Ethereum hat kürzlich einen wichtigen Meilenstein überschritten, der die Art und Weise, wie viele Menschen den Kryptowährungsmarkt betrachten, verändert hat. Zum ersten Mal seit über sieben Jahren übertraf Ethereum Bitcoin im wöchentlichen Spot-Handelsvolumen an zentralisierten Börsen. Im August 2025 erreichte Ethereum fast 480 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen, verglichen mit 401 Milliarden US-Dollar für Bitcoin. Dieser Wandel ist wichtig, da Bitcoin lange Zeit führend in der Handelsaktivität war. Die Tatsache, dass Ethereum es überholt hat, zeigt, wie sich die Präferenzen der Anleger mit der Marktentwicklung verändern.
Das Wachstum von Ethereum ist eng damit verbunden, wie die Menschen es nutzen. Im Gegensatz zu Bitcoin, das oft als digitales Gold und Wertaufbewahrungsmittel angesehen wird, wird Ethereum als ein Netzwerk mit praktischen Anwendungen betrachtet. Entwickler bauen Smart Contracts, dezentrale Finanzprojekte und NFTs auf Ethereum auf. Diese Anwendungen tragen dazu bei, zu erklären, warum das von der Nützlichkeit getriebene Ökosystem von Ethereum mehr Aufmerksamkeit sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Anlegern auf sich zieht. Dieser Unterschied zwischen Nützlichkeit und Wertaufbewahrung hat geprägt, wie die beiden Vermögenswerte genutzt und gehandelt werden.
Die institutionelle Nachfrage ist eine der stärksten Kräfte, die den Aufstieg von Ethereum antreiben. Im Jahr 2025 wurden die Anhäufung von Unternehmensschatzanweisungen und börsengehandelte Fonds zu wichtigen Faktoren. BitMine Immersion Technologies, angeführt von Tom Lee von Fundstrat, ist der größte Unternehmens-Ethereum-Inhaber der Welt geworden. Es hat 1,87 Millionen ETH im Wert von etwa 8,1 Milliarden US-Dollar angesammelt. BitMine möchte 5 % des zirkulierenden Angebots von Ethereum kontrollieren, was das große Vertrauen der Unternehmen in die zukünftige Rolle von Ethereum im Finanzsystem zeigt. SharpLink Gaming hat ebenfalls eine Rolle gespielt, indem es 837.230 ETH gekauft und damit bis Ende August 2025 eine Schatzkammer im Wert von 3,6 Milliarden US-Dollar geschaffen hat.
Diese Maßnahmen von Unternehmen gingen Hand in Hand mit dem Wachstum von börsengehandelten Ethereum-Fonds. Laut Daten von CoinShares stiegen die Bestände an Ethereum-ETFs im zweiten Quartal 2025 um 63 % auf 1 Million ETH. Diese regulierten Anlageprodukte ermöglichen es Institutionen, sich Ethereum auszusetzen, ohne die Token direkt zu halten. Das Wachstum der ETFs hat für mehr Liquidität, mehr Legitimität und mehr Interesse am Ökosystem von Ethereum gesorgt. Der Anstieg der ETF-Nachfrage zeigt auch, wie sich Finanzinstitute über Bitcoin hinaus in Vermögenswerte diversifizieren, die eine breitere Nützlichkeit bieten.
Gleichzeitig unterstreichen die ETF-Flüsse, wie volatil der Markt sein kann. Im August 2025 verzeichneten Ethereum-ETFs Nettozuflüsse von 3,95 Milliarden US-Dollar, während Bitcoin-ETFs Abflüsse von 301 Millionen US-Dollar verzeichneten. Die Anleger bevorzugten in diesem Monat eindeutig Ethereum. Aber Anfang September kehrte sich der Trend um. Ethereum-ETFs verzeichneten in nur fünf Handelstagen Abflüsse von 952 Millionen US-Dollar. Der größte Einzelabzug betrug 447 Millionen US-Dollar am 5. September. Im gleichen Zeitraum zogen Bitcoin-ETFs 246 Millionen US-Dollar an stetigen Zuflüssen an. Diese Umkehrung spiegelt ein seit langem bestehendes Muster wider. Daten von BeInCrypto zeigen, dass Bitcoin im September historisch besser abgeschnitten hat als Ethereum. Anfang September 2025 verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von 332 Millionen US-Dollar, während Ethereum-ETFs Abflüsse von 135 Millionen US-Dollar verzeichneten. Diese saisonalen Unterschiede beeinflussen weiterhin, wie Anleger Kapital zwischen den beiden Vermögenswerten verschieben.
Auch wenn kurzfristige Muster zeigen, dass Bitcoin an Boden gewinnt, liegt die langfristige Stärke von Ethereum in seiner wachsenden Rolle in der dezentralen Finanzierung. Das Netzwerk beherbergt Stablecoins im Wert von 172,2 Milliarden US-Dollar, was mehr als 50 % des weltweiten Umlaufvermögens ausmacht. Stablecoins sind wichtig, da sie Liquidität und ein zuverlässiges Medium für den Handel in DeFi bieten. Diese große Basis an Stablecoins schafft eine Grundlage für Kreditvergabe, Kreditaufnahme und andere Finanzaktivitäten. Das Vorhandensein von Stablecoins auf Ethereum stärkt seine Nützlichkeit und macht es zu einem wichtigen Knotenpunkt für dezentrale Märkte.
Ethereum hat auch eine steigende Aktivität an dezentralen Börsen verzeichnet. Im Juli 2025 lag der Anteil von Ethereum am Handelsvolumen an dezentralen Börsen bei 31 %. Bis August war er auf fast 50 % gestiegen. Dies zeigt, dass Händler zunehmend Ethereum-basierte Börsen nutzen, um Transaktionen durchzuführen, ohne sich auf zentralisierte Plattformen zu verlassen. Der Übergang zum dezentralen Handel spiegelt einen breiteren Trend im Markt wider, in dem Transparenz und Kontrolle für Anleger wichtig sind.
Das ETH/BTC-Verhältnis ist eine weitere Kennzahl, die das Vertrauen des Marktes signalisiert. Im August 2025 erreichte das Verhältnis 0,039, bevor es im September leicht auf 0,038 fiel. Obwohl dies nach einem geringen Rückgang aussieht, stellt es dennoch eine Verbesserung gegenüber früheren Tiefstständen dar. Ein höheres Verhältnis deutet darauf hin, dass die Anleger Ethereum im Vergleich zu Bitcoin mehr wertschätzen. Diese Kennzahl spiegelt oft wider, ob Händler mehr Potenzial in Ethereums nutzungsgetriebenem Modell sehen als in Bitcoins digitaler Gold-Erzählung.
Die umfassendere Bedeutung dieser Verschiebungen ist, dass der Kryptowährungsmarkt reift. Ethereums Überholung von Bitcoin im Börsenhandelsvolumen unterstreicht, wie Anleger jetzt praktische Anwendungen und Netzwerkeffekte stärker als bloße Knappheit gewichten. Nützlichkeit statt Wertaufbewahrung ist zu einem wichtigen Thema geworden. Unternehmensschatzkammern und institutionelle Anleger diversifizieren ihre Strategien und blicken über Bitcoin hinaus auf Vermögenswerte, die breitere Anwendungsfälle bieten. Ethereums Dominanz bei Stablecoins und DeFi schafft Netzwerkeffekte, die in höhere Liquidität und mehr Handelsvolumen zurückwirken.
Diese Veränderung zeigt auch, dass sich der Markt von reiner Spekulation entfernt. Frühere Zyklen wurden oft von Hype und plötzlichen Kursschwankungen angetrieben. Jetzt achten mehr Anleger auf Fundamentaldaten, wie viele Stablecoins im Umlauf sind, wie stark die DeFi-Aktivität wächst und wie Institutionen Kapital allokieren. Ethereums Ökosystem ist komplex, aber es wird auch zunehmend in die Finanzwelt integriert.
Bitcoin verschwindet nicht. Es bleibt die älteste und bekannteste Kryptowährung. Seine Rolle als Wertaufbewahrungsmittel ist immer noch stark, insbesondere für diejenigen, die sich gegen Inflation oder Staatsverschuldung absichern wollen. Aber der Wettbewerb zwischen Bitcoin und Ethereum zeigt, wie sich der Markt für digitale Vermögenswerte entwickelt. Beide Vermögenswerte haben unterschiedliche Stärken, und beide ziehen unterschiedliche Arten von Anlegern an. In einigen Monaten schneidet Bitcoin besser ab, und in anderen führt Ethereum. Was sich geändert hat, ist, dass Ethereum jetzt die Liquidität, die Unterstützung durch Unternehmen und die institutionelle Akzeptanz hat, um Bitcoins langjährige Dominanz in Frage zu stellen.
Im Verlauf des September-Handels werden die Anleger weiterhin beobachten, ob Ethereum seine Führung im Börsenhandel behaupten kann oder ob Bitcoin wieder an Boden gewinnen wird. Unabhängig vom Ergebnis ist die Geschichte größer als die Performance eines einzelnen Monats. Ethereums wachsende Nutzung in der dezentralen Finanzierung, seine Dominanz bei Stablecoins und seine wachsende Präsenz in institutionellen Portfolios deuten darauf hin, dass von der Nützlichkeit getriebene Kryptowährungen die nächste Phase des Marktwachstums prägen könnten. Bitcoin wird wahrscheinlich weiterhin wichtig sein, aber Ethereums Rolle als Plattform für Innovation bedeutet, dass das Kräfteverhältnis in der Krypto nicht mehr einseitig ist.
