Un mystérieux acheteur lié à Hong Kong a remis l’histoire des ETF bitcoin sur le devant de la scène après qu’une société peu connue, Laurore Ltd., a révélé une position d’environ 436 millions de dollars dans l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock, connu sous le nom d’IBIT. Le dépôt a déclenché une vague de spéculations car Laurore est apparu comme un nouveau nom, ne listant qu’une seule position majeure, utilisant une adresse à Hong Kong, tandis que des questions demeuraient sur l’identité réelle du contrôleur de la société.
L’attention s’est accrue lorsque des documents ont mentionné un directeur nommé Zhang Hui, un nom très courant. Cela a rendu difficile pour les traders et analystes d’identifier la personne derrière l’achat. Des rapports ont ensuite lié ce même nom à Avecamour Advice, une société de Hong Kong elle-même liée à une entité des Îles Vierges britanniques, ajoutant une nouvelle couche à l’histoire. Un porte-parole de Laurore a déclaré plus tard que la position reflétait la conviction personnelle de son propriétaire, lequel préfère rester privé.
Cette réponse a clarifié un point, mais a laissé la question principale en suspens : s’agit-il d’un investisseur privé pariant gros sur un ETF bitcoin, ou d’une partie d’un vaste pool de capitaux offshore transitant par Hong Kong vers des produits crypto américains ? Les deux hypothèses correspondent aux faits connus. Certains observateurs voient une possible fuite des capitaux du continent chinois vers des actifs offshore. D’autres voient une explication plus simple : un family office ou véhicule privé choisissant un ETF bitcoin américain car le marché américain est plus profond, moins cher et plus facile à négocier en taille.
Cette seconde idée est importante car l’échelle et la liquidité dominent désormais le jeu des ETF bitcoin. L’IBIT de BlackRock reste l’un des produits les plus importants et liquides du marché, avec plus de 51 milliards de dollars d’actifs nets, un ratio de frais de 0,25 % et des volumes quotidiens de dizaines de millions de parts. Pour un gros investisseur, cela change tout : une grosse ordre peut généralement entrer et sortir avec moins de friction dans un ETF bitcoin américain que dans des produits régionaux plus petits. La page du fonds BlackRock montre à la fois l’échelle des actifs et l’activité de trading élevée que recherchent les institutions.
Le timing compte aussi, car le prix du bitcoin est sous pression. Dans les extraits, le BTC tournait autour de 64 000 $ durant une forte liquidation. Le prix actuel du bitcoin est d’environ 64 652 $, ce qui maintient le marché dans la même zone et confirme que les traders se battent toujours autour du niveau des 65 000 $. La configuration graphique décrite indique un mouvement classique de risk-off : chute rapide, gros volumes de vente, rebonds de courte durée. Quand un graphique affiche de gros volumes rouges et des rebonds éphémères, cela signale souvent des acheteurs prudents et des vendeurs dominant le trading à court terme.
C’est pourquoi la zone des 65 000 $ est clé. Un niveau qui servait autrefois de support peut devenir une résistance après sa rupture. En clair, les traders ayant acheté au-dessus de ce seuil peuvent vendre lorsque le prix y retourne, augmentant l’offre. L’extrait note que plus de 200 millions de dollars de positions longues ont été liquidées durant la chute, ce qui correspond au récit graphique. Les liquidations forcées augmentent généralement le volume et rendent les bougies plus tranchantes, surtout lors de la première jambe baissière.
Le contexte de marché a également influencé le mouvement de prix. Les extraits évoquent des tensions commerciales et l’incertitude tarifaire, ainsi que des risques géopolitiques plus larges, comme raisons pour lesquelles les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs risqués. Que ces thèmes expliquent ou non chaque tick, ils façonnent souvent le positionnement à court terme. Quand les traders craignent des chocs politiques ou des risques de conflit, ils réduisent d’abord l’effet de levier. Le crypto ressent cette pression rapidement car il trade 24 h/24 et réagit avant l’ouverture de nombreux autres marchés.
C’est ici que l’histoire Laurore et le graphique se rejoignent. D’un côté, un gros acheteur privé utilise un ETF bitcoin pour prendre une exposition via un produit américain régulé et liquide. De l’autre, l’action prix/volume montre un marché toujours aux prises avec la peur macro et des reset de levier. Cette combinaison n’est pas une contradiction : c’est le fonctionnement actuel du marché. De gros acheteurs long terme peuvent entrer via un ETF bitcoin pendant que des traders short terme sont secoués par la volatilité.
Pour l’instant, l’acheteur Laurore reste privé, mais le message est clair : le capital institutionnel veut encore une exposition bitcoin, et l’ETF bitcoin est devenu l’un des principaux canaux. En parallèle, le graphique montre que prix et volume restent rois à court terme. Si bitcoin peut reprendre et maintenir 65 000 $ avec un volume d’achat plus solide, le sentiment peut s’améliorer rapidement. Sinon, les traders continueront à traiter les rebonds comme des occasions de vendre jusqu’à ce que le marché trouve un support plus robuste.
