Détecter les hauts et les bas du Bitcoin : un guide pour les débutants sur les métriques on-chain
Imaginez ceci : en 2017, tout le monde était enthousiaste à propos du Bitcoin car son prix avait atteint 16 000 $. Avance rapide jusqu’en 2022 : le Bitcoin atteint à nouveau 16 000 $, mais cette fois, les gens sont inquiets. Pourquoi cette différence ? Le secret réside dans ce qu’on appelle les « métriques on-chain ». Ces métriques suivent ce qui se passe sur le réseau Bitcoin, donnant des indices sur le sentiment des investisseurs et vers où le prix pourrait se diriger.
Cet article vous présentera trois des métriques on-chain les plus populaires : le bénéfice/perte net non réalisé (NUPL), le multiple de Puell et le MVRV Z-Score. Nous explorerons également une métrique bonus appelée signal NVT avancé. En comprenant ces métriques, vous serez mieux équipé pour naviguer dans les hauts et les bas du marché Bitcoin.
Que sont les métriques on-chain ?
Les métriques on-chain sont comme un travail de détective pour le monde Bitcoin. Elles analysent les informations stockées directement sur la blockchain Bitcoin, le registre public qui enregistre chaque transaction Bitcoin. Ces informations incluent des éléments tels que le moment où un Bitcoin a été déplacé pour la dernière fois et sa valeur à ce moment-là. En traitant ces données, les métriques on-chain peuvent révéler des modèles cachés sur le comportement des investisseurs et la santé globale du marché.
Décoder le NUPL : les investisseurs réalisent-ils des bénéfices ?
Considérez le NUPL comme un thermomètre du sentiment des investisseurs. Il compare le profit ou la perte totale que tous les détenteurs de Bitcoin réalisent (perte/profit non réalisé) à la valeur marchande totale du Bitcoin. Lorsque le NUPL est élevé, cela suggère que les investisseurs réalisent de gros profits et pourraient chercher à encaisser bientôt. Cela pourrait indiquer un pic de prix potentiel.
D’un autre côté, un NUPL bas indique que les investisseurs sont sous l’eau (globalement en perte) et pourraient hésiter à vendre. Cela pourrait être le signe d’un marché survendu, où les prix pourraient être prêts pour un rebond.
Le multiple de Puell : le chaos des mineurs et les mouvements du marché
Les mineurs de Bitcoin sont comme les chercheurs d’or de l’ère numérique. Ils utilisent de puissants ordinateurs pour résoudre des énigmes complexes et gagner de nouveaux Bitcoins en récompense. Mais les mineurs ont des factures à payer, c’est pourquoi ils vendent souvent une partie de leurs Bitcoins pour couvrir leurs coûts. Le multiple de Puell suit le montant des revenus que les mineurs génèrent par rapport aux moyennes historiques.
Lorsque les revenus des mineurs sont très élevés (multiple de Puell dans la zone rouge), cela peut indiquer un marché surchauffé où le prix pourrait être dû à une correction. Inversement, de faibles revenus pour les mineurs (multiple de Puell dans la zone verte) suggèrent que les mineurs pourraient suspendre les ventes, ce qui pourrait entraîner une augmentation des prix.
MVRV Z-Score : juste valeur ou frénésie ?
Imaginez que le Bitcoin est comme une voiture d’occasion. Le MVRV Z-Score nous aide à comprendre si le Bitcoin a un prix équitable ou si le marché devient un peu fou. Il compare la valeur marchande actuelle du Bitcoin au prix moyen payé par les investisseurs pour les Bitcoins qu’ils détiennent (valeur réalisée). Un MVRV Z-Score élevé (zone rose) suggère que le marché pourrait être surévalué, tandis qu’un score faible (zone verte) pourrait indiquer une sous-évaluation.
Le MVRV Z-Score va plus loin en utilisant un outil statistique appelé « écart type » pour identifier les maximums et les minimums extrêmes. Cela peut nous aider à identifier les sommets et les creux potentiels du marché avec plus de précision.
Bonus : signal NVT avancé : détecter les opportunités d’achat et de vente
Le signal NVT avancé suit le niveau d’activité sur le réseau Bitcoin en examinant la valeur totale du Bitcoin par rapport au volume moyen des transactions quotidiennes au cours des 90 derniers jours. Lorsque l’activité est élevée (zone rouge), cela pourrait suggérer que le marché est surchauffé et mûr pour un repli. En revanche, une faible activité (zone verte) pourrait indiquer une opportunité d’achat.
N’oubliez pas : les métriques on-chain sont des indices, pas des boules de cristal
Bien que les métriques on-chain soient de puissants outils, elles ne prédisent pas parfaitement l’avenir. Le marché Bitcoin est complexe et influencé par de nombreux facteurs. Considérez ces métriques comme des points de repère, pas comme des garanties. Il est toujours judicieux de faire vos propres recherches et de prendre en compte d’autres facteurs avant de prendre des décisions d’investissement.
En combinant l’analyse on-chain avec d’autres stratégies d’investissement, vous pouvez acquérir une compréhension plus approfondie du marché Bitcoin et prendre des décisions plus éclairées concernant votre parcours Bitcoin.
