BlackRock, gestionnaire d’actifs d’un montant de mille milliards de dollars, offre une vision sereine sur l’idée d’ajouter Bitcoin à un portefeuille bien équilibré. La recommandation de BlackRock pour une allocation de 1 à 2 % de Bitcoin dans un portefeuille équilibré suggère que les investisseurs dotés d’une gouvernance adéquate et d’une tolérance au risque peuvent juger raisonnable de détenir une petite part de BTC. La part de Bitcoin dans le risque total du portefeuille reste gérable dans cette fourchette. Cependant, dépasser ce niveau peut augmenter le poids de l’actif de manière inattendue. De nombreux investisseurs considèrent cette approche comme une mesure prudente qui respecte la gestion du risque tout en reconnaissant le profil de rendement unique de Bitcoin.
Ceux qui ont besoin de réfléchir différemment sur les rendements attendus de Bitcoin pourraient noter que Bitcoin n’a pas de flux de trésorerie sous-jacents. Cela fait de l’adoption un facteur clé de la valeur. Les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme devraient observer le taux d’adoption de Bitcoin sur le marché. Si davantage d’acteurs à grande échelle l’acceptent, ces changements pourraient provoquer une modification fondamentale de l’écosystème des crypto-actifs. Certains y voient un catalyseur structurel qui peut faire augmenter le prix de Bitcoin. D’autres y voient une opportunité de couverture contre des risques spécifiques dans les portefeuilles multi-actifs.
Comparer le profil de risque de Bitcoin au groupe des « Sept Merveilleux » des actions technologiques à grande capitalisation comme Microsoft et Nvidia aide les investisseurs à comprendre comment Bitcoin s’intègre dans leurs stratégies. Les analystes ont découvert que la valeur de Bitcoin évolue souvent de manière distincte. Parfois, il est moins corrélé avec les principales classes d’actifs. Au fil du temps, cela peut fournir une source diversifiée de rendement. La nécessité de prendre en compte la nature changeante de Bitcoin augmente à mesure que davantage d’institutions le traitent comme une partie importante de leur portefeuille. Les investisseurs institutionnels surveillent de près le marché et leurs décisions façonnent l’écosystème des crypto-actifs. Si Bitcoin gagne du terrain en tant que couverture contre des risques spécifiques, beaucoup y verront plus qu’un nouvel actif original.
Pourtant, les investisseurs doivent rester prudents quant aux allocations plus importantes. Parfois, Bitcoin se comporte comme un actif à risque et fait face à de fortes liquidations. Même un petit mouvement peut avoir un effet important sur le risque global du portefeuille. L’idée que Bitcoin est comparable aux actions des « Sept Merveilleux » en termes de risque total est un point intéressant. Bitcoin et les grandes entreprises technologiques partagent la capacité de remodeler des marchés entiers. Ils peuvent modifier les opinions bien ancrées sur l’allocation d’actifs, la diversification du portefeuille et le profil de rendement. Cependant, contrairement aux actions technologiques à grande capitalisation, la valeur de Bitcoin dépend principalement de l’adoption et non des bénéfices ou des rapports sur les résultats. Cela le rend distinct et digne d’être surveillé. Les chocs de la demande, les ETF Bitcoin au comptant et l’évolution des réglementations peuvent faire évoluer rapidement la dynamique du marché Bitcoin.
Le rapport du 12 décembre du BlackRock Investment Institute sur le dimensionnement de Bitcoin dans les portefeuilles donne un aperçu attentif de ces tendances. Le rapport explique qu’une allocation BTC de 1 à 2 % peut ajouter de la valeur sans rendre un portefeuille trop volatil. Cette approche s’apparente à l’impact du maintien d’une petite part de grandes entreprises technologiques. Cette stratégie tente de maintenir la volatilité et la tolérance au risque sous contrôle. Pour beaucoup, l’objectif est de trouver un actif qui ne fluctue pas au même rythme que les actions ou les obligations. Un tel actif pourrait améliorer le profil de rendement d’un portefeuille, en particulier dans les moments où les options traditionnelles perdent de leur attrait.
Ceux qui envisagent des stratégies pour intégrer Bitcoin dans un portefeuille d’investissement multi-actifs voient une opportunité d’explorer de nouveaux horizons. L’ajout d’ETF Bitcoin au comptant peut simplifier l’accès. Ces ETF détiennent des Bitcoin et permettent aux investisseurs d’obtenir une exposition sans manipuler directement l’actif numérique. Des produits comme iShares Bitcoin Trust (IBIT) détiennent des milliards d’actifs nets. Ils offrent un moyen de tirer parti des avantages potentiels de Bitcoin tout en adhérant à des outils d’investissement familiers. L’impact des ETF BTC au comptant sur la dynamique du marché Bitcoin et les chocs de la demande pourrait être important. Au fur et à mesure que l’argent afflue, le prix peut augmenter, mais le risque de mouvements brusques également.
Évaluer l’adoption institutionnelle de Bitcoin comme catalyseur de la croissance future des prix pourrait aider les investisseurs à décider si cet actif est plus qu’une opération à court terme. Si les grandes entreprises continuent de l’adopter, la demande pourrait augmenter et la valeur pourrait devenir plus stable. Certains prévoient même un moment où la volatilité de Bitcoin diminuera. Cependant, s’il devient trop mature, il pourrait perdre une partie de son potentiel de croissance. Il pourrait encore servir de couverture contre des risques spécifiques, comme la faiblesse des devises ou l’incertitude politique, mais son potentiel haussier pourrait diminuer.
Comprendre les avantages de la corrélation et de la diversification de Bitcoin dans l’investissement à long terme nécessite d’observer son comportement sur de nombreux cycles de marché. Parfois, il suivra d’autres actifs à risque. D’autres fois, il se démarquera. Il pourrait servir de refuge lorsque les actions technologiques fléchissent, ou il pourrait sombrer lorsque le sentiment des investisseurs se détériore. L’écosystème des crypto-actifs évolue rapidement. Les investisseurs doivent être attentifs aux facteurs qui provoquent des changements dans l’adoption, la réglementation et les tendances macroéconomiques.
L’évaluation de la tolérance au risque requise pour une exposition BTC de 1 à 2 % recommandée par BlackRock pourrait impliquer d’observer la composition actuelle du portefeuille. Un portefeuille composé à 60 % d’actions et à 40 % de titres à revenu fixe recherche souvent la stabilité. Ajouter Bitcoin peut ajouter de l’excitation, mais aussi de l’incertitude. La volatilité est une caractéristique connue des crypto-actifs. Les fluctuations de prix peuvent être importantes. Certains investisseurs apprécient cela, dans l’espoir d’obtenir des rendements plus élevés. D’autres y voient un risque. Ils veulent rester prudents quant aux allocations plus importantes.
La manière dont Bitcoin se compare aux actions technologiques à grande capitalisation en termes de risque de portefeuille montre qu’il peut s’intégrer dans les modèles modernes d’allocation d’actifs. Les deux impliquent des histoires de croissance, mais leurs moteurs sont différents. Les actions technologiques dépendent des bénéfices, des nouveaux produits et de la demande des consommateurs. Bitcoin dépend davantage de l’adoption. Sa valeur repose sur la croyance des gens en son avenir. Lorsque les acteurs institutionnels et les ETF Bitcoin au comptant entrent en scène, la présence de Bitcoin se renforce. Il peut présenter un profil de rendement unique qui pourrait contribuer à gérer le risque global du portefeuille.
L’utilisation tactique de Bitcoin comme couverture similaire à l’or, selon le rapport de BlackRock, implique de le traiter comme un outil plutôt que comme un événement principal. Lorsqu’il est utilisé de cette manière, Bitcoin peut protéger contre certaines perturbations. Cela nécessite de comprendre comment il interagit avec d’autres parties du portefeuille. Si les choses tournent mal, Bitcoin peut parfois agir comme un endroit sûr. D’autres fois, ce n’est peut-être pas le cas. Les investisseurs doivent rester attentifs à la nature changeante de Bitcoin. Les marchés évoluent et ce qui fonctionne aujourd’hui peut ne pas fonctionner demain.
Cette approche sereine encourage les investisseurs à traiter Bitcoin comme n’importe quel autre actif. Ils doivent mettre en balance ses rendements potentiels et ses risques. Ils doivent réfléchir à la manière dont il s’intègre dans leurs objectifs d’investissement plus larges. L’essor des ETF Bitcoin au comptant, l’adoption institutionnelle et l’approche prudente adoptée par un gestionnaire d’actifs d’un montant de mille milliards de dollars suggèrent que Bitcoin est là pour rester. Son prix avoisine désormais les 101 390 dollars. La poursuite de sa hausse dépendra de l’adoption, de la tolérance au risque et de la manière dont les investisseurs choisiront de dimensionner Bitcoin dans leurs portefeuilles.
