Les investisseurs sur les marchés des crypto-monnaies comme sur les marchés traditionnels se préparent à une volatilité accrue des prix à l’approche des élections présidentielles américaines. L’anticipation des résultats des élections a entraîné des mouvements significatifs sur divers indicateurs financiers, reflétant une incertitude généralisée.
Dans le monde des crypto-monnaies, l’indice de volatilité du Bitcoin sur l’exchange Deribit a atteint son plus haut niveau depuis fin juillet. Cet indice mesure les fluctuations attendues du prix du BTC au cours des 30 prochains jours. Les données de TradingView montrent une hausse de l’indice, indiquant que les traders s’attendent à des oscillations plus importantes du prix du Bitcoin prochainement.
La volatilité implicite à sept jours du BTC a bondi, notamment avec la réunion prochaine de la Réserve fédérale. Cette volatilité est bien supérieure aux niveaux historiques pour la même période. Le marché intègre une prime de risque substantielle autour des élections américaines imminentes. La société de trading de crypto-monnaies QCP Capital, basée à Singapour, a souligné cette tendance dans une récente diffusion sur Telegram, soulignant la position prudente des acteurs du marché.
Les marchés de paris et les sondages ajoutent à l’incertitude. Sur des plateformes comme la plateforme de prédictions décentralisée Polymarket, la probabilité que les candidats remportent des États clés comme la Pennsylvanie a fortement fluctué. Les sondages, comme celui du New York Times/Siena, montrent des courses serrées, les candidats étant souvent à égalité ou en tête par de faibles marges.
Ces incertitudes politiques ont eu un impact sur le prix du Bitcoin. En début de semaine, le BTC a presque atteint des records historiques, atteignant des niveaux jamais vus depuis des mois. Cette hausse s’explique en partie par le fait que les plateformes de paris indiquent une avance confortable pour certains candidats. Cependant, à mesure que les probabilités électorales changeaient, le prix du BTC a reculé, montrant comment les événements politiques peuvent influencer le sentiment des investisseurs.
Sur les marchés traditionnels, des schémas similaires sont apparus. Les indicateurs basés sur les options qui mesurent la turbulence attendue des prix ont grimpé en flèche sur les marchés des changes et des bons du Trésor américain. L’indice Ice BofA MOVE, qui suit la volatilité implicite à 30 jours des bons du Trésor américain, a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2023. Cette hausse indique que les investisseurs s’attendent à des fluctuations importantes des prix des obligations d’État, affectant le financement à effet de levier mondial.
L’augmentation de la volatilité des bons du Trésor américain entraîne souvent un resserrement des liquidités. Lorsque les prix des bons du Trésor fluctuent fortement, les investisseurs peuvent se retirer d’actifs plus risqués comme les crypto-monnaies. Les fortes variations des rendements des bons du Trésor peuvent affecter les coûts d’emprunt et la confiance générale du marché.
La paire de devises EUR/USD, la plus liquide sur les marchés des changes, a également connu une hausse de la volatilité implicite. La volatilité implicite à une semaine de l’EUR/USD a atteint des niveaux jamais vus depuis la mini-crise bancaire américaine de mars 2023. Les traders se préparent à de potentielles turbulences sur les marchés des changes à l’approche des élections.
Il est essentiel de comprendre pourquoi les élections présidentielles américaines affectent la volatilité du marché. Les élections peuvent entraîner des changements de politiques affectant la fiscalité, la réglementation et le commerce international. Ces changements influencent la performance de divers actifs, notamment les crypto-monnaies et les instruments financiers traditionnels.
La position d’un candidat sur la réglementation des crypto-monnaies peut soit favoriser l’innovation sur les marchés des crypto-monnaies, soit imposer des restrictions. Les investisseurs surveillent de près les positions des candidats sur ces questions. L’incertitude quant aux politiques futures contribue à une volatilité implicite accrue sur les marchés.
L’exchange Deribit, connu pour ses dérivés de crypto-monnaies, a connu une augmentation des volumes de trading. Les traders s’engagent dans des contrats d’options pour se couvrir contre les fluctuations potentielles du prix du BTC. L’augmentation de l’indice de volatilité implicite du Bitcoin indique des attentes accrues du marché quant à la volatilité future.
La réunion de la Réserve fédérale prévue à peu près au même moment ajoute une autre couche d’incertitude. Les décisions sur les taux d’intérêt et la politique monétaire peuvent affecter la valeur du dollar américain, influençant à la fois les marchés des crypto-monnaies et les marchés traditionnels. La volatilité implicite à sept jours du BTC reflète l’impact potentiel de ces événements, divergeant significativement des niveaux historiques de volatilité.
Les primes de risque de marché augmentent également. Une prime de risque est le rendement sur le taux sans risque qu’un investissement devrait générer. L’augmentation de la prime de risque suggère que les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour détenir des actifs plus risqués dans un contexte d’incertitude.
QCP Capital a souligné ces tendances, soulignant l’importante prime de risque autour des élections. Les acteurs du marché se préparent à d’éventuels chocs, ajustant leurs stratégies en conséquence.
Les swing states comme la Pennsylvanie jouent un rôle crucial dans la détermination du résultat des élections. Les fluctuations des probabilités sur des plateformes comme Polymarket reflètent des changements de sentiment et peuvent influencer la dynamique du marché. Des courses serrées dans ces États ajoutent à l’incertitude générale.
Le comportement du prix du BTC en réponse aux probabilités électorales montre le lien entre la politique et les marchés des crypto-monnaies. Lorsque les plateformes de paris suggéraient une avance confortable pour un candidat, le BTC a presque atteint des records historiques. Alors que la course se resserrait, le prix du BTC a reculé, illustrant comment les évolutions politiques affectent le sentiment des investisseurs.
Sur les marchés traditionnels, l’indice Ice BofA MOVE sert de baromètre de la volatilité des bons du Trésor. Le récent bond indique que les investisseurs s’attendent à des fluctuations significatives des prix des obligations. Cette anticipation peut entraîner des changements dans les stratégies d’investissement, impactant la liquidité et les conditions de financement.
Un resserrement des liquidités se produit lorsque moins de capitaux sont disponibles pour les prêts et les investissements. L’augmentation de la volatilité des bons du Trésor américain peut inciter les institutions financières à devenir plus prudentes, réduisant ainsi l’exposition aux actifs à risque comme les crypto-monnaies. Cela peut créer un cycle dans lequel la diminution des liquidités entraîne une volatilité accrue du marché.
Le financement à effet de levier global, qui implique d’emprunter des fonds pour investir, est sensible aux variations des taux d’intérêt et de la stabilité du marché. Lorsque la volatilité augmente, les coûts d’emprunt peuvent augmenter et les prêteurs peuvent imposer des conditions plus strictes. Cela affecte non seulement les grandes institutions, mais aussi les petits investisseurs qui dépendent de l’effet de levier.
L’augmentation de la volatilité implicite de la paire EUR/USD reflète les inquiétudes sur les marchés des changes. Les fluctuations de cette paire peuvent avoir des effets de grande ampleur. L’augmentation à des niveaux observés pour la dernière fois lors de la mini-crise bancaire américaine suggère que les investisseurs se méfient de chocs similaires.
Lors de la mini-crise bancaire américaine de mars 2023, certaines banques ont été confrontées à des problèmes de liquidité, entraînant des tensions financières. Bien que cette crise ait été maîtrisée, elle a rappelé à tous à quelle vitesse la confiance dans le système financier peut s’éroder. La hausse actuelle de la volatilité implicite montre que les investisseurs restent prudents.
Il est conseillé aux investisseurs de se tenir informés
