Detectando os altos e baixos do Bitcoin: um guia para iniciantes em métricas on-chain
Imagine o seguinte: em 2017, todos estavam empolgados com o Bitcoin porque seu preço atingiu US$ 16.000. Avançando para 2022, o Bitcoin atinge US$ 16.000 novamente, mas desta vez as pessoas estão preocupadas. Por que a diferença? O segredo está em algo chamado “métricas on-chain”. Essas métricas rastreiam o que está acontecendo na rede Bitcoin, dando pistas sobre o sentimento do investidor e para onde o preço pode estar indo.
Este artigo apresentará três das métricas on-chain mais populares: Lucro/Perda Líquido Não Realizado (NUPL), Múltiplo de Puell e MVRV Z-Score. Também exploraremos uma métrica de bônus chamada Sinal NVT Avançado. Ao entender essas métricas, você estará mais bem equipado para navegar pelos altos e baixos do mercado de Bitcoin.
O que são métricas on-chain?
As métricas on-chain são como um trabalho de detetive para o mundo Bitcoin. Elas analisam informações armazenadas diretamente no blockchain do Bitcoin, o livro-razão público que registra cada transação de Bitcoin. Essas informações incluem coisas como quando um Bitcoin foi movido pela última vez e quanto valia naquele momento. Ao processar esses dados, as métricas on-chain podem revelar padrões ocultos sobre o comportamento do investidor e a saúde geral do mercado.
Decodificando o NUPL: os investidores estão tendo lucro?
Pense no NUPL como um termômetro para o sentimento do investidor. Ele compara o lucro ou prejuízo total que todos os detentores de Bitcoin estão tendo (Lucro/Perda Não Realizado) com o valor total de mercado do Bitcoin. Quando o NUPL está alto, isso sugere que os investidores estão tendo grandes lucros e podem estar procurando sacar em breve. Isso pode indicar um possível pico de preço.
Por outro lado, um NUPL baixo indica que os investidores estão submersos (no geral com prejuízo) e podem hesitar em vender. Isso pode ser um sinal de um mercado sobrevendido, onde os preços podem estar prontos para um salto.
Múltiplo de Puell: o caos do mineiro e os movimentos do mercado
Os mineradores de Bitcoin são como os garimpeiros da era digital. Eles usam computadores poderosos para resolver quebra-cabeças complexos e ganhar novos Bitcoins como recompensa. Mas os mineradores têm contas a pagar, então eles geralmente vendem alguns de seus Bitcoins para cobrir os custos. O Múltiplo de Puell rastreia quanta receita os mineradores estão gerando em comparação com as médias históricas.
Quando a receita do minerador é muito alta (Múltiplo de Puell na zona vermelha), pode indicar um mercado superaquecido, onde o preço pode estar pronto para uma correção. Por outro lado, baixa receita do minerador (Múltiplo de Puell na zona verde) sugere que os mineradores podem estar colocando a venda em espera, o que poderia levar a um aumento de preço.
MVRV Z-Score: valor justo ou frenesi?
Imagine que o Bitcoin é como um carro usado. O MVRV Z-Score nos ajuda a entender se o Bitcoin tem um preço justo ou se o mercado está ficando um pouco louco. Ele compara o valor de mercado atual do Bitcoin com o preço médio que os investidores pagaram pelos Bitcoins que possuem (Valor Realizado). Um MVRV Z-Score alto (zona rosa) sugere que o mercado pode estar supervalorizado, enquanto uma pontuação baixa (zona verde) pode indicar uma subvalorização.
O MVRV Z-Score vai um passo além ao usar uma ferramenta estatística chamada “desvio padrão” para identificar máximos e mínimos extremos. Isso pode nos ajudar a identificar possíveis topos e fundos de mercado com mais precisão.
Bônus: Sinal NVT Avançado – Detectando oportunidades de compra e venda
O Sinal NVT Avançado rastreia quanta atividade está acontecendo na rede Bitcoin observando o valor total do Bitcoin em comparação com o volume médio diário de transações nos últimos 90 dias. Quando a atividade é alta (zona vermelha), pode sugerir que o mercado está superaquecido e maduro para uma retração. Por outro lado, baixa atividade (zona verde) pode indicar uma oportunidade de compra.
Lembre-se: métricas on-chain são pistas, não bolas de cristal
Embora as métricas on-chain sejam ferramentas poderosas, elas não preveem o futuro perfeitamente. O mercado de Bitcoin é complexo e influenciado por muitos fatores. Considere essas métricas como pontos de referência, não como garantias. É sempre aconselhável fazer sua própria pesquisa e considerar outros fatores antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Ao combinar a análise on-chain com outras estratégias de investimento, você pode obter uma compreensão mais profunda do mercado de Bitcoin e tomar decisões mais informadas sobre sua jornada com o Bitcoin.
