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MicroStrategy a levé 3 milliards de dollars pour acheter plus de Bitcoin. La société a réalisé une offre d’obligations convertibles de premier rang à 0 % venant à échéance en décembre 2029. Michael Saylor, le fondateur de MicroStrategy, prévoit d’utiliser cet argent pour acheter plus de Bitcoin. Après cette annonce, les actions de la société, connues sous le nom de MSTR, ont chuté de plus de 25 %. Cette baisse montre que certains investisseurs sont préoccupés par la stratégie d’investissement agressive de Bitcoin.
Les obligations convertibles de premier rang sont assorties d’une prime de 55 % et ont un prix d’exercice d’environ 672 dollars. Cela signifie que les investisseurs peuvent convertir leurs obligations en actions ordinaires de classe A de MicroStrategy à ce prix. Ces obligations sont « de premier rang » par rapport aux actions ordinaires, donc si la société fait face à une faillite ou à une liquidation, les détenteurs de ces obligations sont payés avant les actionnaires ordinaires.
Ces obligations ont un taux d’intérêt de 0 %, donc les détenteurs d’obligations ne recevront pas de paiements d’intérêts réguliers. Au lieu de cela, ils achètent les obligations avec une décote et obtiendront la valeur nominale complète à l’échéance des obligations, s’ils ne les convertissent pas en actions avant cette date. Cette configuration peut être attrayante pour les investisseurs qui croient au potentiel à long terme des actions de MicroStrategy et à ses avoirs en Bitcoin.
Si MicroStrategy dépense la totalité des 3 milliards de dollars en Bitcoin, elle pourrait acheter environ 30 600 Bitcoin. Cette décision s’inscrit dans le cadre du plan audacieux de la société visant à lever 42 milliards de dollars au cours des trois prochaines années. Appelé le plan « 21/21 », il implique de lever 21 milliards de dollars en fonds propres et 21 milliards de dollars en titres à revenu fixe. L’objectif est d’accumuler plus de Bitcoin et de renforcer la position de l’entreprise sur le marché des crypto-monnaies.
Actuellement, MicroStrategy détient 331 200 Bitcoin, d’une valeur supérieure à 32,7 milliards de dollars. C’est plus que toute autre société cotée en bourse. La stratégie d’investissement agressive de la société dans Bitcoin en a fait un acteur majeur sur le marché des crypto-monnaies. Michael Saylor a été un ardent défenseur de Bitcoin, encourageant d’autres sociétés à adopter des stratégies similaires.
Citron Research, une société de vente à découvert bien connue, a révélé qu’elle avait couvert une position courte sur MSTR. Ils estiment que les actions de MicroStrategy sont devenues « surchauffées » et que le volume de l’action s’est détaché des fondamentaux de Bitcoin. Cette annonce a peut-être contribué à la baisse du cours de l’action MicroStrategy. Les ventes à découvert consistent à parier sur la baisse du cours d’une action, de sorte que Citron Research gagnera si MSTR diminue.
Malgré la récente baisse, MSTR a réalisé de bonnes performances en 2024, avec une hausse de 480 % depuis le début de l’année. Le 20 novembre, c’était la deuxième action la plus échangée aux États-Unis. De nombreux investisseurs s’intéressent à MicroStrategy comme moyen d’obtenir une exposition à Bitcoin sans acheter directement la crypto-monnaie. Cette exposition indirecte à Bitcoin peut être attrayante pour les investisseurs qui préfèrent investir via les marchés boursiers traditionnels.
Le cabinet de Michael Saylor a contribué à un volume record de transactions de 70 milliards de dollars du « Complexe industriel Bitcoin ». Ce complexe comprend des fonds négociés en bourse de Bitcoin au comptant aux États-Unis et des actions liées à Bitcoin comme MicroStrategy et Coinbase. Le volume élevé des transactions reflète l’intérêt croissant pour Bitcoin et les actifs associés.
Le prix du Bitcoin approche du cap des 100 000 dollars. Il est actuellement évalué à 98 423 dollars, selon les données de CoinGecko. Cette poussée du prix du Bitcoin a accru l’intérêt pour des entreprises comme MicroStrategy qui détiennent de grandes quantités de Bitcoin. Le potentiel de Bitcoin à dépasser les 100 000 dollars a conduit à une activité accrue sur le marché.
La stratégie de MicroStrategy montre comment l’adoption institutionnelle de Bitcoin se développe. En utilisant des obligations convertibles de premier rang et d’autres instruments financiers, la société lève des fonds pour acheter plus de Bitcoin. Cette approche permet aux investisseurs de participer à la hausse potentielle de Bitcoin via les actions de MicroStrategy. L’adoption institutionnelle de Bitcoin indique une confiance accrue dans l’avenir de la crypto-monnaie.
Investir dans MSTR comporte des risques et des avantages. Le cours de l’action de la société est étroitement lié à la performance de Bitcoin. Si le prix du Bitcoin augmente, les actions de MSTR peuvent également augmenter. Cependant, si le prix du Bitcoin baisse, les actions pourraient également baisser. Les investisseurs doivent tenir compte de leur tolérance au risque et de leurs objectifs de placement.
La collecte de fonds des entreprises par le biais d’obligations convertibles de premier rang est un moyen pour les entreprises de lever des capitaux sans émettre de nouvelles actions ou contracter des dettes traditionnelles. Le taux d’intérêt de 0 % rend ces obligations attrayantes pour l’entreprise, tandis que la fonction de conversion offre un potentiel de hausse pour les investisseurs. Cette stratégie financière peut aligner les intérêts de l’entreprise et des investisseurs.
L’utilisation par MicroStrategy d’obligations convertibles de premier rang à un taux d’intérêt de 0 % est inhabituelle. Cela témoigne de la confiance de l’entreprise dans sa stratégie et dans l’avenir de Bitcoin. La prime de 55 % sur le prix de conversion indique que les investisseurs sont prêts à payer plus pour la croissance potentielle de l’action. Cela reflète l’optimisme quant aux perspectives de l’entreprise.
La position courte de Citron Research reflète le scepticisme quant à la valorisation de MicroStrategy. Les vendeurs à découvert profitent lorsque le cours d’une action baisse. Leur position suggère qu’ils estiiment que le cours de l’action MSTR est trop élevé par rapport aux fondamentaux de l’entreprise. Cela met en évidence des points de vue divergents sur la stratégie de l’entreprise.
Les volumes record de transactions sur le marché des crypto-monnaies montrent un intérêt croissant de la part des investisseurs particuliers et institutionnels. Le « Complexe industriel Bitcoin » attire l’attention alors que le prix du Bitcoin approche les 100 000 dollars. Des volumes de transactions élevés peuvent conduire à une plus grande liquidité du marché, mais aussi à une volatilité accrue.
Les importantes participations de MicroStrategy en Bitcoin en font un acteur clé du marché des crypto-monnaies. La stratégie de la société visant à accumuler du Bitcoin a incité d’autres sociétés à envisager des investissements similaires. Les avoirs des entreprises en Bitcoin peuvent avoir un impact sur la dynamique du marché et le sentiment des investisseurs.
Alors que Bitcoin approche les 100 000 dollars, l’impact sur les stratégies d’investissement institutionnelles pourrait être significatif. Des entreprises comme MicroStrategy qui détiennent d’importantes quantités de Bitcoin peuvent bénéficier de la hausse des prix. Les investisseurs institutionnels peuvent considérer Bitcoin comme une classe d’actifs viable.
Les investisseurs qui recherchent une exposition indirecte à Bitcoin peuvent envisager d’investir dans des actions comme MSTR. Cependant, ils doivent être conscients des risques encourus. La performance de l’action est fortement influencée par la volatilité de Bitcoin. Les fluctuations du marché peuvent affecter les rendements des investissements.
L’approche de MicroStrategy montre comment les entreprises peuvent utiliser des instruments financiers tels que les obligations convertibles de premier rang pour lever des fonds pour des investissements
