Bitcoin đã phục hồi từ mức đáy của thị trường giảm giá và hiện đang cho thấy mức lợi nhuận ấn tượng từ đầu năm đến nay là +126%. Nhiều nhà đầu tư so sánh hiệu suất này với vàng, S&P 500 và NASDAQ. Một số nhà giao dịch tin rằng đợt ra mắt lịch sử của các quỹ ETF liên quan đến Bitcoin, vốn đã trở thành một trong những đợt ra mắt ETF thành công nhất trong lịch sử, đã góp phần vào sự bùng nổ này. Các quỹ ETF liên quan đến Bitcoin này đã đạt hơn 100 tỷ đô la tài sản được quản lý và thúc đẩy sự quan tâm mới đối với khối lượng giao dịch tiền điện tử. Chu kỳ nới lỏng trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể đã củng cố niềm tin vào ngành tiền điện tử. Nhiều người coi những yếu tố này là động lực chính thúc đẩy nhu cầu đối với Bitcoin, cùng với các số liệu on-chain độc đáo của đồng tiền này. Các số liệu này bao gồm giá trị thị trường so với giá trị đã thực hiện, bản chất công khai của động lực cung cầu trên blockchain và các tín hiệu có thể cảnh báo về các đỉnh của chu kỳ thị trường.
Bitcoin có thể khiến những người chỉ đọc tiêu đề cảm thấy bối rối, nhưng có những công cụ đáng tin cậy giúp các nhà đầu tư quyết định thời điểm mua, bán hoặc nắm giữ. Có tám chỉ báo quan trọng dành cho bất kỳ ai muốn hiểu rõ hơn về thị trường tiền điện tử tăng giá này. Chúng cung cấp thông tin chi tiết về quỹ đạo tăng trưởng dài hạn, đồng thời cho thấy những thay đổi ngắn hạn trong sự hưng phấn của các nhà bán lẻ hoặc những đợt điều chỉnh có thể xảy ra. Một số chỉ báo hoàn toàn on-chain, trong khi những chỉ báo khác phản ánh tâm lý của các nhà đầu tư bán lẻ bên ngoài blockchain. Mỗi chỉ báo đều có thể hướng dẫn các nhà đầu tư muốn có chiến lược quản lý rủi ro khi giá Bitcoin tiến gần đến đỉnh của chu kỳ thị trường hoặc những nhà đầu tư muốn xem liệu Bitcoin có bị định giá quá cao hay quá thấp hay không.
Số dư trên sàn giao dịch và Dòng tiền ròng trên sàn giao dịch
Nhiều người tin rằng số dư trên sàn giao dịch và dòng tiền ròng trên sàn giao dịch sẽ tiết lộ hành vi của các nhà giao dịch. Các sàn giao dịch nắm giữ khoảng 2,5 triệu Bitcoin, tương đương khoảng 12,6% nguồn cung đang lưu hành. Con số này đã giảm từ mức khoảng 3 triệu hồi đầu năm, cho thấy ngày càng nhiều người lưu trữ Bitcoin của họ trong các ví riêng tư. Những người quan sát coi xu hướng này là dấu hiệu cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng vào giá trị dài hạn của Bitcoin và khả năng miễn cưỡng lưu trữ tiền trên các nền tảng tập trung.
Khi số dư này tăng lên, điều đó có thể chỉ ra rằng những người nắm giữ có kế hoạch bán sớm, điều này có thể làm chậm lại đà tăng của thị trường tiền điện tử. Các nhà giao dịch phát triển các chiến lược để theo dõi số dư trên sàn giao dịch trong suốt đợt tăng giá của Bitcoin, vì nhiều Bitcoin hơn trên các sàn giao dịch thường đồng nghĩa với áp lực bán. Trong giai đoạn điên cuồng, đôi khi số dư trên sàn giao dịch tăng nhanh hơn. Vào thời điểm đó, một số nhà đầu tư quyết định bảo vệ lợi nhuận của mình, với kỳ vọng sẽ có sự điều chỉnh giảm. Những người khác theo dõi điểm đảo chiều trong dòng tiền ròng như một dấu hiệu cho thấy thị trường có thể đạt đỉnh.
Điểm Z của MVRV
Điểm Z của MVRV so sánh giá trị thị trường của Bitcoin với giá trị đã thực hiện. Tỷ lệ này giúp các nhà phân tích xác định thời điểm Bitcoin có thể bị định giá quá cao hoặc quá thấp. Giá trị thị trường là giá hiện tại nhân với nguồn cung đang lưu hành, trong khi giá trị đã thực hiện xem xét giá trung bình mà mỗi đồng tiền di chuyển lần cuối trên blockchain công khai. Sự chênh lệch cho thấy liệu sự cường điệu trong ngắn hạn có đang đẩy giá lên cao hơn so với mức cơ sở ổn định hơn hay không. Điểm Z cao cho thấy một thị trường có thể đang quá nóng, thường là gần với đỉnh của chu kỳ thị trường. Điểm Z thấp hơn cho thấy Bitcoin vẫn có khả năng tăng trưởng.
Bất kỳ ai muốn biết cách diễn giải Điểm Z của MVRV để dự đoán giá Bitcoin có thể chú ý đến các giá trị trên 6 hoặc 7, trong các chu kỳ trước đây, các giá trị này trùng với mức cao nhất. Điểm Z hiện vẫn dưới 3. Điều này cho thấy rằng mặc dù Bitcoin đã tăng rất nhiều, nhưng có thể vẫn chưa đạt đến đỉnh cao nhất. Bitcoin có thể tăng cao hơn nữa nếu nhu cầu thị trường vẫn mạnh và nếu chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vẫn hỗ trợ. Điểm Z của MVRV được các nhà giao dịch ưa thích sử dụng để tránh đuổi theo bong bóng giá.
Sóng nắm giữ hơn 1 năm
Sóng nắm giữ hơn 1 năm đo lường thời gian Bitcoin nằm trong ví. Sóng này tập trung vào tỷ lệ phần trăm các đồng tiền không bị đụng đến trong hơn một năm. Điều này phản ánh hành vi của những người nắm giữ dài hạn, những người nắm giữ tiền của họ bất chấp những thay đổi về giá. Trong giai đoạn giảm giá, tỷ lệ phần trăm tiền không bị dịch chuyển có xu hướng tăng. Khi giá tăng, một số người nắm giữ dài hạn này chuyển Bitcoin của họ sang các sàn giao dịch hoặc ví mới, do đó làm giảm số lượng nắm giữ hơn 1 năm.
Sóng này có thể giúp mọi người quyết định cách sử dụng Sóng nắm giữ hơn 1 năm để tính thời gian cho các khoản đầu tư Bitcoin. Khi sóng bắt đầu giảm nhanh, điều đó có thể báo hiệu việc những người nắm giữ có kinh nghiệm chốt lời, những người tin rằng giá đang tiến gần đến đỉnh cao. Tuy nhiên, sự thay đổi chậm hơn trong sóng này có thể cho thấy một thị trường thận trọng hơn, với ít người bán vì hoảng loạn hơn. Mặc dù một số liệu duy nhất không thể xác định hướng đi của thị trường, nhưng Sóng nắm giữ đã được chứng minh là hữu ích để đánh giá tâm lý trong số những người nắm giữ một lượng lớn Bitcoin. Các nhà đầu tư tin tưởng vào tương lai của Bitcoin có thể nắm giữ trong suốt thời gian giảm giá, với kỳ vọng thị trường sẽ tăng giá hơn nữa.
Giá cuối cùng
Giá cuối cùng là một số liệu on-chain chuyên biệt được xây dựng dựa trên Tiền xu bị phá hủy, thường được gọi là CDD. CDD theo dõi thời gian tiền xu vẫn ở trạng thái tĩnh trước khi di chuyển. Ví dụ: 10 BTC được giữ trong 100 ngày thể hiện 1.000 ngày tiền xu. Khi những đồng tiền cũ di chuyển, chúng ta sẽ thấy giá trị CDD cao hơn. Phương pháp này giúp hiển thị thời điểm những người nắm giữ dài hạn có hành động.
Giá chuyển nhượng là giá trị trung bình dựa trên tổng CDD. Sau đó, chúng tôi nhân Giá chuyển nhượng với giới hạn cung cấp 21 triệu của Bitcoin để có được Giá cuối cùng. Những người quan sát sử dụng chỉ báo Giá cuối cùng để phát hiện các đỉnh tiềm ẩn của chu kỳ thị trường. Nếu giá thị trường tiến gần đến Giá cuối cùng, điều đó có thể báo hiệu một thị trường quá nóng. Hiện tại, Giá cuối cùng đang dao động gần 188.000 đô la và vẫn tiếp tục tăng. Nhiều người cho rằng nếu thị trường tăng giá vẫn mạnh, Bitcoin có thể đạt hoặc vượt qua 200.000 đô la. Những người muốn trợ giúp để hiểu chỉ báo Giá cuối cùng của Bitcoin để biết các đỉnh của chu kỳ thị trường, hãy chú ý đến thời điểm giá thị trường thực tế tiến gần hoặc vượt qua mức trần lý thuyết này.
