Un misterioso acquirente con collegamenti a Hong Kong ha riportato l’attenzione sulla storia dell’ETF sul bitcoin dopo che una società poco nota, Laurore Ltd., ha rivelato una posizione di circa 436 milioni di dollari nell’iShares Bitcoin Trust di BlackRock, noto come IBIT. La comunicazione ha scatenato un’ondata di discussioni perché Laurore è apparso come un nome nuovo, ha elencato una sola posizione rilevante e ha utilizzato un indirizzo di Hong Kong, mentre rimanevano dubbi su chi controllasse realmente la società.
L’attenzione è cresciuta quando i documenti hanno collegato l’azienda a un direttore di nome Zhang Hui, un nome molto comune. Ciò ha reso difficile per i trader e gli analisti identificare la persona dietro l’acquisto. Successivamente, i rapporti hanno collegato lo stesso nome ad Avecamour Advice, una società di Hong Kong con legami a un’entità delle Isole Vergini Britanniche, aggiungendo un altro livello alla storia. Un portavoce di Laurore ha poi dichiarato che la posizione rifletteva la convinzione personale di investimento del proprietario e che questi preferisce rimanere anonimo.
Questa risposta ha chiarito un punto, ma ha lasciato aperta la questione più importante: si tratta di un investitore privato che sta facendo una grande scommessa sull’ETF sul bitcoin o parte di un pool più ampio di capitali offshore che si muovono attraverso Hong Kong verso prodotti crittografici statunitensi? Entrambe le ipotesi si adattano ai fatti finora. Alcuni osservatori di mercato vedono una possibile fuga di capitali dalla Cina continentale verso attivi offshore. Altri vedono una spiegazione più semplice: un family office o veicolo privato che sceglie un ETF sul bitcoin statunitense perché il mercato USA è più profondo, economico e facile da negoziare in grandi dimensioni.
Questa seconda idea è importante perché la scala e la liquidità sono ormai una parte centrale del trading sugli ETF sul bitcoin. L’IBIT di BlackRock rimane uno dei prodotti più grandi e liquidi sul mercato, con attivi netti superiori a 51 miliardi di dollari, un rapporto di spesa dello 0,25% e un volume giornaliero di azioni nelle decine di milioni. Per un investitore di grandi dimensioni, questo fa una grande differenza. Un ordine di grandi dimensioni può generalmente entrare e uscire con meno attrito in un ETF sul bitcoin statunitense rispetto a prodotti regionali più piccoli. La pagina ufficiale del fondo di BlackRock mostra sia la scala degli asset che l’intensa attività di trading che le istituzioni cercano.
Il momento è anche rilevante perché il prezzo del bitcoin è stato sotto pressione. Nei brani dell’articolo, il bitcoin era mostrato intorno alla metà della fascia degli 64.000 dollari durante un forte sell-off. Il prezzo attuale del bitcoin è di circa 64.652 dollari, il mantiene il mercato nella stessa zona e conferma che i trader stanno ancora lottando intorno al livello dei 65.000 dollari. L’impostazione del grafico descritta nei brani indica un classico movimento risk-off: un rapido calo, elevato volume di vendite e rimbalzi deboli. Quando un grafico mostra grandi barre di volume rosse e rimbalzi di breve durata, spesso significa che gli acquirenti sono cauti e i venditori controllano ancora il trading a breve termine.
È anche per questo che l’area dei 65.000 dollari è importante. Un livello che una volta ha agito come supporto può trasformarsi in resistenza dopo una rottura. In termini semplici, i trader che hanno acquistato sopra quel livello potrebbero vendere quando il prezzo torna lì, aumentando l’offerta. Il brano osserva che oltre 200 milioni di dollari in posizioni long sono stati liquidati durante il calo. Questo si adatta alla storia del grafico. Le liquidazioni forzate aumentano generalmente il volume e rendono le candele più affilate, specialmente durante la prima gamba ribassista.
Lo sfondo di mercato è stato collegato al movimento del prezzo. I brani indicano tensioni commerciali e incertezza sui dazi, insieme a un più ampio rischio geopolitico, come motivi per cui gli investitori hanno ridotto l’esposizione agli asset rischiosi. Che questi temi guidino ogni tick o meno, spesso influenzano il posizionamento a breve termine. Quando i trader si preoccupano di shock politici o rischio di conflitti, tendono prima a ridurre la leva. Le criptovalute sentono spesso questa pressione rapidamente perché negoziano 24 ore su 24 e reagiscono prima che molti altri mercati aprano.
È qui che la storia di Laurore e il grafico si connettono. Da un lato, un grande acquirente privato sta utilizzando un ETF sul bitcoin per ottenere esposizione attraverso un prodotto regolamentato e liquido negli Stati Uniti. Dall’altro lato, l’azione del prezzo e del volume del bitcoin mostra un mercato che sta ancora affrontando la paura macro e il reset della leva. Questa combinazione non è una contraddizione. È così che funziona questo mercato ora. Grandi acquirenti di lungo termine possono entrare attraverso un ETF sul bitcoin mentre i trader di breve termine vengono scrollati via dalla volatilità.
Per ora, l’acquirente Laurore rimane privato, ma il messaggio è chiaro: grandi capitali vogliono ancora esposizione al bitcoin e l’ETF sul bitcoin è diventato uno dei principali modi per ottenerla. Allo stesso tempo, il grafico mostra che il prezzo e il volume contano ancora di più nel breve termine. Se il bitcoin può riconquistare e mantenere i 65.000 dollari con un volume di acquisto più forte, il sentiment può migliorare rapidamente. In caso contrario, i trader continueranno a trattare i rimbalzi come opportunità di vendita finché il mercato non troverà un supporto più solido.
