EUA: SEC aprova solicitações de bolsas para listar ETF de Ether à vista
Contexto da aprovação
Em 23 de maio, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou os pedidos da Nasdaq, CBOE e NYSE para listar fundos negociados em bolsa (ETFs) atrelados ao preço do Ether. Esta decisão é uma grande vitória para a indústria de criptomoedas, que esperava que a SEC rejeitasse os pedidos.
Grande surpresa para a indústria de criptomoedas
A aprovação de quinta-feira foi inesperada. Até segunda-feira, a maioria pensava que a SEC rejeitaria os pedidos. Nove emissores, incluindo VanEck, ARK Investments e BlackRock, esperam lançar esses ETFs de Ether. No início deste ano, a SEC aprovou os ETFs de Bitcoin, criando um precedente para os ETFs de criptomoedas.
O caminho para aprovação
A decisão da SEC foi um passo significativo. Mostrou que a agência está se tornando mais aberta a produtos de criptomoedas. Andrew Jacobson, vice-presidente e chefe jurídico da 21Shares, disse que este é “um momento emocionante para a indústria”. No entanto, os emissores de ETF ainda precisam obter aprovação final para suas declarações de registro antes que a negociação possa começar.
Preocupações e exigências da SEC
As principais preocupações da SEC eram prevenir fraude e manipulação de mercado. Eles enfatizaram a importância dos acordos de compartilhamento de vigilância com a Chicago Mercantile Exchange (CME). Esses acordos ajudam a detectar e dissuadir fraudes no mercado. Embora o CME não monitore os mercados spot de Ether, ele rastreia contratos futuros. A alta correlação entre futuros e preços spot significa que a manipulação no mercado spot provavelmente também afetaria os futuros.
Para atender a essas preocupações, as bolsas enviaram análises de correlação. Eles mostraram que os movimentos de preços no mercado futuro de Ether da CME se alinham estreitamente com aqueles nos mercados spot de Ether. Essa análise ajudou a provar que o monitoramento da CME poderia detectar fraudes nos mercados spot.
Proteção do investidor e integridade do mercado
A SEC também se concentrou na proteção dos investidores e na manutenção da integridade do mercado. Eles analisaram vários requisitos-chave, incluindo:
- Informações sobre preços: Garantir a disponibilidade de informações de cotação e última venda para cada ETF por meio dos principais fornecedores de dados de mercado.
- Transparência: Exigir que os ETFs divulguem regularmente suas participações de portfólio, incluindo a quantidade de Ether e qualquer caixa ou equivalente de caixa.
- Procedimentos de supervisão: Implementar acordos de compartilhamento de supervisão com outros mercados regulamentados para detectar e dissuadir fraudes.
Reações dos participantes do mercado
Muitos na indústria de criptomoedas ficaram surpresos com a aprovação da SEC. Os participantes do mercado estavam se preparando para uma rejeição. As autoridades da SEC pediram às bolsas que ajustassem rapidamente seus registros, levando a uma corrida para concluir semanas de trabalho em apenas alguns dias. Ainda não está claro por que a SEC mudou de posição.
Cronograma para negociação
Embora a SEC tenha aprovado a mudança de regra para listar esses novos produtos, os emissores ainda precisam obter aprovação para suas declarações de registro de ETF. Essas declarações detalham as divulgações dos investidores. Ao contrário dos registros de troca, não há prazo definido para a SEC decidir sobre essas declarações. Alguns participantes da indústria acreditam que pode levar meses.
O impacto dos ETFs de Bitcoin
A aprovação dos ETFs de Bitcoin spot no início deste ano abriu um precedente. A SEC havia rejeitado os ETFs de Bitcoin por mais de uma década devido a preocupações com a manipulação do mercado. No entanto, a Grayscale Investments ganhou uma contestação judicial no ano passado, forçando a SEC a aprovar os ETFs de Bitcoin. Esta decisão abriu caminho para os ETFs de Ether.
Sui Chung, CEO da CF Benchmarks, observou que o Ether é mais complexo que o Bitcoin. Essa complexidade pode retardar o processo de revisão da SEC. No entanto, como os ETFs de Bitcoin oferecem um modelo estabelecido, a SEC pode não demorar muito.
Finanças tradicionais e integração de criptomoedas
A aprovação dos ETFs de Ether à vista é outro impulso para o avanço da indústria de criptomoedas nas finanças tradicionais. Esta semana, o regulador do Reino Unido também aprovou produtos de criptomoedas listados. A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou um projeto de lei que visa fornecer clareza regulatória para criptomoedas. Este projeto de lei, que ainda precisa ser aprovado pelo Senado, tem forte apoio bipartidário, marcando um endosso significativo para a indústria.
O que vem a seguir?
A aprovação dos ETFs de Ether spot pela SEC é um marco importante para a indústria de criptomoedas. Embora ainda haja obstáculos a serem superados antes que a negociação possa começar, esta decisão sinaliza uma aceitação crescente de produtos criptográficos em finanças tradicionais. Com o foco da SEC na prevenção de fraudes e na proteção dos investidores, o futuro dos ETFs de criptomoedas parece promissor.
