Ethereum

Ethereum (ETH), druga co do wielkości kryptowaluta na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej, wykazuje oznaki możliwego ruchu wzrostowego. Kluczowe wskaźniki stają się bycze, a ten pozytywny impet może zostać wywołany przez wzrost presji zakupowej na rynku. Optymizm co do krótkoterminowych perspektyw Ethereum rośnie.

W tym artykule przyjrzymy się kluczowym wskaźnikom sygnalizującym ten potencjał wzrostowy i omówimy, co może to oznaczać dla trajektorii cenowej Ethereum.

Wskaźniki techniczne: kluczowe sygnały wskazujące na ruch wzrostowy

Analiza wykresu 4-godzinnego

Obecnie cena Ethereum na wykresie 4-godzinnym wykazuje impet wzrostowy. Próbuje wykonać ruch w kierunku 100-dniowej prostej średniej ruchomej (SMA) i 4-godzinnej linii trendu spadkowego. Od czasu przekroczenia poziomu 3200 USD Ethereum utrzymuje swój byczy sentyment. Ta stabilność cenowa może prowadzić do możliwego rajdu w kierunku poziomu oporu 3400 USD.

4-godzinny wskaźnik siły względnej (RSI) również sugeruje, że cena Ethereum może rozpocząć ruch wzrostowy w kierunku poziomu oporu 3400 USD. Linia sygnału wskaźnika RSI utrzymuje swój byczy sentyment powyżej 50% i obecnie rośnie w kierunku strefy wykupienia.

Analiza wykresu dziennego

Na wykresie dziennym cena Ethereum nadal jest notowana poniżej 100-dniowej SMA i linii trendu spadkowego. Jednak aktywo kryptograficzne próbuje wykonać ruch wzrostowy w kierunku poziomu oporu 3400 USD. Od czasu przekroczenia 3051 USD Ethereum wykazało się odpornością na wzrost, utrzymując swoje tempo powyżej tego poziomu. Jeśli Ethereum przekroczy zarówno linię trendu spadkowego, jak i 1-dniową SMA, może potencjalnie rozpocząć rajd wzrostowy.

Dokładne zbadanie formacji RSI 1-dniowego pokazuje, że Ethereum może podtrzymać swój rajd wzrostowy powyżej 1-dniowej SMA i linii trendu spadkowego w kierunku poziomu oporu 3400 USD. Linia sygnału wskaźnika wyszła ze strefy wyprzedania i zmierza w kierunku 50%.

Ocena potencjału wzrostu Ethereum

Jeśli Ethereum rozpocznie rajd w kierunku poziomu oporu 3600 USD i zamknie się powyżej niego, może kontynuować wzrost, aby rzucić wyzwanie oporowi na poziomie 3959 USD. Po przełamaniu tego poziomu aktywo cyfrowe może doświadczyć dalszego wzrostu ceny w kierunku poziomu oporu 4275 USD, a być może innych poziomów powyżej.

Jednak jeśli Ethereum napotka wycofanie na poziomie 3460 USD, może zacząć spadać w kierunku poziomu wsparcia 3151 USD. Ponadto aktywo kryptograficzne może zobaczyć dalsze spadki cen, aby zakwestionować cel wsparcia 2895 USD, a być może inne poziomy poniżej, jeśli ten poziom zostanie przełamany.

W momencie pisania tego artykułu cena Ethereum wynosi około 3333 USD. W ciągu ostatniego dnia wzrosła o 2,73%, przy kapitalizacji rynkowej przekraczającej 394 miliardy USD i wolumenie obrotu przekraczającym 11 miliardów USD. W ciągu ostatnich 24 godzin kapitalizacja rynkowa wzrosła o 4,11%, a wolumen obrotu spadł o 27,64%.

Wpływ Justina Suna na Ethereum

Adresy potencjalnie powiązane z magnatem kryptowalut Justinem Sunem, twórcą Tron (TRX) i byłym dyrektorem Huobi (obecnie HTX), zgromadziły miliardy dolarów w Ethereum od lutego. 13 lipca jeden z tych adresów wypłacił z Binance 14 436 ETH, o wartości 45,51 mln USD.

SpotOnChain poinformowało o tej ostatniej aktywności, łącząc adres Ethereum „0x43594da” z Justinem Sunem. Wcześniej portfel wysłał na giełdę 45 milionów dolarów w Tether USD (USDT) trzy dni przed wypłatą. W tamtym czasie Ethereum było wyceniane na 3117 USD za token, a Sun mógł od tego czasu kupić token. W momencie wypłaty Ethereum było wyceniane na 3152 USD, co wskazuje na pozycję o wartości wielu milionów dolarów zbudowaną ze spreadem 1,1%.

Według SpotOnChain inne adresy potencjalnie należące do magnata kryptowalut zgromadziły 377 188 ETH od 8 lutego. Raport szacuje koszt na 1,15 miliarda dolarów przy średniej cenie 3049 dolarów za token. Tak więc do tej pory zgromadził 50 milionów dolarów niezrealizowanych zysków, co stanowi 4,4% zysk w stosunku do początkowej inwestycji.

Kim jest Justin Sun?

Justin Sun jest wybitną postacią w świecie kryptowalut i zdobył sławę jako założyciel łańcucha bloków Tron. Był postacią kontrowersyjną, znaną ze swojej agresywnej taktyki marketingowej i śmiałych twierdzeń. Mimo to wykazał zainteresowanie ekosystemem Ethereum, szczególnie finansami zdecentralizowanymi (DeFi).

Relacje Suna z Ethereum są złożone. Tron został początkowo zbudowany na Ethereum, zanim uruchomił własny łańcuch bloków. Mimo to Sun nadal angażuje się w ekosystem Ethereum. Przejął BitTorrent (BTT) i pełni funkcję doradcy w Huobi Global, dużej giełdzie kryptowalut, która obecnie zmieniła nazwę na HTX.

Ostatnie działania Suna, w tym duże zakupy Ethereum, wywołały spekulacje na temat jego intencji na rynku kryptowalut. Jego zdolność do generowania szumu i jego znaczny majątek uczyniły go uważnie obserwowaną postacią w branży.

Podsumowując, Ethereum przygotowuje się do zysków z kilkoma wskaźnikami wzrostowymi sygnalizującymi potencjał wzrostowy. Kluczowe wskaźniki techniczne zarówno na wykresie 4-godzinnym, jak i dziennym sugerują możliwy rajd w kierunku wyższych poziomów oporu. Ponadto wpływowe osobistości, takie jak Justin Sun, podejmują znaczące kroki na rynku Ethereum, co dodatkowo podsyca spekulacje i zainteresowanie. Przy kapitalizacji rynkowej przekraczającej 394 miliardy USD i wolumenie obrotu przekraczającym 11 miliardów USD trajektoria cenowa Ethereum pozostaje gorącym tematem we wspólnocie kryptowalut.

Wprowadzenie do stakingu Ethereum

Stakowany Ethereum osiągnął nowy kamień milowy, przy czym ponad 27% całkowitej podaży jest obecnie stakowane. Oznacza to, że ponad 32,6 mln ETH zabezpiecza teraz sieć typu proof-of-stake Ethereum. Wzrost stakowania Ethereum wzbudził obawy o to, że scentralizowane firmy kontrolują zbyt wiele ETH.

Obawy dotyczące scentralizowanego stakowania

Niektórzy obawiają się, że zbyt duże stakowanie Ethereum przez kilka scentralizowanych firm może być ryzykowne. Może to doprowadzić do tego, że firmy te będą mieć zbyt dużą kontrolę nad siecią. Stało się to głównym tematem dyskusji, ponieważ rynek kryptowalut z niecierpliwością oczekuje potencjalnego uruchomienia ETF na Ethereum na rynku kasowym w USA.

Obawy regulacyjne dotyczące ETF

ETF na Ethereum na rynku kasowym w USA napotykają na obawy regulacyjne. Dostawcy tych ETF nie będą mogli stakować swojego ETH ze względu na te przepisy. Oznacza to, że nie mogą uczestniczyć w stakowaniu w celu uzyskania nagród. W związku z tym poszukują innych sposobów na skorzystanie z posiadania Ethereum.

Oczekiwanie na ETF na Ethereum

Rynek kryptowalut jest podekscytowany możliwością uruchomienia ETF na Ethereum na rynku kasowym. Jednak proces zatwierdzania przez SEC przebiega wolniej niż oczekiwano. Analityk ETF Bloomberga, James Seyffart, wspomniał, że te ETF-y mogą zacząć być przedmiotem obrotu już w przyszłym tygodniu lub w tygodniu po 15.

Najnowsze wydarzenia w ETF na Ethereum

Niedawno Bitwise złożyło zmieniony formularz S-1 tuż przed terminem 8 lipca, pokazując, że ich produkt jest prawie gotowy do uruchomienia. Następnie VanEck również złożył zmieniony formularz S-1. Te wnioski są kluczowymi krokami w kierunku uruchomienia pierwszych ETF na Ethereum na rynku kasowym w USA.

Innowacyjne podejścia do stakowania Ethereum

W związku z tym, że ETF-y nie mogą stakować, tradycyjni gracze finansowi znajdują nowe sposoby na zaangażowanie się. Na przykład Franklin Templeton, który zarządza aktywami o wartości 1,6 biliona dolarów, planuje uruchomić fundusz skoncentrowany na altcoinach i nagrodach ze stakowania. Tymczasem Purpose Investments w Toronto ma już fundusz Ethereum, który może stakować swoje ETH.

Wpływ stakowania na przyszłość Ethereum

Wzrost stakowanego ETH był stały, chociaż nastąpiło niewielkie spowolnienie po aktualizacji Szanghaju wiosną 2023 r. W tej chwili Ethereum jest przedmiotem obrotu tuż poniżej 3000 USD, spadając o 14% w ciągu ostatniego tygodnia z powodu szerszej zmienności rynku.

Proces zatwierdzania przez SEC

Proces zatwierdzania przez SEC ETF na Ethereum przebiega wolniej niż początkowo oczekiwano. Analityk ETF Bloomberga, James Seyffart, zauważył na Twitterze, że ETF-y te mogą zacząć być przedmiotem obrotu pod koniec przyszłego tygodnia lub w tygodniu po 15.

Wnioski Bitwise i VanEck

Bitwise złożyło zmieniony formularz S-1 przed terminem 8 lipca, wskazując, że produkty są prawie gotowe do uruchomienia. Następnie VanEck złożyło w poniedziałek własny zmieniony formularz S-1. Niemożność stakowania przez ETF doprowadziła do nowych strategii tradycyjnych graczy finansowych.

Nowy fundusz Franklin Templeton

Franklin Templeton, który zarządza aktywami o wartości 1,6 biliona dolarów, planuje uruchomić fundusz skoncentrowany na altcoinach i nagrodach ze stakowania. Tymczasem Purpose Investments w Toronto ma już fundusz Ethereum, który może stakować bazowe ETH.

Entuzjazm wobec Ethereum

„Zawsze byliśmy podekscytowani Ethereum i tym, co reprezentuje ta technologia i ekosystem” — powiedział rzecznik Purpose Investments. „Początkowo struktura korporacyjna była najlepszą opcją; teraz uważamy, że ETF jest najskuteczniejszy”.

Stakowanie i ETF: Przyszłość

Aktywność wokół stakowania Ethereum i ETF nasuwa pytania o przyszłość ekosystemu. W miarę jak dołączają się kolejni gracze instytucjonalni, a odsetek stakowanego ETH rośnie, społeczność Ethereum obserwuje, jak te zmiany wpływają na bezpieczeństwo, decentralizację i ogólną kondycję sieci.

Spostrzeżenia Danny’ego Ryana

Danny Ryan, badacz z Ethereum Foundation, podzielił się swoimi przemyśleniami na temat ekonomii stakowania na zgromadzeniu EthStaker Staking Gathering. „Stakowanie w Ethereum jest pod wpływem krzywych nagród i ogólnych zachęt ekonomicznych wbudowanych w protokół” — powiedział. „Celem jest stworzenie zrównoważonego i bezpiecznego systemu, który zachęca do uczestnictwa i utrzymuje integralność sieci”.

Zmienność rynku i trendy stakowania

Ostatni spadek na rynku, przypisywany takim czynnikom jak zbliżające się spłaty Mt. Gox i obawy makroekonomiczne, spowodował, że Bitcoin ponownie spadł poniżej 55 000 USD. Ta zmienność podkreśla złożoną zależność między trendami stakowania, oczekiwaniami ETF a szerszymi siłami rynkowymi.

Kamień milowy w stakowaniu w wysokości 27%

Na razie kamień milowy w stakowaniu wynoszący 27% pokazuje rosnące przekonanie wśród posiadaczy ETH, że stakowanie jest przyszłością. Nie jest jeszcze jasne, czy ta przyszłość obejmuje ETF, czy nowe fundusze i firmy skoncentrowane na stakowaniu. Świat kryptowalut czeka na ostateczną decyzję SEC, która może być momentem transformacyjnym w historii Ethereum.

ETF na Ethereum na rynku kasowym VanEck

W innych wiadomościach dotyczących ETF, VanEck oficjalnie złożył wniosek S-1 dotyczący ETF na Ethereum na rynku kasowym do SEC. Ten wniosek jest kluczowym krokiem w kierunku potencjalnego uruchomienia pierwszego ETF na Ethereum na rynku kasowym w USA. Proponowany ETF VanEck Ethereum byłby przedmiotem obrotu na giełdzie Cboe BZX pod symbolem „ETHV”.

Wyniki funduszu i stopy rynkowe

Celem funduszu jest odzwierciedlenie ceny Ethereum minus wydatki. Według analityka ETF Bloomberga, Ericha Balchunasa, ten ruch VanEck powinien być kontynuowany przez podobne wnioski od innych emitentów, z wyjątkiem Bitwise, który złożył już swój wniosek S-1.

Szczegóły wniosku VanEck

ETF będzie utrzymywać rzeczywiste Ethereum i wyceniać swoje akcje codziennie na podstawie rynkowej stopy referencyjnej Ethereum MarketVector. Ten wskaźnik wykorzystuje ceny z tego, co VanEck uważa za pięć głównych platform handlu Ethereum. We wniosku stwierdzono, że ani fundusz powierniczy, ani żadna ze stron powiązanych nie będzie uczestniczyć w stakowaniu Ethereum ani innych działaniach generujących zysk z aktywami funduszu. Początkowo ETF będzie zezwalać wyłącznie na tworzenie i wymianę gotówki przez upoważnionych uczestników.

Droga do zatwierdzenia

Wniosek VanEck pojawia się w momencie, gdy branża kryptowalut czeka na zatwierdzenie przez SEC pierwszego ETF na Ethereum na rynku kasowym. Ten ETF mógłby zapewnić bardziej bezpośrednią ekspozycję na ruchy cen Ethereum w porównaniu z istniejącymi produktami opartymi na kontraktach futures. Analitycy ETF, tacy jak Nate Geraci, szacują, że emitenci przygotowują się do uruchomienia w ciągu najbliższych kilku tygodni.

Manipulacja rynkiem i ochrona inwestorów

Droga do zatwierdzenia jest wciąż niepewna. Do tej pory SEC nie zatwierdziła żadnych ETF na kryptowaluty na rynku kasowym, powołując się na obawy dotyczące manipulacji rynkiem i ochrony inwestorów. Regulator przeanalizuje wniosek VanEck w nadchodzących tygodniach.

Podsumowując, rosnące zainteresowanie stakowaniem Ethereum i oczekiwanie na ETF na Ethereum na rynku kasowym podkreślają zmieniający się krajobraz rynku kryptowalut. W miarę jak na scenie pojawia się coraz więcej graczy instytucjonalnych, a ramy regulacyjne nabierają kształtu, przyszłość Ethereum i jego ekosystemu stakowania będzie uważnie obserwowana przez społeczność kryptowalut.

Wprowadzenie ETF-ów stakingowych Ethereum w Hongkongu

W ciągu najbliższych sześciu miesięcy te nowe produkty kryptowalutowe trafią do centrum finansowego, a miasto ma jeszcze więcej planów na przyszłość.

Wprowadzenie ETF-ów stakingowych Ethereum

W ciągu najbliższych sześciu miesięcy Hongkong wprowadzi fundusze giełdowe (ETF) stakingowe Ethereum. Po udanym wprowadzeniu w kwietniu ETF-ów Bitcoin i Ethereum, które zostały ciepło przyjęte przez sektor finansowy, miasto jest gotowe zaoferować więcej produktów kryptowalutowych. Po ETF-ach stakingowych Ethereum mogą pojawić się ETF Uniswap lub ETF Chainlink.

Kluczowa rola HashKey Capital

Vivien Wong, partner w HashKey Capital, firmie zarządzającej aktywami kryptowalutowymi, odegrał kluczową rolę we wprowadzeniu w Hongkongu ETF-ów spotowych Bitcoin i Ethereum. Wong podzielił się informacją, że natychmiast po zatwierdzeniu w Stanach Zjednoczonych ETF-ów spotowych Ethereum pojawiło się duże zainteresowanie produktem stakingowym Ether. Firma prowadziła rozmowy z Komisją Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych w Hongkongu na temat potrzeby ETF-a stakingowego Ether. Organy regulacyjne zareagowały pozytywnie, prosząc o szczegółową propozycję.

Spotowe ETF-y Ethereum w Stanach Zjednoczonych

Wkrótce w Stanach Zjednoczonych ma zostać wprowadzonych dziewięć ETF-ów spotowych Ethereum. ETF-y stakingowe Ethereum pozwalają użytkownikom zablokować ich zasoby Ether i uzyskać 3% dochodu, co jest procesem zwanym stakingiem. W przeciwieństwie do ETF-ów spotowych Ethereum, które dają inwestorom łatwy dostęp do Ether za pośrednictwem ich rachunków maklerskich, ETF-y stakingowe oferują dodatkową korzyść w postaci zarabiania pieniędzy.

Opłaty i harmonogram wprowadzenia

W Hongkongu posiadacze tych udziałów ETF muszą zapłacić opłatę za zarządzanie w wysokości od 0,3% do 0,99%, w zależności od funduszu. Według Wonga wprowadzenie nowego produktu stakingowego Ethereum zajmie prawdopodobnie około sześciu miesięcy.

Emitenci ETF-ów Bitcoin

Oto niektórzy kluczowi emitenci ETF-ów Bitcoin:

1. Blackrock (IBIT) — 18,4 miliarda dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 32,20 dolarów
2. Grayscale (GBTC) — 16,38 miliarda dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 50,15 dolarów
3. Fidelity (FBTC) — 9,53 miliarda dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 49,43 dolarów
4. Ark/21 Shares (ARKB) — 2,62 miliarda dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 56,46 dolarów
5. Bitwise (BITB) — 1,07 miliarda dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 30,80 dolarów
6. VanEck (HODL) — 569,24 miliona dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 63,87 dolarów
7. Valkyrie (BRRR) — 501,52 miliona dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 16,01 dolarów
8. Invesco/Galaxy (BTCO) — 395,5 miliona dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 56,49 dolarów
9. Franklin Templeton (EZBC) — 334,46 miliona dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 32,77 dolarów
10. WisdomTree (BTCW) — 77,31 miliona dolarów aktywów w zarządzaniu, cena 60,01 dolarów

Fintech-owe ambicje Hongkongu

Hongkong chce stać się potęgą fintech, oferując innowacyjne produkty, które nie są jeszcze dostępne w Stanach Zjednoczonych. Proces wprowadzania tych produktów przebiegał sprawnie, przyciągając dwa rodzaje inwestorów: tych, którzy chcą „kupić i trzymać”, oraz rodzimych użytkowników kryptowalut. W szczególności rodzimi użytkownicy kryptowalut doceniają konstrukcję ETF-ów, która pozwala na terminowe procesy tworzenia i odkupu wykorzystywane w obrocie pozagiełdowym.

DeFi i Metawers w Hongkongu

Hongkońscy stróże finansów skupiają się również na DeFi (zdecentralizowane finanse) i metawersie. Dzięki przewodzeniu w zaawansowanych produktach Hongkong ma nadzieję przyciągnąć inwestorów z innych regionów, zwłaszcza z Chin kontynentalnych. Wong ma nadzieję, że poparcie ze strony Chin otworzy rynek jeszcze bardziej i przyniesie więcej dopływów.

Sukces ETF-ów kryptowalutowych w Hongkongu

Od czasu ich wprowadzenia w kwietniu hongkońskie ETF-y kryptowalutowe zgromadziły prawie 260 milionów dolarów aktywów. Chociaż może się to wydawać niewielką kwotą w porównaniu do 14,6 miliarda dolarów przyniesionych przez amerykańskie ETF-y spotowe Bitcoin od stycznia, jest to znaczne osiągnięcie biorąc pod uwagę wielkość rynku ETF w Hongkongu. Ekscytacja wokół tych produktów jest namacalna, a instytucje finansowe, zarządzający majątkiem, dystrybutorzy i osoby o wysokiej wartości netto stopniowo czują się z nimi coraz bardziej komfortowo.

Pokonywanie wyzwań

Wprowadzenie tych produktów nie było gwarantowane. Opinie na temat kryptowalut pogorszyły się w regionie z powodu skandali, takich jak sprawa oszustwa związana z hongkońską giełdą kryptowalutową JPEX. Mimo tych wyzwań ETF-y odniosły sukces.

Potencjał ETF-ów Uniswap i Chainlink

Wong wspomniał, że inne kryptowaluty mogą również otrzymać własne ETF-y, chociaż wybory nie są oczywiste. Aby organy regulacyjne w Hongkongu mogły zatwierdzić nowe ETF-y kryptowalutowe, podstawowy token musi być publicznie wymienialny na zarejestrowanych platformach handlu aktywami wirtualnymi i być wysoce płynny. Korzystne jest również posiadanie solidnego przypadku użycia. Ogólnie rzecz biorąc, preferowane są tokeny ERC-20, takie jak Chainlink lub Uniswap.

Przyszłość ETF-ów Solana

W planach jest również ETF Solana. Wong powiedział, że obecnie prowadzą rozmowy z Komisją Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych na temat wprowadzenia nowych produktów. Hongkong jest chętny do rozszerzenia swojej oferty i utrzymania pozycji lidera w dziedzinie innowacji fintech.

Wprowadzając ETF-y stakingowe Ethereum i badając inne produkty kryptowalutowe, Hongkong pozycjonuje się jako główny gracz w branżach kryptowalutowych i fintech. Wysiłki centrum finansowego zwracają uwagę inwestorów na całym świecie, a jego przyszłość wygląda obiecująco.

Wpływ napływu 5 miliardów dolarów do funduszy ETF na Ethereum. Cena może przekroczyć 4000 USD

Osiem podmiotów emitujących fundusze czeka obecnie na ostateczną zgodę Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na notowanie i wprowadzenie na rynek funduszy ETF, które będą śledzić cenę spot Ethereum (ETH). Może to mieć znaczący wpływ na ceny Ethereum.

Wszystko o ETH: prognozy napływu ETF i ryzyko

Do tej pory, w tym roku, Ethereum (ETH) radziło sobie gorzej niż szerszy rynek kryptowalut. W tym raporcie zagłębiamy się w czynniki wpływające na ceny ETH i szacujemy potencjalny napływ środków netto w wysokości 3-5 miliardów dolarów do ETF na ETH po ostatecznej akceptacji, wyjaśniając, w jaki sposób może to doprowadzić do wzrostu cen ETH.

Dlaczego ETH pozostaje w tyle

Pomimo ogólnego wzrostu cen kryptowalut od 2023 r., ETH wyraźnie pozostaje w tyle. Jako druga co do wielkości kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej, kapitalizacja rynkowa Ethereum we wrześniu 2022 r. stanowiła ponad 50% kapitalizacji rynkowej Bitcoina. Stało się to tuż przed przejściem z Proof of Work na Proof of Stake. Dziś stosunek ten wynosi 33% po przedłużającym się spadku. Dla porównania, Solana, konkurent warstwy 1, zwiększyła swoją kapitalizację rynkową z 3% do ponad 20% Ethereum na początku 2023 r.

Czynniki stojące za słabszymi wynikami ETH

Istnieją trzy główne czynniki wpływające na słabsze wyniki ETH:

1. Akceptacja ETF na spot Bitcoina: Sukces ETF na spot Bitcoina w przyciąganiu napływu inwestorów miał wpływ na dynamikę rynkową ETH.
2. Aktywność spekulacyjna: Gwałtowny wzrost aktywności spekulacyjnej prowadzonej przez memecoiny spowodował, że Solana stała się bardziej korzystna niż Ethereum.
3. Nadzór regulacyjny: Zwiększony nadzór regulacyjny nad ekosystemem Ethereum, w tym jego głównymi aplikacjami, takimi jak Uniswap, wpłynął na nastroje inwestorów.

Argumenty za ETF na spot Bitcoina

Wprowadzenie ETF na spot Bitcoina w styczniu 2024 r. okazało się dużym sukcesem. Do połowy czerwca 2024 r. napływ środków netto do tych ETF wyniósł nieco poniżej 15 miliardów dolarów. Obejmuje to ponad 18 miliardów dolarów w postaci ujemnych przepływów netto z Bitcoin Trust (GBTC) Grayscale, który został przekształcony w ETF. Sukces ETF na Bitcoina wynika w dużej mierze z tego, że Bitcoin jest postrzegany jako zdecentralizowane złoto cyfrowe.

Oczekiwane wpływy do ETF na ETH

Szacujemy, że w ciągu pierwszych sześciu miesięcy handlu napływ środków z tytułu ETF na spot ETH wyniesie 3-5 miliardów dolarów. Porównania z rynkami międzynarodowymi sugerują, że ETF na ETH mogą posiadać około 25-30% aktywów zarządzanych w porównaniu do ETF na Bitcoina. Na przykład w Szwecji aktywa ETH stanowią niemal 60% aktywów Bitcoina, podczas gdy w Kanadzie jest to około 28%.

Wpływ zatwierdzenia ETF na ETH

Obecnie osiem podmiotów emitujących fundusze otrzymało wstępne zatwierdzenia dla ETF na spot ETH i oczekuje na zatwierdzenie ostateczne. Chociaż harmonogram został opóźniony, oczekuje się ostatecznej akceptacji. Rynki prognostyczne wyceniają obecnie 73% szans na uruchomienie do początku lipca 2024 r., chociaż ostatnio spadło ono do 2%.

ETH kontra BTC: dynamika rynku

Ethereum ma 33% stosunek kapitalizacji rynkowej do Bitcoina. Z perspektywy ryzyka ETH ma nieco wyższy współczynnik zmienności w porównaniu do BTC. Utrudnia to argumentowanie na rzecz znaczących korzyści związanych z dywersyfikacją portfela poza równomiernie ważoną alokację obu aktywów.

Przypadki użycia Ethereum

W przeciwieństwie do Bitcoina, który jest postrzegany jako złoto cyfrowe, Ethereum ma różne przypadki użycia i silne podstawy on-chain. Współczynnik dziennych aktywnych adresów na Ethereum w porównaniu do Bitcoina stale przekracza 60%. Ponadto opłaty transakcyjne płacone za korzystanie z Ethereum są dwukrotnie wyższe niż w przypadku Bitcoina. Szybko rosną również rozwiązania skalowania warstwy 2, które obsługują znacznie więcej transakcji niż warstwa 1 Ethereum. Większość stablecoinów opiera się na Ethereum, co dodatkowo zwiększa jego użyteczność.

Dynamika podaży sprzyjająca ETH

Zmiana na Proof of Stake poprawiła również dynamikę podaży Ethereum. Całkowity współczynnik podaży Ethereum w stosunku do Bitcoina zmniejszył się z 6,3 latem 2022 r. do 6,1 obecnie. Ta redukcja podaży to kolejny czynnik, który może zwiększyć ceny ETH.

Ryzyko i nagrody handlu nadrabiania zaległości ETH

Biorąc pod uwagę omówione czynniki, szacujemy napływ środków netto w wysokości 3-5 miliardów dolarów do ETF na spot ETH w ciągu pierwszych sześciu miesięcy. Oznaczałoby to łączną wartość aktywów zarządzanych w wysokości 13-15 miliardów dolarów dla ETF na spot ETH w USA, w tym bieżącą wartość aktywów zarządzanych ETHE. Wpływy poniżej 3 miliardów dolarów byłyby rozczarowujące, podczas gdy wpływy przekraczające 5 miliardów dolarów byłyby silnym pozytywnym zaskoczeniem.

Wpływ memecoinów na Ethereum

Memecoiny, takie jak DOGE i SHIB, które są oparte na Ethereum, odnotowały spadek wolumenów obrotu w 2024 r. na rzecz memecoinów na Solana, gdzie opłaty są niższe. W marcu 2024 r. memecoiny na krótko przekroczyły wolumeny obrotu spot ETH. Jednak memecoiny wiążą się ze znacznym ryzykiem ze względu na ich spekulacyjny charakter i skoncentrowane struktury własności.

Nadzór regulacyjny nad Ethereum

W 2024 r. ekosystem Ethereum stanął w obliczu kilku działań regulacyjnych. Uniswap Labs otrzymało zawiadomienie Wells, a ConsenSys złożyło pozew przeciwko SEC. Deweloperzy TornadoCash, usługi anonimizującej, również byli celem ataku. Jednak ostatnie wydarzenia sugerują zmianę stanowiska regulacyjnego. SEC zamknęła swoje dochodzenie w sprawie Ethereum 2.0, a rośnie poparcie dla stablecoinów opartych na Ethereum w celu przechowywania amerykańskich obligacji skarbowych.

Wniosek

Spodziewamy się, że ETF na spot ETH wkrótce rozpoczną obrót, a wartość rynkowa Ethereum w stosunku do Bitcoina zbliża się do najniższych poziomów od wielu lat. Biorąc pod uwagę silne wskaźniki on-chain i międzynarodowe porównania ETF, w nadchodzących miesiącach istnieje korzystny scenariusz ryzyko-zysku dla handlu nadrabiania zaległości ETH. Powrót do mediany zakresu współczynnika ETH/BTC z ostatnich trzech lat oznaczałby wzrost o 20%, podczas gdy powrót do maksimum oznaczałby wzrost o 55%.

Tłumaczenie na język polski:

Gigant inwestycyjny Fidelity zaktualizował swój wniosek o miejsce w funduszu giełdowym (ETF) Ether (ETH). Nowe zgłoszenie pokazuje, że FMR Capital, spółka zależna Fidelity, zainwestowała 4,7 miliona dolarów w celu zakupu 1250 Ether (ETH). Ta aktualizacja została złożona do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC) 21 czerwca.

Inwestycja Fidelity w ETF Ether

Fidelity poprawiła swoje Oświadczenie Rejestracyjne Formularza S-1, wymagane w przypadku inwestycji w sprzedaż publiczną. Nowe zgłoszenie ujawnia, że FMR Capital kupiło 125 000 akcji po 38 dolarów każda, aby zasiać koszyk funduszu kwotą 4,7 miliona dolarów, którą wykorzystano do zakupu 1250 Ether. Cena Ether w tym czasie wynosiła około 3506 dolarów.

Brak stakowania ETH dla ETF Fidelity

Fidelity potwierdziło również, że nie będzie uczestniczyć w stakowaniu ETH. Stakowanie zostało usunięte z początkowej propozycji firmy 21 maja. We wniosku stwierdzono: „Fundusz powierniczy nie będzie uczestniczył w mechanizmie walidacji dowodu stawki sieci Ethereum (tj. Fundusz powierniczy nie będzie „stawiał” swojego etheru), aby zarabiać dodatkowy eter lub szukać innych sposobów generowania dochodu ze swoich zasobów etheru”.

Zmiana przepisów SEC i proces zatwierdzania

SEC zatwierdziła zmianę przepisów, która umożliwia notowanie i handel ośmiu ETF Ether spot od głównych zarządzających aktywami. Należą do nich VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy i Bitwise. Jednak ETF-y te nadal potrzebują zatwierdzenia SEC dla swoich formularzy S-1, zanim będą mogły rozpocząć handel.

Prognozy analityków dotyczące zgłoszeń ETF Ether

Analityk Bloomberg Eric Balchunas spodziewa się, że więcej zarządzających aktywami zaktualizuje swoje wnioski ETF Ether 21 czerwca. Przewiduje, że fundusze zadebiutują 2 lipca. Balchunas napisał w X: „Dziś zobaczymy wiele zmodyfikowanych S-1, prawdopodobnie późnym popołudniem. Następnie piłka będzie po stronie SEC, aby poinformować emitentów o wszelkich ostatecznych zmianach i skuteczności (zwanej również ostatecznym zatwierdzeniem). Utrzymujemy linię 2 lipca jako naszą datę premiery ETF-ów”.

Zaangażowanie Bitwise i Pantera Capital

Bitwise również zaktualizowało swoją propozycję dla SEC. 19 czerwca Bitwise uwzględniło potencjalną inwestycję w ETF w wysokości 100 milionów dolarów z Pantera Capital po jego wprowadzeniu na rynek.

Połączona propozycja ETF Bitcoin i Ether firmy Hashdex

Hashdex, inny zarządzający aktywami, ubiega się o zgodę regulacyjną na połączony ETF spot Bitcoin (BTC) i Ether na giełdzie Nasdaq. 18 czerwca Hashdex przedstawiło tę propozycję. Wcześniej Hashdex zrezygnował z planów oferowania jedynego ETF Ether.

Dane dotyczące opcji Ethereum i trendy rynkowe

Dane dotyczące opcji Ethereum pokazują plan niedźwiedzi, aby utrzymać cenę ETH poniżej 3600 dolarów. 28 czerwca wygaśnie 4 miliardy dolarów opcji Ethereum. Równowaga sił skupia się wokół 3500 dolarów. Ostatnia konsolidacja Ether wokół tej ceny zmniejszyła oczekiwania rynku na miesięczne wygaśnięcie opcji powyżej 4000 dolarów.

Miesięczne wygaśnięcie opcji ETH

Łącznie 3,5 miliarda dolarów w miesięcznych opcjach ETH ma wygasnąć 28 czerwca w Deribit, wiodącej giełdzie. Następnie 286 milionów dolarów w OKX i 142 miliony dolarów w Binance. Jednak w miarę jak SEC kontynuuje przegląd zgłoszeń S-1 od dostawców ETF-ów, prawdopodobieństwo, że bycze zakłady przekroczą 4000 dolarów, pozostaje niskie.

Wpływ potwierdzenia przewodniczącego SEC, Gary’ego Genslera

Byki Ethereu nie spodziewały się opóźnienia między zatwierdzeniem regulacyjnym ETF spot a faktycznym rozpoczęciem jego obrotu. Przewodniczący SEC, Gary Gensler, potwierdził tę niepewność. Opóźnienie to osłabiło impet optymistycznych zakładów o wygaśnięcie opcji 28 czerwca.

Zakończenie dochodzenia SEC w sprawie Ethereum

Niedźwiedzie Ethereu były zaskoczone, gdy 19 czerwca rozwiązano poważny problem regulacyjny dla inwestorów. SEC zakończyła swoje dochodzenie w sprawie tego, czy Ether można sklasyfikować jako papier wartościowy. Ta decyzja oznacza, że Consensys nie jest już pod obserwacją w związku z możliwą sprzedażą ETH.

Otwarty interes na wygaśnięcie opcji 28 czerwca

Otwarty interes na wygaśnięcie miesięcznych opcji 28 czerwca Deribit wynosi 3,5 miliarda dolarów. Jednak oczekuje się, że rzeczywisty wynik będzie niższy. Ceny powyżej 4000 dolarów i poniżej 3000 dolarów są uważane za nierealistyczne.

Współczynnik Put-to-Call i scenariusze rynkowe

Współczynnik put-to-call 0,62 wskazuje na nierównowagę między otwartym interesem opcji kupna (call) o wartości 2,2 miliarda dolarów a opcjami sprzedaży (put) o wartości 1,3 miliarda dolarów. Jeśli cena Ether utrzyma się na poziomie około 3500 dolarów o godzinie 8:00 UTC 28 czerwca, tylko 257 milionów dolarów z tych opcji sprzedaży będzie istotnych. Ta rozbieżność występuje, ponieważ prawo do sprzedaży Ether po 3300 lub 3400 dolarów staje się nieistotne, jeśli ETH będzie handlować powyżej tych poziomów po wygaśnięciu.

Cel byków i potencjalne zyski

Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na obecnych trendach cenowych. Bilans potencjalnych zysków dla każdej ze stron przedstawiono w następujący sposób:

• Między 3200 a 3400 dolarów: Jest 13 000 opcji zakupu w porównaniu z 97 200 opcjami sprzedaży. Wynik netto przemawia na korzyść opcji sprzedaży o 280 milionów dolarów.
• Między 3400 a 3600 dolarów: Jest 43 900 opcji kupna w porównaniu z 41 600 opcjami sprzedaży. Wynik jest mniej więcej zrównoważony między opcjami kupna i sprzedaży.
• Między 3600 a 3800 dolarów: Jest 104 200 opcji kupna w porównaniu z 24 400 opcjami sprzedaży. Wynik netto przemawia na korzyść opcji zakupu o 300 milionów dolarów.
• Między 3800 a 3900 dolarów: Jest 141 600 opcji kupna w porównaniu z 9 600 opcjami sprzedaży. Przewaga opcji zakupu wzrasta do 500 milionów dolarów.

Ten szacunek zakłada, że opcje zakupu są wykorzystywane głównie do zakładów byczych, a opcje sprzedaży do pozycji neutralnych lub niedźwiedziowych. Jednak to uproszczenie nie uwzględnia bardziej złożonych strategii inwestycyjnych.

O ile przed 28 czerwca nie nastąpi niespodziewane zatwierdzenie ETF spot, prawdopodobieństwo przemawia za zrównoważonym wynikiem na poziomie około 3500 dolarów. Należy to postrzegać jako zwycięstwo niedźwiedzi, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że Ether handlował powyżej 3800 dolarów zaledwie dwa tygodnie wcześniej.

Deweloper Tornado Cash skazany na więzienie za stworzenie oprogramowania zapewniającego prywatność

14 maja holenderski sąd uznał Aleksieja Pertsewa, głównego programistę Tornado Cash (TC), za winnego prania pieniędzy. Został skazany na 64 miesiące więzienia. Tornado Cash to chroniący prywatność protokół dla blockchaina Ethereum. Umożliwia użytkownikom wpłacanie i wypłacanie środków na różne adresy, co utrudnia innym śledzenie aktywności finansowej. Ponieważ TC nie jest powierniczy, użytkownicy kontrolują własne pieniądze, a deweloperzy tacy jak Pertsew nie mogą kontrolować, w jaki sposób ludzie korzystają z inteligentnych kontraktów TC.

Dlaczego Tornado Cash stało się celem

Ze względu na swoje funkcje zapewniające prywatność Tornado Cash zostało objęte sankcjami przez Office of Foreign Assets Control (OFAC) w sierpniu 2022 roku. Rząd USA zakazał jego używania przez obywateli USA, powołując się na obawy związane z praniem pieniędzy i finansowaniem terroryzmu. Wkrótce potem Pertsew został aresztowany w Holandii. Roman Storm i Roman Semenov, inni główni deweloperzy TC, zostali również aresztowani przez amerykańskie władze w sierpniu 2023 roku za pranie pieniędzy i naruszenie sankcji.

Skutki wyroku Pertsewa

Wyrok Pertsewa stanowi niebezpieczny precedens. Zagraża wolności programistów w zakresie pisania kodu open source oraz możliwości dokonywania przez użytkowników prywatnych transakcji. Sędzia stwierdził, że Pertsew jest winny, ponieważ TC może być wykorzystywane przez innych do prania pieniędzy. To orzeczenie oznacza, że każde oprogramowanie chroniące prywatność, takie jak Tor czy Signal, może prowadzić do podobnych zarzutów wobec ich twórców.

Narzędzia finansowe chroniące prywatność

Sąd argumentował, że powszechnie wiadomo, że narzędzia finansowe chroniące prywatność mogą być wykorzystywane przez przestępców. Jednak ta logika jest błędna. To, że samochody mogą być używane w sposób nieodpowiedzialny, nie oznacza, że producenci samochodów są odpowiedzialni za wypadki. Podobnie Pertsew nie powinien być karany za to, w jaki sposób inni korzystają z jego oprogramowania.

Sędzia zasugerował również, że Pertsew powinien uczynić oprogramowanie bardziej zgodnym z prawem. TC jednak pozwala użytkownikom udowodnić, że ich środki pochodzą z legalnych źródeł, i zapobiega depozytom z adresów objętych sankcjami. Mimo to obeznani z technologią użytkownicy mogą ominąć te środki i bezpośrednio wchodzić w interakcję ze smart kontraktem, co według sądu pogorszyło sytuację Pertsewa.

Kontrola rządowa i nadzór finansowy

Organy regulacyjne chcą, aby deweloperzy tworzyli oprogramowanie, które jest akceptowane przez rząd. Ta kontrola nad rozwojem oprogramowania stanowi zagrożenie dla wolności słowa. Działania rządu przeciwko TC przypominają historyczne przypadki, w których władze karały twórców za ich pracę. Na przykład Inkwizycja karała intelektualistów za pisanie książek kwestionujących Kościół, a naziści niszczyli sztukę, którą uważali za „zdegenerowaną”.

Dzisiaj zachodnie rządy więżą ludzi za pisanie oprogramowania, którego nie lubią. Oprogramowanie typu open source zwiększa wolność i pomaga ludziom unikać nadzoru finansowego, co zagraża kontroli rządu.

Rola FATF

W wyroku przeciwko Pertsewowowi wspomniano również Grupę Specjalną ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF). FATF to organizacja międzynarodowa, która ustanawia standardy zapobiegające nielegalnym działaniom, takim jak pranie pieniędzy. Kraje muszą przestrzegać zaleceń FATF lub stanąć w obliczu sankcji. Zalecenia te często przemawiają za zwiększeniem nadzoru finansowego, traktując domyślnie wszystkie transakcje jako podejrzane.

Jeśli prywatność finansowa jest postrzegana jako ryzyko, pisanie oprogramowania chroniącego prywatność jest postrzegane jako zagrożenie dla kontroli regulacyjnej. Dlatego definicja „prania pieniędzy” jest rozszerzana o programistów takich jak Pertsew, którzy po prostu napisali oprogramowanie, z którego inni mogą korzystać niezależnie.

Znaczenie oprogramowania chroniącego prywatność

Teoria podziału władzy głosi, że władza wykonawcza, ustawodawcza i sądownicza muszą być od siebie niezależne, aby zapewnić wzajemną kontrolę. Jednak wyrok Pertsewa pokazuje, że władza sądownicza może ostatecznie egzekwować wolę pozostałych władz. Ustawa o tajemnicy bankowej, która ustanowiła większość przepisów antypralniczych w 1970 roku, weszła w życie tuż przed rozpoczęciem systemu pieniądza fiducjarnego.

W systemie pieniądza fiducjarnego wartość pieniądza zależy od zaufania społeczeństwa do instytucji politycznych. Aby utrzymać to zaufanie, rządy muszą uniemożliwić ludziom rezygnację z systemu. Bez nadzoru finansowego obecny system pieniądza fiducjarnego mógłby upaść. Aresztowanie Pertsewa ma na celu uczynienie z niego przykładu i odstraszenie ludzi przed korzystaniem z oprogramowania chroniącego prywatność.

Wspieranie prywatności i rozwoju oprogramowania typu open source

Rządy boją się prywatności, ponieważ dbająca o prywatność populacja może zakwestionować ich władzę. Najlepszą odpowiedzią na to jest kontynuacja korzystania z oprogramowania chroniącego prywatność i jego wspieranie. Z wolności nigdy nie należy rezygnować. Należy ją chronić, wspierając deweloperów tworzących narzędzia zapewniające prywatność i wykorzystując te narzędzia do zachowania prywatności finansowej bez pozwolenia rządu.

Walka o prywatność jest kluczowa. Musimy wspierać deweloperów open source i nadal korzystać z oprogramowania chroniącego prywatność, aby chronić naszą wolność. Sprawa Aleksieja Pertsewa przypomina nam, że walka o prywatność finansową i wolność trwa.

ETF na Ethereum na fali wzrostów o 4 miliardy dolarów

Wprowadzenie do ETF na Ethereum

Eksperci przewidują znaczącą inwestycję w wysokości od 3,1 do 4,8 miliarda dolarów w ETF na Ethereum typu spot wkrótce po ich uruchomieniu. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) niedawno zatwierdziła te ETF, co stanowi znaczący krok w regulacji kryptowalut. Oczekuje się, że zatwierdzenie to przyciągnie na rynek większą grupę inwestorów.

Rosnące zainteresowanie inwestycjami w Ethereum

Inwestorzy instytucjonalni wykazują rosnące zainteresowanie Ethereum, podobnie jak w początkowych dniach ETF na Bitcoina. Podobnie jak ETF na Bitcoina przyciągnęły ogromne inwestycje, ETF na Ethereum również mają przynieść stabilność i wzrost w długim okresie. Obecnie Ethereum stanowi 28% globalnych aktywów zarządzanych w sektorze kryptowalut, co czyni je głównym graczem na rynku.

Atutem Ethereum dla instytucji

Według badań przeprowadzonych przez K33 Research, napływ pieniędzy do ETF na Ethereum w pierwszych pięciu miesiącach może być znaczący. Przewidują oni zakup od 750 000 do 1 miliona ETH, co stanowiłoby około 0,65% do 0,85% wszystkich obecnie dostępnych Ethereum. Ten napływ podkreśla rosnącą rolę funduszy instytucjonalnych na rynku kryptowalut, zarządzających około 3,3% podaży ETH w obiegu.

Porównanie z sukcesem Bitcoina

ETF na Ethereum przygotowują się do odzwierciedlenia sukcesu ETF na Bitcoina typu spot, które zgromadziły około 13,9 miliarda dolarów od momentu ich powstania. Oczekuje się, że ETF na Ethereum typu spot przyciągną około 4 miliardów dolarów wkrótce po ich uruchomieniu. Stanowi to wyraźny kontrast w stosunku do skromnego przyjęcia, z jakim spotkały się ETF na kontrakty futures na Ethereum w mniej sprzyjających warunkach rynkowych.

Rola SEC we wzmacnianiu ETF na Ethereum

Niedawne zatwierdzenie przez SEC jest przełomowym wydarzeniem dla ETF na Ethereum. Nie tylko dodaje wiarygodności Ethereum jako drugiemu co do wielkości aktywu cyfrowemu, ale także ułatwia i bardziej reguluje wejście inwestorów na rynek. Prawdopodobnie zwiększy to zaufanie inwestorów i zachęci więcej osób do inwestowania w ETF na Ethereum.

Implikacje ETF na Ethereum dla rynku

Przewiduje się, że wejście tych ETF będzie miało głęboki wpływ na rynek. Oczekuje się, że przyniosą duże ilości kapitału i wprowadzą długoterminowe strategie inwestycyjne, które są niezbędne do dojrzewania tej klasy aktywów. Ponadto postępy w technologii, takie jak technologia roll-up i Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4844, poprawiają skalowalność i odporność sieci Ethereum, czyniąc ją jeszcze bardziej atrakcyjną dla inwestorów.

Udoskonalenia technologiczne i przyszłe perspektywy

Ethereum nadal rozwija się dzięki nowym technologiom, które sprawiają, że sieć staje się bardziej wydajna. Ulepszenia te są kluczowe dla obsługi większej liczby transakcji i obsługi większej liczby użytkowników w miarę rozwoju sieci. Dzięki strukturze ETF Ethereum to nie tylko kryptowaluta, ale obiecujący instrument finansowy, który oferuje regulowany sposób na zaangażowanie się inwestorów.

ETF na Ethereum i inwestorzy instytucjonalni

Inwestorzy instytucjonalni odgrywają kluczową rolę w stabilności i wzroście Ethereum. Wnosząc znaczny kapitał i strategiczne podejście do swoich inwestycji, inwestorzy ci przyczyniają się do dojrzewania rynku. Ich zaangażowanie oznacza przesunięcie w kierunku bardziej stabilnego i długoterminowego wzrostu w sektorze kryptowalut.

Spojrzenie w przyszłość: świetlana przyszłość Ethereum

Ekscytacja wokół Ethereum jest namacalna, podobnie jak entuzjazm związany z ETF na Bitcoina, który przyniósł imponujące 58 miliardów dolarów w ciągu zaledwie pięciu miesięcy od ich uruchomienia. Jeśli ETF na Ethereum typu spot pójdą podobną drogą, mogą one wypchnąć Ethereum na nowe wyżyny. Wzmocniłoby to nie tylko pozycję rynkową Ethereum, ale także pomogłoby ustabilizować i rozwinąć szerszy rynek.

Przygotuj się na wzrost Ethereum

Wraz z przygotowaniami do uruchomienia ETF na Ethereum, oczekiwania wśród inwestorów i obserwatorów rynku są duże. Mając solidne ramy i wsparcie inwestorów instytucjonalnych, Ethereum jest na drodze do osiągnięcia znacznego wzrostu i stabilności. Bądź na bieżąco, ponieważ nadal śledzimy ten ekscytujący rozwój w świecie kryptowalut.

BlackRock aktualizuje prospekt S-1

BlackRock, duża firma zarządzająca aktywami, niedawno zaktualizowała swój prospekt S-1 złożony w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ta aktualizacja pokazuje znaczne postępy w kierunku uruchomienia giełdowego funduszu inwestycyjnego (ETF) opartego na Ethereum (ETH). Ta wiadomość wywołała podekscytowanie w społeczności kryptowalut i wśród ekspertów, którzy uważają to za duży krok naprzód.

Eksperci branżowi przewidują uruchomienie w lipcu

Wielu ekspertów branżowych przewiduje, że ETF oparte na Ethereum mogą zostać uruchomione już w lipcu. Eksperci ci uważają, że aktualizacje w prospekcie S-1 firmy BlackRock mają kluczowe znaczenie dla dalszego rozwoju. Ta aktualizacja prospektu jest zgodna z podobnymi działaniami innych zarządzających aktywami, takich jak VanEck.

Stanowisko BlackRock w sprawie działań związanych ze stakingiem

W zaktualizowanym dokumencie BlackRock wyraźnie stwierdza, że Trust nie będzie angażować się w żadne „Działania związane ze stakingiem”. Oznacza to, że nie będzie wykorzystywać swojego ETH do walidacji proof-of-stake (PoS) Ethereum ani generować przychodów z takich działań. W rezultacie Trust nie otrzyma żadnych nagród ani zysków ze stakingu z tych działań.

Jest to ważny punkt, ponieważ nieuczestniczenie w stakingu może spowodować, że inwestycja w Akcje odbiega od tego, co uzyskano by poprzez bezpośredni zakup i posiadanie ETH. Stanowisko BlackRock odzwierciedla niedawną aktualizację prospektu S-1 firmy VanEck, która również wyjaśniła, że żadna ze stron z nią powiązanych nie będzie uczestniczyć w działaniach związanych ze stakingiem.

DTCC wprowadza na listę ETF oparty na Ethereum firmy Fidelity

W innym rozwoju Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) umieściła ETF oparty na Ethereum firmy Fidelity na swojej stronie internetowej pod symbolem FETH. To notowanie dodaje kolejną warstwę legalności i oczekiwania na te ETF. Jednak oficjalne uruchomienie nadal zależy od zatwierdzenia formularzy S-1 przez SEC.

Spostrzeżenia ekspertów na temat harmonogramu uruchomienia

Eksperci branżowi podzielili się swoimi spostrzeżeniami na temat tego, kiedy te ETF oparte na Ethereum mogą zostać uruchomione. James Seyffart, analityk ETF w Bloomberg, jest optymistą. Oświadczył, że SEC i emitenci aktywnie pracują nad uruchomieniem ETF opartych na Ethereum. Zaznaczył, że obecne zaangażowanie w zgłoszenia S-1 sugeruje, że uruchomienie może nastąpić w ciągu kilku tygodni.

Eric Balchunas, kolejny analityk ETF w Bloomberg, zgadza się z tym. Zasugerował, że chociaż możliwe jest uruchomienie pod koniec czerwca, bardziej konserwatywnym szacunkiem byłby 4 lipca. Wspomniał również, że przyspieszone zatwierdzenie jest mało prawdopodobne, chyba że nastąpi znaczący nacisk polityczny na przyspieszenie procesu.

BlackRock zbliża się do uruchomienia pierwszego ETF opartego na Ethereum

Zmieniony formularz S-1 firmy BlackRock dotyczący jej ETF opartego na etherze pokazuje, że „Inwestor kapitału zalążkowego” nabył początkowe akcje. Bloomberg analityk Eric Balchunas postrzega to jako pozytywny znak i przewiduje potencjalne uruchomienie w czerwcu. W zaktualizowanym zgłoszeniu stwierdzono, że 21 maja 2024 r. Inwestor kapitału zalążkowego nabył 400 000 akcji po cenie 25,00 USD za sztukę. Wartość aktywów netto Trustu wynosiła 10 000 000 USD. Z zastrzeżeniem zatwierdzenia regulacyjnego aktywa w ramach ETF mogą być wymienione na gotówkę lub ether.

Porównanie aktualizacji S-1 firmy VanEck

VanEck, kolejna znana firma zarządzająca aktywami, również zaktualizowała swój prospekt S-1. Ta aktualizacja nastąpiła zaraz po wstępnej aprobacie SEC dla wielu ETF opartych na Ethereum. VanEck wyjaśnił, że żadna ze stron z nim powiązanych nie będzie uczestniczyć w „Działaniach związanych ze stakingiem”. To zgłoszenie precyzuje, że te podmioty nie będą wykorzystywać żadnej części ETH Trustu do generowania nagród ze stakingu.

VanEck uruchomił również reklamę wkrótce po ogłoszeniu SEC. Ten 37-sekundowy film podkreśla potencjał Ethereum i kwestionuje jego rolę w tworzeniu mniej scentralizowanej, otwartej gospodarki. Reklama spotkała się z dobrym przyjęciem w społeczności kryptowalut, zbierając prawie 440 000 wyświetleń w ciągu 12 godzin od jej wydania.

Zatwierdzenie SEC i dalsze kroki

Pomimo tych pozytywnych zmian oficjalne uruchomienie tych ETF pozostaje niepewne. SEC zatwierdziła wnioski 19-4b dla kilku potencjalnych emitentów ETF opartych na Ethereum, w tym VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale i innych. Jednak emitenci nadal muszą uzyskać zatwierdzenie swoich formularzy S-1, aby oficjalnie uruchomić te ETF.

Eksperci branżowi spekulują na temat harmonogramu zatwierdzeń S-1 i późniejszego uruchomienia ETF opartych na Ethereum. Nate Geraci, prezes ETF Store, zasugerował, że SEC może „zwolnić S-1”. James Seyffart, analityk ETF w Bloomberg Intelligence, przewidział, że sfinalizowanie zatwierdzeń S-1 i uruchomienie ETF może potrwać kilka tygodni lub dłużej.

Jak wcześniej informowaliśmy, rozpoczęły się dyskusje między pracownikami SEC a emitentami dotyczące formularzy S-1, ale nadal jest „do zrobienia” przed zatwierdzeniem tych formularzy. Pozostaje pytanie, czy inne potencjalne ETF oparte na Ethereum pójdą w ślady VanEck.

Wpływ na rynki finansowe i kryptowalut

W miarę rozwoju tych wydarzeń społeczności finansowe i kryptowalutowe uważnie obserwują. Skoordynowane wysiłki głównych zarządzających aktywami i zaangażowanie SEC wskazują na kluczowy moment dla instrumentów inwestycyjnych Ethereum. Oczekuje się, że uruchomienie tych ETF będzie miało znaczący wpływ na rynek, oferując inwestorom więcej możliwości i zwiększając ogólny sentyment rynku kryptowalut.

BlackRock odnotował już sukces dzięki swojemu ETF na bitcoiny, iShares Bitcoin Trust, który stał się największym na świecie publicznie notowanym funduszem bitcoinów. Potencjalne uruchomienie ich ETF na Ethereum może powtórzyć ten sukces na rynku Ethereum, przyciągając więcej tradycyjnych inwestorów do kryptowalut.

Zaktualizowany prospekt S-1 firmy BlackRock oraz oczekiwanie na uruchomienie pierwszego ETF opartego na Ethereum to znaczący rozwój w krajobrazie inwestycji kryptowalutowych. Eksperci branżowi przewidują potencjalne uruchomienie do lipca, a świat finansów z niecierpliwością oczekuje, w jaki sposób te ETF ukształtują przyszłość inwestycji w Ethereum.

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdza wnioski giełd o notowanie ETF na Ethereum

Przesłanki zatwierdzenia

23 maja amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła wnioski złożone przez Nasdaq, CBOE i NYSE o notowanie funduszy notowanych na giełdzie (ETF), które będą powiązane z ceną Ethereum. Ta decyzja stanowi duże zwycięstwo dla branży kryptowalut, która spodziewała się, że SEC odrzuci wnioski.

Ogromne zaskoczenie w branży kryptowalut

Czwartkowe zatwierdzenie było nieoczekiwane. Jeszcze w poniedziałek większość uważała, że SEC odrzuci wnioski. Dziewięciu emitentów, w tym VanEck, ARK Investments i BlackRock, ma nadzieję uruchomić te ETF na Ethereum. Wcześniej w tym roku SEC zatwierdziła ETF na Bitcoina, ustanawiając precedens dla ETF na kryptowaluty.

Droga do zatwierdzenia

Decyzja SEC była znaczącym krokiem. Pokazała, że agencja staje się bardziej otwarta na produkty kryptowalutowe. Andrew Jacobson, wiceprezes i radca prawny w 21Shares, powiedział, że jest to „ekscytujący moment dla branży”. Jednak emitenci ETF nadal muszą uzyskać ostateczne zatwierdzenie swoich oświadczeń rejestracyjnych, zanim będzie można rozpocząć handel.

Obawy i wymagania SEC

Głównymi obawami SEC było zapobieganie oszustwom i manipulacjom na rynku. Podkreślili znaczenie umów o współdzieleniu nadzoru z Chicago Mercantile Exchange (CME). Umowy te pomagają wykrywać i powstrzymywać oszustwa na rynku. Chociaż CME nie monitoruje rynków spot Ethereum, śledzi kontrakty futures. Wysoka korelacja między cenami kontraktów futures a cenami spot oznacza, że manipulacja na rynku spot prawdopodobnie wpłynęłaby również na kontrakty futures.

Aby odpowiedzieć na te obawy, giełdy złożyły analizy korelacji. Wykazały one, że ruchy cenowe na rynku kontraktów futures na Ethereum na CME ściśle odpowiadają ruchom cenowym na rynkach spot Ethereum. Ta analiza pomogła udowodnić, że monitoring CME może wykrywać oszustwa na rynkach spot.

Ochrona inwestorów i uczciwość rynku

SEC skupiła się również na ochronie inwestorów i utrzymaniu uczciwości rynku. Przyjrzeli się kilku kluczowym wymaganiom, w tym:

• Informacje o cenach: Zapewnienie dostępności informacji o notowaniach i ostatniej sprzedaży dla każdego ETF za pośrednictwem głównych dostawców danych rynkowych.
• Przejrzystość: Wymaganie, aby ETF regularnie ujawniały swoje udziały w portfelu, w tym ilość Ethereum oraz wszelką gotówkę lub ekwiwalenty gotówki.
• Procedury nadzoru: Wdrażanie umów o współdzieleniu nadzoru z innymi regulowanymi rynkami w celu wykrywania i powstrzymywania oszustw.

Reakcje uczestników rynku

Wielu przedstawicieli branży kryptowalut było zaskoczonych zatwierdzeniem przez SEC. Uczestnicy rynku przygotowywali się na odrzucenie. Urzędnicy SEC poprosili giełdy o szybkie dopracowanie ich wniosków, co doprowadziło do tego, że tygodnie pracy zostały wykonane w ciągu zaledwie kilku dni. Nadal nie jest jasne, dlaczego SEC zmieniła swoje stanowisko.

Harmonogram handlu

Chociaż SEC zatwierdziła zmianę zasad notowania tych nowych produktów, emitenci nadal muszą uzyskać zatwierdzenie swoich oświadczeń rejestracyjnych ETF. Oświadczenia te zawierają szczegółowe informacje o ujawnieniach inwestorów. W przeciwieństwie do wniosków giełdowych, SEC nie ustaliła konkretnych ram czasowych na podjęcie decyzji w sprawie tych oświadczeń. Niektórzy uczestnicy branży uważają, że może to potrwać kilka miesięcy.

Wpływ ETF na Bitcoina

Zatwierdzenie ETF na spot Bitcoina na początku tego roku stworzyło precedens. SEC odrzucała ETF na Bitcoina przez ponad dekadę z powodu obaw o manipulację rynkiem. Jednak Grayscale Investments wygrało w zeszłym roku sprawę sądową, zmuszając SEC do zatwierdzenia ETF na Bitcoina. Ta decyzja utorowała drogę dla ETF na Ethereum.

Sui Chung, dyrektor generalny CF Benchmarks, zauważył, że Ethereum jest bardziej złożone niż Bitcoin. Ta złożoność może spowolnić proces przeglądu SEC. Jednak ponieważ ETF na Bitcoina oferują ustalony szablon, SEC może nie zwlekać zbytnio.

Integracja głównego nurtu finansów i kryptowalut

Zatwierdzenie ETF na spot Ethereum to kolejny impuls dla dążenia branży kryptowalut do wejścia do głównego nurtu finansów. W tym tygodniu brytyjski regulator również zatwierdził notowanie produktów kryptowalutowych. Izba Reprezentantów Stanów Zjednoczonych przyjęła projekt ustawy mający na celu zapewnienie jasności regulacyjnej dla kryptowalut. Ten projekt ustawy, który wciąż musi zostać przyjęty przez Senat, cieszy się silnym poparciem obu partii, co stanowi znaczące poparcie dla branży.

Co dalej?

Zatwierdzenie przez SEC ETF na spot Ethereum jest ważnym kamieniem milowym dla branży kryptowalut. Chociaż przed rozpoczęciem handlu wciąż trzeba pokonać kilka przeszkód, ta decyzja sygnalizuje rosnącą akceptację produktów kryptowalutowych w głównym nurcie finansów. Biorąc pod uwagę, że SEC koncentruje się na zapobieganiu oszustwom i ochronie inwestorów, przyszłość ETF na kryptowaluty wygląda obiecująco.