Le riserve di Ethereum sugli exchange continuano a diminuire e il grafico lo dimostra. Quando le monete lasciano gli exchange spot, i venditori si riducono e la liquidità si restringe. Questo schema spesso precede una forte mossa. L’attuale trend ribassista nelle riserve di Ethereum sugli exchange rispecchia due precedenti cali che si sono allineati con grandi rally. Questa configurazione indica una prossima carenza di offerta e un trend rialzista del prezzo di ETH che molti ancora ignorano.
Dal 2020 al 2021, le riserve di ETH sono scivolate da circa 16 milioni a circa 10 milioni. Il prezzo si è mosso lateralmente all’inizio mentre le commissioni del gas sono aumentate vertiginosamente e la rete si è sentita congestionata. Quindi, la domanda è aumentata quando DeFi e l’airdrop UNI hanno attirato capitale on-chain. Il prezzo di ETH è esploso da quasi $ 400 a quasi $ 4.800. L’offerta sugli exchange era scarsa, gli acquirenti inseguivano le offerte e il grafico è decollato. Questo è l’aspetto di uno shock dell’offerta.
Nel 2022-2023, un altro forte deflusso è passato da ~ 15 milioni a ~ 9 milioni di ETH nel mezzo di un mercato orso. FTX è fallita, le banche hanno vacillato e gli asset di rischio sono stati venduti. Tuttavia, le riserve degli exchange hanno continuato a diminuire. Una volta che lo stress macro si è attenuato, il prezzo di ETH si è ripreso da quasi $ 1.100 all’area di $ 4.000. Il segnale on-chain – la diminuzione dell’offerta sugli exchange – è arrivato prima. Il prezzo ha seguito.
Ora, nel 2024-2025, la linea blu delle riserve degli exchange nel grafico raggiunge nuovi minimi vicino a 9,2 milioni mentre ETH viene scambiato intorno a $ 4.000 – $ 4.500. Ciò significa accumulo. I wallet prelevano monete dagli exchange per depositarle in cold storage, staking e hold a lungo termine. Questo è il classico accumulo di whale e una configurazione per una carenza di offerta. I libri degli ordini mostrano meno inventario di vendita a riposo. Se gli acquirenti premono, il percorso verso l’alto può aprirsi rapidamente.
I livelli tecnici si allineano con questa storia on-chain. La zona $ 4.480 – $ 4.500 segna una resistenza chiave dai precedenti massimi e strike delle opzioni. Sopra tale zona, i trader di momentum guardano a $ 4.650, quindi $ 4.800 e, infine, un magnete di numero tondo a $ 5.000. Il prezzo di ETH si trova sopra la media mobile a 200 giorni e cavalca una serie di minimi più alti dalla fine del 2023. L’RSI si mantiene in un intervallo sano senza un picco di blow-off. Il finanziamento sui principali venue di derivati rimane vicino al piatto, quindi la leva finanziaria non è estrema. Questo è il tipo di base che può alimentare un breakout quando l’offerta è ristretta.
Perché le riserve dovrebbero diminuire ora? Lo staking rimane interessante, con una quota elevata di ETH bloccata per proteggere la rete. EIP-1559 continua a bruciare commissioni durante i periodi attivi, il che supporta un’offerta snella, a volte deflazionistica. L’adozione di Layer-2 guida l’utilizzo reale, distribuisce le commissioni e mantiene gli sviluppatori in costruzione. Le istituzioni guardano a ETH come rendimento più crescita: una piattaforma di smart contract con burn simile al flusso di cassa e ricompense di staking. Se i flussi di ETF spot statunitensi o globali si espandono nel tempo, ciò diventa un’offerta costante che preleva monete dalla circolazione. Ciascuna di queste forze riduce l’offerta liquida sugli exchange spot e aumenta il rischio di shock dell’offerta.
Il rapporto ETH / BTC ha iniziato a basarsi vicino al supporto pluriennale. Quando tale rapporto aumenta durante le fasi rialziste, il capitale ruota da Bitcoin a large cap con forti catalizzatori. Ethereum si adatta a questo profilo. Gli indirizzi attivi on-chain, i flussi di stablecoin e i volumi DEX mostrano una lenta crescita, non un blow-off. Questo tipo di nastro costante spesso precede una gamba veloce quando un trigger colpisce.
La gestione del rischio è ancora importante. Se ETH perde $ 3.700 – $ 3.800, la struttura si indebolisce e il breakout ritarda. Ma finché il prezzo si mantiene al di sopra delle medie mobili in aumento e le riserve degli exchange continuano a diminuire, la tesi rialzista rimane valida. Il libro degli ordini mostra sacche d’aria sopra $ 4.500. Una chiusura giornaliera pulita sopra tale livello può attirare fondi di momentum, modelli di tendenza sistematici e hedger di opzioni. Tale flusso può spingere verso $ 4.800 e $ 5.000 con velocità perché i venditori hanno meno monete da offrire.
Per l’interesse di ricerca e l’istruzione, si notino i termini chiave che gli investitori seguono: riserve di Ethereum sugli exchange, previsione del prezzo di ETH, shock dell’offerta, deflussi dagli exchange, dati on-chain, supporto e resistenza, MA a 200 giorni, RSI, open interest, finanziamento, accumulo di whale, staking, burn EIP-1559, offerta deflazionistica, crescita di Layer-2 e afflussi di ETF. Questi sono i segnali che trader e analisti utilizzano per valutare la prossima mossa.
Ogni precedente calo è avvenuto prima di un forte rally. Oggi abbiamo lo stesso schema on-chain, una base tecnica costruttiva e una liquidità in miglioramento. Se gli acquirenti superano $ 4.500, i prossimi obiettivi sono $ 4.650, $ 4.800 e quindi $ 5.000. Con meno monete rimaste da vendere, Ethereum sembra pronto per la price discovery.
