Polymarket rośnie, ale najnowsze dane pokazują, że większość traderów Polymarket wciąż traci pieniądze. Nowe badanie on‑chain autorstwa badacza Andrei Sergeenkova, oparte na 2,5 mln adresów portfeli Polymarket do 1 kwietnia, wykazało, że 84,1 % traderów Polymarket znajduje się na minusie. Tylko 2 % zarobiło ponad 1 000 USD w całej swojej historii, a zaledwie 840 portfeli, czyli 0,033 %, zarobiło ponad 100 000 USD. Ma to znaczenie, ponieważ Polymarket nie jest już małym, pobocznym projektem kryptowalutowym. Stał się największym rynkiem prognoz on‑chain i znajduje się znacznie bliżej tradycyjnych finansów, sportu i globalnych wiadomości.
Różnica między zwycięzcami a przegranymi wydaje się jeszcze wyraźniejsza po przyjrzeniu się szczegółom. Sergeenkov śledził przepływy USDC na Polygonie, obejmując zakupy, sprzedaże, wykupy, podziały i połączenia. Daje to pełniejszy obraz niż wcześniejsze badania, co pomaga wyjaśnić, dlaczego jego wskaźnik strat był gorszy niż w badaniu z grudnia 2025 r., które wykazało, że 70 % traderów nie było zyskownych. Wzorzec na szczycie również wiele mówi. Jedynie niewielka część traderów Polymarket osiągała poważny miesięczny zysk, a wiele portfeli, które wypracowały 5 000 USD miesięcznie, było aktywnych tylko przez jeden miesiąc. Inaczej mówiąc, większość użytkowników Polymarket przychodzi, handluje przez krótki czas i odchodzi.
Ten słaby wynik detaliczny występuje obok szybkiego wzrostu platformy. 19 marca MLB wybrało Polymarket na wyłącznego partnera wymiany rynków prognoz. Reuters podał, że umowa może być warta około 300 mln USD w ciągu trzech lat. Jednocześnie rynki prognoz przeszły od niszowego handlu kryptowalutami do rynku obserwowanego przez banki, analityków i działy handlowe. TRM Labs poinformował, że miesięczny wolumen na rynkach prognoz wzrósł z około 1,2 mld USD na początku 2025 r. do ponad 20 mld USD na początku 2026 r. Sam wolumen handlowy Polymarket w 2025 r. przekroczył 22 mld USD w pierwszych 11 miesiącach, a liczba aktywnych miesięcznie traderów sięgała setek tysięcy pod koniec 2025 r.
Aktywność handlowa pomaga wyjaśnić, dlaczego Polymarket nadal rośnie, mimo że większość jego traderów traci. Na tych rynkach cena pełni funkcję prawdopodobieństwa. Kontrakt notowany na 0,74 USD sugeruje 74 % szans. Gdy pojawiają się ryzyko wojny, szoki na rynku ropy lub nagłówki wyborcze, ceny Polymarket zmieniają się szybko, ponieważ traderzy wkładają pieniądze w swoje przekonania, a nie jedynie odpowiadają na ankietę. Wolumen często rośnie w tym samym czasie. To połączenie szybkiego odkrywania cen i dużego wolumenu sprawia, że niektórzy inwestorzy traktują Polymarket jako bieżący sygnał sentymentu dla ryzyka makroekonomicznego. Kiedy napięcia geopolityczne rosną, kursy ropy, konfliktów i polityki mogą się zmienić zanim wolniej aktualizowane notatki analityków nadążą.
Jednak ta sama dynamika cen i wolumenu, która czyni Polymarket użytecznym, pomaga również wytrawnym traderom wyprzedzić wolniejszych użytkowników. Artykuł z IMDEA Networks wykazał, że traderzy arbitrażowi wyciągnęli z Polymarket około 40 mln USD w badanym okresie. Największy portfel zarobił około 2 mln USD przy 4 049 transakcjach, czyli średnio 496 USD na transakcję. Badania pokazały, że największe zyski najczęściej trafiały do traderów korzystających z botów, systemów market‑makingowych i strategii opartych na szybkości. Detaliczni traderzy Polymarket reagujący ręcznie na nagłe wiadomości często docierają po tym, jak rynek już się przesunął.
To właśnie tutaj debata etyczna staje się trudna do zignorowania. W miarę jak Polymarket rozrasta się w kierunku sportu i geopolityki, coraz więcej osób pyta, czy każde wydarzenie na żywo powinno stać się rynkiem. Krytyka nasiliła się po tym, jak Polymarket uruchomił rynki związane z losem amerykańskich żołnierzy i wynikami akcji ratunkowych, a następnie je usunął po napadzie krytyki. Szerszy problem jest prosty: Polymarket może być użyteczny jako narzędzie sygnałowe, ale jednocześnie tworzy system, w którym konflikt, śmierć i strach mogą zamienić się w wolumen handlowy. Zwolennicy twierdzą, że rynki prognoz pomagają mierzyć oczekiwania w czasie rzeczywistym. Krytycy uważają, że mogą przekraczać granicę moralną i wymagać surowszych regulacji.
Polymarket stara się teraz usprawnić samą platformę. 6 kwietnia ogłosił to, co nazwał największą zmianą infrastrukturalną od uruchomienia: przebudowany silnik handlowy, ulepszone kontrakty i nowy token zabezpieczający o nazwie Polymarket USD, wsparty 1:1 przez USDC, który ma zastąpić mostkowany USDC.e. Aktualizacja ma poprawić realizację zleceń i zmniejszyć tarcie. Może to pomóc platformie skalować się, ale nie rozwiązuje podstawowego problemu wykazanego w danych. Lepsze torowiska nie gwarantują lepszych wyników dla traderów Polymarket. Jeśli już, szybsze rynki mogą jeszcze bardziej utrudniać życie użytkownikom handlującym impulsywnie.
Większa historia polega na tym, że Polymarket rośnie w dwóch kierunkach jednocześnie. Staje się ważniejszym sygnałem rynkowym, a jednocześnie mniej wyrozumiałym miejscem dla przypadkowych traderów. Ten podział pomaga połączyć cały obraz. Polymarket może być wpływowy, płynny i szybki, a mimo to pozostawać grą przynoszącą straty większości osób korzystających z platformy. Dopóki Polymarket nie wprowadzi lepszej edukacji lub niskiego ryzyka rynków testowych, kolejna fala traderów może nadal uczyć się tej samej kosztownej lekcji.”)
