Uma guerra de preços começou entre empresas que planejam lançar os primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs) dos EUA lastreados em Ether. Esta semana, oito gestores de ativos entraram com os seus documentos finais na Comissão de Valores Mobiliários (SEC), detalhando as taxas que planeiam cobrar pelos seus ETFs propostos de Ether à vista. Este é um dos últimos passos antes que esses ETFs comecem a ser negociados na próxima terça-feira.
Taxas e isenções por gestores de ativos
Aqui está uma análise das taxas que os gestores de ativos planeiam cobrar pelos seus ETFs de Ether à vista:
- BlackRock: Planeia cobrar 0,25%. Após uma isenção parcial da taxa durante o primeiro ano, o fundo cobrará 0,12% pelos seus primeiros US$ 2,5 bilhões em ativos.
- Fidelity Investments: Cobrará uma taxa de 0,25% e isentará a taxa até o final de 2024.
- 21Shares: Planeia cobrar 0,21% e isentar a taxa durante seis meses ou os primeiros US$ 500 milhões em ativos, o que ocorrer primeiro.
- VanEck: Cobrará 0,2% e isentará a taxa durante o primeiro ano ou até que o fundo atinja US$ 1,5 bilhão em ativos. Se os ativos ultrapassarem US$ 1,5 bilhão antes do final do ano, aqueles acima de US$ 1,5 bilhão serão cobrados 0,2%.
- Franklin Templeton: Cobrará 0,19% e isentará a taxa durante os primeiros seis meses para os primeiros US$ 10 bilhões em ativos.
- Invesco e Galaxy Digital Joint Venture: O seu fundo cobrará 0,25%.
- Bitwise Asset Management: Cobrará 0,2% e isentará a taxa sobre os primeiros US$ 500 milhões em ativos durante seis meses.
- Grayscale Investments: Cobrará 2,5% pelo seu Ethereum Trust e 0,25% pelo seu Ethereum Mini Trust. O Mini Trust terá uma isenção de taxa durante o primeiro ano, cobrando 0,12% pelos seus primeiros US$ 2 bilhões em ativos.
Taxas competitivas e descontos
A maioria dos ETFs Ether que serão listados em breve estão oferecendo isenções ou descontos de taxas temporárias para atrair investidores. De acordo com os arquivos dos reguladores dos EUA, essas promoções variam de isenções totais de taxas a descontos de cerca de 50%, com duração de seis meses a um ano. Alguns descontos expiram quando os ETFs administram uma certa quantidade de ativos sob gestão (AUM).
Sete dos dez ETFs de Ether à vista propostos estão oferecendo cortes de taxas. O Grayscale Ethereum Trust (ETHE) e o Invesco Galaxy Ethereum ETF não estão participando da guerra de taxas. O ProShares Ethereum ETF está atrasado no processo de registro e não deverá ser listado na próxima semana.
Apresentações à SEC e datas de listagem
Os emissores entraram com a rodada final de registros S-1 alterados para nove ETFs de Ether à vista propostos em 17 de julho. A SEC teria indicado que 23 de julho será o dia de listagem desses fundos. Os últimos registros detalham as taxas de administração de cada fundo.
Liderando a corrida das taxas: Franklin Templeton
O Franklin Ethereum ETF (EZET) da Franklin Templeton está liderando a corrida das taxas. Suas taxas de administração são totalmente dispensadas por um ano ou até que o fundo atinja US$ 10 bilhões em AUM. Após este período, a taxa básica será de 0,19%, a mais baixa entre os ETFs propostos.
Outros ETFs de Ether à vista têm taxas variando de 0,20% a 0,25%, com uma exceção. O Grayscale Ethereum Trust (ETHE), que vem sendo negociado sob uma estrutura de fundo diferente desde 2017, continuará cobrando sua antiga taxa de administração de 2,5%.
Novo Mini Trust da Grayscale
A Grayscale também está lançando um novo fundo, o Grayscale Ethereum Mini Trust, com uma estrutura de taxas mais competitiva. Durante os primeiros 12 meses ou até que o AUM do fundo atinja US$ 2 bilhões, a taxa do Mini Trust será reduzida de 0,25% para 0,12%.
Reações da indústria
A Grayscale enfrentou críticas em 17 de julho por não reduzir as taxas de seu fundo legado, ETHE, que possui quase US$ 10 bilhões em AUM. Alguns analistas da indústria também acreditam que as taxas do novo Mini Trust são muito altas.
Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, comentou que embora o Mini Trust seja mais barato, pode não ser suficiente para atrair um investimento orgânico significativo, especialmente porque a BlackRock oferece uma taxa semelhante.
Isenções e promoções de taxas
A maioria dos ETFs Ether estão oferecendo isenções e promoções de taxas para se manterem competitivos. Essas isenções variam de seis meses a um ano e podem reduzir significativamente o custo para os investidores. Aqui está uma análise mais detalhada de algumas dessas promoções:
- BlackRock: Oferece uma isenção parcial da taxa durante o primeiro ano, cobrando apenas 0,12% sobre seus primeiros US$ 2,5 bilhões em ativos.
- Fidelity Investments: Isenta sua taxa de 0,25% até o final de 2024.
- 21Shares: Isenta sua taxa de 0,21% durante seis meses ou os primeiros US$ 500 milhões em ativos.
- VanEck: Isenta sua taxa de 0,2% durante o primeiro ano ou até que o fundo atinja US$ 1,5 bilhão em ativos.
- Franklin Templeton: Isenta sua taxa de 0,19% durante os primeiros seis meses para os primeiros US$ 10 bilhões em ativos.
- Bitwise Asset Management: Isenta sua taxa de 0,2% sobre os primeiros US$ 500 milhões em ativos durante seis meses.
- Grayscale Investments: Isenta a taxa do Mini Trust de 0,25% durante o primeiro ano, reduzindo-a para 0,12% para os primeiros US$ 2 bilhões em ativos.
Impacto esperado das reduções de taxas
Espera-se que as reduções de taxas tornem esses ETFs de Ether à vista mais atraentes para os investidores. Taxas mais baixas significam retornos mais altos para os investidores, o que pode ajudar a atrair mais ativos e aumentar a popularidade desses fundos.
A concorrência entre os gestores de ativos é intensa, com cada um tentando oferecer as taxas e condições mais atrativas para conquistar uma fatia de mercado. Esta concorrência beneficia os investidores, que podem aproveitar os menores custos e melhores condições.
Conclusão
À medida que os primeiros ETFs de Ether à vista dos EUA se preparam para o lançamento, uma guerra de taxas está se intensificando entre os gestores de ativos. Empresas como BlackRock, Fidelity Investments, 21Shares, VanEck, Franklin Templeton, Invesco, Galaxy Digital, Bitwise Asset Management e Grayscale Investments estão disputando a atenção dos investidores com estruturas de taxas competitivas e isenções promocionais.
A aprovação desses ETFs pela SEC e as taxas competitivas oferecidas são marcos importantes no desenvolvimento do mercado de ETF de Ether. Os investidores em breve terão mais opções para investir em Ether por meio de ETFs, com o potencial de custos mais baixos e retornos mais altos.
Ao se manter informado sobre as taxas e promoções oferecidas por diferentes gestores de ativos, os investidores podem tomar melhores decisões sobre em quais ETFs de Ether investir. À medida que o mercado evolui, será interessante ver como essas guerras de taxas afetarão o desempenho e a popularidade desses novos produtos de investimento.
