Os legisladores holandeses apoiaram uma reescrita importante do imposto da Caixa 3, a parte do imposto de renda pessoal holandês que abrange poupanças e investimentos. O projeto de lei é chamado de “Lei do Retorno Real na Caixa 3” (em holandês: “Wet werkelijk rendement box 3”). Se o Senado holandês aprovar, o imposto da Caixa 3 mudará em 1º de janeiro de 2028, com uma alíquota fixa de 36% sobre o que o governo define como retorno real do investidor.
A mudança segue anos de pressão legal. Em dezembro de 2021, o Supremo Tribunal holandês decidiu que o antigo sistema do imposto da Caixa 3 podia violar direitos fundamentais previstos na Convenção Europeia dos Direitos Humanos, pois tributava as pessoas com base em rendimentos presumidos que elas não obtiveram. Decisões posteriores mantiveram a pressão sobre o governo. Com os tribunais rejeitando soluções paliativas, os legisladores enfrentavam um problema: o Estado ainda precisava de uma forma legal de cobrar o imposto da Caixa 3 e proteger o orçamento.
O novo plano tenta resolver isso tributando resultados reais em vez de uma fórmula fictícia. Sob o imposto da Caixa 3 atualizado, o “retorno real” inclui renda em dinheiro como juros, dividendos e aluguel. Também inclui variações de valor durante o ano para muitos ativos, mesmo que o proprietário não os venda. Isso significa que o imposto da Caixa 3 pode incidir sobre “ganhos não realizados”, também chamados de ganhos de papel. Se alguém possui ações que valorizam €10.000 em um ano, o imposto da Caixa 3 tratará esse aumento de €10.000 como renda tributável, mesmo que as ações permaneçam na conta.
É aqui que o debate fica acalorado, especialmente para quem possui criptomoedas. Os preços de cripto podem disparar ou despencar rapidamente. Uma pessoa pode receber uma alta conta de imposto da Caixa 3 após um ano forte, mesmo sem ter convertido nenhuma cripto em euros. Críticos dizem que isso cria um risco de liquidez: o imposto da Caixa 3 pode exigir dinheiro quando o ganho não é em dinheiro. Os defensores respondem que o Estado precisa de um sistema funcional e que a lei inclui ferramentas para suavizar o impacto.
Um grande suavizante é uma nova regra de isenção. A reforma elimina o antigo limite de isenção de ativos e o substitui por uma isenção anual de retorno de €1.800 em todos os ativos da Caixa 3. Se o retorno real total ficar abaixo de €1.800, nenhum imposto da Caixa 3 será devido. O projeto também adiciona um crédito de perdas ilimitado. Se um investidor tiver prejuízo líquido em um ano, ele pode carregá-lo para frente e usá-lo para reduzir ganhos tributáveis em anos futuros, sem limite de tempo. Somente perdas acima de €500 se qualificam; perdas menores são desconsideradas. Os legisladores dizem que esses recursos tornam o imposto da Caixa 3 menos severo para pequenos poupadores e ajudam os investidores a se recuperarem após quedas.
O projeto também trata alguns ativos de forma diferente. Para imóveis e ações em startups qualificadas, o governo optou por uma abordagem de ganho de capital para aumentos de valor. Sob essa abordagem, o imposto da Caixa 3 sobre a valorização é cobrado quando o ativo é vendido ou alienado, não todo ano. Mas a renda regular desses ativos, como aluguel ou dividendos, ainda enfrenta o imposto da Caixa 3 no ano em que é recebida. O governo disse que escolheu essa abordagem mista em parte por causa do mesmo risco de liquidez que os críticos apontam: pode ser difícil pagar o imposto da Caixa 3 todo ano sobre ativos que não geram caixa constante.
A reforma está dentro de um sistema mais amplo que divide a renda pessoal em três “caixas”. A Caixa 1 cobra salários e regras de propriedade de casa, com alíquotas progressivas. A Caixa 2 cobra “participação substancial”, ou seja, pelo menos 5% de propriedade em uma empresa, com sua própria estrutura de alíquotas. O imposto da Caixa 3 é a parte agora destinada à maior reforma, e importa para qualquer pessoa que detém poupanças, ações, títulos, fundos ou criptomoedas como residente.
A exposição a cripto é uma das razões pelas quais o debate sobre o imposto da Caixa 3 atrai atenção além dos especialistas em tributação. O De Nederlandsche Bank (o banco central holandês) relatou que investimentos indiretos em cripto detidos por empresas, instituições e famílias holandesas chegaram a cerca de €1,2 bilhão até o final de outubro de 2025, ante €81 milhões no final de 2020. Também informou que o setor financeiro detinha €113 milhões em cripto diretos ao final do terceiro trimestre de 2025. Mesmo com esse crescimento, o banco central disse que os valores mobiliários de cripto ainda representam uma fatia pequena do mercado holandês de valores.
Os legisladores também aprovaram uma emenda para reduzir o período de revisão da lei de cinco para três anos. O objetivo é permitir mudanças mais rápidas se a implementação do imposto da Caixa 3 causar problemas assim que começar. Vários partidos que apoiaram o projeto disseram não gostar da ideia de tributar ganhos não realizados. Ainda assim, argumentam que, após as decisões judiciais, o governo precisa de um arcabouço legal, e atrasos aumentam a pressão sobre o orçamento.
Por enquanto, o plano não é definitivo. O Senado holandês ainda precisa votar. Se os senadores aprovarem, residentes e consultores terão cerca de dois anos para se preparar para um imposto da Caixa 3 que muda de resultados presumidos para retorno real, e que pode tributar ganhos de papel para muitos ativos comuns.
