Представляємо новий криптовалютний ETF: що вам потрібно знати

Новий криптовалютний фонд виходить на ринок, і він призначений для того, щоб надати інвесторам простий спосіб інвестування в цифрові активи, такі як біткоїн та ефіріум. Цей фонд, що котирується на біржі Cboe BZX під тікером «EZPZ», пропонує унікальну інвестиційну можливість у світі цифрових активів, що швидко розвивається. У цій статті ми розберемо, що фонд планує тримати, які комісії він стягує та його інвестиційну стратегію, все це зрозумілим чином.

Що фонд буде тримати: біткоїн, ефіріум та інше

Первинними активами фонду будуть дві найпопулярніші цифрові валюти: біткоїн і ефіріум. Ці криптовалюти добре відомі у криптосвіті та є основою багатьох інших цифрових активів. Біткоїн часто називають цифровим золотом, тоді як ефіріум славиться своїми смарт-контрактами та децентралізованими додатками (DApps).

Окрім біткоїна та ефіріума, фонд також може зберігати інші цифрові активи, пов’язані з цими двома криптовалютами. Сюди можуть входити активи airdrop, які є безкоштовними монетами, що надаються власникам певних криптовалют, або активи, отримані через форки. Форк відбувається, коли блокчейн розділяється на дві частини, створюючи нову криптовалюту поряд з оригінальною. Фонд прагне скористатися цими можливостями, щоб збільшити свої активи.

Інвестиційна стратегія: як працює фонд

Головна мета фонду — відстежувати ефективність інституційного індексу цифрових активів CF. До цього індексу входять біткоїн та ефіріум, і він призначений для того, щоб дати чітке уявлення про те, як ці основні криптовалюти працюють на ринку. Дотримуючись цього індексу, фонд прагне надати інвесторам стабільний дохід, який відображає рухи криптовалютного ринку.

Для управління своїми інвестиціями фонд використовує головного брокера. Цей брокер допомагає фонду швидко та ефективно купувати та продавати цифрові активи. Одна з основних переваг використання головного брокера полягає в тому, що він дозволяє фонду торгувати більшою кількістю активів, ніж у нього є. Це робиться за допомогою так званої угоди про торговий кредит. По суті, фонд може позичати цифрові активи в кредитора торгового кредиту, щоб здійснювати угоди, а потім повертати кредит пізніше. Ця гнучкість допомагає фонду фіксувати ціни у потрібний момент, що є вирішальним у швидкозмінному світі криптовалют.

Фонд також співпрацює з опікуном цифрових активів, щоб захистити свої активи. Цей опікун зберігає цифрові активи в безпечних гаманцях, гарантуючи їх захист від злому та крадіжки. Активи зазвичай зберігаються у балансі сховища, який є безпечною системою зберігання, призначеною для великих обсягів криптовалюти. Коли фонду потрібно здійснити торгівлю, активи переводяться на торговий баланс, де до них можна легко отримати доступ.

Комісії та витрати: скільки коштує інвестування

Як і будь-який інвестиційний фонд, цей криптовалютний фонд стягує комісії для покриття своїх витрат. Основна комісія називається комісією спонсора, яка становить відсоток від загальної вартості фонду. Ця комісія стягується щороку і виплачується з активів фонду. Для перших 1 мільярда доларів США активів комісія спонсора скасовується на обмежений час, але після цього комісія буде застосовуватися.

Окрім комісії спонсора, є й інші витрати, пов’язані з управлінням фондом. Наприклад, фонду, можливо, доведеться сплачувати комісії опікунам компаніям, які зберігають його цифрові активи. Також є витрати на транзакції, які є комісіями за купівлю та продаж цифрових активів. Ці витрати можуть включати комісії за газ, які є комісіями, що сплачуються за обробку транзакцій в мережі Ethereum.

Важливо зазначити, що ці комісії можуть накопичуватися з часом, тому інвесторам потрібно враховувати їх при прийнятті рішення про інвестування у фонд. Однак фонд прагне підтримувати свої комісії конкурентоспроможними порівняно з іншими аналогічними криптовалютними фондами на ринку.

Податкові наслідки: що потрібно знати інвесторам

Інвестування у такий криптовалютний фонд має певні податкові наслідки. Наприклад, якщо фонд отримує прибуток, інвесторам потрібно буде повідомити про свою частку доходу у своїх податкових деклараціях. Фонд структурований як партнерство для цілей оподаткування, що означає, що прибутки та збитки передаються інвесторам. Це може призвести до податкової події, навіть якщо інвестор не продає свої акції у фонді.

Одним з унікальних аспектів цього фонду є те, що він може отримувати дохід за допомогою винагород за стейкінг, ейрдропів або інших дій із цифровими активами. Ці події розглядаються як оподатковуваний дохід IRS, тому інвесторам потрібно бути обізнаними з потенційними податковими зобов’язаннями.

Інвесторам також слід пам’ятати про неоподаткований дохід від підприємницької діяльності (UBTI), особливо якщо вони інвестують через рахунок, звільнений від оподаткування, як-от IRA. UBTI може виникнути, якщо фонд позичає гроші для здійснення інвестицій, що може спричинити додаткові податки для інвестора.

Безпека та управління: захист ваших активів

Безпека є головним пріоритетом для фонду, особливо коли йдеться про цифрові активи. Опікун цифрових активів відіграє важливу роль у захисті активів фонду. Активи зберігаються у холодних гаманцях, які не підключені до Інтернету, що робить їх менш уразливими до злому. У разі потреби обміну активами вони переводяться в гарячий гаманець, який підключений до Інтернету, але все ще захищений кількома рівнями безпеки.

Фонд також має сильну структуру управління. Спонсор наглядає за всіма операціями та забезпечує управління фондом відповідно до найвищих стандартів. Регулярно проводяться аудити та перевірки на відповідність, щоб переконатися в тому, що все працює належним чином.

Інвестори можуть бути впевнені в тому, що їхніми активами керують обережно

Велика ставка Південної Кореї на MicroStrategy

Національна пенсійна служба Південної Кореї (NPS) потрапила в заголовки новин, придбавши акції MicroStrategy на суму 34 мільйони доларів. Ці значні інвестиції надають пенсійному фонду непряму експозицію до біткойна, оскільки MicroStrategy відома тим, що володіє великою кількістю криптовалюти. Цей крок ставить NPS в число зростаючої кількості інституційних інвесторів, які використовують MicroStrategy як спосіб інвестувати в біткойн.

Що таке Національна пенсійна служба?

Національна пенсійна служба (NPS) є найбільшим державним пенсійним фондом Південної Кореї, який управляє активами на суму понад 777 мільярдів доларів. Як найбільший інституційний інвестор країни, NPS відіграє вирішальну роль в управлінні пенсійними заощадженнями мільйонів південних корейців. Недавня інвестиція в розмірі 34 мільйонів доларів у MicroStrategy відображає стратегію фонду щодо диверсифікації свого портфеля та отримання експозиції на швидкозростаючому ринку криптовалют, зокрема Bitcoin.

Стратегія MicroStrategy щодо біткойна

MicroStrategy — це компанія з бізнес-аналітики, яка стала відомою завдяки своїм величезним інвестиціям у біткойн. Компанія володіє більшою кількістю біткойнів, ніж будь-яка інша публічна компанія, з понад 226 500 BTC, вартістю приблизно 13,2 мільярда доларів. Генеральний директор MicroStrategy Майкл Сейлор є відвертим прихильником біткойна, позиціонуючи акції компанії як інструмент впливу на криптовалюту. Ця стратегія привернула багатьох інституційних інвесторів, включаючи пенсійні фонди та суверенні фонди добробуту.

Чому NPS інвестувала в MicroStrategy?

Рішення Національної пенсійної служби інвестувати в MicroStrategy можна розглядати як непряму ставку на біткойн. Купуючи акції MicroStrategy, NPS отримує доступ до біткойна, не купуючи криптовалюту безпосередньо. Цей підхід привабливий для інституціональних інвесторів, які можуть отримати вигоду від потенційного зростання біткойна, але воліють уникати складнощів і ризиків, пов’язаних з безпосереднім володінням криптовалютами.

NPS не самотня у цій стратегії. Інші великі інституційні інвестори, включаючи центральний банк Норвегії та Швейцарський національний банк, також розкрили свої активи в MicroStrategy. Ці кроки підкреслюють зростаючу тенденцію серед світових пенсійних фондів щодо отримання доступу до біткойна через такі компанії, як MicroStrategy.

Деталі інвестиції в 34 мільйони доларів

Згідно з недавньою подачею до SEC, NPS придбала 24 500 акцій MicroStrategy протягом другого кварталу цього року. Середня ціна за акцію становила 1377 доларів, що означає, що загальна інвестиція склала 34 мільйони доларів. Ця покупка перетворюється приблизно на 245 000 акцій після поділу акцій MicroStrategy 10-до-1, який відбувся на початку цього місяця.

Терміни цієї інвестиції заслуговують на увагу, оскільки ціна акцій MicroStrategy майже подвоїлася цього року. Це зростання вартості значною мірою зумовлено зростаючою кількістю інституційних гравців, які роблять ставку на стратегію компанії, орієнтовану на біткойн. Оскільки все більше інвесторів розглядають MicroStrategy як проксі-сервер для біткойна, акції стали популярним вибором для тих, хто бажає отримати доступ до ринку криптовалют.

Зростаюча тенденція пенсійних фондів, що інвестують у біткойн

Інвестиція Національної пенсійної служби в MicroStrategy є частиною ширшої тенденції серед пенсійних фондів та суверенних фондів добробуту щодо отримання доступу до біткойна. Ці інституційні інвестори все більше визнають потенціал біткойна як засобу збереження вартості та захисту від інфляції. Інвестуючи в такі компанії, як MicroStrategy, вони можуть скористатися зростанням біткойна, не володіючи безпосередньо криптовалютою.

Наприклад, центральний банк Норвегії та Швейцарський національний банк розкрили свої інвестиції в MicroStrategy. Ці установи разом із NPS входять до зростаючого списку світових пенсійних фондів, які вважають біткойн важливою частиною своєї інвестиційної стратегії.

Прийняття біткойна великими пенсійними фондами також є підтвердженням того, що криптовалюта стає законним класом активів. Оскільки все більше публічних компаній додають біткойн до своїх скарбниць, стає зрозуміло, що біткойн набуває визнання серед традиційних фінансових установ.

Як поділ акцій MicroStrategy впливає на інвесторів

MicroStrategy нещодавно завершила поділ акцій 10 до 1, що означає, що акціонери тепер володіють у десять разів більше акцій, ніж раніше. Цей крок було зроблено для того, щоб зробити акції більш доступними та залучити ширше коло інвесторів. Для Національної пенсійної служби поділ акцій збільшив кількість акцій, якими вона володіє, з 24 500 до приблизно 245 000.

Поділ акцій зробив акції MicroStrategy більш доступними для індивідуальних інвесторів, а також для інституційних інвесторів, таких як пенсійні фонди. Зробивши акції більш доступними, MicroStrategy позиціонувала себе як привабливий варіант для тих, хто шукає доступу до біткойна через публічну компанію.

Роль ETF з кредитним плечем у популярності MicroStrategy

Ще одним фактором, що сприяє популярності MicroStrategy серед інституційних інвесторів, є впровадження ETF з кредитним плечем, які орієнтуються на акції компанії. Наприклад, Defiance ETF запустив ETF з кредитним плечем, який має на меті охопити 175% щоденних рухів MicroStrategy. Цей ETF дозволяє інвесторам збільшити свою експозицію до MicroStrategy і, отже, до біткойна.

ETF з кредитним плечем привабливі для інвесторів, які впевнені у стратегії MicroStrategy щодо біткойна та хочуть максимізувати свою потенційну прибутковість. Однак ці ETF також пов’язані з підвищеним ризиком, оскільки вони збільшують як прибутки, так і збитки. Для пенсійних фондів, таких як NPS, рішення інвестувати безпосередньо в акції MicroStrategy, а не через ETF з кредитним плечем, відображає більш консервативний підхід до отримання експозиції до біткойна.

Глобальний вплив інвестицій пенсійних фондів у біткойн

Інвестиція Національної пенсійної служби Південної Кореї в MicroStrategy є значущою, оскільки вона підкреслює зростаюче прийняття біткойна серед традиційних фінансових установ. Оскільки більше пенсійних фондів та суверенних фондів добробуту інвестують у такі компанії, як MicroStrategy, біткойн все більше розглядається як законний клас активів.

Ця тенденція також має глобальний вплив, оскільки інституційні інвестори з різних країн визнають потенціал біткойна. Участь пенсійних фондів на ринку криптова

Bitcoin та Ethereum ETF: BlackRock випереджає Grayscale в управлінні криптоактивами

Світ криптовалют стрімко змінюється, і одним з найбільших зрушень є управління криптоактивами. Протягом багатьох років Grayscale Investments була провідною компанією у цій сфері. Однак відбувся значний розвиток подій: BlackRock, гігант у традиційних фінансах (TradFi), випередив Grayscale в управлінні криптоактивами, особливо через біржові фонди (ETF) Bitcoin та Ethereum.

BlackRock виходить у лідери

Лише через вісім місяців після запуску спотових ETF Bitcoin, BlackRock перевершив Grayscale за обсягом активів під управлінням (AUM) для публічно розміщених криптопродуктів. Ця зміна відбулася швидше, ніж очікувалося, за словами Джеймса Баттерфіла, керівника досліджень CoinShares. Він пояснив, що ця зміна показує силу таких усталених постачальників ETF, як BlackRock, і наскільки швидко вони можуть захопити контроль над ринком.

Наразі ETF Bitcoin і Ethereum від BlackRock зібрали 22 мільярди доларів активів, очоливши ринок криптовалют. З іншого боку, Grayscale, яка управляє низкою криптофондів, включаючи Solana і Chainlink, побачила, як її AUM впав приблизно до 20,7 мільярда доларів. Зміна лідерства передбачалася протягом місяців, і з липневим запуском ETF Ethereum на спотовому ринку це сталося раніше, ніж багато хто очікував.

Вплив ETF Ethereum

Впровадження спотових ETF Ethereum відіграло ключову роль у зростанні BlackRock. Ethereum Trust (ETHE) від Grayscale зазнав значних відтоків, при цьому було виведено 2,3 мільярда доларів. Тим часом ETF Ethereum від BlackRock отримав чистий приплив у розмірі 966 мільйонів доларів, що свідчить про зростаючий інтерес до його продуктів.

Том Данліві, партнер у криптоінвестиційній фірмі MV Global, зазначив, що успіх BlackRock частково пов’язаний із її потужною мережею розповсюдження. Компанія ефективно просувала свої продукти Ethereum через провідні фінансові ЗМІ та партнерство з зареєстрованими інвестиційними консультантами (RIA). Ця широка присутність допомогла BlackRock привернути більше уваги і, як наслідок, більше інвестицій.

Проблеми Grayscale

У той час як продукти Ethereum від BlackRock набули популярності, Grayscale докладає зусиль, щоб зберегти свої позиції на ринку. Grayscale також займається рекламою, просуваючи свої продукти в аеропортах і на станціях метро Нью-Йорка. Однак цього було недостатньо, щоб зупинити відтік коштів із її фондів, особливо її Ethereum Trust.

Однією з головних проблем для Grayscale є її високий коефіцієнт витрат. Спотовий ETF Ethereum компанії має коефіцієнт витрат 2,5%, що значно вище, ніж 0,25% у BlackRock. Ця різниця зробила пропозиції BlackRock більш привабливими для інвесторів. Хоча Ethereum Mini Trust від Grayscale пропонує набагато нижчу базову вартість 0,15%, цього недостатньо, щоб зупинити зміну лідерства на ринку.

За словами Баттерфіла, Grayscale буде важко повернути собі лідируючу позицію. Більш високі збори є основним стримуючим фактором для інвесторів, і з появою дешевших альтернатив частка ринку Grayscale, ймовірно, продовжить скорочуватися.

Скорочення розриву між Bitcoin ETF

Конкуренція між BlackRock і Grayscale не обмежується продуктами Ethereum. Їхні біржові фонди Bitcoin також ведуть запеклу боротьбу. В даний час Bitcoin Trust (GBTC) від Grayscale володіє активами на суму 18,7 мільярда доларів, включаючи приблизно 297 000 біткойнів. Однак через місяці відтоку коштів розрив між GBTC і iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock скоротився лише до 1,5 мільярда доларів. Фонд BlackRock тепер керує 17,2 мільярдами доларів, чинячи значний тиск на Grayscale, щоб зберегти своє лідерство.

Важливість дистрибуції та партнерства

Однією з причин, чому BlackRock вдалося скоротити розрив із Grayscale, є його здатність використовувати свої сильні канали розподілу та партнерські відносини. Співпрацюючи з зареєстрованими інвестиційними консультантами та просуваючи свої ETF через відомі фінансові ЗМІ, BlackRock вдалося залучити широкий спектр інвесторів. Цей підхід допоміг компанії завоювати значну частку ринку за досить короткий період часу.

Данліві наголосив, що дистрибуція і надалі залишатиметься вирішальним фактором у успіху криптовалютних ETF. Оскільки на ринок виходить все більше традиційних фінансових гравців, таких як BlackRock, вони приносять із собою налагоджені відносини та доведену здатність охоплювати інвесторів. Це дає їм перевагу перед такими криптокомпаніями, як Grayscale, які можуть не мати такого ж рівня доступу до традиційних фінансових мереж.

Роль коефіцієнтів витрат у рішеннях інвесторів

Коефіцієнти витрат — ще один важливий фактор, який впливає на рішення інвесторів. ETF Ethereum від BlackRock має коефіцієнт витрат 0,25%, що відповідає пропозиціям інших великих гравців, таких як Fidelity і Invesco. Однак він все ще значно нижчий, ніж коефіцієнт витрат Grayscale 2,5% для її спотового ETF Ethereum.

Інвестори природно тяжіють до нижчих комісій, оскільки вони дозволяють отримувати вищий потенційний дохід. Хоча Ethereum Mini Trust від Grayscale пропонує більш конкурентоспроможну структуру комісій, цього недостатньо, щоб компенсувати привабливість продуктів BlackRock. Як наслідок, багато інвесторів вирішують перевести свої активи з Grayscale на BlackRock.

**Зусилля Grayscale щодо збере

Падіння цін на біткоін та ефіріум

Ціни на провідні криптовалюти, такі як біткоїн та ефіріум, різко впали в четвер вдень. Це падіння призвело до хвилі ліквідацій, переважно з довгих позицій, оскільки криптовалютний ринок став червоним. Незважаючи на зростання на фондовому ринку, біткоїн та ефіріум, поряд з іншими популярними криптовалютами, такими як Solana та Dogecoin, зазнали різкого падіння.

Різке падіння цін на біткоїн та ефіріум

Біткоїн зазнав значного падіння майже на 3% лише за годину, впавши приблизно до 57 787 доларів. Ціна ефіріуму впала ще більше, опустившись до 2547 доларів згідно з даними CoinGecko. Тенденція до зниження не обмежилася лише цими двома гігантами. Інші криптовалюти, такі як Solana та Dogecoin, зазнали ще більших втрат за той самий період.

Ліквідації та волатильність ринку

За останні 24 години обсяг ліквідацій перевищив 176 мільйонів доларів, головним чином через раптову волатильність ринку. Ефіріум очолив цей процес з понад 59 мільйонами доларів ліквідованих позицій, за ним слідує біткоїн, який зазнав ліквідацій приблизно на 50 мільйонів доларів. Швидке падіння цін залишило багатьох інвесторів у скрутному становищі, оскільки їхні довгі позиції ліквідуються.

Вплив звіту CPI

Раніше в четвер і біткоїн, і ефіріум були волатильними після публікації останнього звіту про індекс споживчих цін (CPI). Дані CPI, які вимірюють середню зміну цін з часом, начебто не мали прямого впливу на це останнє зниження криптовалют. Цікаво, що в той самий день фондовий ринок зростав, що свідчить про розбіжність між традиційними фінансовими ринками та ринком криптовалют.

Фондовий ринок проти криптовалютного ринку

У той час як фондовий ринок, здавалося, відкинув будь-які побоювання зі звіту CPI, криптовалютний ринок зазнав удару. Це розбіжність у показниках акцій та криптовалют свідчить про те, що в грі можуть бути різні фактори, які впливають на ціни на криптовалюти. Деякі аналітики вважають, що макроекономічні фактори, такі як інфляція або процентні ставки, можуть бути не єдиними причинами цього раптового падіння цін на криптовалюти.

Рівні підтримки біткоїна під тиском

Недавнє падіння цін викликало занепокоєння щодо здатності біткоїна підтримувати свої поточні рівні підтримки. Оскільки ціна коливається близько 57 787 доларів, існує побоювання, що вона може пробити рівень підтримки в 56 000 доларів, що призведе до ще більших розпродажів. Ціна біткоїна може зазнати подальшої волатильності в бік зниження, якщо він незабаром не відновиться вище 60 000 доларів.

Майбутній термін дії опціонів на біткоїн

Ще одним фактором, що додається до невизначеності на ринку, є майбутній термін дії опціонів на біткоїн. Згідно з Deribit, більше 1,4 мільярда доларів опціонів на біткоїн мають закінчитися 16 серпня. Ця велика кількість опціонів, що закінчуються, чинить додатковий тиск на ціну біткоїна. Якщо біткоїн не зможе відновитися вище 60 000 доларів до закінчення терміну дії опціонів, це може призвести до підвищення волатильності та потенційного зниження цін.

Роль біткоїн-ETF

Біткоїн-біржові фонди (ETF) є ще одним важливим фактором, за яким слідкувати. Приплив у ETF був позитивним протягом двох днів поспіль, але 14 серпня знову став негативним: чистий відтік перевищив 81 мільйон доларів, згідно з даними Farside Investors. Однак нещодавні сприятливі дані CPI можуть підвищити довіру інвесторів, що призведе до більшого припливу коштів у біткоїн-ETF.

Як дані CPI можуть вплинути на ціни на криптовалюти

Бюро статистики праці США повідомило про показник індексу споживчих цін (CPI), який показує річний приріст цін на 2,9%, що є найповільнішим темпом зростання з 2021 року. Цей позитивний звіт CPI може потенційно призвести до більшого припливу коштів у біткоїн ETF, оскільки інвестори прагнуть скористатися потенційним зростанням ширшого ринку. Якщо біткоїн-ETF продовжать демонструвати збільшення інвестицій, це може допомогти стабілізувати ціну біткоїна і, можливо, призвести до відновлення.

Чи впаде біткоїн нижче 56 000 доларів?

Оскільки ціна біткоїна зараз коливається на рівні 57 000 доларів, багато хто задається питанням, чи може вона впасти нижче 56 000 доларів. Відмітка в 56 000 доларів служить ключовою зоною попиту для біткоїна, а це означає, що якщо ціна впаде нижче цього рівня, це може призвести до значного розпродажу. Інвестори уважно стежать за цим рівнем, оскільки його пробиття нижче може свідчити про більш негативну динаміку для біткоїна.

Solana та Dogecoin зазнають більших втрат

Незважаючи на те, що біткоін та ефіріум привертають до себе всю увагу, інші криптовалюти, такі як Solana та Dogecoin, зазнали ще більш стрімкого падіння. Ці монети часто є більш волатильними, ніж біткоїн та ефіріум, що робить їх більш сприйнятливими до великих коливань цін у періоди ринкової турбулентності.

Ліквідації продовжують сіяти хаос

Оскільки ринок залишається волатильним, ліквідації продовжують завдавати проблем інвесторам. Довгі позиції ліквідуються зі зниженням цін, що призводить до подальшого тиску на ринок у бік зниження. 176 мільйонів доларів ліквідацій за останні 24 години є чітким сигналом того, наскільки швидко все може змінитися на ринку криптовалют.

Як реагують інвестори

У відповідь на нещодавню волатильність багато інвесторів коригують свої стратегії. Дехто вирішує повністю вийти зі своїх позицій, тоді як інші подвоюють ставки, сподіваючись купити під час падіння. Невизначеність на ринку ускладнила для інвесторів прийняття впевнених рішень, що призвело до широкого спектру реакцій.

Майбутнє цін на біткоїн та ефіріум

Заглядаючи в майбутнє, перспективи цін на біткоїн та ефіріум залишаються невизначеними. Багато що залежатиме від того, як ринок відреагує на майбутні події, такі як закінчення терміну дії опціонів 16 серпня та будь-які подальші макроекономічні події. Якщо біткоїн зможе відновитися вище 60 000 доларів, це може свідчити про потенційне відновлення. Однак, якщо ціни продовжать

Розпродаж біткоїнів урядом США та його вплив на ринок

Нещодавній розпродаж біткоїнів урядом США привернув увагу ринку криптовалют. Незважаючи на заяви, що такі продажі не впливають на ринок, ведмеді біткоїна подбали про те, щоб ринок відчув тиск. Ця стаття дослідить подробиці продажу, як це вплинуло на ціну біткоїна і що думають аналітики про ширші наслідки для ринку криптовалют.

Переказ біткоїнів урядом США: що сталося?

15 серпня біткоїн зазнав значного падіння вартості. Це падіння сталося після того, як уряд США здійснив свій найбільший переказ біткоїнів у 2024 році на суму 10 000 BTC, що становить приблизно 581 мільйон доларів. Монети, які були конфісковані урядом, були переведені на Coinbase, провідну біржу криптовалют. Цей переказ, підкреслений фірмою з розвідки криптовалют Arkham, додав значного тиску на продаж на ринку.

Дані Arkham показують, що уряд продавав конфісковані біткоїни протягом усього року, і кожного разу ринок реагував негативно. Переказ на Coinbase не був винятком. Хоча сам переказ є звичайним явищем, ринок, здається, зазнає удару щоразу, коли уряд вирішує позбутися своїх запасів біткоїнів.

Вплив на цінову ефективність біткоїна

Час розпродажу біткоїнів урядом США не міг бути гіршим для ринку. Передача відбулася незабаром після публікації звіту про індекс споживчих цін (ІСЦ), який показав зниження інфляції. Зазвичай такі новини були б позитивними для біткоїна, оскільки нижча інфляція часто підвищує ціну криптовалюти. Однак будь-який потенційний прибуток від звіту про ІСЦ був знищений розпродажем біткоїнів урядом.

Lookonchain, аналітична платформа, зазначила, що реакція ринку на перекази біткоїнів урядом США у 2024 році була послідовною. У попередніх випадках ціна біткоїна падала приблизно на 5% протягом трьох днів після подібних переказів. Це свідчить про те, що учасники ринку швидко реагують негативно, коли уряд переміщує велику кількість біткоїнів.

Реакція ринку: продаж новин

Аксель Адлер, автор внесків на аналітичну платформу on-chain CryptoQuant, запропонував ідеї про те, чому ринок реагує саме так. Він припустив, що великі гравці ринку, яких часто називають «китами», несуть відповідальність за різке падіння ціни біткоїна після цих державних переказів. За словами Адлера, ці гравці займаються «продажем новин», тобто вони продають свої запаси біткоїнів в очікуванні падіння цін, спричиненого переказом.

Адлер підкреслив, що фактичний продаж 10 000 BTC урядом США теоретично не повинен мати великого впливу на ринок. Однак психологічний ефект від цих новин змушує ведмедів починати розпродавати свої біткоїни, що призводить до ланцюгової реакції, яка знижує ціну. Це підкреслює роль настроїв ринку у визначенні цінових рухів біткоїна, особливо коли на ринок надходять важливі новини, такі як розпродажі уряду.

Роль уряду в тенденціях ринку біткоїнів

Цього року уряди відігравали більш важливу роль на ринку криптовалют, зокрема, приймаючи рішення про продаж конфіскованих біткоїнів. Крім Сполучених Штатів, інші країни, такі як Німеччина, також продавали велику кількість біткоїнів. Наприклад, Німеччина нещодавно продала весь свій транш біткоїнів, які були конфісковані під час різних операцій. За даними Arkham, залишок на позначеному гаманці Німеччини зараз становить лише 0,007 BTC, що становить близько 400 доларів.

Час цих продажів також був вирішальним. Продаж біткоїнів Німеччини відбувався протягом червня та липня, а вартість запасів до остаточного продажу становила близько 3,5 мільярда доларів. Однак протягом тижня після завершення продажу Німеччина втратила 124 мільйони доларів потенційного прибутку, оскільки ціна біткоїна зросла після завершення продажу.

Як продаж біткоїнів державами впливає на настрої ринку

Рішення таких країн, як США та Німеччина, продати свої запаси біткоїнів, сприяло формуванню ведмежого наративу на ринку. Цей наратив припускає, що коли уряди продають свої біткоїни, це свідчить про брак довіри до криптовалюти, що може призвести до подальшого продажу з боку приватних інвесторів. Цей ведмежий настрій часто є короткостроковим, але може мати тривалий вплив на ринок, особливо якщо кілька урядів одночасно вирішать продати свої запаси.

Адлер із CryptoQuant зазначає, що ці розпродажі уряду, хоча й значні, не слід розглядати як фундаментальну загрозу довгостроковій вартості біткоїна. Натомість вони є частиною звичайних припливів і відпливів ринку. Однак час і масштаби цих розпродажів можуть створити тимчасові збої, які можуть бути використані ведмедями ринку.

Аналіз впливу продажів біткоїнів на ринок

Важливо проаналізувати, як ці розпродажі біткоїнів урядом впливають на ринок, окрім безпосереднього падіння цін. Одним із факторів, який слід враховувати, є роль великих гравців ринку у посиленні цих ефектів. Коли кити починають розпродавати свої біткоїни у відповідь на розпродажі уряду, це може створити каскадний ефект, коли дрібніші інвестори також починають продавати, побоюючись подальшого падіння цін.

Крім того, увага ЗМІ навколо цих розпродажів також може відігравати важливу роль у формуванні настроїв ринку. Коли новинні агентства повідомляють про продаж біткоїнів урядом США, це може викликати паніку серед інвесторів, що призведе до ще більшого продажу і подальшого зниження цін. Це явище часто називають «самореалізованим пророцтвом», коли очікування падіння цін призводить до реального падіння цін.

Довгострокові наслідки для біткоїна

Хоча короткострокові наслідки продажу біткоїнів урядом очевидні, важливо розглянути довгострокові наслідки для криптовалюти. Історично біткоїн виявився стійким перед такими подіями. Після початкового падіння ціна часто відновлюється, і довгострокові інвестори, які зберігають свої біткоїни протягом цих падінь, все ще можуть отримати значний прибуток.

У випадку недавнього продажу біткоїнів урядом США варто зазначити, що проданий обсяг, хоча й великий, все ще становить лише малу частку від загального обсягу біткоїнів. Це означає, що хоча розпродаж може створити тимчасовий тиск на продаж, навряд чи він матиме тривалий вплив на довгострокову вартість біткоїна. Крім того, той факт, що уряди можуть продавати біткоїни за значні суми грошей, свідчить про зростаюче визнання та легітимність криптовалюти.

Погляд у майбутнє: чого очікувати

Заглядаючи у майбутнє, імовір

Велика покупка біткойнів компанією Marathon Digital

Компанія Marathon Digital, один з основних гравців на ринку майнінгу біткойнів, зробила значний крок, придбавши біткойни на суму 249 мільйонів доларів. Ця остання покупка додає 4144 біткойни (BTC) до їхніх резервів, збільшуючи їхні загальні запаси до понад 25000 BTC. Компанія здійснила цю покупку за рахунок коштів, отриманих від продажу старших облігацій на суму 300 мільйонів доларів. Середня ціна, яку вони заплатили за кожен біткойн, становила близько 59500 доларів.

Стратегія холдингу Marathon і резерви біткойнів

Генеральний директор Marathon Digital Фред Тіль відкрито заявив про новий підхід компанії до біткойнів. Він називає це «стратегією холдингу», що є грою зі словом «hold» (тримати). Цей термін став популярним у світі криптовалют, що відображає ідею тривалого утримання біткойнів, очікуючи зростання їхньої вартості. Тіль вважає, що біткойн є «провідним стратегічним активом казначейства», що означає, що він цінний не тільки через потенційне зростання ціни, а й як резерв вартості для довгострокових планів компанії.

Пропозиція старших облігацій та придбання біткойнів

Пропозиція старших облігацій на суму 300 мільйонів доларів була важливою частиною стратегії Marathon. Після вирахування комісій компанія отримала близько 292,5 мільйонів доларів. Облігації, які погашаються у вересні 2031 року, мають річну процентну ставку 2,125%. Ці облігації можна конвертувати в готівку, акції Marathon або їхню комбінацію. Такий гнучкий підхід надає Marathon варіанти залежно від того, як поводиться ринок.

Завдяки цим новим коштам Marathon придбала 4144 біткойни і планує використати решту коштів для інших цілей. До них може належати придбання більшої кількості біткойнів або навіть стратегічні придбання, які могли б зміцнити позиції компанії на ринку.

Зростаючі резерви біткойнів Marathon

Це не перший випадок, коли Marathon купує значну кількість біткойнів. Тільки минулого місяця компанія придбала 2282 BTC, що на той час коштувало 124 мільйони доларів. Це стабільне зростання їхніх запасів біткойнів свідчить про те, що Marathon серйозно ставиться до своєї «стратегії холдингу». Накопичуючи біткойни, компанія прагне створити потужний резерв, який може підтримати її операційну діяльність та майбутнє зростання.

Вплив на ціну акцій Marathon

Незважаючи на ці великі покупки біткойнів, акції Marathon (MARA) перебувають під тиском. У день останньої покупки біткойнів акції Marathon закрилися з падінням на 2,26%, що призвело до зниження ціни акцій до 15,14 доларів. З початку року акції компанії впали майже на 34%, згідно з даними Google Finance. Це зниження частково пояснюється загальними тенденціями ринку та проблемами в індустрії криптовалют.

Проблеми в індустрії криптомайнінгу

Marathon Digital — не єдина компанія, яка стикається з труднощами в індустрії криптомайнінгу. Останнім часом прибутковість майнінгу різко впала, особливо після скорочення біткойна вдвічі. Скорочення біткойна вдвічі — це подія, яка відбувається приблизно кожні чотири роки, коли винагорода, яку отримують майнери за обробку транзакцій, скорочується вдвічі. І хоча це розроблено для контролю інфляції та підтримки дефіциту біткойнів, це також робить майнінг менш прибутковим.

Для Marathon це зменшення винагород за майнінг стало проблемою. Компанія має одні з найвищих загальних витрат на майнінг, що означає, що вона витрачає багато грошей на електроенергію, обладнання та інші витрати для майнінгу біткойнів. Оскільки прибутковість майнінгу знижується, такі компанії, як Marathon, відчувають фінансову напругу.

Хешпрайс і рентабельність майнінгу

Одним із ключових показників в індустрії майнінгу є хешпрайс. Це вимірює кількість грошей, які майнер заробляє за одиницю обчислювальної потужності (хешрейт), яку він вносить у мережу біткойнів. Останнім часом хешпрайс упав до рекордно низького рівня, що ускладнило майнерам отримання прибутку. Дослідницька фірма Blockbridge повідомила, що багато публічних майнерів, включаючи Marathon, борються з цією проблемою.

Стратегія Marathon на майбутнє

Незважаючи на труднощі, Marathon Digital залишається оптимістичною щодо майбутнього. Компанія планує продовжувати придбання біткойнів і вважає це важливою частиною своєї довгострокової стратегії. Завдяки накопиченню своїх резервів біткойнів Marathon сподівається подолати злети та падіння ринку та вийти сильнішою у майбутньому.

Marathon також вивчає інші можливості для зростання. Компанія згадала, що може використати решту коштів від продажу старших облігацій для «загальних корпоративних цілей». Це може включати стратегічні придбання, які допомогли б Marathon розширити свою діяльність або вийти на нові ринки.

Прибутки другого кварталу та фінансові показники

Фінансові показники Marathon останнім часом були неоднозначними. У звіті про прибутки за другий квартал компанія опублікувала дохід у розмірі 145,1 мільйона доларів, що на 9% нижче оцінок Уолл-стріт. Однак це все ще на 78% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Це зростання показує, що Marathon розширюється, навіть якщо вона не досягає всіх своїх цілей.

Нижчий за очікування прибуток, ймовірно, був зумовлений проблемами в індустрії майнінгу, включаючи падіння хешпрайсу та наслідки скорочення біткойна вдвічі. Незважаючи на ці перешкоди, керівництво Marathon залишається впевненим, що їхня «стратегія холдингу» та постійне зосередження на придбанні біткойнів у довгостроковій перспективі окупляться.

Майбутнє майнінгу біткойнів

Оскільки індустрія криптовалют розвивається, такі компанії, як Marathon Digital, повинні адаптуватися, щоб вижити. Недавнє падіння рентабельності майнінгу чинить тиск на всіх майнерів, а не тільки на Marathon. Однак ті, хто зможе контролювати свої витрати та продовжувати купувати біткойни, можуть мати кращі позиції для майбутніх успіхів.

Стратегія Marathon Digital використовувати свої резерви біткойнів як стратегічний актив показує, що компанія мислить на довгострокову перспективу. Хоча поточні ринкові умови є складними, Marathon вважає, що утримання біткойнів надасть їй конкурентну перевагу в майбутньому.

Роль Marathon Digital на ринку криптовалют

Marathon Digital є одним із найбільших майнерів біткойнів у світі, і її дії можуть мати значний вплив на ринок. Продовжуючи купувати велику кількість біткойнів, компанія демонструє свою впевненість у майбутньому