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Gli investitori in criptovalute stanno affrontando un periodo difficile, nonostante gli ETF Bitcoin godano di un enorme successo. Mentre Bitcoin sta andando bene, il mercato delle criptovalute più ampio non lo è. Gli investitori stanno iniziando a sentirsi disillusi, mettendo in discussione il futuro delle criptovalute poiché la domanda per questa giovane classe di attività sembra svanire.
Il declino del mercato delle criptovalute nonostante il mercato rialzista
In un tipico mercato rialzista, ci aspettiamo che tutti i beni crittografici aumentino. Bitcoin di solito apre la strada, seguito da Ethereum (ETH) e altre monete più piccole. Tuttavia, questa volta è diverso. Bitcoin è riuscito a raggiungere nuovi massimi, grazie al successo degli ETF Bitcoin, ma il resto del mercato delle criptovalute è in difficoltà.
Nell’ultimo mese, l’interesse di ricerca per le criptovalute è stato basso e l’attività di rete ha rallentato. Ancora peggio, i tassi di finanziamento dei futures sono diventati brevemente negativi. Gli ETF Ether, che hanno iniziato a essere negoziati di recente, hanno già registrato deflussi netti. Anche gli ETF Bitcoin, nonostante il loro successo, hanno registrato alcuni deflussi netti.
Michael Rinko, analista di Delphi Digital, sottolinea che sebbene i titoli facciano sembrare che il mercato delle criptovalute stia andando bene, il sentimento tra gli investitori è molto basso. “Non abbiamo avuto quel rally generale che il mercato è stato condizionato ad aspettarsi dai cicli passati”, ha detto Rinko. Ha evidenziato che da aprile Bitcoin è sceso del 12%, mentre ETH e Solana sono scesi rispettivamente del 29% e del 27%.
Le difficoltà delle risorse crittografiche più piccole
La situazione per le risorse crittografiche più piccole è ancora peggiore. Binance Coin (BNB) ha perso il 10% e XRP di Ripple è sceso dell’8%. Nel frattempo, asset tradizionali come l’S&P 500 sono aumentati del 6% e l’oro ha guadagnato il 12% nello stesso periodo. Questa netta differenza evidenzia le difficoltà all’interno del mercato delle criptovalute.
Secondo David Glass di Citi, le criptovalute hanno registrato una performance inferiore in generale, soprattutto su base rettificata per volatilità. Nota inoltre che al di fuori delle stablecoin, la maggior parte delle metriche della domanda di criptovalute si è indebolita. Le stablecoin sono state l’unico punto luminoso, con capitalizzazioni di mercato che continuano a crescere anche durante la correzione del mercato di inizio agosto.
L’importanza degli ETF Bitcoin
Gli ETF Bitcoin hanno svolto un ruolo cruciale nel recente successo di Bitcoin. Questi ETF sono tra i lanci più riusciti della storia. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock gestisce ora 23 miliardi di dollari di asset. Nonostante questo successo, il mercato delle criptovalute più ampio non ne beneficia molto. Molti investitori di criptovalute nativi non detengono Bitcoin, quindi non vedono l’effetto ricchezza quando i prezzi di Bitcoin aumentano. Invece, stanno aspettando un aumento simile dei prezzi ETH, che potrebbe avere un impatto più significativo sul mercato.
Rinko sottolinea che mentre il successo di Bitcoin è impressionante, è alquanto isolato. La mancanza di interesse per le reti più piccole e i nuovi progetti è deludente per molti nella comunità delle criptovalute. Senza nuovi progetti e innovazioni, l’eccitazione che un tempo guidava il mercato delle criptovalute sta svanendo.
La disillusione nell’industria delle criptovalute
La disillusione tra gli investitori in criptovalute sta raggiungendo nuovi livelli. L’eccitazione che un tempo circondava l’industria sta scomparendo e molti si interrogano sul futuro delle criptovalute. In passato, i mercati rialzisti erano un momento per nuovi progetti e innovazioni. Gli investitori avrebbero finanziato questi progetti, nella speranza di scoprire la prossima grande novità. Ma questa volta non è successo.
Rinko spiega che le narrazioni che un tempo guidavano il mercato delle criptovalute non ispirano più gli investitori. “DeFi è morta, gli NFT sono ancora più morti”, dice. Anche le monete meme, che un tempo catturavano l’immaginazione di molti, ora si sentono nichiliste. Senza una nuova ed entusiasmante storia tecnologica, molti investitori stanno perdendo fiducia nel settore.
Il ruolo delle stablecoin nel mercato attuale
Mentre la maggior parte del mercato delle criptovalute è in difficoltà, le stablecoin stanno registrando una crescita. La capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin ha recentemente raggiunto un massimo nel 2022, dimostrando che il denaro sta iniziando a tornare alle criptovalute. Questo potrebbe essere un segno di tempi migliori, soprattutto se la Federal Reserve inizia a tagliare i tassi di interesse.
Tassi di interesse più bassi potrebbero rendere i rendimenti delle criptovalute più competitivi, incoraggiando più investitori a tornare sul mercato. Rinko ritiene che i prossimi tagli dei tassi potrebbero essere un punto di svolta per l’industria delle criptovalute. “Tassi più alti significano che le stalle affrontano un tasso di ostacolo più alto per il capitale”, spiega. Ma con i tagli dei tassi all’orizzonte, le criptovalute potrebbero ancora una volta diventare un’opzione interessante per gli investitori.
Il futuro di Bitcoin e delle criptovalute
Il successo di Bitcoin, trainato dagli ETF, è innegabile. Tuttavia, il mercato delle criptovalute più ampio deve ancora affrontare sfide significative. La mancanza di nuovi progetti e innovazioni, unita alle difficoltà di risorse più piccole, ha lasciato molti investitori disillusi.
Ma non tutto è perduto. Le stablecoin stanno mostrando segni di forza e il potenziale di tagli dei tassi potrebbe dare nuova vita al mercato. Inoltre, le partecipazioni delle balene Bitcoin, che in genere aumentano man mano che i prezzi del Bitcoin aumentano, potrebbero anche svolgere un ruolo nel guidare la domanda.
Il mercato delle criptovalute potrebbe essere in calo, ma non è fuori gioco. Gli investitori stanno osservando attentamente, sperando in un rimbalzo. Che si tratti del successo degli ETF Bitcoin, della crescita delle stablecoin o del potenziale impatto dei tassi di interesse più bassi, ci sono ancora opportunità di ripresa. La chiave sarà se il mercato riuscirà a catturare l’eccitazione e l’innovazione che un tempo lo spingevano in avanti.
