US-Börsenaufsicht genehmigt Börsennotierung von Spot-Ether-ETFs

Hintergrund der Genehmigung

Am 23. Mai genehmigte die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) die Anträge von Nasdaq, CBOE und NYSE zur Börsennotierung von börsengehandelten Fonds (ETFs), die an den Preis von Ether gebunden sind. Diese Entscheidung ist ein großer Sieg für die Kryptoindustrie, die davon ausgegangen war, dass die SEC die Anträge ablehnen würde.

Große Überraschung für die Kryptoindustrie

Die Genehmigung am Donnerstag kam unerwartet. Bis Montag gingen die meisten davon aus, dass die SEC die Anträge ablehnen würde. Neun Emittenten, darunter VanEck, ARK Investments und BlackRock, hoffen darauf, diese Ether-ETFs auf den Markt zu bringen. Anfang des Jahres hatte die SEC Bitcoin-ETFs genehmigt und damit einen Präzedenzfall für Krypto-ETFs geschaffen.

Der Weg zur Genehmigung

Die Entscheidung der SEC war ein bedeutender Schritt. Sie zeigte, dass die Behörde Kryptoprodukten gegenüber aufgeschlossener wird. Andrew Jacobson, Vizepräsident und Chefjustiziar von 21Shares, sagte, dies sei „ein aufregender Moment für die Branche“. Allerdings müssen die Emittenten der ETFs noch die endgültige Genehmigung für ihre Registrierungserklärungen erhalten, bevor der Handel beginnen kann.

Bedenken und Anforderungen der SEC

Die Hauptbedenken der SEC waren die Verhinderung von Betrug und Marktmanipulation. Sie betonten die Bedeutung von Vereinbarungen zum Austausch von Überwachungsdaten mit der Chicago Mercantile Exchange (CME). Diese Vereinbarungen tragen dazu bei, Betrug auf dem Markt aufzudecken und abzuschrecken. Obwohl die CME keine Spot-Ether-Märkte überwacht, verfolgt sie Terminkontrakte. Die hohe Korrelation zwischen Futures und Spotpreisen bedeutet, dass Manipulationen auf dem Spotmarkt wahrscheinlich auch Auswirkungen auf die Futures haben würden.

Um diese Bedenken auszuräumen, legten die Börsen Korrelationsanalysen vor. Sie zeigten, dass die Preisbewegungen auf dem CME-Ether-Futures-Markt eng mit denen auf den Spot-Ether-Märkten übereinstimmen. Diese Analyse trug dazu bei, nachzuweisen, dass die Überwachung durch die CME Betrug auf den Spotmärkten aufdecken konnte.

Anlegerschutz und Marktintegrität

Die SEC konzentrierte sich auch auf den Schutz der Anleger und die Wahrung der Marktintegrität. Sie prüfte mehrere wichtige Anforderungen, darunter:

• Preisinformationen: Sicherstellung der Verfügbarkeit von Kurs- und letzten Verkaufsinformationen für jeden ETF über große Marktdatenanbieter.
• Transparenz: Anforderung an ETFs, ihre Portfoliobestände regelmäßig offenzulegen, einschließlich der Menge an Ether und etwaiger Barmittel oder Barmitteläquivalente.
• Überwachungsverfahren: Implementierung von Vereinbarungen zum Austausch von Überwachungsdaten mit anderen regulierten Märkten, um Betrug aufzudecken und abzuschrecken.

Reaktionen der Marktteilnehmer

Viele in der Kryptoindustrie waren von der Genehmigung durch die SEC überrascht. Die Marktteilnehmer hatten sich auf eine Ablehnung eingestellt. Vertreter der SEC forderten die Börsen auf, ihre Anträge schnell zu überarbeiten, was zu einem Wettlauf führte, um wochenlange Arbeit in nur wenigen Tagen abzuschließen. Es ist noch unklar, warum die SEC ihre Haltung geändert hat.

Zeitplan für den Handel

Obwohl die SEC die Regeländerung zur Börsennotierung dieser neuen Produkte genehmigt hat, müssen die Emittenten noch die Genehmigung für ihre ETF-Registrierungserklärungen erhalten. Diese Erklärungen enthalten detaillierte Angaben zu den Offenlegungspflichten der Anleger. Im Gegensatz zu Börsennotierungen gibt es für die SEC keinen festgelegten Zeitrahmen für die Entscheidung über diese Erklärungen. Einige Branchenexperten gehen davon aus, dass es Monate dauern könnte.

Die Auswirkungen von Bitcoin-ETFs

Die Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs Anfang des Jahres schuf einen Präzedenzfall. Die SEC hatte Bitcoin-ETFs aufgrund von Bedenken hinsichtlich Marktmanipulationen mehr als ein Jahrzehnt lang abgelehnt. Grayscale Investments gewann jedoch im vergangenen Jahr einen Rechtsstreit, der die SEC dazu zwang, Bitcoin-ETFs zu genehmigen. Diese Entscheidung ebnete den Weg für Ether-ETFs.

Sui Chung, CEO von CF Benchmarks, stellte fest, dass Ether komplexer ist als Bitcoin. Diese Komplexität könnte den Überprüfungsprozess der SEC verlangsamen. Da Bitcoin-ETFs jedoch eine etablierte Vorlage bieten, könnte sich die SEC nicht allzu sehr verzögern.

Traditionelle Finanzen und Kryptointegration

Die Genehmigung von Spot-Ether-ETFs ist ein weiterer Schub für den Vorstoß der Kryptoindustrie in die traditionellen Finanzen. Diese Woche genehmigte auch die britische Aufsichtsbehörde börsennotierte Kryptoprodukte. Das US-Repräsentantenhaus hat einen Gesetzentwurf verabschiedet, der darauf abzielt, regulatorische Klarheit für Kryptowährungen zu schaffen. Dieser Gesetzentwurf, der noch vom Senat verabschiedet werden muss, verfügt über eine starke parteiübergreifende Unterstützung, was eine bedeutende Bestätigung für die Branche darstellt.

Wie geht es weiter?

Die Genehmigung von Spot-Ether-ETFs durch die SEC ist ein wichtiger Meilenstein für die Kryptoindustrie. Auch wenn noch Hürden zu überwinden sind, bevor der Handel beginnen kann, signalisiert diese Entscheidung eine wachsende Akzeptanz von Kryptoprodukten im Mainstream-Finanzwesen. Da die SEC ihren Schwerpunkt auf die Verhinderung von Betrug und den Schutz der Anleger legt, sieht die Zukunft der Krypto-ETFs vielversprechend aus.

SEC beginnt Gespräche mit Emittenten von Ethereum-ETFs über S-1-Formulare

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat Gespräche mit Unternehmen aufgenommen, die Ethereum-ETFs auflegen wollen. Dabei geht es um die S-1-Registrierungserklärungen, die für die Auflage eines ETFs unerlässlich sind. Eine Quelle deckte diese Informationen auf und merkte an, dass die 19b-4-Formulare zwar Fortschritte gemacht hätten, die S-1-Formulare sich jedoch noch nicht wesentlich bewegt hätten.

Was sind S-1-Registrierungserklärungen?

S-1-Registrierungserklärungen sind Dokumente, die Unternehmen bei der SEC einreichen müssen, um ihre Wertpapiere zu registrieren. Damit ein Ethereum-ETF mit dem Handel beginnen kann, muss das S-1-Formular genehmigt werden. In letzter Zeit hat nur Fidelity ein geändertes S-1-Formular eingereicht. Dieser Schritt ist entscheidend dafür, dass Ethereum-ETFs grünes Licht von der SEC erhalten.

Fortschritte und Herausforderungen

Ein hochrangiges Mitglied eines der ETF-Emittenten erklärte, dass die Gespräche über die S-1-Formulare gerade erst beginnen. Die Abteilung für Investment Management der SEC schien auf diese Verschiebung nicht vorbereitet zu sein. Trotzdem ist die Quelle optimistisch, dass die Fortschritte in Richtung eines Ethereum-ETFs nicht gestoppt werden, bleibt aber vorsichtig.

Das Genehmigungsverfahren

Damit Ethereum-ETFs genehmigt werden können, sind zwei Hauptschritte erforderlich. Erstens muss die SEC die 19b-4-Formulare genehmigen. Dieses Formular ist ein Vorschlag für eine Regeländerung, die es dem ETF ermöglicht, an einer Börse gehandelt zu werden. Diese Genehmigung erfolgte in einem großen Auftrag für Bitcoin-ETFs, und es besteht die Hoffnung, dass dasselbe auch für Ethereum-ETFs geschehen wird.

Zweitens müssen die S-1-Registrierungserklärungen wirksam werden. Das bedeutet, dass sie von der SEC geprüft und genehmigt werden müssen. Normalerweise werden die Formulare zur Änderung zurückgeschickt und erneut eingereicht, bis sie alle Anforderungen erfüllen. Sobald die endgültigen Versionen eingereicht und genehmigt sind, kann der Handel beginnen.

Entscheidungstag für Ethereum-ETFs

Die SEC steht heute vor einer Entscheidung bezüglich des 19b-4-Formulars des VanEck Ethereum ETF. Analysten gehen davon aus, dass die SEC beabsichtigt, mehrere Emittenten gleichzeitig zu genehmigen, ähnlich wie bei den Bitcoin-ETFs. Sollte dies genehmigt werden, könnte dies heute geschehen.

Eric Balchunas, ein ETF-Analyst von Bloomberg, teilte in den sozialen Medien mit, dass er erwartet, dass die SEC ihre Entscheidung gegen 16:00 Uhr ET bekannt gibt. Er stellte fest, dass frühere Entscheidungen für Spot-Bitcoin-ETFs um 15:45 Uhr getroffen wurden, aber der Zeitpunkt kann variieren.

Mögliche Verzögerungen

Selbst wenn die 19b-4-Formulare heute genehmigt werden, könnte es länger dauern, bis die S-1-Formulare fertig sind und in Kraft treten. Diese Verzögerung bedeutet, dass der Handel möglicherweise nicht sofort beginnt. Laut Balchunas ist unklar, wie schnell der Prozess voranschreiten wird, aber es könnte in den nächsten Tagen oder sogar Wochen zu einem Ansturm kommen, abhängig von den S-1-Formularen.

Markterwartungen

Der Markt wartet gespannt auf die Entscheidung der SEC. Die Genehmigung von Ethereum-ETFs könnte erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben, ähnlich wie es bei Bitcoin-ETFs der Fall war. Der Prozess beinhaltet viel Papierkram und Änderungen, aber sobald alles genehmigt ist, werden sich neue Möglichkeiten für Investoren eröffnen.

Das Engagement der SEC bei Emittenten von Ethereum-ETFs in Bezug auf S-1-Formulare ist ein wichtiger Schritt nach vorne. Während sich der Prozess noch in einem frühen Stadium befindet, besteht Optimismus, dass die Fortschritte weitergehen werden. Die Genehmigung der 19b-4-Formulare heute könnte ein wichtiger Meilenstein sein, aber die endgültige Genehmigung der S-1-Formulare ist erforderlich, damit der Handel beginnen kann. Investoren und Marktanalysten beobachten die Situation genau und erwarten den nächsten Schritt der SEC.

Die Gespräche der SEC mit Emittenten von Ethereum-ETFs über S-1-Registrierungserklärungen sind entscheidend für die Zukunft dieser Finanzprodukte. Der Genehmigungsprozess ist komplex und umfasst mehrere Schritte, aber mit anhaltenden Bemühungen und Änderungen könnten Ethereum-ETFs bald für den Handel verfügbar sein und neue Investitionsmöglichkeiten auf dem Kryptowährungsmarkt bieten.

SEC fordert schnellere Einreichungen für Ether-ETFs

Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) hat Börsen, die Ether-börsengehandelte Fonds (ETFs) listen möchten, aufgefordert, ihre 19b-4-Einreichungen zügig zu aktualisieren. Diese Aufforderung erfolgte im Vorfeld einer wichtigen Frist in dieser Woche. Normalerweise lässt sich die SEC viel Zeit, um diese Einreichungen zu genehmigen, aber dieser plötzliche Schritt deutet darauf hin, dass sie möglicherweise Fortschritte macht.

Drei mit der Situation vertraute Personen teilten CoinDesk mit, dass die Aufforderung der SEC bedeuten könnte, dass sie der Genehmigung dieser Anträge näher kommen. Es gibt jedoch noch keine Garantie dafür, dass die Ether-ETFs genehmigt werden. Die Emittenten müssen außerdem die Genehmigung ihrer S-1-Anträge einholen, bevor die ETFs mit dem Handel beginnen können.

Keine Garantie für die Genehmigung

Auch wenn die SEC die zügige Aktualisierung der 19b-4-Einreichungen gefordert hat, bedeutet dies nicht, dass die ETFs definitiv genehmigt werden. Einem mit der Angelegenheit vertrauten Insider zufolge kann sich die SEC unbegrenzt Zeit lassen, um die S-1-Unterlagen zu genehmigen. Das bedeutet, dass der Genehmigungsprozess für Ether-ETFs immer noch ungewiss ist.

Ein Unternehmen, das Gespräche mit der SEC führt, sagte, es sei jetzt optimistischer hinsichtlich einer Genehmigung als noch vor einigen Wochen. Damals schien es, als würde die SEC die Dinge verschleppen. Auch die ETF-Analysten von Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas und James Seyffart, haben ihre Meinung geändert. Sie gehen jetzt davon aus, dass die SEC zu 75 % einen Spot-Ether-ETF genehmigen wird, gegenüber ihrer vorherigen Schätzung von 25 %.

Bloomberg-Analysten erhöhen die Genehmigungschancen

Die Bloomberg-Analysten Eric Balchunas und James Seyffart sagten zunächst, dass die SEC zu 75 % einen Spot-Ether-ETF genehmigen würde. Später stellten sie klar, dass sich diese Vorhersage auf die 19b-4-Genehmigungen bezog, nicht auf die endgültige Genehmigung der ETFs selbst. Die SEC dürfte bis zum 23. Mai eine Entscheidung über den Spot-Ether-ETF von VanEck treffen.

Die SEC untersucht, ob Ether, der wichtigste Vermögenswert der Ethereum-Blockchain, ein Wertpapier ist. Diese Untersuchung begann, nachdem Ethereum von einem Proof-of-Work-Konsensmechanismus zu einem Proof-of-Stake-Mechanismus gewechselt war. Sollte die SEC entscheiden, dass es sich bei Ether um ein Wertpapier handelt, könnte dies ein Grund sein, die Anträge auf Ether-ETFs abzulehnen.

SEC-Ermittlungen zu Ether

Die Untersuchung der SEC, ob Ether ein Wertpapier ist, könnte große Auswirkungen auf die Genehmigung von Ether-ETFs haben. Sollte die SEC feststellen, dass es sich bei Ether um ein Wertpapier handelt, könnte sie die ETF-Anträge ablehnen. Diese Entscheidung ist von entscheidender Bedeutung, da sie Auswirkungen darauf hat, wie Ether und andere digitale Vermögenswerte in den USA reguliert werden.

Prometheum, ein Special Purpose Broker, hat kürzlich seinen Ether-Custody-Service eingeführt. Dieses Unternehmen plant, Verwahr- und Handelsdienstleistungen für andere digitale Vermögenswerte anzubieten, insbesondere für solche, die in den USA als Wertpapiere behandelt werden. Die Entscheidung der SEC, ob Ether ein Wertpapier ist, wird eine bedeutende Rolle für die Zukunft dieser Dienstleistungen spielen.

Fazit

Die Aufforderung der SEC nach schnelleren Aktualisierungen der 19b-4-Einreichungen deutet darauf hin, dass im Genehmigungsprozess für Ether-ETFs einige Fortschritte erzielt wurden. Es gibt jedoch immer noch keine Garantie dafür, dass diese ETFs genehmigt werden. Die laufenden Untersuchungen der SEC, ob es sich bei Ether um ein Wertpapier handelt, fügen eine weitere Ebene der Unsicherheit hinzu. Unternehmen und Analysten beobachten die Situation genau, da das Ergebnis erhebliche Auswirkungen auf den Markt für digitale Vermögenswerte haben wird.

Während wir auf die Entscheidung der SEC warten, bleibt die Zukunft der Ether-ETFs ungewiss. Der Genehmigungsprozess umfasst mehrere Schritte, und die Untersuchung der SEC zum Status von Ether als Wertpapier könnte die Dinge noch weiter verkomplizieren. Im Moment sind sowohl Unternehmen als auch Investoren zuversichtlich, bleiben aber hinsichtlich des Endergebnisses vorsichtig.

Bloomberg-Analysten erhöhen die Genehmigungschancen

Die Bloomberg-ETF-Analysten Eric Balchunas und James Seyffart haben ihre Prognosen für einen Spot-Ethereum-Exchange-Traded Fund (ETF), der in den USA genehmigt wird, deutlich erhöht. Sie sagen jetzt, dass die Chance auf eine Genehmigung bei 75 % liegt, verglichen mit ihrer vorherigen Schätzung von 25 %. Diese Änderung der Gewinnchancen hatte unmittelbare Auswirkungen auf den Markt, wobei der Preis von Ethereum (ETH) nach der Ankündigung um 9,3 % stieg.

Gründe für die erhöhten Gewinnchancen

Die Analysten erklärten, dass ihre früheren niedrigen Gewinnchancen auf das mangelnde Interesse der SEC (Securities and Exchange Commission) an einer Diskussion über die Genehmigung eines Ethereum-ETF zurückzuführen seien. Jüngste politische Entwicklungen haben Balchunas jedoch zu der Annahme veranlasst, dass die SEC ihre Haltung ändern könnte. Er erwähnte in den sozialen Medien, dass die Aufsichtsbehörde „eine Kehrtwende in dieser Frage“ vollziehen könnte. Dieser Perspektivwechsel ist bedeutsam, da sowohl Balchunas als auch Seyffart auf zusätzliche Einreichungsunterlagen warten, die die Gewinnchancen noch weiter erhöhen könnten.

Reaktion aus der Krypto-Community

Seyffart teilte seine Gedanken in den sozialen Medien mit und machte Witze darüber, wie die Anhänger von Ethereum, die oft als „Ethereum-Bullen“ bezeichnet werden, reagieren könnten, wenn sich ihre Prognose bewahrheitet. Er erwähnte, dass sie, wenn die Genehmigung erfolgt, nichts mehr von der Ethereum-Community hören würden. Seyffart sagte auch, dass sie von mehreren Quellen gehört hätten und mit einem Anstieg der ETF-Anträge in den kommenden Tagen rechnen, wenn ihre Prognose korrekt sei.

Wichtige Fristen für ETF-Genehmigungen

Die erste wichtige Frist für eine Ethereum-ETF-Genehmigung ist der 23. Mai, wenn die SEC über den Ethereum-ETF-Antrag von VanEck entscheiden wird. Danach muss die SEC bis zum 24. Mai eine Entscheidung über den ARK21 Shares Ethereum ETF treffen. Die letzte Frist für den Monat ist der 30. Mai, wenn die SEC über den Antrag auf den Hashdex Nasdaq Ethereum ETF entscheiden wird.

Reaktionen und Prognosen der Branche

Laut Bitcoin News Crypto hatten viele in der Branche diese Woche nicht mit einer Genehmigung eines Spot-Ethereum-ETF in den USA gerechnet. Katherine Dowling, die Chefjustiziarin des ETF-Antragstellers Bitwise, erwähnte, dass die meisten Leute mit einem Ablehnungsbescheid gerechnet hätten. Auch VanEck-CEO Jan van Eck sagte in einem kürzlich geführten CNBC-Interview eine wahrscheinliche Ablehnung voraus.

Auswirkungen auf den Markt und Kursbewegungen

In den letzten 24 Stunden wurden fast 150 Millionen US-Dollar an Short-Positionen in Krypto-Derivaten liquidiert, wie der Datenaggregator Coinglass meldete. Von dieser Gesamtsumme entfielen 35,3 Millionen US-Dollar auf Positionen, die ETH leerverkauften. Diese Marktaktivität spiegelt die sich ändernde Stimmung und die Auswirkungen der erhöhten Wahrscheinlichkeit einer ETF-Genehmigung wider.

Anstieg des Ether-Kurses

Am Montag stieg der Preis für Ether (ETH) während der US-Handelszeiten um mehr als 10 % und erreichte 3.400 US-Dollar. Dieser Anstieg erfolgte, nachdem die Bloomberg-Analysten Eric Balchunas und James Seyffart ihre Gewinnchancen für die Genehmigung eines Spot-Ether-ETF durch die SEC auf 75 % aktualisiert hatten. Die Nachricht, dass die SEC ihre Position zu diesem Thema umkehren könnte, hat unter den Investoren, die größtenteils davon ausgegangen waren, dass die ETF-Vorschläge abgelehnt würden, zu einem Wettlauf geführt.

Breitere Markteffekte

Auch Bitcoin (BTC) verzeichnete zusammen mit dem Anstieg von Ethereum Gewinne, wobei sein Preis um mehr als 5 % stieg und sich der Marke von 70.000 US-Dollar näherte. Darüber hinaus verzeichnete der Grayscale Ethereum Trust (ETHE), ein geschlossener Fonds, den Grayscale vorgeschlagen hat, in einen Spot-ETF umzuwandeln, einen deutlichen Anstieg. Der Fonds wurde mit einem Abschlag von mehr als 20 % auf seinen Nettoinventarwert gehandelt, da die Anleger gegen die Genehmigung durch die SEC wetten, stieg aber am Montag um mehr als 23 %.

Die mögliche Genehmigung eines Spot-Ethereum-ETF durch die SEC hat eine Welle des Optimismus und der Aktivität auf dem Kryptowährungsmarkt ausgelöst. Die von den Bloomberg-Analysten auf 75 % erhöhten Genehmigungschancen haben zu einem deutlichen Preissprung für Ethereum und andere Kryptowährungen geführt. Da wichtige Termine näher rücken, beobachtet der Markt die Entscheidungen der SEC genau, die sich weiter auf die Preise und die allgemeine Stimmung in der Kryptoindustrie auswirken könnten. Die sich ändernde politische Landschaft und die mögliche Kehrtwende der SEC bei ETF-Genehmigungen haben der Zukunft von Ethereum-ETFs eine neue Ebene der Komplexität und Aufregung hinzugefügt.