Forte chute de Bitcoin: pourquoi et qu’ont fait les investisseurs ?
Bitcoin a chuté de 28 % cette semaine, et cela fait la une des journaux partout. Mais qu’est-ce que cela signifie ? Pourquoi cela s’est-il produit et que font les investisseurs institutionnels à ce sujet ? Décomposons tout cela.
La grande liquidation : qu’est-ce qui a mal tourné ?
Cette semaine, les marchés des cryptomonnaies ont subi un coup dur. Bitcoin a chuté de 28 %, et d’autres cryptomonnaies importantes comme Ethereum, également connu sous le nom d’Ether, n’ont pas été épargnées non plus. Le prix d’Ether a également chuté, effaçant 367 milliards de dollars de valeur. Tout cela s’est produit au moment même où les marchés boursiers au Japon plongeaient également, provoquant encore plus de panique parmi les investisseurs.
Alors, qu’est-ce qui a déclenché cette vente massive ? L’une des principales raisons est la tourmente du marché mondial. Le marché boursier américain, qui évolue généralement en phase avec les cryptomonnaies, a été confronté à de sérieux défis cette semaine. Le débouclage de l’opération de portage sur le yen, dans laquelle les investisseurs empruntent de l’argent en yens pour investir dans d’autres actifs, a contribué à ce chaos. Lorsque le yen s’est soudainement renforcé, cela a entraîné un effet domino qui a touché les marchés du monde entier, y compris le marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs institutionnels ont acheté la baisse
Malgré le chaos, de nombreux investisseurs institutionnels ont vu cela comme une occasion en or d’acheter du Bitcoin et de l’Ether à des prix plus bas. Parmi ces investisseurs figurent de grandes banques, des fonds spéculatifs et des sociétés de gestion de patrimoine comme Morgan Stanley, BlackRock et Fidelity.
Ces institutions ont acheté la baisse, ce qui signifie qu’elles ont acheté davantage de Bitcoin et d’Ether alors que les prix étaient bas. Cette stratégie a porté ses fruits car, à la fin de la semaine, le marché des cryptomonnaies a commencé à se redresser. La capitalisation boursière de tous les jetons a rebondi et dépassé 2 100 milliards de dollars, ce qui prouve que la panique a peut-être été de courte durée.
Le rôle des ETF de cryptomonnaies au comptant
Les fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies au comptant ont joué un rôle important dans cette frénésie d’achat. Les ETF sont des fonds d’investissement qui détiennent des actifs comme Bitcoin ou Ether, et ils peuvent être négociés en bourse comme des actions ordinaires. Cette semaine, malgré la vente massive, les ETF Ether au comptant ont enregistré des entrées nettes d’environ 120 millions de dollars. La plupart de ces achats ont eu lieu lundi et mardi, lorsque le prix d’Ether a chuté de 42 % par rapport à son sommet de mars, qui était de plus de 4 000 dollars.
Pour Bitcoin, l’histoire était un peu différente. Les flux nets des ETF Bitcoin au comptant étaient négatifs au début de la semaine, ce qui signifie que plus de personnes vendaient que n’achetaient. Mais les choses ont changé en milieu de semaine, et ces fonds ont ajouté plus de 245 millions de dollars mercredi et jeudi.
Le geste audacieux de Morgan Stanley
L’une des avancées les plus significatives de cette semaine a été la décision de Morgan Stanley d’autoriser ses conseillers financiers à présenter des ETF Bitcoin au comptant aux clients. Cette décision est très importante car Morgan Stanley est l’une des plus grandes sociétés de gestion de patrimoine au monde, gérant 1 500 milliards de dollars d’actifs.
Les clients de Morgan Stanley, qui sont principalement des particuliers fortunés ayant un patrimoine net d’au moins 1,5 million de dollars, ont désormais un accès plus facile à ces produits cryptographiques. Cela pourrait ouvrir la voie à d’autres grands acteurs de Wall Street, augmentant ainsi l’investissement global dans les cryptomonnaies.
Quelle est la suite pour les autres institutions financières ?
Avec Morgan Stanley en tête, d’autres banques et gestionnaires d’actifs pourraient se sentir obligés de proposer des produits similaires. Nombre de ces institutions sont restées en marge, effectuant des vérifications préalables internes sur les ETF de cryptomonnaies au comptant. Mais maintenant, avec Morgan Stanley qui fait le premier pas, il est possible qu’elles suivent bientôt.
La prochaine mise à jour importante sur l’intérêt institutionnel pour les ETF Bitcoin au comptant aura lieu mercredi, lorsque le délai de dépôt du formulaire 13F arrivera. Ce dépôt montrera dans quelle mesure les banques et les fonds spéculatifs sont désormais exposés à ces produits cryptographiques au comptant. On s’attend à ce que davantage d’institutions financières commencent à révéler leurs participations dans ces fonds, ce qui indique une confiance croissante dans le marché des cryptomonnaies.
La reprise : un week-end calme après une semaine mouvementée
Après des montagnes russes d’une semaine, les marchés des cryptomonnaies semblent se calmer à l’approche du week-end. Bitcoin a atteint un sommet intrajournalier de près de 63 000 dollars vendredi, et Ether se négociait au-dessus de 2 700 dollars plus tôt dans la journée. Cette reprise suggère que le pire de la vente massive est peut-être passé, du moins pour l’instant.
L’une des raisons de cette reprise est la liquidation de plus de 100 millions de dollars de paris à découvert sur Bitcoin au cours des dernières 24 heures. Les paris à découvert sont lorsque les investisseurs parient que le prix d’un actif va baisser. Lorsque ces paris ont été liquidés, ce qui signifie que les investisseurs ont dû racheter du Bitcoin pour couvrir leurs pertes, cela a contribué à soutenir le prix du Bitcoin et à sa hausse.
La bataille de Ripple avec la SEC : ce que cela signifie pour la réglementation des cryptomonnaies
Pendant que tout cela se produisait, Ripple, un autre acteur majeur du monde des cryptomonnaies, faisait face à ses propres problèmes. Le jeton XRP de Ripple a grimpé de 22 % jeudi après qu’un juge américain se soit rangé du côté de la société dans une bataille juridique contre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
La SEC avait accusé Ripple de vendre des titres non enregistrés, et l’affaire était en cours depuis des années. Cette semaine, la juge de district Analisa Torres a ordonné à Ripple de payer 125 millions de dollars de pénalités civiles, ce qui est bien moins que les 2 milliards de dollars que la SEC demandait initialement. Ce jugement est considéré comme une victoire pour Ripple et l’industrie des cryptomonnaies en général, car il pourrait créer un précédent sur la manière dont les autres cryptomonnaies seront réglementées à l’avenir.
Les actions des cryptomonnaies sont également touchées
Cette semaine, il n’y a pas que les cryptomonnaies qui ont souffert. Certaines des plus grandes actions alignées sur les cryptomonnaies, comme Coinbase, MicroStrategy et Riot Platforms, ont également subi des pertes importantes. Ces sociétés ont enregistré leurs troisièmes pertes hebdomadaires consécutives, reflétant la vente massive du marché en général.
Coinbase, l’un des plus grands échanges de cryptomonnaies au monde, a vu le cours de son action chuter lorsque le marché des cryptomonnaies s’est effondré. MicroStrategy, une société connue pour détenir de grandes quantités de Bitcoin dans son bilan, a également été touchée. Riot Platforms, une importante société minière de Bitcoin, a été confrontée à des défis similaires, la valeur de la cryptomonnaie qu’elle extrait ayant fortement chuté.
L’influence du marché boursier américain sur les cryptomonnaies
L’une des principales conclusions de cette semaine est l’étroitesse des liens entre le marché des cryptomonnaies et le marché boursier américain. Pendant la majeure partie de la semaine, le marché des cryptomonnaies a évolué au même rythme que les actions américaines. Lorsque les actions américaines ont chuté, les cryptomonnaies ont également chuté. Mais lorsque le marché boursier s’est redressé, le marché des cryptomonnaies a fait de même.
Cette connexion n’est pas nouvelle, mais elle devient de plus en plus évidente à mesure que les investisseurs institutionnels, qui investissent traditionnellement dans des actions, augmentent leur exposition aux cryptomonnaies. Ces investisseurs ont tendance à réagir aux mêmes déclencheurs macroéconomiques, tels que les données sur les demandes d’allocations chômage et les variations des taux d’intérêt, ce qui signifie que le marché des cryptomonnaies est désormais plus influencé par les marchés financiers traditionnels que jamais auparavant.
Les vents réglementaires tournent
Un autre facteur qui a contribué à la reprise du marché des cryptomonnaies cette semaine est l’évolution de l’environnement réglementaire. L’affaire Ripple n’est qu’un exemple de la manière dont les régulateurs américains commencent à adopter une approche plus mesurée à l’égard de l’industrie des cryptomonnaies.
Outre l’affaire Ripple, d’autres avancées positives ont été réalisées pour l’industrie. Par exemple,
