BlackRock: Bitcoin Harus Menempati 1-2% Portofolio Investasi
Sebagai perusahaan manajemen aset triliunan dolar, BlackRock menawarkan pandangan tenang tentang ide menambahkan Bitcoin ke portofolio yang seimbang. Rekomendasi BlackRock untuk alokasi Bitcoin 1-2% pada portofolio yang seimbang menunjukkan bahwa investor dengan tata kelola dan toleransi risiko yang sesuai mungkin merasa masuk akal untuk memegang sebagian kecil BTC. Porsentase Bitcoin dalam total risiko portofolio tetap dapat dikelola di kisaran itu. Akan tetapi, melampaui level ini dapat meningkatkan bobot aset dengan cara yang tidak terduga. Banyak investor menilai pendekatan ini sebagai langkah hati-hati yang menghargai manajemen risiko sekaligus mengakui profil pengembalian Bitcoin yang unik.
Mereka yang perlu berpikir tentang pengembalian yang diharapkan dari Bitcoin secara berbeda perlu mencatat bahwa Bitcoin tidak memiliki arus kas yang mendasari. Hal ini menjadikan adopsi sebagai pendorong utama nilai. Investor yang menginginkan pertumbuhan jangka panjang harus mengamati tingkat adopsi Bitcoin di seluruh pasar. Jika lebih banyak pelaku skala besar menerimanya, perubahan ini dapat memicu pergeseran fundamental ekosistem aset kripto. Beberapa pihak melihat hal ini sebagai katalis struktural yang dapat menyebabkan harga Bitcoin naik. Pihak lain melihatnya sebagai peluang untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko spesifik pada portofolio multi aset.
Membandingkan profil risiko Bitcoin dengan kelompok tujuh raksasa teknologi seperti Microsoft dan Nvidia membantu investor memahami bagaimana Bitcoin sesuai dengan strategi mereka. Analis telah menemukan bahwa nilai Bitcoin sering bergerak dengan cara yang berbeda. Terkadang, korelasinya dengan kelas aset utama lebih rendah. Seiring waktu, hal ini dapat memberikan sumber pengembalian yang terdiversifikasi. Kebutuhan untuk mempertimbangkan sifat Bitcoin yang berubah makin besar karena semakin banyak institusi memperlakukannya sebagai bagian serius dalam portofolio mereka. Investor institusional mengawasi pasar dengan saksama, dan keputusan mereka membentuk ekosistem aset kripto. Jika Bitcoin menguat sebagai lindung nilai terhadap risiko tertentu, banyak pihak akan melihatnya sebagai lebih dari sekadar aset baru yang unik.
Meski demikian, investor harus tetap berhati-hati mengenai alokasi Bitcoin yang lebih besar. Bitcoin terkadang berperilaku seperti aset berisiko dan menghadapi aksi jual besar. Bahkan pergerakan kecil pun dapat berdampak besar pada risiko portofolio secara keseluruhan. Gagasan bahwa Bitcoin sebanding dengan saham Magnificent 7 dalam hal risiko total merupakan poin yang menarik. Bitcoin dan perusahaan teknologi besar memiliki kemampuan untuk membentuk ulang seluruh pasar. Mereka dapat mengubah pandangan yang sudah lama dipegang tentang alokasi aset, diversifikasi portofolio, dan profil pengembalian. Namun, tidak seperti saham teknologi dengan kapitalisasi besar, nilai Bitcoin bergantung terutama pada adopsi dan bukan laba atau laporan pendapatan. Hal ini membuatnya berbeda dan perlu dipantau. Guncangan permintaan, ETF Bitcoin spot, dan regulasi yang terus berubah dapat menyebabkan dinamika pasar Bitcoin berubah dengan cepat.
Laporan BlackRock Investment Institute pada 12 Desember mengenai penentuan ukuran Bitcoin dalam portofolio memberikan pandangan yang cermat terhadap tren ini. Laporan itu menjelaskan bahwa alokasi BTC 1-2% dapat menambah nilai tanpa membuat portofolio terlalu volatil. Pendekatan ini menyerupai dampak dari memegang sebagian kecil perusahaan teknologi besar. Strategi semacam itu berupaya mengendalikan volatilitas dan toleransi risiko. Bagi banyak pihak, tujuannya adalah menemukan aset yang tidak bergerak seirama dengan saham atau obligasi. Aset semacam itu dapat meningkatkan profil pengembalian portofolio, terutama selama periode ketika opsi tradisional kehilangan daya tariknya.
Mereka yang mempertimbangkan strategi untuk menggabungkan Bitcoin ke portofolio investasi multi aset melihat peluang untuk mengeksplorasi wilayah baru. Menambahkan ETF Bitcoin spot dapat menyederhanakan akses. ETF ini memegang Bitcoin dan memungkinkan investor mendapatkan eksposur tanpa menangani aset digital secara langsung. Produk seperti iShares Bitcoin Trust (IBIT) memegang kekayaan senilai miliaran dolar. Produk ini menawarkan cara untuk memanfaatkan manfaat potensial Bitcoin sambil tetap berpegang pada instrumen investasi yang sudah dikenal. Dampak ETF BTC spot terhadap dinamika pasar Bitcoin dan guncangan permintaan bisa jadi besar. Seiring lebih banyaknya uang yang mengalir masuk, harganya mungkin akan naik, tetapi demikian pula risiko pergerakan mendadak.
Menilai adopsi institusional Bitcoin sebagai katalis untuk pertumbuhan harga di masa mendatang dapat membantu investor memutuskan apakah aset ini lebih dari sekadar perdagangan jangka pendek. Jika perusahaan-perusahaan besar terus menerimanya, permintaan mungkin akan meningkat, dan nilainya bisa menjadi lebih stabil. Beberapa pihak bahkan memperkirakan akan ada masa ketika volatilitas Bitcoin menurun. Namun, jika Bitcoin menjadi terlalu matang, ia mungkin kehilangan sebagian dari potensi pertumbuhannya. Bitcoin masih dapat bertindak sebagai lindung nilai terhadap risiko spesifik, seperti pelemahan mata uang atau ketidakpastian politik, tetapi potensinya untuk naik mungkin akan menyusut.
Memahami korelasi dan manfaat diversifikasi Bitcoin dalam investasi jangka panjang membutuhkan pengamatan terhadap cara perilakunya selama beberapa siklus pasar. Terkadang ia akan melacak aset berisiko lainnya. Pada saat yang lain ia akan berbeda. Bitcoin dapat berfungsi sebagai tempat yang aman ketika saham teknologi anjlok, atau ia dapat merosot ketika sentimen investor memburuk. Ekosistem aset kripto berkembang dengan cepat. Investor harus mengawasi faktor-faktor yang menyebabkan pergeseran dalam adopsi, regulasi, dan tren makroekonomi.
Mengevaluasi toleransi risiko yang diperlukan untuk eksposur BTC 1-2% yang direkomendasikan BlackRock mungkin berarti melihat perpaduan portofolio saat ini. Portofolio dengan 60% saham dan 40% pendapatan tetap sering kali berupaya memperoleh stabilitas. Menambahkan Bitcoin mungkin menambah kegembiraan, tetapi juga dapat menambah ketidakpastian. Volatilitas adalah ciri khas aset kripto. Ayunan harga bisa besar. Beberapa investor menyambut baik hal ini, dengan harapan pengembalian yang lebih besar. Yang lain menganggapnya sebagai risiko. Mereka ingin tetap berhati-hati terhadap alokasi yang lebih besar.
Bagaimana Bitcoin dibandingkan dengan saham teknologi kapitalisasi besar dalam hal risiko portofolio menunjukkan bahwa Bitcoin dapat sesuai dengan model alokasi aset modern. Keduanya melibatkan kisah pertumbuhan, tetapi pendorongnya berbeda. Saham teknologi bergantung pada pendapatan, produk baru, dan permintaan konsumen. Bitcoin lebih bergantung pada adopsi. Nilainya bergantung pada orang-orang yang percaya pada masa depannya. Ketika pelaku institusional dan ETF Bitcoin spot memasuki pentas, kehadiran Bitcoin tumbuh. Bitcoin dapat menunjukkan profil pengembalian unik yang dapat membantu mengelola risiko portofolio secara keseluruhan.
Penggunaan Bitcoin secara taktis sebagai lindung nilai yang mirip dengan emas menurut laporan BlackRock berarti memperlakukannya sebagai instrumen dan bukan sebagai peristiwa utama. Jika digunakan dengan cara ini, Bitcoin dapat melindungi terhadap kejutan tertentu. Hal ini membutuhkan pemahaman tentang bagaimana Bitcoin berinteraksi dengan bagian lain dari portofolio. Jika hal-hal menjadi buruk, terkadang Bitcoin dapat bertindak sebagai tempat yang aman. Pada saat yang lain, ia mungkin tidak demikian.
