Pasar kripto kehilangan $140 miliar hanya dalam beberapa jam setelah pengumuman penting pada 2 April. Investor mengamati dengan cermat ketika Presiden Donald Trump memperkenalkan tarif timbal balik, yang menyebabkan perubahan tiba-tiba di banyak pasar. Sebelum pengumuman, Bitcoin (BTC) naik di atas $87.000. Namun segera setelahnya, jatuh cepat dan mencapai $83.662 pada hari berikutnya. Aset digital lainnya mengikuti pola yang sama.
Total kapitalisasi pasar untuk mata uang kripto melonjak menjadi $2,77 triliun pada siang hari. Itu meningkat lebih dari $50 miliar. Namun kenaikan tersebut tidak bertahan lama. Ketika tarif diumumkan, pasar turun tajam. Dalam waktu kurang dari empat jam, total nilai turun menjadi $2,61 triliun. Meskipun ada sedikit pantulan pada 3 April, pasar hanya sedikit pulih. Kerugian akhir adalah $140 miliar, berdasarkan data dari TradingView.
Peristiwa ini menunjukkan bahwa aset digital seperti Bitcoin masih sangat sensitif terhadap peristiwa dunia. Banyak investor pernah berpikir Bitcoin akan bertindak seperti emas digital dan mempertahankan nilainya selama masa-masa ketidakpastian. Namun penurunan ini menunjukkan bahwa ia berperilaku lebih seperti saham teknologi. Ia bereaksi cepat terhadap berita dan perubahan risiko. Pasar saham juga turun setelah tarif diumumkan. Keesokan paginya, saham sebagian besar perusahaan besar telah turun setidaknya 3%.
Sementara Bitcoin dan saham turun, harga emas naik. Emas mencapai lebih dari $3.162 selama reli empat jam. Emas telah lama dipandang sebagai aset safe haven. Ini berarti bahwa selama masa-masa berisiko, investor sering memindahkan uang ke emas untuk melindungi kekayaan mereka. Pada saat pasar mulai sedikit pulih, emas telah kembali ke $3.128. Pergerakan tersebut menunjukkan bahwa banyak investor lebih mempercayai emas daripada aset digital ketika ketakutan menyebar.
Bitcoin sangat tidak stabil dalam beberapa bulan terakhir. Pada 3 April, diperdagangkan pada $85.215, yang merupakan kenaikan 2,2% dalam satu hari. Namun meskipun dengan keuntungan itu, masih turun lebih dari 21% dari level tertinggi sepanjang masa di $109.000 pada bulan Januari. Fluktuasi harga ini menunjukkan betapa tidak terduga Bitcoin. Pedagang dan analis mengamati dengan cermat untuk melihat apakah ini berarti reli yang lebih besar akan datang atau apakah harganya akan terus turun.
CryptoQuant, sebuah perusahaan analitik blockchain, telah membagikan beberapa data menarik. Salah satu kontributornya, yang dikenal sebagai Onchained, mempelajari perilaku pemegang Bitcoin jangka pendek. Mereka adalah orang-orang yang membeli Bitcoin satu hingga tiga bulan yang lalu. Dalam crash sebelumnya, kelompok ini sering menjual dengan cepat untuk menghindari kerugian yang lebih besar. Tapi kali ini, banyak yang bertahan. Mereka tidak menjual dengan kerugian seperti sebelumnya.
Perubahan ini mungkin penting. Onchained melihat metrik yang disebut Short-Term Holder Net Realized PNL to Exchanges, atau CEX. Alat ini menunjukkan siapa yang menjual Bitcoin, apakah mereka menghasilkan atau kehilangan uang, dan seberapa kuat tekanan jualnya. Data menunjukkan bahwa sementara beberapa pemegang jangka pendek menjual, sebagian besar tidak melakukannya dengan kerugian. Ini menunjukkan perubahan dalam cara orang bereaksi selama penurunan.
Penurunan penjualan dapat berarti bahwa pasar sedang menemukan titik terendah. Dengan kata lain, harga mungkin tidak akan turun lebih jauh lagi. Dalam siklus sebelumnya, ketika pemegang jangka pendek berhenti menjual dengan kerugian, itu sering menandakan dimulainya pemulihan. Jika pola ini berulang, Bitcoin dapat segera naik lagi. Tekanan jual telah berkurang, dan ini sering mengarah ke tren naik baru.
Sekitar 28% dari pasokan Bitcoin sekarang dipegang oleh investor jangka pendek. Jika koin-koin ini beralih ke tangan pemegang jangka panjang, itu dapat membantu mendorong harga lebih tinggi. Beberapa analis percaya bahwa jika ini terjadi, Bitcoin dapat melampaui $150.000 dalam waktu dekat. Tetapi pasar masih rapuh dan sangat reaktif terhadap berita luar, seperti tarif baru atau perubahan pasar saham.
Kejatuhan ini menunjukkan bahwa guncangan eksternal memengaruhi aset digital lebih dari yang diyakini banyak orang. Pasar kripto dulunya dipandang terpisah dari keuangan tradisional. Tapi sekarang, ia bergerak erat dengan saham dan aset berisiko lainnya. Ketika yang satu jatuh, yang lainnya sering mengikuti. Korelasi yang tinggi ini menyulitkan investor untuk menggunakan Bitcoin sebagai penyimpan nilai yang aman.
Emas, di sisi lain, tetap kuat. Ia bertindak sebagai safe haven selama masa-masa sulit. Saat cryptocurrency turun, emas naik, membuktikan sekali lagi bahwa ia tetap menjadi pilihan yang tepercaya. Banyak investor dapat terus beralih ke emas ketika mereka ingin menghindari risiko. Ini menambah gagasan bahwa emas digital masih jauh dari menggantikan emas asli.
Meskipun Bitcoin telah banyak turun sejak Januari, beberapa tanda menunjukkan bahwa dasar sedang terbentuk. Perlambatan penjualan panik, perilaku pemegang jangka pendek, dan berkurangnya kerugian menunjukkan kemungkinan pemulihan. Tetapi pedagang harus tetap berhati-hati. Pasar masih dapat bereaksi terhadap berita tentang tarif, inflasi, atau suku bunga.
Pasar kripto telah menjadi lebih terhubung dengan peristiwa global daripada sebelumnya. Hal ini membuat penting bagi investor untuk memperhatikan berita keuangan dan politik. Pergerakan di pasar saham, perubahan suku bunga, atau kebijakan perdagangan semuanya dapat memengaruhi aset digital. Ini terlihat jelas pada Hari Pembebasan, ketika satu pengumuman menghapus miliaran nilai hanya dalam beberapa jam.
Saat ini, Bitcoin tetap menjadi aset yang berisiko tetapi diawasi ketat. Penurunan tajam dan tanda-tanda pemulihan menunjukkan betapa cepatnya segala sesuatunya dapat berubah. Jika pemegang jangka pendek mempertahankan koin mereka dan tekanan jual tetap rendah, kita mungkin melihat harga naik lagi. Namun, emas tetap menjadi safe haven sejati, sementara Bitcoin terus bertindak lebih seperti saham teknologi. Saat pasar bergeser, mengawasi sentimen, perilaku jangka pendek, dan metrik utama akan menjadi penting.
Penurunan pasar kripto sebesar $140 miliar adalah pengingat bahwa tidak ada investasi yang bebas risiko. Ini juga menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin populer, ia masih sangat terhubung dengan dunia di sekitarnya. Investor yang mengharapkan stabilitas harus melihat melampaui hype dan memperhatikan data. Apakah Bitcoin pulih atau terus turun akan tergantung pada bagaimana orang menanggapi tekanan—dan apakah mereka memilih untuk menahan atau menjual ketika masa-masa sulit.
