Bitcoin potrebbe raggiungere circa $ 165.000 entro la fine dell’anno su base corretta per la volatilità, e molti trader affermano che bitcoin sembra sottovalutato rispetto all’oro. Il rapporto tra la volatilità di bitcoin e quella dell’oro si attesta al di sotto di 2,0, il che significa che bitcoin ora necessita di circa 1,85 volte più capitale di rischio rispetto all’oro. Questo cambiamento supporta il commercio di svalutazione, in cui gli investitori acquistano bitcoin o oro come copertura contro l’inflazione e la svalutazione della valuta fiat. I sostenitori indicano la diminuzione della volatilità di bitcoin, la domanda costante e un profilo di rendimento corretto per il rischio in miglioramento come motivi per cui la previsione del prezzo di bitcoin è tornata al centro dell’attenzione.
Gli analisti che confrontano bitcoin con l’oro utilizzano la valutazione corretta per la volatilità per livellare il campo. Fanno notare che l’investimento privato in oro attraverso azioni ETF, monete e lingotti si attesta vicino a $ 6 trilioni. Per eguagliare tale cifra su base di rischio, la capitalizzazione di mercato di bitcoin dovrebbe aumentare di circa il 42%, il che si allinea con un percorso verso $ 165.000. Il calcolo dipende dal rapporto tra la volatilità di bitcoin e quella dell’oro, dalle esigenze di capitale di rischio e dal fatto che i flussi favoriscano o meno le attività di copertura.
L’azione del mercato si adatta alla storia. Bitcoin è risalito sopra i $ 120.000 dopo un mese di trading laterale. I flussi di ETF spot su bitcoin sono tornati positivi. I trader osservano anche la stagionalità di ottobre di bitcoin, spesso definita “Uptober”, poiché il sentimento sociale e l’interesse di ricerca aumentano. La domanda di bitcoin da parte degli investitori al dettaglio migliora quando il momentum dei prezzi ritorna e quando il rapporto di volatilità scende verso 2,0.
L’oro continua ad attirare interesse come bene rifugio e le partecipazioni in ETF sull’oro sono aumentate durante i periodi di tensione geopolitica e preoccupazione per i deficit pubblici. Tuttavia, un forte movimento dell’oro può rendere bitcoin più attraente su base di rischio se il rapporto di volatilità continua a diminuire. Questo cambiamento incoraggia un nuovo confronto corretto per il rischio e porta maggiore attenzione a bitcoin rispetto all’oro come attività di copertura macro.
Per i nuovi lettori, la valutazione corretta per la volatilità adatta gli obiettivi di prezzo alla quantità di movimento di un asset. Un rapporto di volatilità inferiore significa meno capitale di rischio extra per detenere bitcoin rispetto all’oro. Il commercio di svalutazione descrive l’acquisto di attività che possono mantenere il valore quando le valute perdono potere d’acquisto. In questo quadro, bitcoin si affianca all’oro come copertura contro l’inflazione e il rischio politico, con il rapporto tra la volatilità di bitcoin e quella dell’oro, i flussi di ETF spot su bitcoin, i flussi di ETF sull’oro e la domanda degli investitori al dettaglio che fungono da segnali chiave.
Alcuni uffici di ricerca ora pubblicano obiettivi più elevati, con diverse previsioni vicine a $ 165.000 e altre più vicine a $ 200.000. I sostenitori citano il miglioramento della liquidità, una base più ampia di acquirenti di ETF spot su bitcoin e una minore volatilità realizzata. Gli scettici indicano le eccedenze di offerta e la possibilità che le attività di rischio si raffreddino se la crescita si indebolisce. Per ora, la conversazione ruota attorno alla matematica della previsione del prezzo di bitcoin, al commercio di svalutazione e alla velocità con cui i flussi possono spingere la capitalizzazione di mercato di bitcoin verso la parità con i $ 6 trilioni detenuti dagli investitori privati in oro.
