje się na około 30 miliardów dolarów.
Dyrektor generalny Paolo Ardoino potwierdził, że Tether bada możliwość pozyskania kapitału w celu rozszerzenia swojej strategii biznesowej. Wskazał na obszary wykraczające poza stablecoiny, w tym sztuczną inteligencję, handel towarami, energię, komunikację i media. Ardoino powiedział, że celem jest pozyskanie znanych inwestorów w celu maksymalizacji potencjału wzrostu firmy.
Token USDT firmy Tether ma wartość rynkową około 172 miliardów dolarów, co czyni go zdecydowanym liderem wśród stablecoinów. Token USDC firmy Circle zajmuje drugie miejsce z wartością 74 miliardów dolarów. Oba tokeny są powiązane z dolarem amerykańskim i są szeroko stosowane na globalnym rynku kryptowalut. Stablecoiny odgrywają kluczową rolę w aktywach cyfrowych, ponieważ umożliwiają inwestorom wchodzenie i wychodzenie z niestabilnych kryptowalut, pozostając jednocześnie powiązanymi z walutą fiducjarną.
Tether zarabia większość swoich pieniędzy na rezerwach zabezpieczających USDT. Inwestuje duże kwoty w aktywa podobne do gotówki, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, i pobiera od nich odsetki. W drugim kwartale tego roku Tether zgłosił zysk w wysokości 4,9 miliarda dolarów i twierdził, że marża zysku wynosi 99%. Liczby te nie są audytowane zgodnie z tymi samymi standardami co spółki publiczne, ale podkreślają skalę działalności.
Tether w przeszłości spotykał się z krytyką. W 2021 roku firma zapłaciła 41 milionów dolarów grzywny, aby uregulować zarzuty, że błędnie przedstawiła rezerwy zabezpieczające USDT. Regulatorzy w Stanach Zjednoczonych uważnie obserwują emitentów stablecoinów, a Tether działa poza USA od kilku lat. Ponieważ Donald Trump promuje obecnie politykę pro-kryptowalutową w swojej drugiej kadencji, Tether zaczął przygotowywać powrót na rynek amerykański. Niedawno ogłosił plany dotyczące stablecoina regulowanego w USA i zatrudnił Bo Hinesa, byłego urzędnika Białego Domu ds. kryptowalut, do kierowania projektem.
Ten ruch odzwierciedla, jak emitenci stablecoinów pozycjonują się jako główni gracze w finansach. Pozyskując fundusze przy wycenie 500 miliardów dolarów, Tether pokazałby, że prywatni inwestorzy postrzegają go jako coś więcej niż tylko emitenta tokenów. Jego model biznesowy rozszerzył się na projekty energetyczne, w tym wydobycie Bitcoinów zasilane odnawialnymi źródłami energii, oraz na przedsięwzięcia związane ze sztuczną inteligencją i danymi, które mogą łączyć waluty cyfrowe z nową technologią.
Circle, najbliższy konkurent Tethera, wszedł na giełdę poprzez fuzję i jest wyceniany na ułamek potencjalnego celu Tethera. Konkurencja podkreśla różne ścieżki, które obrało dwóch największych emitentów stablecoinów. Tether pozostał prywatny i wysoce dochodowy, podczas gdy Circle skupił się na regulacjach i przejrzystości.
Dla inwestorów ważny jest rozmiar pozyskanego kapitału. Umowa o wartości od 15 do 20 miliardów dolarów umieściłaby Tether obok największych rund finansowania w historii. Pokazałoby to również, że stablecoiny, które kiedyś były postrzegane jako produkt niszowy, przyciągają obecnie kapitał głównego nurtu na skalę rywalizującą z gigantami technologicznymi. Rola Cantor Fitzgerald jako doradcy dodaje wiarygodności temu przedsięwzięciu, choć firma odmówiła komentarza.
Ekspansja Tethera następuje również w czasie zmian na rynkach globalnych. Spadające stopy procentowe w USA mogą zmniejszyć dochody firmy z inwestycji w obligacje skarbowe, a konkurenci się mnożą. Mimo to silne zyski firmy i dominacja w stablecoinach dają jej wyjątkową pozycję.
Jeśli Tether zamknie transakcję do końca roku, jak oczekują niektórzy wtajemniczeni, oznaczałoby to punkt zwrotny w historii kryptowalut. Wycena na poziomie 500 miliardów dolarów umieściłaby emitenta stablecoinów w tej samej rozmowie, co firmy kształtujące eksplorację kosmosu i sztuczną inteligencję. Dla entuzjastów i inwestorów kryptowalut byłby to znak, jak daleko zaszły aktywa cyfrowe od swoich początków.
