비트코인의 최고치와 최저치 식별하기: 온체인 지표 입문자 가이드
상상해 보세요. 2017년에는 모두가 비트코인에 열광적이었습니다. 가격이 16,000달러에 도달했기 때문이죠. 이제 2022년으로 넘어와서 보니 비트코인이 다시 16,000달러에 도달했지만, 이번에는 사람들이 걱정스러워 합니다. 왜 이런 차이가 있을까요? 그 비밀은 “온체인 지표”라고 하는 데 숨어 있습니다. 이러한 지표는 비트코인 네트워크에서 무슨 일이 일어나고 있는지 추적하여 투자자 심리와 가격이 어디로 향할지에 대한 단서를 제공합니다.
이 글에서는 가장 인기 있는 세 가지 온체인 지표인 순미실현손익(NUPL), 푸엘 배수, MVRV Z점수를 소개합니다. 그리고 진보된 NVT 신호라는 보너스 지표도 살펴보겠습니다. 이러한 지표를 이해하면 비트코인 시장의 기복을 헤쳐나가는 데 더 잘 대비할 수 있습니다.
온체인 지표란 무엇인가요?
온체인 지표는 비트코인 세계의 탐정 역할을 합니다. 이 지표는 모든 비트코인 거래를 기록하는 공개 원장인 비트코인 블록체인에 직접 저장된 정보를 분석합니다. 이 정보에는 비트코인이 마지막으로 이동한 시점과 그 당시 가치가 얼마였는지와 같은 사항이 포함됩니다. 온체인 지표는 이 데이터를 분석하여 투자자 행동과 전반적인 시장 건전성에 대한 숨겨진 패턴을 파악할 수 있습니다.
NUPL 해독: 투자자들이 수익을 남기고 있나요?
NUPL을 투자자 심리에 대한 온도계라고 생각하세요. 비트코인 보유자 전체가 기록하고 있는 총 수익 또는 손실(미실현 수익/손실)을 비트코인의 전체 시가와 비교합니다. NUPL이 높으면 투자자들이 큰 수익을 올리고 있으며 곧 현금화할 가능성이 있음을 의미합니다. 잠재적 가격 정점을 알릴 수 있습니다.
반면에 낮은 NUPL은 투자자들이 손실을 보고 있고(전반적으로 손실) 매도를 주저할 수 있음을 나타냅니다. 가격이 반등할 준비가 되어 있는 매도 과잉 시장의 징후일 수 있습니다.
푸엘 배수: 채굴자 혼란과 시장 움직임
비트코인 채굴자는 디지털 시대의 금광 탐사자와 같습니다. 복잡한 퍼즐을 풀어 새로운 비트코인을 보상으로 획득하는 데 강력한 컴퓨터를 사용합니다. 하지만 채굴자들도 지불해야 할 청구서가 있으므로 비용을 충당하기 위해 종종 비트코인의 일부를 판매합니다. 푸엘 배수는 채굴자들이 역사적 평균에 비해 얼마나 많은 수익을 창출하는지 추적합니다.
채굴자 수익이 매우 높으면(푸엘 배수가 빨간색 구역에 있으면) 가격이 조정될 준비가 된 과열된 시장을 나타낼 수 있습니다. 반대로 채굴자 수익이 낮으면(푸엘 배수가 녹색 구역에 있으면) 채굴자들이 매도를 보류하고 있을 수 있으며, 이는 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.
MVRV Z점수: 공정 가치인가 아니면 열풍인가?
비트코인을 중고차라고 생각해 보세요. MVRV Z점수는 비트코인이 공정한 가격으로 책정되었는지 아니면 시장이 약간 미친 것인지를 파악하는 데 도움이 됩니다. 비트코인의 현재 시가를 투자자들이 보유한 비트코인에 대해 지불한 평균 가격(실현 가치)과 비교합니다. 높은 MVRV Z점수(분홍색 구역)는 시장이 과대평가되었을 수 있음을 나타내는 반면, 낮은 점수(녹색 구역)는 과소평가되었을 수 있음을 나타낼 수 있습니다.
MVRV Z점수는 “표준 편차”라는 통계적 도구를 사용하여 극단적인 고점과 저점을 정확히 파악하는 한 걸음 더 나아갑니다. 이를 통해 시장 정점과 바닥을 더 정확하게 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다.
보너스: 진보된 NVT 신호 – 매수 및 매도 기회 파악
진보된 NVT 신호는 지난 90일 동안의 일일 평균 거래량에 비해 비트코인의 총 가치를 확인하여 비트코인 네트워크에서 얼마나 많은 활동이 일어나고 있는지 추적합니다. 활동량이 높으면(빨간색 구역) 시장이 과열되어 잠재적으로 반등할 준비가 되었음을 나타낼 수 있습니다. 반면에 활동량이 낮으면(녹색 구역) 매수 기회가 있을 수 있습니다.
기억하세요: 온체인 지표는 단서지, 수정 구슬이 아닙니다.
온체인 지표는 강력한 도구이기는 하지만 미래를 완벽하게 예측하지는 못합니다. 비트코인 시장은 복잡하고 여러 요인의 영향을 받습니다. 이러한 지표를 보장으로 여기지 말고 방향 지침으로 생각하세요. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하고 다른 요인을 고려하는 것이 현명합니다.
온체인 분석을 다른 투자 전략과 결합하면 비트코인 시장에 대한 더 깊은 이해를 얻고 비트코인 여정에 대해 더 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.
