Le bitcoin pourrait atteindre environ 165 000 dollars d’ici la fin de l’année sur une base corrigée de la volatilité, et de nombreux traders estiment que le bitcoin est sous-évalué par rapport à l’or. Le ratio de volatilité bitcoin/or se situe en dessous de 2,0, ce qui signifie que le bitcoin a maintenant besoin d’environ 1,85 fois plus de capital à risque que l’or. Ce changement soutient le commerce de dépréciation, où les investisseurs achètent du bitcoin ou de l’or comme couverture contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie fiduciaire. Les partisans soulignent la baisse de la volatilité du bitcoin, la demande constante et l’amélioration du profil de rendement ajusté au risque comme raisons pour lesquelles la prédiction du prix du bitcoin est de nouveau au centre de l’attention.
Les analystes qui comparent le bitcoin à l’or utilisent une évaluation corrigée de la volatilité pour uniformiser les règles du jeu. Ils notent que l’investissement privé dans l’or par le biais d’actions d’ETF, de pièces de monnaie et de lingots se situe près de 6 billions de dollars. Pour égaler cela sur une base de risque, la capitalisation boursière du bitcoin devrait augmenter d’environ 42 %, ce qui correspond à une trajectoire vers 165 000 dollars. Le calcul dépend du ratio de volatilité bitcoin/or, des besoins en capital à risque et de la question de savoir si les flux favorisent les actifs de couverture.
L’action du marché correspond à l’histoire. Le bitcoin a de nouveau dépassé les 120 000 dollars après un mois de commerce latéral. Les entrées d’ETF bitcoin au comptant sont redevenues positives. Les traders surveillent également la saisonnalité du bitcoin en octobre, souvent appelée “Uptober”, à mesure que le sentiment social et l’intérêt de recherche augmentent. La demande des investisseurs particuliers pour le bitcoin s’améliore lorsque l’élan des prix revient et lorsque le ratio de volatilité diminue vers 2,0.
L’or attire toujours l’intérêt en tant que valeur refuge, et les avoirs d’ETF aurifères ont augmenté lors des épisodes de tensions géopolitiques et d’inquiétudes concernant les déficits gouvernementaux. Pourtant, une forte fluctuation de l’or peut rendre le bitcoin plus attrayant sur une base de risque si le ratio de volatilité continue de baisser. Ce changement encourage une nouvelle comparaison corrigée du risque et attire davantage l’attention sur le bitcoin par rapport à l’or en tant qu’actifs de couverture macro.
Pour les nouveaux lecteurs, l’évaluation corrigée de la volatilité ajuste les objectifs de prix en fonction de l’amplitude des mouvements d’un actif. Un ratio de volatilité plus faible signifie moins de capital à risque supplémentaire pour détenir du bitcoin par rapport à l’or. Le commerce de dépréciation décrit l’achat d’actifs susceptibles de conserver leur valeur lorsque les devises perdent leur pouvoir d’achat. Dans ce cadre, le bitcoin se situe aux côtés de l’or en tant que couverture contre l’inflation et le risque politique, le ratio de volatilité bitcoin/or, les entrées d’ETF bitcoin au comptant, les flux d’ETF aurifères et la demande des investisseurs particuliers agissant comme des signaux clés.
Certains bureaux de recherche publient maintenant des objectifs plus élevés, avec plusieurs prévisions proches de 165 000 dollars et d’autres plus proches de 200 000 dollars. Les partisans citent l’amélioration de la liquidité, une base plus large d’acheteurs d’ETF bitcoin au comptant et une volatilité réalisée plus faible. Les sceptiques soulignent les excédents d’offre et la possibilité que les actifs à risque se refroidissent si la croissance s’affaiblit. Pour l’instant, la conversation tourne autour des calculs de prédiction du prix du bitcoin, du commerce de dépréciation et de la rapidité avec laquelle les flux peuvent pousser la capitalisation boursière du bitcoin vers la parité avec les 6 billions de dollars détenus par les investisseurs privés en or.
