Die Federal Reserve hat beschlossen, ihren Leitzins um 50 Basispunkte zu senken. Dieser Schritt markiert den Beginn eines mit Spannung erwarteten Lockerungszyklus, der mit einem ersten bedeutenden Schritt beginnt. Der Offenmarktausschuss (FOMC) senkte den Leitzins auf eine Zielspanne von 4,75 bis 5,00 % und nahm damit die erste Zinssenkung seit vier Jahren vor. Diese Entscheidung hat weitreichende Auswirkungen auf die Wirtschaft und betrifft alles, vom Arbeitsmarkt in den USA bis zum Kryptowährungsmarkt, einschließlich Bitcoin, Ethereum und Solana.
Wirtschaftsausblick und Geldpolitik
Inflations- und Beschäftigungsziele
Jüngste Indikatoren zeigen, dass die Wirtschaftstätigkeit weiterhin mit solidem Tempo wächst. Allerdings haben sich die Beschäftigungsgewinne verlangsamt und die Arbeitslosenquote ist gestiegen, bleibt aber niedrig. Die Inflation ist dem 2-Prozent-Ziel des Ausschusses weiter näher gekommen, bleibt aber etwas erhöht. Der FOMC strebt langfristig eine maximale Beschäftigung und eine Inflation von 2 Prozent an. Der Ausschuss hat mehr Vertrauen gewonnen, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung 2 % bewegt, und ist der Ansicht, dass die Risiken für das Erreichen seiner Beschäftigungs- und Inflationsziele in etwa ausgeglichen sind.
Entscheidung zur Zinssenkung
Angesichts der Fortschritte bei der Inflation und der Ausgewogenheit der Risiken beschloss der Ausschuss, die Zielspanne für den Leitzins um einen halben Prozentpunkt zu senken. Diese Zinssenkung verdeutlicht einen Wandel in der Inflationsbekämpfung der Fed, die 2022 mit 9,1 % einen Vier-Jahrzehnte-Höchststand erreichte. Da sich das Inflationstempo in den letzten Monaten verlangsamt hat, konzentriert sich die Fed nun darauf, einen abkühlenden US-Arbeitsmarkt zu unterstützen.
Beobachtung der wirtschaftlichen Entwicklungen
Der Ausschuss wird die Auswirkungen eingehender Informationen auf den Wirtschaftsausblick weiter beobachten. Er ist bereit, die Haltung der Geldpolitik gegebenenfalls anzupassen, wenn Risiken auftreten, die das Erreichen der Ziele des Ausschusses behindern könnten. Bei den Einschätzungen wird eine breite Palette von Informationen berücksichtigt, darunter Daten zur Lage am Arbeitsmarkt, zum Inflationsdruck und zu Inflationserwartungen sowie zu finanziellen und internationalen Entwicklungen.
Reaktion der Führungsspitze der Federal Reserve
Erklärung von Jerome Powell
Auf einer Pressekonferenz bezeichnete Fed-Vorsitzender Jerome Powell die Senkung vom Mittwoch als „Rekalibrierung“. Er stellte fest, dass jüngste Wirtschaftsindikatoren zeigen, dass die Wirtschaft weiter wächst, aber die „Aufwärtsrisiken für die Inflation abgenommen haben und die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung zugenommen haben“. Powell betonte, dass der Schritt zwar bedeutend, aber kein Versuch sei, aufzuholen, sondern vielmehr ein „Bekenntnis, nicht ins Hintertreffen zu geraten“.
Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen
Neben der Zinssenkung veröffentlichten die Fed-Vertreter eine „Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen“. Ein sogenanntes Dot-Plot-Diagramm zeigte, dass die politischen Entscheidungsträger davon ausgehen, dass sich der Leitzins bis zum Jahresende bei etwa 4,5 % einpendeln wird. Im Juni veröffentlichte Prognosen deuteten auf einen weniger ausgeprägten Rückgang der Zinsen bis Ende 2024 hin und zeigten eine mittlere Prognose von etwa 5 %. Darüber hinaus prognostizierten die Verantwortlichen, dass der Leitzins bis Ende 2025 auf etwa 4 % fallen wird, und auch diese Prognosen wurden auf 3,25 % gesenkt.
Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt
Kursbewegung von Bitcoin
Unterdessen ist der Bitcoin-Kurs im letzten Tag um 1,7 % gefallen und notierte zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei 60.000 US-Dollar. Der Kurs des Assets fiel im Vorfeld der Zinssenkungsentscheidung vom Mittwoch zusammen mit Ethereum und Solana, die um 2,6 % auf 2.300 US-Dollar bzw. 3,1 % auf 129 US-Dollar fielen. Bitcoin kletterte kurz nach der Ankündigung der Fed über die 61.000-Dollar-Marke, fiel aber laut aktuellem Update auf etwa 60.700 Dollar zurück.
Perspektiven von Analysten
Positiver Ausblick für Bitcoin
James Butterfill, Leiter der Abteilung Research bei CoinShares, sagte Decrypt in einer schriftlichen Erklärung, dass die Entscheidung zur Zinssenkung vom Mittwoch positiv für Bitcoin sei. Er sagte, dass niedrigere Kreditkosten den Preis des Assets unterstützen sollten, wenn sich die monetären Bedingungen in den kommenden Monaten weiter lockern. „Die Fed hat entschlossen gehandelt, und das ist aus historischer Sicht ungewöhnlich“, sagte er. „Aber es ist definitiv der richtige Ansatz, wenn sie die US-Wirtschaft auf Kurs halten wollen.“
Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel
Zach Pandl, Leiter der Abteilung Research bei Grayscale, stellte fest, dass die „Bereitschaft der Fed, Risiken bei der Inflation einzugehen, Investoren in der Regel zu Wertaufbewahrungsmitteln wie Gold und Bitcoin treibt“. Pandl hob hervor, dass die Fed beschlossen hat, trotz der Aussage in ihrer FOMC-Erklärung, dass „die Inflation immer noch etwas erhöht ist“, eine massive Zinssenkung vorzunehmen.
Risikoanlagen und eine lockerere Geldpolitik
Samir Kerbage, Chief Investment Officer bei Hashdex, erklärte, dass Risikoanlagen wie Bitcoin von einer lockereren Geldpolitik profitieren sollten, die in den kommenden Monaten Faktoren wie geopolitische Spannungen und Wahlunsicherheit in den Schatten stellen wird. „Unsere langfristige Investitionsthese für Bitcoin bleibt unabhängig von der kurzfristigen Ausrichtung der Geldpolitik bestehen“, sagte er. „Die Märkte sollten von der Formalisierung der geldpolitischen Kurswende der Fed profitieren.“
