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Le géant de l’investissement Fidelity a mis à jour sa demande pour une place dans le fonds négocié en bourse (ETF) Ether (ETH). Le nouveau dépôt montre que FMR Capital, une filiale de Fidelity, a investi 4,7 millions de dollars pour acheter 1 250 Ether (ETH). Cette mise à jour a été soumise à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 21 juin.
Investissement de Fidelity dans l’ETF Ether
Fidelity a modifié sa déclaration d’enregistrement sur formulaire S-1, requise pour les investissements en vente publique. Le nouveau dépôt révèle que FMR Capital a acheté 125 000 actions à 38 dollars chacune pour amorcer le panier du fonds avec 4,7 millions de dollars, qui ont été utilisés pour acheter 1 250 Ether. Le prix de l’Ether à ce moment-là était d’environ 3 506 dollars.
Pas de staking d’ETH pour l’ETF de Fidelity
Fidelity a également confirmé qu’elle ne s’engagerait pas dans le staking d’ETH. Le staking a été supprimé de la proposition initiale de la société le 21 mai. Le dépôt indiquait : « La fiducie ne participera pas au mécanisme de validation de preuve de participation du réseau Ethereum (c’est-à-dire que la fiducie ne « jalonnera » pas son éther) pour gagner de l’éther supplémentaire ou chercher d’autres moyens de générer des revenus à partir de ses avoirs en éther ».
Changement de règle de la SEC et processus d’approbation
La SEC a approuvé un changement de règle qui permet la cotation et la négociation de huit ETF Ether au comptant de grands gestionnaires d’actifs. Il s’agit notamment de VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy et Bitwise. Cependant, ces ETF ont toujours besoin de l’approbation de la SEC pour leurs formulaires S-1 avant de pouvoir commencer à se négocier.
Prédictions des analystes sur les dépôts d’ETF Ether
L’analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, s’attend à ce que davantage de gestionnaires d’actifs mettent à jour leurs dépôts d’ETF Ether le 21 juin. Il prédit que les fonds feront leurs débuts le 2 juillet. Balchunas a écrit sur X : « Nous verrons un tas de S-1 modifiés déposés aujourd’hui, probablement plus tard dans l’après-midi. Ensuite, la balle sera dans le camp de la SEC pour informer les émetteurs de tout changement final et de leur entrée en vigueur (également connue sous le nom d’approbation finale). Nous maintenons la ligne du 2 juillet comme date de lancement de nos ETF eth au-dessus/en dessous ».
Implication de Bitwise et Pantera Capital
Bitwise a également mis à jour sa proposition auprès de la SEC. Le 19 juin, Bitwise a inclus un investissement potentiel de 100 millions de dollars dans l’ETF de la part de Pantera Capital lors de son lancement.
Proposition combinée d’ETF Bitcoin et Ether de Hashdex
Hashdex, un autre gestionnaire d’actifs, sollicite l’approbation réglementaire pour un ETF combiné au comptant Bitcoin (BTC) et Ether sur le marché Nasdaq. Le 18 juin, Hashdex a proposé cette idée. Auparavant, Hashdex avait abandonné ses projets d’offrir un ETF Ether uniquement.
Données sur les options Ethereum et tendances du marché
Les données sur les options Ethereum montrent que les bears prévoient de maintenir le prix de l’ETH en dessous de 3 600 dollars. Le 28 juin, des options Ethereum d’une valeur de 4 milliards de dollars arrivent à échéance. L’équilibre des forces se situe autour de 3 500 dollars. La récente consolidation d’Ether autour de ce prix a diminué les attentes du marché pour une expiration mensuelle des options au-dessus de 4 000 dollars.
Expiration mensuelle des options ETH
Un total de 3,5 milliards de dollars d’options mensuelles ETH doivent expirer le 28 juin sur Deribit, la principale bourse. Viennent ensuite 286 millions de dollars sur OKX et 142 millions de dollars sur Binance. Cependant, alors que la SEC continue d’examiner les dépôts du formulaire S-1 des fournisseurs d’ETF, la probabilité que les paris haussiers dépassent 4 000 dollars reste faible.
Impact de la confirmation de Gary Gensler à la présidence de la SEC
Les haussiers d’Ether n’ont pas anticipé le délai entre l’approbation réglementaire de l’ETF au comptant et son démarrage effectif de la négociation. Le président de la SEC, Gary Gensler, a confirmé cette incertitude. Ce retard a affaibli l’élan des paris optimistes pour l’expiration des options du 28 juin.
Conclusion de l’enquête de la SEC sur Ethereum
Les baissiers d’Ether ont été surpris après qu’une préoccupation réglementaire majeure pour les investisseurs ait été abordée le 19 juin. La SEC a conclu son enquête pour déterminer si Ether pouvait être classé comme une valeur mobilière. Cette décision signifie que Consensys n’est plus sous surveillance pour d’éventuelles ventes d’ETH.
Intérêt ouvert pour l’expiration des options du 28 juin
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options mensuelles du 28 juin de Deribit s’élève à 3,5 milliards de dollars. Cependant, le résultat réel devrait être inférieur. Les prix supérieurs à 4 000 dollars et inférieurs à 3 000 dollars sont considérés comme irréalistes.
Ratio Put-to-Call et scénarios de marché
Le ratio put-to-call de 0,62 indique un déséquilibre entre l’intérêt ouvert des appels (achat) de 2,2 milliards de dollars et les options de vente (vente) de 1,3 milliard de dollars. Si le prix de l’Ether reste autour de 3 500 dollars à 8 h 00 UTC le 28 juin, seulement 257 millions de dollars de ces options de vente seront pertinentes. Cet écart se produit parce que le droit de vendre de l’Ether à 3 300 ou 3 400 dollars devient non pertinent si l’ETH se négocie au-dessus de ces niveaux à l’expiration.
Objectif des haussiers et gains potentiels
Voici les quatre scénarios les plus probables basés sur les tendances actuelles des prix. Le solde des gains potentiels pour chaque côté est décrit comme suit :
- Entre 3 200 et 3 400 dollars : il y a 13 000 appels contre 97 200 mises. Le résultat net favorise les options de vente de 280 millions de dollars.
- Entre 3 400 et 3 600 dollars : il y a 43 900 appels contre 41 600 mises. Le résultat est approximativement équilibré entre les options d’achat et de vente.
- Entre 3 600 et 3 800 dollars : il y a 104 200 appels contre 24 400 mises. Le résultat net favorise les options d’achat de 300 millions de dollars.
- Entre 3 800 et 3 900 dollars : il y a 141 600 appels contre 9 600 mises. L’avantage des options d’achat passe à 500 millions de dollars.
Ce calcul approximatif suppose que les options d’achat sont principalement utilisées pour des paris haussiers et les options de vente pour des positions neutres à baissières. Cependant, cette simplification ne tient pas compte de stratégies d’investissement plus complexes.
À moins qu’une approbation inattendue d’un ETF au comptant n’intervienne avant le 28 juin, la probabilité d’un résultat équilibré autour de 3 500 dollars est élevée. Cela devrait être considéré comme une victoire pour les baissiers, d’autant plus qu’Ether se négociait au-dessus de 3 800 dollars il y a à peine deux semaines.
