BlackRock: Bitcoin має становити від 1 до 2% інвестиційного портфеля
Будучи компанією з управління активами на суму в трильйони доларів, BlackRock пропонує спокійний погляд на ідею додавання біткоінів до збалансованого портфеля. Рекомендація BlackRock щодо виділення 1-2% біткоінів у збалансованому портфелі свідчить, що інвестори з належним управлінням і толерантністю до ризику можуть вважати за розумне тримати невелику частку BTC. Частка біткоіна у загальному ризику портфеля залишається керованою в цьому діапазоні. Однак перевищення цього рівня може несподівано збільшити вагу активу. Багато інвесторів оцінюють такий підхід як обережний крок, який поважає управління ризиками та водночас визнає унікальний профіль прибутковості біткоіна.
Тим, кому потрібно по-іншому подумати про очікувану прибутковість біткоіна, слід зазначити, що біткоін не має основних грошових потоків. Це робить прийняття ключовим фактором вартості. Інвестори, які хочуть довгострокового зростання, повинні слідкувати за рівнем прийняття біткоіна на ринку. Якщо його прийме більше великих гравців, ці зміни можуть спричинити фундаментальну зміну в екосистемі криптоактивів. Деякі вважають це структурним каталізатором, який може призвести до зростання ціни біткоіна. Інші розглядають це як можливість хеджувати конкретні ризики в багатоактивних портфелях.
Порівняння профілю ризику біткоіна з групою технологічних гігантів «Magnificent 7» на кшталт Microsoft і Nvidia допомагає інвесторам зрозуміти, як біткоін вписується в їхні стратегії. Аналітики виявили, що вартість біткоіна часто рухається іншими шляхами. Іноді його кореляція з основними класами активів є нижчою. З часом це може стати диверсифікованим джерелом доходу. Необхідність враховувати мінливу природу біткоіна зростає, оскільки дедалі більше установ ставляться до нього як до серйозної частини свого портфеля. Інституційні інвестори уважно стежать за ринком, а їхні рішення формують екосистему криптоактивів. Якщо біткоін зміцнить позиції як інструмент хеджування проти певних ризиків, багато хто розглядатиме його як щось більше, ніж просто химерний новий актив.
Проте інвестори повинні залишатися обережними щодо більших розподілів. Біткоін іноді поводиться як ризикований актив і стикається з різкими розпродажами. Навіть незначний рух може сильно вплинути на загальний ризик портфеля. Ідея про те, що біткоін можна порівняти з акціями «Magnificent 7» з погляду загального ризику, є цікавою. Біткоін і великі технологічні компанії мають здатність перекроювати цілі ринки. Вони можуть змінити усталені погляди на розподіл активів, диверсифікацію портфелів і профіль прибутковості. Однак на відміну від акцій технологічних гігантів з великою капіталізацією, вартість біткоіна залежить насамперед від його прийняття, а не від прибутку чи звітів про доходи. Це робить його відмінним та гідним уваги. Шоки попиту, біржові фонди спотових біткоінів і мінливі правила можуть призвести до швидкої зміни динаміки ринку біткоінів.
У звіті BlackRock Investment Institute від 12 грудня про визначення розміру біткоіна в портфелях наведено ретельний аналіз цих тенденцій. У звіті пояснюється, що виділення 1-2% BTC може збільшити вартість, не роблячи портфель надто волатильним. Цей підхід нагадує вплив володіння невеликою частиною великих технологічних компаній. Така стратегія намагається контролювати волатильність і толерантність до ризику. Для багатьох метою є пошук активу, який не рухається в ногу з акціями чи облігаціями. Такий актив може покращити профіль прибутковості портфеля, особливо в періоди, коли традиційні варіанти втрачають свою привабливість.
Ті, хто розглядає стратегії інтеграції біткоіна в багатоактивний інвестиційний портфель, бачать можливість дослідити нові горизонти. Додавання біржових фондів спотових біткоінів може спростити доступ. Ці біржові фонди володіють біткоінами та дають змогу інвесторам отримати експозицію, не маючи безпосередньо справи з цифровим активом. Продукти на кшталт iShares Bitcoin Trust (IBIT) зберігають чисті активи на мільярди доларів. Вони пропонують спосіб скористатися потенційними перевагами біткоіна, водночас дотримуючись знайомих інвестиційних інструментів. Вплив біржових фондів спотових BTC на динаміку ринку біткоінів і шоки попиту може бути значним. У міру надходження більшої кількості грошей ціна може зрости, але також може зрости ризик раптових коливань.
Оцінка інституційного прийняття біткоіна як каталізатора майбутнього зростання цін може допомогти інвесторам вирішити, чи є цей актив чимось більшим, ніж короткострокова торгівля. Якщо великі компанії продовжать його приймати, попит може зрости, а вартість може стати стабільнішою. Деякі навіть передбачають час, коли волатильність біткоіна знизиться. Однак якщо він стане надто зрілим, він може втратити частину свого потенціалу зростання. Він все ще може діяти як інструмент хеджування проти певних ризиків, як-от слабкість валюти або політична невизначеність, але його потенціал зростання може зменшитися.
Щоб зрозуміти переваги кореляції та диверсифікації біткоіна при довгострокових інвестиціях, потрібно спостерігати за його поведінкою протягом багатьох ринкових циклів. Іноді він відстежуватиме інші ризиковані активи. В інші часи він буде відрізнятися. Він може стати прихистком, коли акції технологічних компаній падатимуть, або може впасти, коли погіршиться настрій інвесторів. Екосистема криптоактивів швидко розвивається. Інвестори повинні звертати увагу на фактори, які спричиняють зміни в прийнятті, регулюванні та макроекономічних тенденціях.
Оцінка толерантності до ризику, необхідної для рекомендованого BlackRock розподілу BTC на рівні 1-2%, може означати розгляд поточного поєднання портфеля. Портфель із 60% акцій і 40% фіксованого доходу часто прагне стабільності. Додавання біткоіна може додати емоцій, але також може додати невизначеності. Волатильність є відомою рисою криптоактивів. Коливання цін можуть бути великими. Деякі інвестори вітають це, сподіваючись на більшу прибутковість. Інші вважають це ризиком. Вони хочуть залишатися обережними щодо більших розподілів.
Порівняння біткоіна з акціями технологічних гігантів з великою капіталізацією з точки зору портфельного ризику показує, що він може вписатися в сучасні моделі розподілу активів. Обидва випадки стосуються історій зро
