A Capital Group é uma das mais antigas empresas de fundos mútuos do mundo. A empresa tem administrado dinheiro por quase um século, com reputação de ser cuidadosa e conservadora. No entanto, nos últimos quatro anos, a Capital Group surpreendeu muitos ao construir uma posição massiva em ações relacionadas ao Bitcoin. O que começou com cerca de US$ 1 bilhão cresceu para mais de US$ 6 bilhões, mostrando como até mesmo empresas tradicionais agora fazem parte da história do Bitcoin.
A mudança para o Bitcoin foi liderada por Mark Casey, um gerente de portfólio que trabalha na Capital Group há 25 anos. Casey disse que seu estilo foi moldado por Benjamin Graham e Warren Buffett, dois dos investidores de valor mais famosos da história. Apesar de sua formação conservadora, ele se tornou um forte defensor do Bitcoin. Ele disse ao The Wall Street Journal que acha o Bitcoin fascinante e até o chamou de uma das coisas mais legais já criadas pelas pessoas. Em um podcast com Andreessen Horowitz, ele falou sobre por que acredita que o Bitcoin deve ser tratado a sério, assim como o ouro ou o petróleo.
A Capital Group não tem comprado Bitcoin diretamente. Em vez disso, a empresa tem investido em empresas públicas que possuem grandes quantias de Bitcoin em seus balanços. Estas são chamadas de empresas de tesouraria Bitcoin, e tornaram-se uma parte crescente do mundo corporativo. Ao investir nessas empresas, a Capital Group construiu uma grande exposição ao Bitcoin sem detê-lo diretamente. As tesourarias corporativas de Bitcoin agora totalizam mais de 1 milhão de BTC, valendo mais de US$ 117 bilhões, de acordo com BitcoinTreasuries.NET.
A maior parte do investimento da Capital Group em Bitcoin está na Strategy, a empresa antes conhecida como MicroStrategy. A Strategy foi transformada por seu fundador, Michael Saylor, de um negócio de software em um dos maiores detentores de Bitcoin do mundo. Em 2021, a Capital Group comprou uma participação de 12,3% na Strategy, no valor de mais de US$ 500 milhões. Embora essa participação tenha caído para 7,89% devido à diluição de ações, o valor disparou para cerca de US$ 6,2 bilhões. Esse crescimento vem de um aumento de 2.200% no preço das ações da Strategy em cinco anos, quase tudo impulsionado pelo Bitcoin.
Mark Casey e sua equipe estudam essas empresas da mesma forma que estudam as empresas tradicionais de commodities. Eles tratam o Bitcoin como uma commodity, como ouro ou petróleo, e usam métodos semelhantes para avaliar as empresas. Para a Capital Group, a aposta nas tesourarias de Bitcoin é uma forma de investir em ouro digital, trabalhando dentro de uma estrutura familiar.
O portfólio da Capital Group também inclui uma participação de 5% na Metaplanet, uma operadora de hotéis japonesa que mudou para a posse de Bitcoin. A Metaplanet chamou a atenção como a versão japonesa de uma tesouraria corporativa de Bitcoin. Além disso, a Capital Group possui ações da Mara Holdings, uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin. A Mara controla mais de 52.000 BTC, tornando-a uma das maiores do setor.
As tesourarias corporativas de Bitcoin agora abrangem uma ampla gama de empresas. Juntamente com a Strategy e a Mara Holdings, empresas como Coinbase, Bullish e Metaplanet fazem parte das 10 principais. Novos grupos como XXI e Bitcoin Standard Treasury também estão entrando no mercado. Juntas, essas empresas destacam como a adoção do Bitcoin se espalhou de investidores individuais para grandes instituições em todo o mundo.
O apoio de Mark Casey ao Bitcoin mostra como a conversa mudou nas finanças tradicionais. Não muito tempo atrás, a maioria dos gestores de fundos mútuos rejeitava o Bitcoin como muito arriscado ou especulativo. Mas Casey, que antes se concentrava apenas em investimentos de valor conservadores, agora acredita que o Bitcoin é um ativo sério com poder de permanência. Sua visão de que o Bitcoin é uma commodity torna mais fácil para a Capital Group explicar o investimento a clientes que estão familiarizados com commodities como petróleo e ouro.
A ascensão da exposição da Capital Group ao Bitcoin também faz parte de uma tendência maior de adoção institucional. De Tesla a Square e agora Metaplanet, mais empresas começaram a adicionar Bitcoin a seus balanços. A liderança de Michael Saylor na Strategy tem sido fundamental para esse movimento, inspirando muitas empresas a considerar o Bitcoin como uma reserva de tesouraria. A oferta fixa de Bitcoin de 21 milhões de moedas o torna atraente como uma proteção contra a inflação, semelhante ao ouro.
O papel da Capital Group é importante por causa de sua longa história e reputação. Um gigante de fundos mútuos de 94 anos com trilhões sob gestão que se muda para o Bitcoin sinaliza uma profunda mudança na forma como as instituições veem os ativos digitais. Em vez de evitar o Bitcoin, a Capital Group o abraçou de uma forma que se encaixa em suas raízes conservadoras. Ao investir em empresas como Strategy, Metaplanet e Mara Holdings, a empresa demonstra confiança no papel do Bitcoin no futuro do dinheiro e das commodities.
As tesourarias de Bitcoin são agora um fenômeno global. Dos Estados Unidos ao Japão, empresas públicas estão comprando e detendo Bitcoin como parte de sua estratégia principal. Os investidores observam sites como BitcoinTreasuries.NET para rastrear os principais detentores, com a Strategy em primeiro lugar, detendo mais de 636.000 BTC. O fato de a Capital Group ter se ligado a essa tendência por meio de participações multibilionárias destaca como o Bitcoin se tornou mainstream em carteiras institucionais.
Para muitos investidores, a história do crescimento do Bitcoin da Capital Group oferece uma lição clara. Mesmo as empresas mais tradicionais podem mudar quando veem valor a longo prazo. Mark Casey, com suas raízes no estilo de valor de Graham e Buffett, encontrou no Bitcoin algo que corresponde à ideia de um ativo escasso, durável e independente. Ao tratar o Bitcoin como ouro digital e investir por meio de empresas de tesouraria, a Capital Group conseguiu transformar uma abordagem cautelosa em uma posição vencedora valendo bilhões.
