Bitcoins Hochs und Tiefs erkennen: Ein Leitfaden für Anfänger zu On-Chain-Metriken
Stell dir Folgendes vor: Im Jahr 2017 waren alle von Bitcoin begeistert, weil sein Preis 16.000 US-Dollar erreichte. Spulen wir schnell zum Jahr 2022 vor: Bitcoin erreicht erneut 16.000 US-Dollar, aber dieses Mal sind die Leute besorgt. Warum dieser Unterschied? Das Geheimnis liegt in etwas, das „On-Chain-Metriken“ genannt wird. Diese Metriken verfolgen, was im Bitcoin-Netzwerk passiert, und geben Hinweise auf die Stimmung der Investoren und darauf, wohin sich der Preis entwickeln könnte.
Dieser Artikel stellt dir drei der beliebtesten On-Chain-Metriken vor: Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), Puell Multiple und MVRV Z-Score. Außerdem werden wir eine Bonusmetrik namens Advanced NVT Signal untersuchen. Wenn du diese Metriken verstehst, bist du besser gerüstet, um durch die Höhen und Tiefen des Bitcoin-Marktes zu navigieren.
Was sind On-Chain-Metriken?
On-Chain-Metriken sind wie Detektivarbeit für die Bitcoin-Welt. Sie analysieren Informationen, die direkt in der Bitcoin-Blockchain gespeichert sind, dem öffentlichen Hauptbuch, das jede Bitcoin-Transaktion aufzeichnet. Zu diesen Informationen gehören Dinge wie der Zeitpunkt, zu dem ein Bitcoin zuletzt bewegt wurde, und sein damaliger Wert. Durch die Verarbeitung dieser Daten können On-Chain-Metriken versteckte Muster über das Verhalten von Investoren und die allgemeine Gesundheit des Marktes aufdecken.
NUPL entschlüsseln: Machen Investoren Gewinne?
Stell dir NUPL als Thermometer für die Stimmung der Investoren vor. Er vergleicht den Gesamtgewinn oder -verlust, den alle Bitcoin-Inhaber erzielen (Unrealized Profit/Loss), mit dem gesamten Marktwert von Bitcoin. Wenn der NUPL hoch ist, deutet das darauf hin, dass Investoren große Gewinne erzielen und möglicherweise bald auszahlen möchten. Dies könnte einen möglichen Preisgipfel signalisieren.
Andererseits weist ein niedriger NUPL darauf hin, dass die Investoren unter Wasser sind (insgesamt mit Verlust) und beim Verkauf zögern könnten. Dies könnte ein Zeichen für einen überverkauften Markt sein, auf dem die Preise für eine Erholung bereit sein könnten.
Das Puell-Multiple: Miner-Chaos und Marktbewegungen
Bitcoin-Miner sind wie die Goldsucher des digitalen Zeitalters. Sie verwenden leistungsstarke Computer, um komplexe Rätsel zu lösen und als Belohnung neue Bitcoins zu verdienen. Aber auch Miner haben Rechnungen zu bezahlen, daher verkaufen sie oft einen Teil ihrer Bitcoins, um die Kosten zu decken. Das Puell-Multiple verfolgt, wie viel Umsatz die Miner im Vergleich zu historischen Durchschnittswerten erzielen.
Wenn die Einnahmen der Miner sehr hoch sind (Puell-Multiple im roten Bereich), kann dies auf einen überhitzten Markt hindeuten, auf dem der Preis für eine Korrektur fällig sein könnte. Umgekehrt deuten niedrige Einnahmen für Miner (Puell-Multiple im grünen Bereich) darauf hin, dass Miner den Verkauf aussetzen könnten, was zu einem Preisanstieg führen könnte.
MVRV Z-Score: Fairer Wert oder Wahnsinn?
Stell dir vor, Bitcoin ist wie ein Gebrauchtwagen. Der MVRV Z-Score hilft uns zu verstehen, ob Bitcoin einen fairen Preis hat oder ob der Markt ein wenig verrückt wird. Er vergleicht den aktuellen Marktwert von Bitcoin mit dem durchschnittlichen Preis, den Investoren für die Bitcoins bezahlt haben, die sie besitzen (Realisierter Wert). Ein hoher MVRV Z-Score (rosa Bereich) deutet darauf hin, dass der Markt überbewertet sein könnte, während ein niedriger Wert (grüner Bereich) auf eine Unterbewertung hindeuten könnte.
Der MVRV Z-Score geht noch einen Schritt weiter, indem er ein statistisches Werkzeug namens „Standardabweichung“ verwendet, um extreme Hochs und Tiefs zu identifizieren. Dies kann uns helfen, potenzielle Markttiefs und -hochs genauer zu erkennen.
Bonus: Advanced NVT Signal – Kauf- und Verkaufsgelegenheiten erkennen
Das Advanced NVT Signal verfolgt, wie viel Aktivität im Bitcoin-Netzwerk stattfindet, indem es den Gesamtwert von Bitcoin mit dem durchschnittlichen täglichen Transaktionsvolumen der letzten 90 Tage vergleicht. Wenn die Aktivität hoch ist (roter Bereich), könnte dies darauf hindeuten, dass der Markt überhitzt ist und reif für einen Rückgang ist. Andererseits könnte eine geringe Aktivität (grüner Bereich) auf eine Kaufgelegenheit hindeuten.
Denk daran: On-Chain-Metriken sind Hinweise, keine Kristallkugeln
Obwohl On-Chain-Metriken leistungsstarke Werkzeuge sind, sagen sie die Zukunft nicht perfekt voraus. Der Bitcoin-Markt ist komplex und wird von vielen Faktoren beeinflusst. Betrachte diese Metriken als Wegweiser, nicht als Garantien. Es ist immer ratsam, eigene Nachforschungen anzustellen und andere Faktoren zu berücksichtigen, bevor du Anlageentscheidungen triffst.
Indem du On-Chain-Analysen mit anderen Anlagestrategien kombinierst, kannst du ein tieferes Verständnis des Bitcoin-Marktes erlangen und fundiertere Entscheidungen über deine Bitcoin-Reise treffen.
