비트코인 및 이더리움 ETF: BlackRock,کریپتو 자산 관리에서 Grayscale보다 앞서나가다
암호화폐 세계는 빠르게 변화하고 있으며, 가장 큰 변화 중 하나는 암호화폐 자산 관리에서 일어나고 있습니다. 수년간 그레이스케일 인베스트먼트가 이 분야를 이끌었습니다. 그러나 거대한 전통 금융(TradFi) 기업인 BlackRock이 암호화폐 자산, 특히 비트코인 및 이더리움 ETF를 통해 Grayscale을 추월하는 중요한 사건이 발생했습니다.
BlackRock이 선두를 차지하다
스팟 비트코인 ETF가 출시된 지 불과 8개월 만에 BlackRock은 공개적으로 상장된 암호화폐 제품의 운용자산(AUM) 측면에서 Grayscale을 앞질렀습니다. 이러한 변화는 예상보다 빠르게 일어났습니다. 코인셰어스의 연구 책임자인 제임스 버터필이 말했습니다. 이러한 변화는 BlackRock과 같은 기존 ETF 제공업체의 힘과 얼마나 빠르게 시장을 장악할 수 있는지를 보여준다고 그는 설명했습니다.
현재 BlackRock의 스팟 비트코인 및 이더리움 ETF는 220억 달러의 자산을 모아 암호화폐 시장을 선도하고 있습니다. 한편, 솔라나와 체인링크를 비롯한 다양한 암호화폐 펀드를 운용하는 Grayscale의 AUM은 약 207억 달러로 떨어졌습니다. 리더십 변화는 몇 달 동안 예상되었고, 7월 스팟 이더리움 ETF가 출시되면서 예상보다 빨리 이루어졌습니다.
이더리움 ETF의 영향
스팟 이더리움 ETF의 도입은 BlackRock의 부상에 중요한 역할을 했습니다. Grayscale의 이더리움 트러스트(ETHE)는 23억 달러가 인출되면서 상당한 자본 유출을 경험했습니다. 한편, BlackRock의 이더리움 ETF는 9억 6,600만 달러의 순 유입을 보였으며, 이는 제품에 대한 관심이 커지고 있음을 보여줍니다.
암호화폐 투자 회사인 MV Global의 파트너 톰 던리비는 BlackRock의 성공이 부분적으로는 강력한 유통망 때문이라고 지적했습니다. 이 회사는 주요 금융 미디어 매체와 등록된 투자 자문사(RIA)와의 파트너십을 통해 이더리움 제품을 효과적으로 홍보했습니다. 이러한 광범위한 노출로 인해 BlackRock은 더 많은 주목을 끌어들였고, 결과적으로 더 많은 투자가 유입되었습니다.
Grayscale의 어려움
BlackRock의 이더리움 제품이 인기를 얻은 반면, Grayscale은 시장 지위를 유지하기 위해 애쓰고 있습니다. Grayscale은 또한 공항과 뉴욕시 지하철 역에 제품을 홍보하는 광고에 참여했습니다. 그러나 이것으로는 이더리움 트러스트를 중심으로 자금 유출을 막기에는 충분하지 않았습니다.
Grayscale의 주요 과제 중 하나는 높은 비용 비율입니다. 이 회사의 스팟 이더리움 ETF의 비용 비율은 2.5%로, BlackRock의 0.25%보다 상당히 높습니다. 이러한 차이로 인해 BlackRock의 제품이 투자자에게 더 매력적으로 보입니다. Grayscale의 이더리움 미니 트러스트가 훨씬 낮은 0.15%의 비용 기준을 제공함에도 불구하고, 이는 시장 리더십의 변화를 막기에는 충분하지 않았습니다.
버터필에 따르면 Grayscale이 정상 자리를 되찾기는 어려울 것입니다. 높은 수수료는 투자자에게 큰 억제 요인이 되며, 더 저렴한 대안이 나타나면서 Grayscale의 시장 점유율은 계속 감소할 가능성이 높습니다.
비트코인 ETF 간의 격차 좁아지다
BlackRock과 Grayscale 간의 경쟁은 이더리움 제품에만 국한되지 않습니다. 비트코인 ETF 또한 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 현재 Grayscale의 비트코인 트러스트(GBTC)는 약 297,000비트코인을 포함하여 187억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 그러나 수개월 동안의 자본 유출로 인해 GBTC와 BlackRock의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT) 간의 격차는 15억 달러로 좁혀졌습니다. BlackRock의 펀드는 이제 172억 달러를 관리하고 있으며, 리더십을 유지하기 위해 Grayscale에 상당한 압력을 가하고 있습니다.
유통 및 파트너십의 중요성
BlackRock이 Grayscale과의 격차를 좁힐 수 있었던 한 가지 이유는 강력한 유통 채널과 파트너십을 활용할 수 있었던 것입니다. 등록된 투자 자문사와 긴밀히 협력하고 잘 알려진 금융 미디어 매체를 통해 ETF를 홍보함으로써 BlackRock은 다양한 투자자를 유치할 수 있었습니다. 이러한 접근 방식은 회사가 비교적 단기간에 상당한 시장 점유율을 확보하는 데 도움이 되었습니다.
던리비는 유통이 암호화폐 ETF의 성공에 계속해서 중요한 요인이 될 것이라고 강조했습니다. BlackRock과 같은 더 많은 전통적인 금융 업체가 시장에 진입함에 따라 그들은 확고한 관계와 입증된 투자자 도달 능력을 갖추게 됩니다. 이는 그레이스케일과 같은 암호화폐 기업보다 전통적인 금융 네트워크에 액세스할 수 있는 수준이 낮을 수 있는 기업에 비해 유리합니다.
투자자 의사 결정에서 비용 비율의 역할
비용 비율은 투자자 의사 결정에 영향을 미치는 또 다른 중요한 요인입니다. BlackRock의 이더리움 ETF의 비용 비율은 0.25%로, Fidelity와 Invesco와 같은 다른 주요 업체의 제품과 동일합니다. 그러나 여전히 Grayscale의 스팟 이더리움 ETF에 대한 2.5%의 비용 비율보다 상당히 낮습니다.
투자자는 자연스럽게 더 높은 잠재 수익을 허용하기 때문에 더 낮은 수수료에 끌립니다. Grayscale의 이더리움 미니 트러스트가 더 경쟁력 있는 수수료 구조를 제공하지만, BlackRock 제품의 매력을 상쇄하기에 충분하지 않습니다. 결과적으로 많은 투자자들이 자산을 Grayscale에서 BlackRock으로 옮기기로 선택하고 있습니다.
경쟁에서 살아남기 위한 Grayscale의 노력
어려움에도 불구하고 Grayscale은 싸움을 포기하지 않습니다. 이 회사는 경쟁에서 살아남기 위해 수수료를 줄이고 제품을 개선하기 위해 노력해 왔습니다. 예를 들어, Grayscale의 이더리움 미니 트러스트는 0.15%의 비용 기준을 갖추고 있어 가장 저렴한 옵션 중 하나입니다.
수수료를 낮추는 것 외에도 Grayscale은 투자자를 유치하기 위한 새로운 제품과 전략을 탐구하고 있습니다. 이 회사는 솔라나와 체인링크
