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Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis achètent des Bitcoins plus rapidement qu’ils ne sont extraits, créant ainsi une situation unique sur le marché. Ces fonds négociés en bourse, qui investissent directement dans le Bitcoin, sont populaires auprès des investisseurs depuis leur lancement en janvier 2024. Rien qu’en octobre, les ETF Bitcoin américains ont rapporté plus de 3 milliards de dollars, ce qui en fait l’un de leurs meilleurs mois à ce jour. Cette demande croissante a conduit les émetteurs d’ETF à acheter plus de Bitcoins que ce qui est actuellement extrait chaque semaine, ce qui a un impact significatif sur l’offre de cryptomonnaie.
Au cours de la semaine de négociation du 21 au 25 octobre, les ETF Bitcoin au comptant ont acheté un total de 15 194 BTC. Pendant ce temps, les mineurs n’ont pu produire que 3 150 BTC au cours de cette période. Cela montre que la demande des ETF Bitcoin est désormais bien supérieure à la nouvelle offre de Bitcoins arrivant sur le marché. Selon les données de HODL15Capital, les entrées des ETF au cours de cette semaine se sont élevées à environ 1,83 milliard de dollars. Ce niveau de demande a conduit les émetteurs d’ETF à acquérir des Bitcoins à un rythme sans précédent, provoquant une augmentation de leurs avoirs.
En octobre 2024, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont collectivement acheté 45 557 BTC, ce qui en fait le quatrième mois le plus élevé pour les acquisitions de Bitcoins par les ETF depuis leur première approbation. Avec ces achats en cours, les émetteurs d’ETF détiennent désormais près d’un million de BTC, ce qui représente une part importante de l’offre totale de Bitcoins. Au 25 octobre, les avoirs combinés des ETF Bitcoin ont atteint 977 122 BTC, à seulement 22 878 BTC de franchir le cap du million de BTC. BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, détient environ 403 714 BTC, soit près de 2 % de l’offre totale de Bitcoins. Cela fait de BlackRock le principal détenteur de Bitcoins parmi les ETF.
L’accumulation rapide de Bitcoins par les ETF a attiré l’attention des analystes de marché, qui estiment que cela pourrait avoir un impact significatif sur le comportement du Bitcoin sur le marché. Si ce taux d’accumulation se poursuit, les avoirs des ETF pourraient bientôt dépasser la quantité de Bitcoins détenus par Satoshi Nakamoto, le créateur du Bitcoin. On estime que Satoshi, qui a extrait les premiers Bitcoins et aidé à lancer le réseau, possède environ un million de BTC. Selon l’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, les ETF sont déjà à 97 % du chemin pour détenir un million de BTC, et ils sont à 87 % du chemin pour dépasser les avoirs de Satoshi. Cette évolution indique un changement sur le marché du Bitcoin, alors que les acteurs institutionnels comme BlackRock deviennent certains des plus grands détenteurs de Bitcoins.
L’influence croissante des ETF sur l’offre de Bitcoins soulève des questions sur ce que cela signifie pour le prix de la cryptomonnaie et la stabilité du marché. Étant donné que l’offre totale de Bitcoins est fixée à 21 millions, la disponibilité limitée rend le marché plus sensible aux achats importants. Plus ces ETF détiennent de Bitcoins, plus ils peuvent avoir un impact sur le prix chaque fois qu’ils achètent ou vendent. Certains analystes estiment que la concentration de Bitcoins parmi les ETF pourrait entraîner une volatilité des prix plus élevée. En période d’achats importants, les prix pourraient augmenter fortement, tandis que des ventes importantes pourraient entraîner des baisses soudaines des prix. Cet effet serait particulièrement notable en raison de l’offre limitée de Bitcoins.
Les experts du marché soulignent également qu’au fur et à mesure que les ETF continuent d’accumuler davantage de Bitcoins, ils acquièrent un plus grand contrôle sur la liquidité du Bitcoin. La liquidité fait référence à la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans affecter son prix. Un marché liquide dispose généralement d’une offre importante disponible pour la négociation, ce qui maintient les prix stables. Toutefois, si quelques grands détenteurs contrôlent la majeure partie des Bitcoins, ils pourraient involontairement provoquer des fluctuations de prix plus importantes. Cela rend le marché du Bitcoin plus sujet à des changements soudains de prix lorsque les ETF décident d’acheter davantage ou de vendre une partie de leurs avoirs.
De nombreux investisseurs considèrent les ETF Bitcoin au comptant comme un moyen sûr et réglementé d’investir dans le Bitcoin, ce qui explique la forte demande. Ces ETF suivent directement le prix du Bitcoin, contrairement aux ETF à terme qui reposent sur des contrats pour prédire les futurs prix du Bitcoin. Étant donné que les ETF au comptant détiennent des Bitcoins réels plutôt que des contrats, ils ont un effet plus direct sur le marché. À mesure que la demande pour ces fonds augmente, les émetteurs d’ETF doivent acheter plus de Bitcoins, ce qui réduit à son tour l’offre disponible pour les autres acheteurs et peut faire grimper les prix. Certains estiment que cette forte demande d’ETF Bitcoin au comptant se poursuivra à mesure que davantage d’investisseurs se tourneront vers eux comme moyen d’accéder au Bitcoin sans avoir à l’acheter ou à le stocker eux-mêmes.
Les analystes prédisent que cette tendance à l’accumulation élevée de Bitcoins par les ETF pourrait se poursuivre, d’autant plus que davantage d’investisseurs s’intéressent au Bitcoin. Avec la forte demande d’ETF Bitcoin au comptant, il existe également un risque de fluctuations potentielles des prix pendant les périodes d’entrées ou de sorties rapides. Si d’importantes quantités de Bitcoins sont achetées ou vendues soudainement, le marché pourrait réagir avec des variations de prix notables. Cela est dû au fait que l’offre fixe de Bitcoins limite la quantité de nouveaux Bitcoins pouvant entrer sur le marché à tout moment, ce qui le rend sensible aux fortes variations de la demande. Par conséquent, la part croissante des ETF dans l’offre de Bitcoins pourrait rendre le marché plus réactif aux activités soudaines d’achat ou de vente de ces fonds.
Outre BlackRock, d’autres émetteurs d’ETF accumulent également d’importantes réserves de Bitcoins. Ensemble, ces fonds détiennent un pourcentage significatif de l’offre totale de Bitcoins, et leurs avoirs combinés approchent des niveaux historiques. L’influence de ces ETF sur le marché du Bitcoin va probablement croître à mesure qu’ils continueront d’accumuler davantage de Bitcoins. Certains analystes estiment qu’à long terme, cette concentration de Bitcoins dans les ETF pourrait entraîner des changements dans la manière dont le prix du Bitcoin est fixé, car ces fonds deviennent des acteurs majeurs sur le marché.
Si les ETF finissent par détenir plus de Bitcoins que Satoshi Nakamoto, cela marquerait un changement symbolique dans l’histoire du Bitcoin. À l’origine, le Bitcoin était extrait et détenu par des particuliers et de petits investisseurs. Désormais, les grandes institutions financières jouent un rôle de premier plan dans la propriété du Bitcoin. Cette évolution a à la fois des partisans et des détracteurs. Certains soutiennent que l’implication institutionnelle peut apporter stabilité et légitimité au Bitcoin, le rendant plus acceptable dans la finance traditionnelle. D’autres craignent que cela aille à l’encontre de la vision initiale du Bitcoin en tant que monnaie décentralisée et peer-to-peer fonctionnant en dehors des systèmes financiers traditionnels.
L’impact de ces ETF sur le Bitcoin va au-delà du prix et de l’offre. En détenant une grande quantité de Bitcoins, les ETF façonnent la façon dont cet actif est perçu par le public et par les régulateurs financiers. À mesure que ces fonds gagnent en influence, ils peuvent également faire face à un examen plus approfondi de la part des régulateurs qui souhaitent s’assurer que le marché reste équitable et stable. Tout changement de réglementation pourrait affecter la manière dont les ETF gèrent leurs avoirs en Bitcoins et, à son tour, avoir un impact sur le marché du Bitcoin. Les investisseurs et les observateurs du marché surveillent de près l’évolution de cette situation, car elle pourrait conduire à de nouvelles règles ou restrictions sur les ETF Bitcoin à l’avenir.
L’augmentation de la demande de Bitcoin de la part des ETF au comptant américains crée une nouvelle dynamique sur le marché des cryptomonnaies. Alors que les ETF continuent d’acheter plus de Bitcoins que les mineurs ne peuvent en produire, ils deviennent des acteurs majeurs sur le marché. Avec près d’un million de BTC déjà détenus par ces fonds, leur influence sur le prix et la liquidité augmente. Bien que cela puisse apporter des avantages tels qu’un intérêt accru pour le Bitcoin, cela soulève également des inquiétudes quant à la volatilité potentielle des prix et à la concentration de la propriété. Alors que cette tendance se poursuit, les investisseurs et les analystes observent de près pour voir comment elle façonnera l’avenir du Bitcoin.
