Ether diperdagangkan di dekat $1.965 setelah gagal kembali ke atas $2.500 sejak 31 Januari. Stagnasi yang berkepanjangan ini membuat trader bertanya apa yang bisa mendorong gerakan selanjutnya. Ether menyentuh level terendah lokal di sekitar $1.744 pada 6 Februari, dan banyak pengamat chart kini melihat zona $1.800 sebagai area support kunci. Jika Ether terus bertahan di area tersebut, para bull akan terus mengincar kembali ke level $2.500.
Salah satu chart yang diamati trader memantau aliran netto harian untuk ETF spot Ether yang terdaftar di AS. Chart aliran tersebut menunjukkan sekitar $327 juta dalam arus keluar netto selama Februari. Ini terlihat negatif pada awalnya, karena Ether masih jauh di bawah level tertinggi sepanjang masa. Namun, data yang sama juga menunjukkan bahwa arus keluar tersebut kecil dibandingkan dengan total ukuran dana ini. Dengan kata lain, pasar ETF tidak mengalami keluar besar-besaran. Hanya terjadi penjualan ringan yang bisa berubah dengan cepat jika sentimen berubah. Untuk trading, aliran ETF sering bertindak seperti volume di sisi institusional pasar. Hari-hari merah dalam aliran bisa cocok dengan tekanan jual, sementara aliran masuk yang stabil bisa membantu Ether membentuk low yang lebih tinggi.
Aksi harga masih menjadi yang paling penting. Ether membutuhkan volume beli yang kuat untuk menembus area $2.500. Trader sering mencari breakout bersih di atas level bulat seperti $2.000, lalu dorongan melalui resistensi berikutnya. Jika Ether naik dengan volume spot yang tumbuh dan chart aliran ETF berubah dari arus keluar ke arus masuk, itu akan mendukung gagasan bahwa sebuah basis sedang terbentuk. Jika Ether naik dengan volume lemah dan aliran tetap negatif, reli bisa memudar.
Tiga cerita sedang memberi makanan untuk kasus bull Ether bahkan saat harga tetap volatile: minat endowment, dorongan ETF staking, dan pertumbuhan aset dunia nyata di Ethereum.
Pertama, pengajuan dokumen menunjukkan endowment Harvard membuka posisi baru senilai sekitar $87 juta di BlackRock iShares Ethereum Trust pada kuartal keempat 2025. Pada saat yang sama, itu mengurangi posisinya di iShares Bitcoin Trust menjadi sekitar $266 juta. Ini penting karena endowment besar cenderung bergerak lambat. Ketika mereka menambah eksposur Ether, itu menandakan bahwa Ether bukan hanya trade. Ia menjadi alokasi jangka panjang untuk beberapa pool modal besar. Itu tidak menjamin harga Ether lebih tinggi minggu depan, tapi mendukung gagasan bahwa penurunan bisa menarik pembeli seiring waktu.
Kedua, BlackRock memperbarui rencananya untuk ETF Ether yang distaking. Pengajuan revisi tersebut menggambarkan rasio biaya 0,25% dan struktur di mana 18% dari reward staking disimpan sebagai biaya staking, dengan sebagian digunakan untuk membayar penyedia layanan yang terlibat dalam operasi staking. Beberapa trader tidak menyukai potongan 18%, tapi poin yang lebih besar adalah bahwa hasil staking masuk ke dalam pembungkus yang familiar. ETF staking bisa membuatnya lebih mudah bagi investor arus utama untuk mendapatkan eksposur Ether sambil juga mendapatkan reward staking tanpa menjalankan validator atau berurusan dengan setup teknis. Jika lebih banyak investor melihat Ether sebagai aset pertumbuhan dan aset hasil, permintaan bisa naik.
Ketiga, pasar aset dunia nyata tumbuh, dan Ethereum tetap menjadi chain utama untuk itu. Chart lain memantau nilai RWA di onchain dan menunjukkan sektor di atas $20 miliar dalam total kap pasar onchain. Ethereum memegang pangsa besar dari nilai itu, dengan miliaran dalam deposit yang terkait dengan aset yang ditokenisasi. Data juga menunjukkan sebagian besar nilai RWA Ethereum berasal dari emas yang ditokenisasi, sementara Treasury, obligasi, dan produk pasar uang yang ditokenisasi juga tumbuh. Ini adalah salah satu alasan banyak institusi memilih Ethereum bahkan ketika chain lain menawarkan biaya lebih rendah. Untuk mereka, keamanan, likuiditas, dan ekosistem yang dalam lebih penting daripada menghemat sedikit pada biaya gas.
Tren RWA ini terhubung kembali ke harga Ether dengan cara sederhana: sebagian besar aktivitas serius di Ethereum masih bergantung pada Ether sebagai aset dasar untuk biaya dan settlement. Bahkan ketika proyek menggunakan jaringan layer-2 atau pool tertutup, sistem yang lebih luas sering kali kembali ke Ethereum. Seiring lebih banyak Treasury dan RWA lainnya yang ditokenisasi masuk ke onchain, peran jaringan sebagai lapisan settlement netral menjadi lebih penting, dan itu bisa mendukung kasus jangka panjang untuk Ether.
Itu memunculkan topik lain yang terdengar teknis tapi terhubung ke tema yang sama: dorongan Ethereum untuk meningkatkan ketahanan sensor dan mengurangi perilaku MEV berbahaya. Usulan terbaru seputar enshrined proposer-builder separation, fork-choice enforced inclusion lists, dan encrypted mempools bertujuan untuk membuat inklusi transaksi lebih netral dan mengurangi insentif untuk aluran pesanan privat. Idianya adalah membuat mempool publik lebih aman, sehingga pengguna tidak perlu mengarahkan trade melalui sekumpulan builder kuat kecil. Untuk institusi, settlement netral bukan slogan. Itu adalah persyaratan. Jika Ethereum bisa meningkatkan keadilan pada lapisan transaksi, itu bisa membantu menjaga agar pemain besar tetap nyaman membangun dan menerbitkan RWA di Ethereum. Itu mendukung adopsi, dan adopsi mendukung permintaan terhadap Ether.
Untuk trader, peta jangka pendek masih jelas. Ether perlu mempertahankan area $1.800, membentuk low yang lebih tinggi, lalu menyerang $2.500 dengan kekuatan nyata. Awasi chart aliran ETF seperti Anda memantau volume. Jika aliran menstabilkan dan berbalik positif sementara volume spot naik di hari-hari naik, Ether memiliki peluang lebih baik untuk menembus resistensi. Jika aliran tetap lemah dan volume surut ke dalam reli, Ether mungkin terus bergerak ranging.
