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Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA estão comprando Bitcoin mais rápido do que ele está sendo minerado, criando uma situação única no mercado. Esses fundos negociados em bolsa, que investem diretamente em Bitcoin, têm sido populares entre os investidores desde o seu lançamento em janeiro de 2024. Somente em outubro, os ETFs de Bitcoin dos EUA trouxeram mais de US$ 3 bilhões, tornando-se um dos seus melhores meses até agora. Essa crescente demanda levou os emissores de ETF a comprar mais Bitcoin do que está sendo minerado atualmente a cada semana, causando um impacto significativo no suprimento da criptomoeda.
Durante a semana de negociação de 21 a 25 de outubro, os ETFs de Bitcoin à vista compraram um total de 15.194 BTC. Enquanto isso, os mineradores conseguiram produzir apenas 3.150 BTC nesse período. Isso mostra como a demanda dos ETFs de Bitcoin agora é muito maior do que o novo suprimento de Bitcoin que chega ao mercado. De acordo com dados da HODL15Capital, os fluxos de entrada dos ETFs durante essa semana totalizaram cerca de US$ 1,83 bilhão. Esse nível de demanda levou os emissores de ETF a adquirir Bitcoin a um ritmo sem precedentes, causando um aumento em suas participações.
Em outubro de 2024, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA compraram coletivamente 45.557 BTC, tornando este o quarto mês com maior aquisição de Bitcoin por ETFs desde que foram aprovados pela primeira vez. Com essas compras contínuas, os emissores de ETF agora possuem quase um milhão de BTC, representando uma grande parte do suprimento total de Bitcoin. Em 25 de outubro, as participações combinadas de ETFs de Bitcoin atingiram 977.122 BTC, a apenas 22.878 BTC de cruzar a marca de um milhão de BTC. A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, detém cerca de 403.714 BTC, o que representa quase 2% do suprimento total de Bitcoin. Isso coloca a BlackRock como a principal detentora de Bitcoin entre os ETFs.
O rápido acúmulo de Bitcoin por ETFs chamou a atenção dos analistas de mercado, que acreditam que isso poderia impactar significativamente o comportamento do Bitcoin no mercado. Se essa taxa de acúmulo continuar, as participações dos ETFs poderão em breve superar a quantidade de Bitcoin mantida por Satoshi Nakamoto, o criador do Bitcoin. Estima-se que Satoshi, que minerou os primeiros Bitcoins e ajudou a lançar a rede, tenha cerca de um milhão de BTC. De acordo com Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, os ETFs já estão a 97% do caminho de deter um milhão de BTC e estão a 87% do caminho de superar as participações de Satoshi. Esse desenvolvimento sinaliza uma mudança no mercado de Bitcoin, à medida que participantes institucionais como a BlackRock se tornam alguns dos maiores detentores de Bitcoin.
A crescente influência dos ETFs no suprimento de Bitcoin levanta questões sobre o que isso significa para o preço da criptomoeda e a estabilidade do mercado. Como o suprimento total de Bitcoin é fixado em 21 milhões, a disponibilidade limitada torna o mercado mais sensível a grandes compras. Quanto mais Bitcoin esses ETFs detiverem, maior será o impacto que poderão ter no preço sempre que comprarem ou venderem. Alguns analistas acreditam que a concentração de Bitcoin entre ETFs pode levar a uma maior volatilidade de preços. Em tempos de compras intensas, os preços podem subir acentuadamente, enquanto vendas significativas podem causar quedas repentinas nos preços. Esse efeito seria particularmente perceptível devido ao suprimento limitado de Bitcoin.
Especialistas do mercado também destacam que, à medida que os ETFs continuam a acumular mais Bitcoin, eles ganham mais controle sobre a liquidez do Bitcoin. Liquidez refere-se à facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem afetar seu preço. Um mercado líquido geralmente tem um grande suprimento disponível para negociação, o que mantém os preços estáveis. No entanto, se alguns grandes detentores controlarem a maior parte do Bitcoin, eles podem, sem querer, causar oscilações de preço maiores. Isso torna o mercado de Bitcoin mais sujeito a mudanças repentinas de preço quando os ETFs decidem comprar mais ou vender algumas de suas participações.
Muitos investidores veem os ETFs de Bitcoin à vista como uma forma segura e regulamentada de investir em Bitcoin, o que explica a alta demanda. Esses ETFs rastreiam o preço do Bitcoin diretamente, ao contrário dos ETFs de futuros que dependem de contratos para prever futuros preços do Bitcoin. Como os ETFs à vista detêm Bitcoin real em vez de contratos, eles têm um efeito mais direto no mercado. À medida que a demanda por esses fundos aumenta, os emissores de ETF precisam comprar mais Bitcoin, o que, por sua vez, reduz o suprimento disponível para outros compradores e pode empurrar o preço para cima. Alguns acreditam que essa forte demanda por ETFs de Bitcoin à vista continuará à medida que mais investidores recorrerem a eles como uma forma de obter exposição ao Bitcoin sem precisar comprá-lo ou armazená-lo eles mesmos.
Analistas preveem que essa tendência de alta acumulação de Bitcoin por ETFs pode continuar, especialmente à medida que mais investidores se interessam pelo Bitcoin. Com a alta demanda dos ETFs de Bitcoin à vista, também existe um risco de possíveis oscilações de preços durante os períodos de entradas ou saídas rápidas. Se grandes quantidades de Bitcoin forem compradas ou vendidas repentinamente, o mercado pode reagir com mudanças perceptíveis de preço. Isso ocorre porque o suprimento fixo de Bitcoin limita a quantidade de novos Bitcoins que podem entrar no mercado a qualquer momento, tornando-o sensível a grandes mudanças na demanda. Como resultado, a crescente participação dos ETFs no suprimento de Bitcoin pode tornar o mercado mais responsivo a atividades repentinas de compra ou venda desses fundos.
Além da BlackRock, outros emissores de ETF também estão acumulando reservas substanciais de Bitcoin. Juntos, esses fundos detêm uma porcentagem significativa do suprimento total de Bitcoin, e suas participações combinadas estão se aproximando de níveis históricos. A influência desses ETFs no mercado de Bitcoin provavelmente crescerá à medida que eles continuarem a acumular mais Bitcoin. Alguns analistas acreditam que, no longo prazo, essa concentração de Bitcoin em ETFs pode levar a mudanças na forma como o preço do Bitcoin é definido, à medida que esses fundos se tornam participantes importantes no mercado.
Se os ETFs eventualmente detiverem mais Bitcoin do que Satoshi Nakamoto, isso marcaria uma mudança simbólica na história do Bitcoin. Originalmente, o Bitcoin era minerado e mantido por indivíduos e pequenos investidores. Agora, grandes instituições financeiras estão assumindo um papel de liderança na propriedade do Bitcoin. Essa mudança tem defensores e críticos. Alguns argumentam que o envolvimento institucional pode trazer estabilidade e legitimidade ao Bitcoin, tornando-o mais aceitável nas finanças tradicionais. Outros temem que isso vá contra a visão original do Bitcoin como uma moeda descentralizada e peer-to-peer que opera fora dos sistemas financeiros tradicionais.
O impacto desses ETFs no Bitcoin vai além do preço e da oferta. Ao deter uma grande quantidade de Bitcoin, os ETFs estão moldando como o ativo é visto pelo público e pelos reguladores financeiros. À medida que esses fundos ganham mais influência, eles também podem enfrentar um maior escrutínio dos reguladores que desejam garantir que o mercado permaneça justo e estável. Quaisquer mudanças na regulamentação podem afetar a forma como os ETFs gerenciam suas participações em Bitcoin e, por sua vez, impactar o mercado de Bitcoin. Investidores e observadores do mercado estão de olho em como essa situação se desenvolve, pois pode levar a novas regras ou restrições sobre ETFs de Bitcoin no futuro.
A onda de demanda por Bitcoin dos ETFs à vista dos EUA está criando uma nova dinâmica no mercado de criptomoedas. À medida que os ETFs continuam a comprar mais Bitcoin do que os mineradores podem produzir, eles estão se tornando protagonistas importantes no mercado. Com quase um milhão de BTC já detidos por esses fundos, sua influência no preço e na liquidez está crescendo. Embora isso possa trazer benefícios como o aumento do interesse pelo Bitcoin, também levanta preocupações sobre a possível volatilidade de preços e concentração de propriedade. À medida que essa tendência continua, tanto investidores quanto analistas observam atentamente para ver como ela moldará o futuro do Bitcoin.
