Перевод на русский язык
Снижение процентных ставок влияет на венчурное финансирование стартапов в сфере криптовалют, и это влияние отличается от ожиданий многих людей. Когда ставки падают, инвесторы ищут более высокую отдачу, поэтому они обращаются к криптовалютным стартапам с новыми технологиями и высоким потенциалом роста. Этот сдвиг приводит к увеличению венчурных инвестиций в стартапы, основанные на блокчейне. Воздействие возросшей ясности регулирования в отношении DeFi и проектов на основе блокчейна также меняет ситуацию. Четкие правила помогают этим проектам завоевать доверие и привлечь больше капитала, что объясняет, почему венчурные инвестиции в криптографию восстановились после спада 2023 года. Прогнозы PitchBook показывают, что инвесторы чувствуют себя более уверенно, когда видят, что регулирующие органы предоставляют рекомендации, которые снижают неопределенность и потенциальные юридические проблемы.
Объем венчурного финансирования стартапов в криптовалютной сфере достиг примерно 4,9% от общего объема мировых венчурных инвестиций в размере 279 миллиардов долларов в 2024 году, согласно данным отчета DeFi. Эта доля может показаться небольшой, но она представляет собой 13,6 миллиарда долларов, которые были вложены в предприятия, основанные на блокчейне. Люди помнят, что индустрия по-прежнему отстает от рекордного 2021 года, когда криптовалютные стартапы получили 32,4 миллиарда долларов, но многие наблюдатели рынка видят прогресс. Сбор средств в Crypto VC демонстрирует признаки роста, который может продолжиться в 2025 году и далее. Многие инвесторы по-прежнему верят в силу блокчейнов первого уровня, платформ токенизации и разработку моделей эмитентов стейблкоинов. Некоторые сравнивают пики финансирования венчурного капитала в криптовалюте с 2021 года с текущими тенденциями рынка, чтобы увидеть, насколько стабилизировалась ситуация.
PitchBook прогнозирует, что в 2025 году криптовалютные стартапы могут привлечь более 18 миллиардов долларов капитала. Galaxy Research считает, что этот всплеск произойдет потому, что более низкие ставки делают заимствование и инвестирование денег более дешевыми, а более четкие правила позволяют большему количеству средств поступать в блокчейн-проекты. То, как поддерживаемые биткоином платформы DeFi перестраивают кредитование и стейблкоины, также является частью этого роста. Эти платформы обслуживают нишу, в которой борются традиционные банки. Инвесторы видят, что теперь в DeFi появляются реальные активы (RWA), и многие эмитенты стейблкоинов используют эти активы для поддержания стоимости. Этот подход добавляет доверия и поощряет привлечение большего венчурного капитала в эту сферу. Когда новые платформы используют модели, основанные на принципах сообщества, это помогает распределить риски, предоставляя пользователям роли в управлении.
Многие наблюдали за появлением таких проектов, как Monad Labs и Berachain, которые разрабатывают модульные блокчейн-сети для разработки смарт-контрактов первого уровня. Monad Labs привлекла 225 миллионов долларов, а Berachain получила 100 миллионов долларов для своей собственной платформы разработки модульного блокчейна. Эти шаги привлекли внимание венчурных капиталистов, которые хотят поддержать следующий крупный проект. Аналитики анализируют всплеск сбора средств венчурного капитала в 2024 году для новых проектов блокчейн-инфраструктуры и видят, что эти типы инвестиций обладают высоким потенциалом роста. Еще одним важным примером является Babylon, который фокусируется на улучшении протокола стейкинга Bitcoin, и Securitize, платформа токенизации, которая привлекла 47 миллионов долларов от таких крупных фирм, как BlackRock. Их расширение показывает роль регулирования в повышении доверия к платформам токенизации и их принятию в традиционных финансах.
Avalon Labs также привлекла внимание, собрав 10 миллионов долларов в раунде серии A во главе с Framework Ventures и при поддержке Kenetic Capital, SNZ Capital и других. Цель Avalon Labs — создать экосистему DeFi, поддерживаемую биткойнами, со стейблкоинами, кредитами и сберегательными счетами, которые позволяют пользователям использовать ликвидность биткойнов. В настоящее время он обслуживает более 20 000 биткойнов, что указывает на стабильную базу пользователей. Стейблкоин USDa стартапа удерживает общую стоимость более 466 миллионов долларов. Венчурные капиталисты часто рассматривают эти стейблкоины как путь к расширению DeFi. Они сравнивают их с ведущими проектами децентрализованных бирж (DEX), которые привлекают финансирование венчурного капитала в сети BNB. Binance Labs также предприняла шаги в этом пространстве, поддержав Thena, которая является протоколом децентрализованного обмена и ликвидности в сети BNB. Модель токеномики ve(3,3) Thena поощряет долгосрочное участие, позволяя людям блокировать токены для получения прав на управление. Общая заблокированная стоимость Thena превышает 63 миллиона долларов, и она планирует межсетевые операции и добавление дополнительных услуг DeFi.
Usual, французский стартап, привлек 10 миллионов долларов в рамках финансирования серии A во главе с Binance Labs и Kraken Ventures. Его цель — предложить стейблкоины, обеспеченные реальными активами. DefiLlama заявляет, что Usual USD (USD0) удерживает общую заблокированную стоимость более 1,7 миллиарда долларов. Этот эмитент стейблкоинов следует модели, ориентированной на сообщество, в которой 90% его собственного токена передается пользователям. Эта настройка позволяет распределять прибыль и повышает вовлеченность держателей токенов. Многие видят в стратегиях для эмитентов стейблкоинов, стремящихся использовать поддержку реальных активов (RWA), сильный подход. Говорят, что эта структура может снизить риск по сравнению с системами, которые зависят от банков в качестве обеспечения. Такие проекты также привлекают венчурное финансирование от таких компаний, как Coinbase Ventures и Ondo, которые видят потенциал стейблкоинов, привязанных к реальным активам.
Accountable, стартап, занимающийся криптовалютными данными, привлек 2,3 миллиона долларов в виде посевного финансирования от MitonC и Zee Prime Capital. Компания использует доказательства с нулевым разглашением, чтобы позволить заемщикам и кредиторам обмениваться данными в режиме реального времени об активах и обязательствах, не раскрывая подробностей общественности. Этот подход привлекателен для институциональных клиентов, которые ценят конфиденциальность и доверие. Исследование криптографических протоколов обмена данными для институционального криптографического кредитования — это фокус для многих новых проектов. Платформа утверждает, что на сегодняшний день обработала кредиты Bitcoin на сумму 2 миллиона долларов. Рост этих ориентированных на конфиденциальность инструментов может стимулировать дальнейший рост DeFi, потому что многие крупные маркет-мейкеры хотят защитить конфиденциальную торговую информацию.
Роль доказательств с нулевым разглашением в повышении конфиденциальности для заемщиков и кредиторов криптовалюты вышла за рамки небольших пилотных проектов. Многие компании понимают, как эти доказательства могут сохранить коммерческие секреты в секрете, но при этом доказать кредитоспособность. Этот подход может стать ключевой технологией для крупных банков, если они углубятся в DeFi. Некоторые считают, что эти разработки помогут рынку криптовалют достичь отметки в 18 миллиардов долларов инвестиций, о которых упоминается в прогнозах PitchBook на 2025 год.
2024 год стал знаменательным для Bitcoin в частности. Он выделялся как главный инвестиционный актив, в какой-то момент поднявшись выше 100 000 долларов. Несколько экспертов считают, что запуск ETF на основе Bitcoin стал причиной такого большого роста. BlackRock запустила ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), который принес около 50 миллиардов долларов за 12 месяцев. Успех этого запуска ETF показал, насколько обычные инвесторы жаждут простых способов доступа к криптовалютным рынкам. ETF на Ethereum также появились позже в том же году, получив 2 миллиарда долларов за полгода. Это дало Ethereum небольшой толчок, хотя Ether не вы
