Акции Kindly MD упали более чем на 54% до $1,26 после того, как SEC одобрила торговлю акциями с ограничениями в рамках сделки PIPE на $200 миллионов. PIPE, или частные инвестиции в акционерный капитал, предоставила определенным инвесторам акции со скидкой, но эти акции нельзя было продавать до тех пор, пока компания не подаст и не получит одобрение регистрации по форме S3. После того, как SEC одобрила регистрацию, акции стали торгуемыми, и многие инвесторы продали, что привело к резкому падению акций. Kindly MD, акции которой торгуются на Nasdaq под тикером NAKA, увидела, как сменили владельцев более 89 миллионов акций, что является самым высоким объемом с февраля, когда произошел большой, но необъяснимый скачок, когда за один день было продано более 219 миллионов акций.
Генеральный директор Дэвид Бейли обратился к акционерам в письме, предупредив о волатильности во время этого перехода. Он сказал, что краткосрочные трейдеры должны уйти, если у них нет уверенности, в то время как долгосрочные инвесторы, готовые придерживаться курса, могут найти ценность. Бейли написал, что Kindly MD становится больше, чем просто компанией здравоохранения, поскольку теперь она управляет казначейством Bitcoin посредством слияния с Nakamoto Holdings. Эта сделка сделала Nakamoto Holdings дочерней компанией Kindly MD, которой поручено управлять финансовыми услугами Bitcoin под брендом Nakamoto. Бейли также сказал, что миссия компании состоит в том, чтобы стать ведущим финансовым учреждением, ориентированным на Bitcoin, а не просто поставщиком медицинских услуг с цифровыми активами на балансе.
Этот сдвиг создал необычные цифры, за которыми должны следить инвесторы. Рыночная капитализация Kindly MD сейчас составляет около $504 миллионов, что меньше стоимости ее активов Bitcoin в 5765 биткоинов, составляющей $663 миллиона. Аналитики часто используют коэффициент mNAV для измерения разницы между рыночной капитализацией компании и стоимостью ее Bitcoin. Коэффициент ниже 1,0 показывает, что акции торгуются со скидкой к Bitcoin на ее балансе. Показатель mNAV Kindly MD упал примерно до 0,75, что означает, что акции торгуются значительно ниже стоимости ее казначейства Bitcoin. Эта скидка привлекла внимание инвесторов, которые отслеживают компании, владеющие Bitcoin.
У Nasdaq есть правила, которые добавляют еще один уровень риска. Если акции торгуются ниже $1 в течение 30 дней подряд, компания получает предупреждение и имеет 180 дней, чтобы исправить ситуацию или столкнуться с делистингом. В ноябре 2024 года акции Kindly MD закрывались ниже $1 чаще, чем сейчас, но позже цена восстановилась. Другие фирмы, владеющие Bitcoin, также сталкивались с аналогичными предупреждениями в прошлом. Если Kindly MD не сможет поддерживать цену выше $1, может произойти тот же процесс, что вызывает обеспокоенность у акционеров NAKA, которые уже беспокоятся о волатильности.
Торговая активность была интенсивной. Почти 80 миллионов акций переместились за один день, когда инвесторы отреагировали на одобрение SEC и акции PIPE, поступающие на рынок. Бейли опубликовал сообщение в X, чтобы поблагодарить сторонников и отметил, что рассчитывает встретиться с новыми акционерами. Он также упомянул о текущих встречах с инвесторами PIPE, многих из которых он знает много лет, сказав, что ожидает, что они будут придерживаться долгосрочной перспективы. Тем не менее, Бейли подчеркнул, что те, кто не желает мириться с волатильностью, должны уйти сейчас.
Kindly MD позиционирует себя на перекрестке здравоохранения и Bitcoin. Слияние с Nakamoto Holdings превратило ее в компанию с двойной идентичностью, одна из которых основана на медицине, а другая направлена на создание финансовых услуг Bitcoin. Бейли говорит, что основное внимание уделяется созданию учреждения, соответствующего будущему Bitcoin. Инвесторы по-прежнему разделены. Некоторые видят скидку между рыночной капитализацией и активами Bitcoin как шанс, в то время как другие опасаются рисков волатильности, правил Nasdaq и проблем, связанных с объединением здравоохранения со стратегией казначейства Bitcoin.
На данный момент Kindly MD находится в нестабильном положении. Цена акций резко упала, объем торгов вырос, а идентичность компании меняется. Баланс между операциями здравоохранения и инвестициями в Bitcoin определит, сможет ли NAKA восстановиться и удастся ли план Бейли по созданию финансового учреждения, ориентированного на Bitcoin.
