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A gigante de investimentos Fidelity atualizou seu pedido por uma posição no fundo negociado em bolsa (ETF) Ether (ETH). O novo documento mostra que a FMR Capital, uma afiliada da Fidelity, investiu US$ 4,7 milhões para comprar 1.250 Ether (ETH). Esta atualização foi apresentada à Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio dos Estados Unidos (SEC) em 21 de junho.
Investimento da Fidelity no ETF Ether
A Fidelity alterou sua Declaração de Registro do Formulário S-1, necessária para investimentos em venda pública. O novo documento revela que a FMR Capital comprou 125.000 ações a US$ 38 cada para iniciar a cesta do fundo com US$ 4,7 milhões, que foram usados para comprar 1.250 Ether. O preço do Ether na época era de cerca de US$ 3.506.
Sem staking de ETH para o ETF da Fidelity
A Fidelity também confirmou que não participará do staking de ETH. O staking foi removido da proposta inicial da empresa em 21 de maio. O documento afirmava: “O Trust não participará do mecanismo de validação de prova de participação da rede Ethereum (ou seja, o Trust não ‘apostará’ seu ether) para ganhar ether adicional ou buscar outros meios de gerar receita com suas participações em ether.”
Mudança nas regras da SEC e processo de aprovação
A SEC aprovou uma mudança nas regras que permite a listagem e negociação de oito ETFs de Ether à vista de grandes gestores de ativos. Entre eles estão VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy e Bitwise. No entanto, esses ETFs ainda precisam da aprovação da SEC para seus formulários S-1 antes que possam começar a ser negociados.
Previsões de analistas sobre os pedidos de ETF de Ether
O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, espera que mais gestores de ativos atualizem seus pedidos de ETF de Ether em 21 de junho. Ele prevê que os fundos estrearão em 2 de julho. Balchunas escreveu no X: “Veremos um monte de S-1s alterados apresentados hoje, provavelmente no final da tarde. Então, a bola estará na quadra da SEC para informar os emissores sobre quaisquer alterações finais e eficácia (também conhecida como aprovação final). Mantemos a linha de 2 de julho como nossa data de lançamento do ETF eth acima/abaixo.”
Envolvimento da Bitwise e Pantera Capital
A Bitwise também atualizou sua proposta junto à SEC. Em 19 de junho, a Bitwise incluiu um investimento potencial de US$ 100 milhões no ETF da Pantera Capital após seu lançamento.
Proposta de ETF combinado de Bitcoin e Ether da Hashdex
A Hashdex, outra gestora de ativos, está buscando aprovação regulatória para um ETF combinado de Bitcoin (BTC) e Ether à vista na bolsa Nasdaq. Em 18 de junho, a Hashdex propôs essa ideia. Anteriormente, a Hashdex havia abandonado os planos de oferecer um ETF exclusivo da Ether.
Dados de opções de Ethereum e tendências de mercado
Os dados de opções da Ethereum mostram que os ursos planejam manter o preço do ETH abaixo de US$ 3.600. Em 28 de junho, US$ 4 bilhões em opções da Ethereum devem expirar. O equilíbrio de forças está centrado em torno de US$ 3.500. A recente consolidação do Ether em torno desse preço diminuiu as expectativas do mercado para uma expiração mensal de opções acima de US$ 4.000.
Expiração mensal de opções de ETH
Um total de US$ 3,5 bilhões em opções mensais de ETH deverá expirar em 28 de junho na Deribit, a principal bolsa. Isso é seguido por US$ 286 milhões na OKX e US$ 142 milhões na Binance. No entanto, como a SEC continua revisando as apresentações do formulário S-1 dos provedores de ETF, a probabilidade de apostas otimistas superarem US$ 4.000 permanece baixa.
Impacto da confirmação de Gary Gensler como presidente da SEC
Os otimistas da Ether não anteciparam o atraso entre a aprovação regulatória do ETF à vista e seu início real de negociação. O presidente da SEC, Gary Gensler, confirmou essa incerteza. Esse atraso enfraqueceu o ímpeto para apostas otimistas para o vencimento das opções em 28 de junho.
Conclusão da investigação da SEC sobre a Ethereum
Os pessimistas da Ether ficaram surpresos depois que uma importante preocupação regulatória para os investidores foi abordada em 19 de junho. A SEC concluiu sua investigação sobre se a Ether poderia ser classificada como um valor mobiliário. Essa decisão significa que a Consensys não está mais sob investigação por possíveis vendas de ETH.
Interesse em aberto para a expiração das opções de 28 de junho
O interesse aberto para a expiração das opções mensais de 28 de junho da Deribit é de US$ 3,5 bilhões. No entanto, o resultado real deve ser menor. Os preços acima de US$ 4.000 e abaixo de US$ 3.000 são considerados irrealistas.
Relação Put-to-Call e cenários de mercado
A relação put-to-call de 0,62 indica um desequilíbrio entre o interesse aberto de chamadas (compra) de US$ 2,2 bilhões e as opções de venda (venda) de US$ 1,3 bilhão. Se o preço do Ether permanecer em torno de US$ 3.500 às 8h UTC de 28 de junho, apenas US$ 257 milhões dessas opções de venda serão relevantes. Essa discrepância acontece porque o direito de vender Ether a US$ 3.300 ou US$ 3.400 se torna irrelevante se a ETH for negociada acima desses níveis no vencimento.
Meta dos otimistas e ganhos potenciais
Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis com base nas tendências atuais de preços. O saldo de ganhos potenciais para cada lado é descrito da seguinte forma:
- Entre US$ 3.200 e US$ 3.400: há 13.000 chamadas contra 97.200 vendas. O resultado líquido favorece as opções de venda em US$ 280 milhões.
- Entre US$ 3.400 e US$ 3.600: há 43.900 chamadas contra 41.600 vendas. O resultado é aproximadamente equilibrado entre opções de compra e venda.
- Entre US$ 3.600 e US$ 3.800: há 104.200 chamadas contra 24.400 vendas. O resultado líquido favorece as opções de compra em US$ 300 milhões.
- Entre US$ 3.800 e US$ 3.900: há 141.600 chamadas contra 9.600 vendas. A vantagem das opções de compra aumenta para US$ 500 milhões.
Esse cálculo aproximado pressupõe que as opções de compra sejam usadas principalmente para apostas otimistas e as opções de venda para posições neutras a pessimistas. No entanto, essa simplificação não considera estratégias de investimento mais complexas.
A menos que haja uma aprovação inesperada de um ETF à vista antes de 28 de junho, a probabilidade de um resultado equilibrado em torno de US$ 3.500 é alta. Isso deve ser visto como uma vitória para os pessimistas, especialmente considerando que a Ether estava sendo negociada acima de US$ 3.800 apenas duas semanas antes.
