L’investimento di Fidelity nel fondo indicizzato sui future di Ether (ETF)
Fidelity ha modificato il suo modulo di registrazione S-1, richiesto per gli investimenti in vendita pubblica. La nuova presentazione rivela che FMR Capital ha acquistato 125.000 azioni a 38 dollari ciascuna per finanziare il fondo con 4,7 milioni di dollari, che sono stati utilizzati per acquistare 1.250 Ether. Il prezzo dell’Ether in quel momento era di circa 3.506 dollari.
Fidelity non farà staking di Ether per il suo ETF
Fidelity ha anche confermato che non farà staking di ETH. Lo staking è stato rimosso dalla proposta iniziale della società il 21 maggio. Il deposito affermava: “Il Trust non parteciperà al meccanismo di convalida proof-of-stake della rete Ethereum (cioè, il Trust non “metterà in gioco” il suo Ether) per guadagnare Ether aggiuntivo o cercare altri mezzi per generare reddito dai suoi possedimenti di Ether”.
Cambiamento delle regole della SEC e processo di approvazione
La SEC ha approvato una modifica delle regole che consente l’elenco e la negoziazione di otto ETF spot di Ether da parte dei principali gestori patrimoniali. Tra questi figurano VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy e Bitwise. Tuttavia, questi ETF hanno ancora bisogno dell’approvazione della SEC per i loro moduli S-1 prima di poter iniziare a essere negoziati.
Previsioni degli analisti per le richieste di ETF di Ether
L’analista di Bloomberg Eric Balchunas si aspetta che altri gestori patrimoniali aggiornino le loro richieste di ETF di Ether il 21 giugno. Prevede che i fondi debutteranno il 2 luglio. Balchunas ha scritto su X: “Oggi vedremo un mucchio di S-1 modificati depositati, probabilmente più tardi questo pomeriggio. Poi la palla passerà alla corte della SEC per informare gli emittenti di eventuali modifiche finali e della loro efficacia (ovvero l’approvazione finale). Manteniamo il 2 luglio come data di lancio over/under per gli ETF di Ether”.
Il coinvolgimento di Bitwise e Pantera Capital
Anche Bitwise ha aggiornato la sua proposta con la SEC. Il 19 giugno, Bitwise ha incluso un potenziale investimento di 100 milioni di dollari nell’ETF da parte di Pantera Capital al momento del lancio delle negoziazioni.
La proposta di Hashdex per un ETF combinato di Bitcoin ed Ether
Hashdex, un altro gestore patrimoniale, sta chiedendo l’approvazione normativa per un ETF spot combinato di Bitcoin (BTC) ed Ether sul Nasdaq. Il 18 giugno, Hashdex ha proposto questa idea. In precedenza, Hashdex aveva abbandonato i piani per offrire un ETF solo su Ether.
Dati sulle opzioni di Ethereum e tendenze di mercato
I dati sulle opzioni di Ethereum mostrano che i ribassisti hanno in programma di mantenere il prezzo dell’ETH sotto i 3.600 dollari. Il 28 giugno scadranno opzioni Ethereum per un valore di 4 miliardi di dollari. L’equilibrio delle forze è incentrato intorno ai 3.500 dollari. Il recente consolidamento di Ether intorno a questo prezzo ha ridotto le aspettative del mercato per una scadenza mensile delle opzioni sopra i 4.000 dollari.
Scadenza mensile delle opzioni ETH
Un totale di 3,5 miliardi di dollari in opzioni ETH mensili sono in programma per scadere il 28 giugno su Deribit, il principale exchange. Seguono 286 milioni di dollari su OKX e 142 milioni di dollari su Binance. Tuttavia, mentre la SEC continua a esaminare i moduli S-1 presentati dai fornitori di ETF, la probabilità che le scommesse rialziste superino i 4.000 dollari rimane bassa.
Impatto della conferma del presidente della SEC Gary Gensler
I rialzisti di Ether non avevano previsto il ritardo tra l’approvazione normativa dell’ETF spot e l’effettivo inizio delle negoziazioni. Il presidente della SEC Gary Gensler ha confermato questa incertezza. Questo ritardo ha indebolito lo slancio per le scommesse ottimistiche per la scadenza delle opzioni del 28 giugno.
Conclusione dell’indagine SEC su Ethereum
I ribassisti di Ether sono rimasti sorpresi dopo che il 19 giugno è stata affrontata una delle principali preoccupazioni normative per gli investitori. La SEC ha concluso la sua indagine per determinare se Ether potesse essere classificato come un titolo. Questa decisione significa che Consensys non è più sotto esame per le potenziali vendite di ETH.
Interesse aperto per la scadenza delle opzioni del 28 giugno
L’interesse aperto per la scadenza mensile delle opzioni del 28 giugno di Deribit è di 3,5 miliardi di dollari. Tuttavia, il risultato effettivo dovrebbe essere inferiore. I prezzi superiori a 4.000 dollari e inferiori a 3.000 dollari sono considerati irrealistici.
Rapporto Put-to-Call e scenari di mercato
Il rapporto put-to-call di 0,62 indica uno squilibrio tra i call (acquisto) aperti da 2,2 miliardi di dollari e le opzioni put (vendita) da 1,3 miliardi di dollari. Se il prezzo di Ether rimane intorno ai 3.500 dollari alle 8:00 UTC del 28 giugno, solo 257 milioni di dollari di queste opzioni put saranno rilevanti. Questa discrepanza si verifica perché il diritto di vendere Ether a 3.300 o 3.400 dollari diventa irrilevante se l’ETH viene scambiato al di sopra di questi livelli alla scadenza.
Target dei rialzisti e potenziali guadagni
Di seguito sono riportati i quattro scenari più probabili in base alle attuali tendenze dei prezzi. Il saldo dei potenziali guadagni per ciascuna parte è delineato come segue:
- Tra 3.200 e 3.400 dollari: ci sono 13.000 call contro 97.200 put. Il risultato netto favorisce le opzioni put di 280 milioni di dollari.
- Tra 3.400 e 3.600 dollari: ci sono 43.900 call contro 41.600 put. Il risultato è approssimativamente bilanciato tra opzioni call e put.
- Tra 3.600 e 3.800 dollari: ci sono 104.200 call contro 24.400 put. Il risultato netto favorisce le opzioni call di 300 milioni di dollari.
- Tra 3.800 e 3.900 dollari: ci sono 141.600 call contro 9.600 put. Il vantaggio per le opzioni call aumenta a 500 milioni di dollari.
Questo calcolo approssimativo presuppone che le opzioni call siano utilizzate principalmente per scommesse rialziste e le opzioni put per posizioni da neutre a ribassiste. Tuttavia, questa semplificazione non tiene conto di strategie di investimento più complesse.
A meno che non ci sia un’approvazione inattesa di un ETF spot prima del 28 giugno, la probabilità supporta un risultato bilanciato intorno ai 3.500 dollari. Ciò dovrebbe essere visto come una vittoria per i ribassisti, soprattutto considerando che Ether veniva scambiato a oltre 3.800 dollari solo due settimane prima.
